随着公募基金2023年(nián)一(yī)季报披(pī)露拉开帷幕，多位知名基金经理调仓换股以及(jí)对后市看(kàn)法跃然纸上(shàng)。

　　银华(huá)基(jī)金李晓星在一季(jì)报(bào)中(zhōng)表示，看好半导体、电动车、风光电储(chǔ)、军工等(děng)领域投资机会。他认(rèn)为AI 产业的(de)发展不会一(yī)蹴而(ér)就，中间(jiān)也必然会有曲折，包括(kuò)数(shù)据隐私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可能造成(chéng)板块后续波动(dòng)。投资机会上，“卖(mài)水人(rén)”硬(yìng)件先行(xíng)的算力产(chǎn)业链，以及(jí) AI 为用(yòng)户赋能的垂直类应(yīng)用(yòng)场景值得关注。

　　信达(dá)澳亚基金冯(féng)明远一季(jì)报中表示，二(èr)季度，随着 TMT 板块部(bù)分公(gōng)司加(jiā)入 AI 或数字经(jīng)济(jì)等热门概(gài)念(niàn)的创新，以(yǐ)及(jí)半导体和制造业正经历触底反弹(dàn)的(de)复苏，市场整体会逐步回暖，产生一定正(zhèng)面效应。会继续(xù)在新 能(néng)源、科技(jì)、高(gāo)端制造(zào)等(děng)主要赛道(dào)耕耘，深挖基本面扎实(shí)的优质个股，自下而上(shàng)挖(wā)掘投资(zī)机会(huì)。

　　此外，今日(rì)，中(zhōng)泰资管(guǎn)姜诚、中信(xìn)保(bǎo)诚基金王睿等人也发布了一季报，均谈到了自己对(duì)AI领域的(de)密切关注，但(dàn)观点略有不同。

　　“果链”龙头新进成为第一大重仓(cāng)股

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星一季度大幅调入(rù)AI相关概念股

　　一(yī)季(jì)报数据(jù)显示，从银华(huá)基金(jīn)李晓星在(zài)管的10只基金(jīn)来看(kàn)，整体(tǐ)基(jī)金仓(cāng)位维持在(zài)90％左右。

　　其中，银华中小(xiǎo)盘精选、银华盛世精选A、银华大盘(pán)定开、银华(huá)丰享一年持有、银(yín)华(huá)心选一年持有(yǒu)A 在今(jīn)年(nián)一季度小(xiǎo)幅减仓，其中，减仓幅度最(zuì)大(dà)的是银华心选一(yī)年持有A，较去年底下(xià)降了4.65个百分点。

　　而银华(huá)心诚(chéng)A、银华(huá)心怡A、银(yín)华心(xīn)佳两年持有期、银华心(xīn)享一年(nián)持有(yǒu)、银华心兴三年持有A 则在一季度小幅加(jiā)仓，其中，加仓(cāng)幅(fú)度最(zuì)大的(de)是银华心兴三年持有(yǒu)A，较(jiào)去年底加仓了2.30个(gè)百(bǎi)分点。

　　一季度，李晓星旗(qí)下基(jī)金产品大幅提高了(le)港股(gǔ)仓位，比如银华(huá)心佳(jiā)两年持有期港股仓(cāng)位从去(qù)年底14.38％上升到一季(jì)度29.55％，银(yín)华心兴三年(nián)持有(yǒu)A港股仓位从去(qù)年底14.93％上升到一(yī)季度(dù)29.58％。

　　持仓方(fāng)面，以李晓星代表(biǎo)作银华中小盘(pán)为例，前(qián)十大重(zhòng)仓股变(biàn)动较大。今年一季度，立讯(xùn)精密、金山办公(gōng)、用友网络、中(zhōng)科(kē)创达(dá)、中微公司(sī)、星(xīng)环科技-U “新(xīn)进”前十大。其中(zhōng)，“果(guǒ)链”龙头立讯精(jīng)密成为第一(yī)大重仓股(gǔ)，截至(zhì)一季报，该基金持有立讯精密826.3万股，持(chí)有市值约2.5亿元。一季度，该基金还增持了精测(cè)电子，较(jiào)去年底(dǐ)增加了16倍，目前持有市(shì)值(zhí)约1.61亿元，新晋成为第7大重仓股。值得注意的是，上述“进新(xīn)”个股(gǔ)大多数是AI相关概念(niàn)股。

　　而(ér)宁德时代、晶澳科(kē)技、德(dé)业(yè)股份、晶(jīng)科能源(yuán)、海光(guāng)信息、复旦微(wēi)电、锦浪科(kē)技则退出前(qián)十大。

　　减(jiǎn)持方(fāng)面，今年一(yī)季(jì)度，该基金减持紫(zǐ)光国微(wēi)、华(huá)海清科，分别较(jiào)去年底减(jiǎn)少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基(jī)金分别持有(yǒu)紫光国微(wēi)、华海(hǎi)清科189.3万股、63.1万，对应持有(yǒu)市值2.10亿元、2亿元，位(wèi)列第二、四(sì)大重仓股。

　　在一(yī)季(jì)报中，李晓星再次用“千字小作文”表达了(le)自己对市场(chǎng)的看法，基金君为大家(jiā)做(zuò)了些重(zhòng)点摘要。

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星在一季(jì)报中表(biǎo)示(shì)，对于今年(nián)国内的宏观判(pàn)断(duàn)依然是(shì)经(jīng)济(jì)整体稳健复苏，产业结构调整(zhěng)继续升级(jí)，居民(mín)消费信心逐渐恢复；我们判断由于国家(jiā)自身实力的不(bù)断增(zēng)强，国(guó)际伙伴跟(gēn)我(wǒ)们的利益共同点变(biàn)多，国际形(xíng)势相对之前会趋暖，国际贸易会(huì)逐渐触底回升(shēng)。

　　一季度市场最火热的(de)方向是 ChatGPT 引爆(bào)的人(rén)工智能(néng)板块，ChatGPT 是(shì)继 PC、互联网之后又一革(gé)命性的技术(shù)，现象级应用推出后，国内外各巨头加速入(rù)局。需(xū)要关注的(de)是，AI 产业的发展(zhǎn)不会一蹴而就，中间也(yě)必然会有曲(qū)折，包括数(shù)据(jù)隐(yǐn)私(sī)、伦理等潜在风(fēng)险，可能造(zào)成板块后续波(bō)动。投资机(jī)会上，“卖水人”硬件先行的算力产(chǎn)业链，以(yǐ)及 AI 为用(yòng)户(hù)赋(fù)能的垂直类应用场景值得关注(zhù)。

　　半导体(tǐ)方面，我们维持看(kàn)好国产替代(dài)方向，集中(zhōng)在半导体设备、材料、零部件(jiàn)环(huán)节(jié)，中长(zhǎng)期 看，伴随国产供应商积(jī)极验(yàn)证导入，国(guó)内晶圆产(chǎn)线建设将再度提速。在景气复苏方向(xiàng)，我们的看(kàn) 法(fǎ)边际转向积极，全球半导体下行周期接近尾声(shēng)，经历(lì)了过去几(jǐ)个季(jì)度的去库存，有(yǒu)望(wàng)在今年下 半年重启上行周期，向上弹性(xìng)取决(jué)于下(xià)游需求恢复的力(lì)度，数据中心有(yǒu)望率先回暖，其次(cì)是汽车、 消(xiāo)费电子，关注相关(guān)左(zuǒ)侧布局机(jī)会。

　　新能源板块是一季(jì)度(dù)被市场抛弃较多的板块，交易占比和估(gū)值已(yǐ)经处于历(lì)史偏低的位置。只是市场对于(yú)上涨的标的更(gèng)多地(dì)关注利好(hǎo)，对(duì)于下跌的板块更多地关注利(lì)空(kōng)。我(wǒ)们总体(tǐ)认为现在市场对于新能源板块的担忧讨论，更(gèng)多是(shì)对于(yú)一个下(xià)跌板块的应(yīng)激式反(fǎn)应。在去年的中报中(zhōng)，我们曾经提到了新能(néng)源板块的一些风险点，这些风险点家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好(diǎn)在经过大半年的消化后(hòu)，在这(zhè)个(gè)估值分(fēn)位以(yǐ)及股(gǔ)价位置(zhì)下，我们认为新能源板块的风险因素(sù)已经充分释(shì)放，目前这个时间段(duàn)，具有(yǒu)较强吸引力。

　　此外，李晓星还看好(hǎo)电动车、风光电储(chǔ)、军工等领域投资机会(huì)。

　　璞(pú)泰(tài)来仍是第(dì)一(yī)大重仓(cāng)股

　　冯(féng)明远继续加(jiā)仓新能(néng)源(yuán)相关(guān)个(gè)股

　　一季(jì)报数据显示，信达澳亚基金冯明远在(zài)管的(de)6只基金(jīn)平均仓位为92.27％，其中(zhōng)，信澳研究优(yōu)选(xuǎn)A的股(gǔ)票仓(cāng)位(wèi)从去年底75.82％上升到今年一(yī)季度(dù)末87.68％，信澳新能(néng)源产业、信(xìn)澳(ào)科技创新一(yī)年(nián)定开A、信(xìn)澳(ào)星奕A则不同程度小幅(fú)减仓(cāng)。

　　从持仓情况来看，以(yǐ)冯(féng)明远的代表(biǎo)作信澳新能(néng)源产业为例(lì)，该基金一季(jì)度增持璞泰来，较去(qù)年末(mò)加仓(cāng)25.92％，目前持有股(gǔ)数876.4万股，持有市值为(wèi)4.37亿元(yuán)，仍位列(liè)第(dì)一大重仓股。

　　此外(wài)，还增持了科(kē)达(dá)利、中伟(wěi)股(gǔ)份、宁德时代、东阳(yáng)光、华阳集团、祥鑫科技，其中，增持幅度最大的是中伟股份，今(jīn)年一季度较(jiào)去年底增(zēng)持了129.40％，目(mù)前持有市(shì)值2.16亿元(yuán)，为例(lì)第(dì)5大重仓(cāng)股。

　　其中，中伟股份、华阳集团、祥鑫科技(jì)为“新进”前(qián)十大个股(gǔ)，斯莱克、保隆科技、比亚迪(dí)则退出前十大之列。

　　一(yī)季度，该基金对爱柯迪、天齐(qí)锂业、赣锋锂业进行不同程度减(jiǎn)持，其中，减持幅(fú)度最大的是天(tiān)齐锂业(yè)，今年一季度较(jiào)去(qù)年底减持了24.23％，目前(qián)持有(yǒu)市值2.19亿(yì)元，为例(lì)第4大重仓股(gǔ)。

　　冯明远在一季报中表示，2023 年一季度 A 股市场经历了疫情复苏后(hòu)的调整修复，经济(jì)先(xiān)是在(zài)大(dà)家“强复苏”的预期 中趋于明显(xiǎn)的回暖，但基于“强预期，弱现实(shí)”的担忧，随后又出现了显(xiǎn)著(zhù)的回调，从而(ér)总体(tǐ)呈 现出震(zhèn)荡趋势。本(běn)基金的投资主要聚焦在新(xīn)能源(yuán)、科(kē)技、高端制造(zào)等新兴(xīng)产业领域(yù)，细分板块的整体走(zǒu)势与市场趋同，导致本基金的净值也出现小幅震荡。

　　展望二季(jì)度，随着 TMT 板块部(bù)分公(gōng)司(sī)加入(rù) AI 或数字经(jīng)济等热门概念的创新，以及半(bàn)导体 和制造(zào)业正经历触底反弹(dàn)的复(fù)苏，市场(chǎng)整体会逐步回暖，产生一定正(zhèng)面效应。我们会继续在(zài)新 能源、科技、高端制造等主要赛道耕耘(yún)，深(shēn)挖基本面扎实的优质个(gè)股，自(zì)下而上挖掘投资机会。

　　中信保(bǎo)诚基金王(wáng)睿：

　　谨(jǐn)慎乐观看待人工智能

　　今(jīn)日，中信保诚基金旗下多位基金(jīn)经理也发布了一(yī)季(jì)报。其中，中信(xìn)保诚基金权益投(tóu)资部总监王睿在一季报中表示，宏观经济目前处在一(yī)个温和复苏的通道，在(zài)海外加息进入尾声后，社会(huì)流动性将相对宽松，宏(hóng)观及货币环境有利于权益市(shì)场行情的开展，二季度指数(shù)仍有(yǒu)可能(néng)会是震(zhèn)荡上行的态势。

　　一季(jì)度(dù)，王(wáng)睿减表示持了部分短(duǎn)期(qī)达到目标价的(de)相关(guān)品种，并根(gēn)据收益率预(yù)期的变化调(diào)整了(le)一(yī)部分科技持仓。具体来(lái)看，以其代表作中信保诚(chéng)创(chuàng)新成长为例(lì)，该基(jī)金(jīn)在一季(jì)度增持(chí)了晶盛(shèng)机电、TCL中环、当升科(kē)技、中航光电等个(gè)股(gǔ)，人福医药“新进”前十大(dà)。

　　王睿(ruì)在一(yī)季报中表(biǎo)示，对于(yú)人工智能这一非(fēi)常(cháng)宏大(dà)的命题(tí)，他目(mù)前持(chí)谨慎乐观(guān)的(de)态度。首先我们相信这是一项会对目前的生(shēng)产和生活方式带(dài)来重大变(biàn)化的技术变革，值得我们投(tóu)入非常(cháng)多(duō)的精力去(qù)跟(gēn)踪和研究。但另一方面，我们目前还无法相对准确的评估这项技术革命给具体公(gōng)司和行业(yè)格(gé)局(jú)带(dài)来的影响，也不(bù)能给(gěi)出(chū)大部分公司一个相对清(qīng)晰的定价，因此(cǐ)我(wǒ)们一季度暂时(shí)还没有(yǒu)明显增(zēng)加相关的持仓。后续我们(men)会紧(jǐn)密跟踪。一(yī)季(jì)度(dù)我们(men)持仓(cāng)较多的电动车和光伏(fú)表现不佳，受到(dào)了(le)一些短期因素(sù)的干扰，投资者的(de)信心出现了波动。投资者预期(qī)变(biàn)化(huà)导(dǎo)致部分个股出现了较大回调(diào)，目(mù)前行业(yè)整体估值(zhí)水平处(chù)于历史较低(dī)位(wèi)置，而(ér)这两个行业未来的发(fā)展方向还是(shì)相对(duì)比(bǐ)较确定的。

　　中泰资管姜诚(chéng)：

　　投资，永远没有(yǒu)躺平(píng)的一天

　　今日，中泰资管(guǎn)基金(jīn)经理姜诚也发(fā)布(bù)了一季报在一季报中，姜诚表示(shì)，一季度的市场走势再(zài)次(cì)佐证了一个道理，即市(shì)场是难以预测(cè)的。迄今为止，表现最好的是AI相关板块，AI或许是(shì)科技发展进程中最重要的事件之一，但要搞清楚它(tā)对投资有哪些影响却很难。利润在产业链不同环节之(zhī)间(jiān)将如(rú)何分配？ 市场当前认为的受益环节是(shì)否(fǒu)能如愿(yuàn)受益？它的(de)“智能”水平达到了什(shén)么程(chéng)度以及(jí)渗透率将多快提(家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好tí)升？都是(shì)很容(róng)易(yì)让(ràng)人兴奋、可(kě)细说起来又让人不明就里的难(nán)题。谈(tán)资和(hé)投资之(zhī)间，隔(gé)着一(yī)道(dào)鸿沟。

　　价值投(tóu)资的基本(běn)原理告诉我们，价值会(huì)随着时间(jiān)增长，而非(fēi)随着(zhe)利润波动。所(suǒ)以在(zài)海量(liàng)信息中，我们(men)需要重点关注长(zhǎng)期因素，淡化短期因素。人工智能的发展是一(yī)个长期因素，我们还没有足(zú)够的(de)把握去捕捉到它(tā)带(dài)来的投资机会，但可以(yǐ)尽量回避(bì)它带来的伤害。以(yǐ)尽可(kě)能低的(de)价格买尽可能好(hǎo)的资(zī)产(chǎn)，是我们的(de)投资目标。好资产的标准是活得久、 站得牢、竞争优势维(wéi)持得长、平(píng)均净(jìng)资产收(shōu)益率高(gāo)，以及在好的公司治(zhì)理加持(chí)下能够(gòu)把长期利润转化为诱(yòu)人分红(hóng)。所以，我们会(huì)一如既往，不去猜(cāi)测和(hé)追逐市(shì)场热点(diǎn)。

　　具体持(chí)仓方(fāng)面，以(yǐ)姜诚代表作中泰星元价值(zhí)优(yōu)选A代(dài)表(biǎo)作为例(lì)，该基(jī)金在一季(jì)度减(jiǎn)持了中国建筑、太(tài)阳纸业、华鲁恒升(shēng)、苏泊尔、海螺水泥、美的集团，增持了工商银行、建发(fā)股份(fèn)、招商银行、扬农化工。

　　过去的一个季度(dù)，姜诚表示(shì)，自己的(de)组合没有大的(de)变(biàn)化(huà)，是因(yīn)为长期(qī)观点没有大的(de)变化。对中(zhōng)国(guó)经济(jì)的长期乐观，结合当前(qián)市场提供的较低估值水平，让我们(men)可以在热点不断切换的市(shì)场中保持平和。但投资是一项苦差事(shì)，需要随时准备证伪自己(jǐ)的(de)观点，需(xū)要保持学习，永(yǒng)远(yuǎn)没有(yǒu)躺平的一(yī)天。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好