金融界5月(yuè)16日消息(xī) 国新办(bàn)今日(rì)上午举行4月份国民(mín)经济(jì)运行(xíng)情况新闻(wén)发(fā)布(bù)会。现(xiàn)场(chǎng)有记者提问(wèn)，4月份(fèn)CPI与PPI同比表(biǎo)现均弱于预期(qī)，尤其是PPI通(tōng)缩加剧(jù)，请问原因有哪些(xiē)？国(guó)家统计(jì)局如何看待未来的走势？

　　国(guó)家统(tǒng)计(jì)局新闻发言人(rén)、国民经(jīng)济综合统(tǒng)计司司长付凌(líng)晖(huī)回(huí)应称，当(dāng)前价格低位运行(xíng)主要是阶段性(xìng)的(de)，当前(qián)中国经济不存在通缩，总的来看，下阶段也不会出(chū)现(xiàn)通缩。从CPI的(de)情况来(lái)看，今(jīn)年以来，CPI同(tóng)比(bǐ)涨幅总体上是(shì)回落的(de)，4月份同比上(shàng)涨(zhǎng)0.1％，涨幅比上(shàng)个(gè)月回落了0.6个百分(fēn)点，CPI走低主要是一些阶段性(xìng)因素影响。

　　一是食品(pǐn)价格(gé)的回落。随着气温的转暖，鲜菜、鲜果供应增加，市场价格有所回落。同(tóng)时，生猪市场(chǎng)供应(yīng)总体是(shì)充足的。进入4月份以(yǐ)后，猪肉消(xiāo)费进入(rù)淡季(jì)，猪肉价格下行，也带动了食(shí)品(pǐn)价格的回落(luò)。4月份，食品价(jià)格同比上涨0.4％，涨(zhǎng)幅比上月(yuè)回落2个百分点。

　　二是能源价格降(jiàng)幅扩大。今年以来(lái)，受到世界经济(jì)复苏(sū)乏力(lì)、全球能源价格(gé)总体上(shàng)趋(qū)于(yú)回落，对国内居民消费汽柴油价格输出型影响显现，4月(yuè)份CPI中(zhōng)，能源价(jià)格同比下降5.4％，比上月降幅有所扩大。

　　三(sān)是(shì)国(guó)内(nèi)部(bù)分(fēn)耐用消费品降价促销。今年以来，受到汽车优惠补贴(tiē)政(zhèng)策去年底到期影响，国六B的(de)排放(fàng)标准在今年7月份切换，车企(qǐ)降价(jià)促销力度(dù)加(jiā)大(dà)，带动了价格的下行(xíng)。我们(men)看到，4月(yuè)份燃油小(xiǎo)汽车价格环比还在下降。

　　四是(shì)上年同期对(duì)比基数走高。上年同期受到疫情冲(chōng)击，猪(zhū)肉价格进入到(dào)上涨周期等因素的影响，食品价格涨幅扩大(dà)。同时，由于国(guó)际地缘政(zhèng)治冲突、全球疫情影响，去(qù)年(nián)国(guó)际油价高涨(zhǎng)，带动(dòng)了(le)CPI中能(néng)源价格上升。在这些因素共同影响下，去(qù)年(nián)4月份CPI同比上涨2.1％，涨幅比(bǐ)3月份(fèn)扩大0.6个百(bǎi)分点。

　　付凌晖指出，在价格中(zhōng)食品和能源由于受到短期因素影响，往(wǎng)往(wǎng)波(bō)动(dòng)会比较大，看价格(gé)总(zǒng)体(tǐ)的状况(kuàng)，更重要(yào)的还(hái)要看核心CPI。从核心CPI的状况来看，4月份同比(bǐ)上涨0.7％，涨幅和上月相同，总体保持基本稳定。从(cóng)核心CPI目前的(de)情(qíng)况来看，目前0.7％的涨幅和疫情前(qián)相比(bǐ)还是偏低的，很(hěn)重要的原因(yīn)是服务需求(qiú)仍在恢(huī)复中，相关价(jià)格涨幅跟过(guò)去相比偏低。

　　他表(biǎo)示(shì)，随着经(jīng)济社会(huì)恢复常态化运行，服务需(xū)求(qiú)稳步(bù)扩(kuò)大，旅游、交(jiāo)通、住宿、餐饮等(děng)价(jià)格涨幅回升(shēng)，带动服务(wù)价格涨幅有所扩大。4月份(fèn)，服务价格同比上涨1％，涨幅(fú)比上月扩大0.2个(gè)百分(fēn)点，连续两个月(yuè)回升。未来(lái)随(suí)着服(fú)务消费(fèi)需求带动增强，价格(gé)回升(shēng)也会推动核心(xīn)CPI涨幅回归(guī)到合(hé)理的水(shuǐ)平。

　　付凌晖指(zhǐ)出，从PPI情况来看(kàn)，今(jīn)年以(yǐ)来受到国内外(wài)多重因素影响，PPI同比降幅连续(xù)扩大，4月份同比下(xià)降3.6％，主要影响因素(sù)有以(yǐ)下几个：

　　一是(shì)国际输入性(xìng)因素(sù)影响。我国部分大宗商品价格与国际市场联(lián)系比较紧密，今年(nián)以来(lái)受到世(shì)界经(jīng)济恢复乏(fá)力影响，国际大宗商品(pǐn)价格走低、国内石油、有色价格出现下降，4月份(fèn)石油和天然(rán)气(qì)开采(cǎi)业价格下(xià)降16.3％，化学原料(liào)和化学制品(pǐn)业价格(gé)下(xià)降9.9％，有色金属冶炼(liàn)和(hé)压延(yán)加工业价格下降8.6％。

　　二是部分行业市场(chǎng)需(xū)求不足。经济(jì)恢复常态化运行以后，部分行业产能(néng)供给(gěi)充裕，但市场需(xū)求(qiú)相对不足，价格有所下降。比如煤炭产(chǎn)能(néng)继续释放(fàng)，进口持续(xù)增加，而电(diàn)煤(méi)需求季节性减少，市场进(jìn)入淡季，价格(gé)降幅有(yǒu)所扩(kuò)大，4月份(fèn)煤(méi)炭开采和洗选业价格下降9.3％。我国(guó)钢材产能比较充(chōng)足，而市(shì)场需(xū)求还在恢复中(zhōng)，价格出现下降，4月份黑色金属冶炼(liàn)和压(yā)延(yán)加工业价格(gé)下降13.6％。

　　三(sān)是上年价格(gé)变动翘尾(wěi)下拉影响加(jiā)大(dà)。4月份上(shàng)年价格(gé)翘(qiào)尾影响是负2.6个百分点，比3月份下拉影响扩大(dà)0.6个百分点。

　　从下阶段情(qíng)况(kuàng)来看，国际(jì)输入性影(yǐng)响(xiǎng)还会持续，国内(nèi)市场(chǎng)需求仍在(zài)恢复(fù)中，部分工业品价(jià)格短(duǎn)期下行(xíng)情况还会延续(xù)。但是随(suí)着(zhe)国(guó)内经济恢复(fù)，市场需求回暖(nuǎn)，总的判(pàn)断，下半年PPI有(yǒu)望逐步(bù)回升。

　　央行(xíng)报告：当(dāng)前我国经济没(méi)有出现通(tōng)缩

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，昨(zuó)天央行发布的(de)一季度货(huò)币政(zhèng)策报告也提及通(tōng)缩。报告提到，我国通(tōng)胀(zhàng)水平处(chù)于温和区间(jiān)。过去一年(nián)、五(wǔ)年和十年，CPI年均涨幅都在2％左右。

　　今年以来物价涨(zhǎng)幅(fú)阶段(duàn)性回落，主要与(yǔ)供(gōng)需恢复时间差和基数效应有关。我(wǒ)国经济运行开局良好，同时通胀保持温和，CPI涨幅逐月(yuè)下行(xíng)，4月(yuè)涨幅降至0.1％，PPI近几个月运行在负值区(qū)间。

　　总的看，若经济保(bǎo)持正(zhèng)常(cháng)增(zēng)长态势，CPI阶(jiē)段性回落的影响(xiǎng)不宜(yí)夸大。

　　本轮物价(jià)回落客观(guān)上有以下因素：

　　一是供给(gěi)能力较强(qiáng)。在稳经(jīng)济一揽子(zi)政(zhèng)策(cè)有力支持下，国内生(shēng)产持续加(jiā)快恢复(fù)，PMI生产分项保持(chí)在较(jiào)高景气区间；农(nóng)副产(chǎn)品生产稳(wěn)定、物流渠道畅通，也保(bǎo)证了(le)居民“菜篮子”“米袋子”供(gōng)应(yīng)充(chōng)足。

　　二(èr)是需求(qiú)复苏偏慢。实体经济(jì)生产、分配、流通、消费等环(huán)节本身有个(gè)过程，加(jiā)之疫情的“伤痕效应(yīng)”尚未消退，居民超额储蓄向消费的转化受(shòu)收入(rù)分(fēn)配(pèi)分(fēn)化、收(shōu)入预(yù)期不稳等制约，特别是汽车(chē)、家装等大宗消费需求偏弱。近期居民出现提(tí)前还贷现(xiàn)象，也一定程度(dù)影响当期消费。

　　三是基数(shù)效应(yīng)明(míng)显。去年国际油(yóu)价一度(dù)逼近140美元大关，今年以来已(yǐ)回落(luò)至80美(měi)元附(fù)近(jìn)，带(dài)动(dòng)CPI交(jiāo)通工(gōng)具燃料和居住水电燃料的同比增(zēng)速走低；疫情扰(rǎo)动使得(dé)去年3月鲜菜价(jià)格反(fǎn)季节上涨，对今年也存在高基(jī)数影(yǐng)响。GDP等(děng)宏观(guān)经济(jì)数(shù)据同样存在明(míng)显基数效应，去年二季度受(shòu)疫情(qíng)冲击GDP同(tóng)比降至0.4％，低基数作用(yòng)下今(jīn)年二圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗季(jì)度GDP增(zēng)速可(kě)能明显回(huí)升(shēng)。

　　未来几个月受高基数等影响，CPI将低位窄幅波动。今年5-7月(yuè)CPI还将阶段性保持(chí)低(dī)位，主要受去年同期CPI涨(zhǎng)幅基本(běn)在2.5％左右(yòu)的高基数影响(xiǎng)。但要看到，随着基数降低，特别是(shì)政(zhèng)策效(xiào)应将进一步(bù)显现，市场机制发挥充分作用(yòng)，经济(jì)内(nèi)生动(dòng)力(lì)也在增(zēng)强，供需缺口有望趋(qū)于弥(mí)合，预计(jì)下半(bàn)年CPI中枢可能温和抬升，年末(mò)可能(néng)回升至近(jìn)年均(jūn)值(zhí)水平附近。

　　报告表示，当前我国经济没有出现通缩。通缩主(zhǔ)要指价格持续负增长，货(huò)币(bì)供应量也(yě)具有下降趋势，且通常伴(bàn)随经济衰退。我(wǒ)圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗国物价仍在温和上涨，特(tè)别是(shì)核心CPI同比稳定(dìng)在0.7％左右，M2和(hé)社融增长相对较(jiào)快，经济运行持续好转(zhuǎn)，不符合通缩的特征。

　　中长期看，我国经济总(zǒng)供(gōng)求基本平衡，货币(bì)条(tiáo)件合理适度，居民预期稳(wěn)定，不存在长期通缩或通胀(zhàng)的基础。

　　国(guó)金宏(hóng)观：通缩讨论，可以休(xiū)矣

　　一问：通缩大(dà)讨论(lùn)？通缩(suō)是个伪命题，担忧大可不(bù)必

　　物价是经济短周期波动(dòng)的滞后指标(biāo)，不能仅以物价回(huí)落来评判(pàn)经济(jì)进入“通缩”。过往经验显(xiǎn)示，经济的周期性波动主要由需求驱(qū)动(dòng)，物价(jià)跟随需求(qiú)变化而变化(huà)，使得(dé)物价(jià)变化(huà)滞后(hòu)经济1-2季(jì)度左右；经济复苏初期(qī)，需(xū)求才(cái)刚刚开始修(xiū)复，对价格(gé)的提(tí)振(zhèn)尚(shàng)不明显，使得物价指标低位徘徊(huái)，例如，2015年初、2017年(nián)初CPI同比均在(zài)1％以(yǐ)下。

　　领先指标持续修复，显示(shì)经济处于复苏初期。以企业(yè)中(zhōng)长期资金来源刻画的(de)有(yǒu)效社融增速，去年9月以来持(chí)续回(huí)升，由去年(nián)8月(yuè)的8.7％回升(shēng)2.8个百分(fēn)点至今年4月的11.5％；按照有效社(shè)融变化领先经济2个季(jì)度(dù)左右(yòu)的(de)经验规律(lǜ)，本(běn)轮信用(yòng)扩张会带动经济在2023年初(chū)见(jiàn)底(dǐ)回升，1季度经济指标(biāo)已有所体现。