3月(yuè)份(fèn)，全国居民消费价格指(zhǐ)数（CPI）同比(bǐ)上涨(zhǎng)0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于市场预期，同时(shí)信(xìn)贷投放保持较快增长。货(huò)币信贷较快(kuài)增长(zhǎng)与物价回(huí)落并存，引发了中国经济是否进入通缩的(de)议(yì)论。

　　讨论经(jīng)济是否(fǒu)进入通缩，首先(xiān)要厘清概(gài)念。国际(jì)上通常认为，通货紧缩是指总体物(wù)价水平在一段时(shí)间内持续下降，同时伴(bàn)随着货币供应量持续下(xià)降(jiàng)和(hé)经济(jì)衰退。研(yán)究显(xiǎn)示，典型的通缩有(yǒu)三个主要特点：一是(shì)总体物(wù)价紧缩而非局(jú)部(bù)物价紧缩(suō)，二(èr)是物价连(lián)续一段时间负增长，三是伴随货(huò)币供应量持续下降和经(jīng)济衰退。

　　结合一季度经(jīng)济(jì)运行表现，当前(qián)中国经济显然并不(bù)符合通缩的(de)典(diǎn)型(xíng)特征，因此，所谓中(zhōng)国经济通缩(suō)是个伪(wěi)命题。

　　从物价来看，2022年我国加强重要(yào)民生(shēng)商品和大宗商品保供稳(wěn)价，物价总水平(píng)持续平(píng)稳运(yùn)行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜明反差。 今年(nián)一季(jì)度，我国CPI同(tóng)比上涨1.3％。分月度看，1月份(fèn)，受春节效应和疫(yì)情防控政策(cè)优化调整等(děng)因素影(yǐng)响，CPI同比上涨2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春(chūn)节过后，消费需求季节性(xìng)回落，加之市场供应充(chōng)足，2月份、3月份CPI同(tóng)比涨幅(fú)分别回落(luò)至1％和0.7％，环比分别下降(jiàng)0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣(kòu)除(chú)食品和(hé)能源价格的核心CPI同(tóng)比(bǐ)上(shàng)涨0.7％，涨幅(fú)比上(shàng)月扩大0.1个百分点。由此可见，今(jīn)年(nián)以来物价月度涨(zhǎn使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思g)幅虽在收(shōu)窄，但仍然为(wèi)正(zhèng)，核心CPI保持基本稳定(dìng)，物价使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思总(zǒng)水平并未出(chū)现持续(xù)而全面的下降。

　　从(cóng)货(huò)币供应量来(lái)看，2月末，广(guǎng)义货币(bì)（M2）余额同比增(zēng)长12.9％，增速创(chuàng)7年来(lái)新高(gāo)；3月末M2同(tóng)比增长12.7％，保持较快增速。从经济增长来看，一季度我国经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产(chǎn)需求企(qǐ)稳回升(shēng)，经济循环加快(kuài)畅(chàng)通，市场预期明显改善。二季度经济增速可能比一季度明(míng)显加快，全年经济增长有望呈现逐步回(huí)升态势。近期(qī)，多(duō)个国际机构纷纷上(shàng)调对中国经济增速(sù)的预期。

　　总(zǒng)的来看(kàn)，我国(guó)物价仍在温和上涨，M2和社融(róng)增长相(xiāng)对较快，经济运行持续好转，与通缩有明显区别。 随着金融支持效果进(jìn)一步(bù)显现，消(xiāo)费需求有(yǒu)望进一步回(huí)暖(nuǎn)，下(xià)半(bàn)年(nián)物(wù)价涨幅可能逐步回归(guī)至(zhì)往年均值水平(píng)，全年CPI呈“U”型走势。中长期(qī)看，我国经济总(zǒng)供(gōng)求基本(běn)平(píng)衡，货(huò)币(bì)条件(jiàn)合(hé)理适度，居民预(yù)期稳定(dìng)，不存在(zài)长期通缩或通胀(zhàng)的基础。

　　也(yě)要看到(dào)，当前经(jīng)济尚处(chù)于复苏阶段(duàn)，总需求不足仍是经济运行面临的突出矛盾。从这一(yī)角(jiǎo)度来看，对通缩的担忧情(qíng)绪一定程度上反映了人们对(duì)经济复(fù)苏动力(lì)和强度的关切，需引起高度重(zhòng)视。当务之急，要继续科学(xué)精准实施(shī)宏(使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思hóng)观政策(cè)，把实(shí)施扩大内(nèi)需战略同深化供给(gěi)侧结构性(xìng)改革有机结合起(qǐ)来，在(zài)稳定就(jiù)业(yè)和提高居民(mín)收入上(shàng)下(xià)更大(dà)功夫(fū)，提(tí)振市场信心(xīn)和发展(zhǎn)预期，推动经济运行(xíng)持续(xù)好转。

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