随(suí)着3月进出口数据的(de)出炉，纯碱市场数据表(biǎo)现“亮(liàng)眼”，使得(dé)短期(qī)市场悲观(guān)情绪(xù)有所缓和。从表象看(kàn)，进出口双双超预期，也(yě)显示出(chū)纯碱市场供需两旺、出口向好(hǎo)的态(tài)势(shì)仍在延续。

　　中国海关总署(shǔ)数据(jù)显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱出(chū)口下降，进口(kǒu)增(zēng)加(jiā)，从(cóng)实际数(shù)据来(lái)看，其表现(xiàn)超(chāo)出市场预期。”国投安信期货高级分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升4.55万(wàn)吨，同比(bǐ)去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期(qī)货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯(chún)碱进口(kǒu)数(shù)量(liàng)超预期增(zēng)长。据她介绍，2022年(nián)全(quán)年除了1—2月份纯碱进口数量超(chāo)过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看来，进(jìn)口(kǒu)的大量增长主要(yào)集中于部分浮法玻(bō)璃和(hé)光(guāng)伏玻璃厂，在国内供(gōng)需紧(jǐn)平衡的情况(kuàng)下，下游(yóu)通(tōng)过进口来补充使用量。这部(bù)分(fēn)进(jìn)口增量到(dào)港后直接进入(rù)下游玻璃厂，对(duì)市场的冲击程度相对有(yǒu)限，但在一(yī)定程度上可能会(huì)导(dǎo)致(zhì)下游厂家(jiā)减少从(cóng)国内厂家采购纯碱(jiǎn)的数量(liàng)。

　　从出(chū)口数据(jù)来(lái)看，3月(yuè)抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示(shì)，2022年初全球(qiú)市(shì)场面临暴风(fēng)雪等极端天气、国(guó)际地缘政治冲(chōng)突(tū)导(dǎo)致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上(shàng)全球能源价(jià)格上涨、欧(ōu)洲(zhōu)碱(jiǎn)厂大(dà)面积减产(chǎn)、我国出口(kǒu)市场(chǎng)新(xīn)增(zēng)南美和非洲的份额，都是带动去年全(quán)年纯碱出口大幅(fú)提升(shēng)的导(dǎo)火索。今年随着国际(jì)能源价格的回落(luò)、黑天鹅(é)事(shì)件消退、国内多个大宗商品价格处(chù)于全球高位之时，纯碱出口还能保持(chí)增长态势(shì)，也确实(shí)超出市场(chǎng)预期。

　　“3月(yuè)份出口(kǒu)量(liàng)在(zài)去年高(gāo)基数(shù)的基础上进一步增(zēng)加至16.3万吨(dūn)，大超市场(chǎng)预(yù)期，显示出行业供(gōng)需两旺、出口(kǒu)向好的(de)态势仍在延续。”在方正中(zhōng)期期货分析师魏朝明看来(lái)，2022年国(guó)际能源价格高企，纯碱出口显著放量，今年出口(kǒu)量能在去年高基数的基(jī)础上进一步上扬，显示国际(jì)市场对纯碱需求具有(yǒu)较强韧性(xìng)，国际需求显著走弱的预(yù)期有待修正。

　　期货日报(bào)记(jì)者了解(jiě)到，全球经济的衰退预期或导(dǎo)致全球实体企业承压，海外纯碱需求可能会(huì)受到(dào)一定影响。而国内(nèi)经济稳增长(zhǎng)预(yù)期强烈，国内(nèi)纯(chún)碱需求表现(xiàn)或(huò)较海外(wài)强劲(jìn)，这在(zài)长期也可能影响我国(guó)纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告(gào)诉(sù)记(jì)者，相较于(yú)去年，今年纯抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年碱(jiǎn)出口的预(yù)期走弱。主(zhǔ)要在于国外(wài)能源的回落背(bèi)景下供应的(de)回归，国内外(wài)碱的(de)价差收缩，同时(shí)伴(bàn)随(suí)海运费的走弱，使(shǐ)得出口(kǒu)出现了环比的走弱。

　　“但是3月的(de)出口表现依旧(jiù)较好，与前(qián)期市(shì)场(chǎng)的反馈略有(yǒu)偏差，一(yī)部分原(yuán)因可(kě)能是前期待发订单，一部(bù)分(fēn)是外围需求从(cóng)去(qù)年的出口角度存在重心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看来(lái)，在(zài)远兴(xīng)大产(chǎn)能落(luò)地以(yǐ)前，国内纯(chún)碱(jiǎn)紧平衡的格局很难彻(chè)底(dǐ)扭转，从该(gāi)角(jiǎo)度(dù)讲可能还是优先(xiān)国(guó)内(nèi)使用(yòng)为(wèi)主(zhǔ)，纯碱出(chū)口(kǒu)或难以再(zài)现(xiàn)去(qù)年高增(zēng)长的态势(shì)。

　　从价格和(hé)出口利润上来(lái)看(kàn)，3月出口均价368美元/吨，部分(fēn)长(zhǎng)协(xié)价格可(kě)能更低，对比国内价(jià)格偏低。换言之，纯(chún)碱出口利(lì)润并不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需要(yào)关(guān)注纯(chún)碱出口目(mù)的(de)地(dì)。“如果(guǒ)国(guó)内纯碱出口只是供(gōng)至国(guó)内大型玻(bō)璃厂在海外(wài)的生产(chǎn)线，且该部分(fēn)用(yòng)量能够长(zhǎng)期稳定，那么(me)这(zhè)部分(fēn)用(yòng)量(liàng)仍能(néng)让出口维持(chí)高位。但如果是供给海(hǎi)外其(qí)他地区，可能会由于海外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示(shì)，同时也(yě)要留意出口(kǒu)周(zhōu)期的变化。通常，我国纯碱出口周(zhōu)期45—60天左右。在她(tā)看来，3月出口数(shù)据的(de)好(hǎo)转(zhuǎn)，可能(néng)是1—2月的(de)订(dìng)单兑现而已，也并一定能够说明(míng)3月全球(qiú)的(de)纯碱需求量大。

　　“未来(lái)纯碱出(chū)口下降、进口提(tí)升的(de)趋势仍是大方向，但(dàn)由于(yú)国内进出口数量占全国产(chǎn)能、需求的比(bǐ)例(lì)相对(duì)有限，因此对于年度供需影响(xiǎng)也(yě)相(xiāng)对有限(xiàn)。但集中在某个月或(huò)数月，进出(chū)口超预期变化可(kě)能(néng)会对阶段(duàn)性的行情(qíng)产(chǎn)生情绪和供需(xū)影(yǐng)响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海(hǎi)外碱厂(chǎng)下(xià)调报价，随(suí)着能(néng)源价格下调，内外价差呈逐步(bù)收窄态(tài)势，预计(jì)今年出口相对去年(nián)下降(jiàng)。“后续海外碱到(dào)港量增加，进口有继续增加预期，出口(kǒu)有(yǒu)下滑压力(lì)，进出口(kǒu)贸(mào)易商顺差或重回2022年前格局(jú)，对(duì)纯碱价格形成牵制(zhì)。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短期来看，纯碱进(jìn)出口数据超预期是国(guó)内(nèi)纯碱市场健康运行(xíng)的旁证。魏朝(cháo)明认为(wèi)，短期内(nèi)市(shì)场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价(jià)格短期或有企稳(wěn)。

　　“从(cóng)近(jìn)期(qī)的市场(chǎng)表现(xiàn)来看，出口走弱的预期基本被消化(huà)，进口的量(liàng)相对(duì)来说(shuō)更受市场关(guān)注。”李嘉豪(háo)表示，从(cóng)3—4月消息面(miàn)来看，进口约有十几万吨(dūn)的到(dào)港量(liàng)，导致市场4月的平衡相对宽松。在他(tā)看来，未来出口(kǒu)的(de)走弱则更加影响(xiǎng)轻(qīng)碱的(de)供需，在内需恢复(fù)有(yǒu)限的情况下(xià)，轻碱(jiǎn)价格重(zhòng)心下移会相对(duì)明显(xiǎn)。

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