关注国际方(fāng)面消(xiāo)息(xī)。

　　克里米亚突发，无人(rén)机(jī)袭击！

　　据今日俄罗斯电视(shì)台（RT）网站消息，4月29日清晨(chén)，俄罗斯(sī)海军黑海舰队所在地，克里米亚半(bàn)岛的塞瓦斯(sī)托波尔(ěr)市(shì)的一个(gè)储油设施(shī)遭到无人机袭击(jī)。从网(wǎng)络上(shàng)曝(pù)光的(de)照片可以看(kàn)到，袭击导致储油设(shè)施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯任命的(de)塞(sāi)瓦斯托波(bō)尔市(shì)市长米哈(hā)伊尔·拉兹沃扎耶(yé)夫在社交媒体上称：“由(yóu)无人机(jī)袭(xí)击造成的火灾(zāi)影响面积(jī)约(yuē)为1000平方米，所有安全和救援人员都已抵(dǐ)达现场。火灾所在地和民用(yòng)区域间隔很(hěn)远(yuǎn)。”

　　现(xiàn)场目击者分享的多段视(shì)频(pín)显示，一场大火(huǒ)照亮(liàng)了整个(gè)夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还没有(yǒu)任何伤(shāng)亡报告，地方(fāng)政府敦促人们在(zài)消防员努(nǔ)力扑灭大火时保持冷静。

　　报道称，本周(zhōu)早些时(shí)候，塞瓦斯(sī)托波(bō)尔也曾遭到两架无人机的袭击，其(qí)中一架无人机被俄军(jūn)摧毁，另一架无人机(jī)在港口外爆(bào)炸。

　　油脂龙头一(yī)季度业(yè)绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙(lóng)鱼发(fā)布2023年一季报。报告期内，公司实现营业(yè)收入(rù)610亿元，同比增(zēng)长7.97％；归属于上市公(gōng)司股东的净利润8.5亿(yì)元，同比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼称(chēng)，报告(gào)期内，随着(zhe)国内餐饮行业的逐步回(huí)暖，厨房食品的销量(liàng)较去年(nián)同(tóng)期有所上(shàng)涨。另(lìng)外，去(qù)年一季度受南美干旱(hàn)天气等因素(sù)影(yǐng)响，大豆、大豆油(yóu)及棕榈油等公司主要原材料(liào)的价格快速上涨，今年一季度公司主要原材料成本(běn)低于去年同(tóng)期。销量(liàng)上涨(zhǎng)和毛(máo)利(lì)率提升共同(tóng)推动了厨(chú)房(fáng)食品的利润增(zēng)长。

　　截至2022年年末(mò)，金龙鱼经(jīng)销商数量(liàng)合计7768家，较上年增(zēng)加1647家(jiā)。金龙鱼在投(tóu)资者关系活动上表示，新增渠道主要(yào)来源于网(wǎng)络下沉、细分产品(pǐn)的(de)专业经销商，以(yǐ)及餐饮渠道的快(kuài)速发展带来的经销(xiāo)商增长。

　　产(chǎn)能(néng)方面，金龙鱼目前(qián)有70多(duō)个已投产生产基(jī)地，央(yāng)厨杭州(zhōu)、周口、重庆(qìng)、兴平基地已(yǐ)投产(chǎn)，沈阳和廊坊的(de)央厨项目也将于年(nián)内建成投产。目(mù)前，河南周口和陕西兴平央厨开(kāi)始供应(yīng)学(xué)生餐业(yè)务(wù)，多(duō)款预制菜在线下(xià)及电(diàn)商平(píng)台开(kāi)展(zhǎn)销售。

　　不过，期货(huò)日(rì)报记者还注意到，金龙(lóng)鱼归属于上市公司股东(dōng)的扣除非经(jīng)常性(xìng)损益的净利润为2.4亿(yì)元，同比下降70.94％。这主要(yào)是公司(sī)的套期保(bǎo)值操(cāo)作(zuò)未完全满足(zú)套期会计要求的衍生金融工具损益的影响，因此(cǐ)将(jiāng)套期保值业务划定为(wèi)非经常性损益，排除在净利润外。

　　金龙鱼(yú)在(zài)《关(guān)于开展2023年度商品期货套(tào)期保(bǎo)值业务的公告》中披(pī)露，将在2023年对在场(chǎng)内市(shì)场交易的与公司及下属子公司的生产经营(yíng)有直(zhí)接关系的(de)原料、产品、油脂等期(qī)货品种(zhǒng)，主要(yào)包括：棕榈(lǘ)油、豆(dòu)油、菜油(yóu)、菜(cài)粕(pò)、大豆、玉米(mǐ)、花(huā)生等品种。第一(yī)季度，饲料原料(liào)和(假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字hé)油脂科技(jì)产品的销量(liàng)有所增长，营业收入同比(bǐ)上涨(zhǎng)，但是在行情下(xià)跌的过程中(zhōng)，公司油脂科技相关产品(pǐn)的利润受到挤压，导(dǎo)致利润同比(bǐ)有所减少。从合并资(zī)产负债表(biǎo)中可以看出，衍生金融资产从年初余额的5.8亿元增长(zhǎng)到了期末的8.3亿元，实现了(le)对现货市场的对冲(chōng)作(zuò)用，弥补了一定(dìng)的(de)利润损失。

　　记(jì)者还注意到，油脂加工企(qǐ)业道(dào)道(dào)全一季度扭亏为盈。4月26日晚(wǎn)间(jiān)，道道(dào)全发布2023年一(yī)季度报，公司实现营业(yè)收入17.48亿元，同比增长(z假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字hǎng)41.34％，实现扣非(fēi)后净利润7093万(wàn)元，实现(xiàn)经营(yíng)活动(dòng)产生的(de)现金流(liú)量(liàng)净额3.31亿元，亦跟随同步转正。由于产能释放(fàng)、原料回落(luò)、消费(fèi)复(fù)苏、推(tuī)出新品等(děng)利(lì)好因(yīn)素影响，道道全迎来业绩修复时(shí)刻。分(fēn)析人士表示，道道全业绩修(xiū)复有持续性，预计二季(jì)度(dù)还有增长。

　　“原(yuán)材料价格下(xià)降(jiàng)”是道(dào)道(dào)全(quán)业绩出现(xiàn)大反转(zhuǎn)的主要(yào)原因。

　　三年间(jiān)，原(yuán)料菜油价格从(cóng)8000元/吨一线飙涨至(zhì)14000元/吨以上的(de)历史高位，这大大抬升了企(qǐ)业的加工成本(běn)。然而(ér)零(líng)售终端(duān)的包装油价格(gé)上(shàng)涨幅度(dù)却不及成(chéng)本上涨幅(fú)度，甚至出现卖得(dé)越多、亏得越(yuè)多的情况，这导(dǎo)致油(yóu)脂加(jiā)工(gōng)企业(yè)的盈利(lì)能力(lì)大(dà)幅(fú)下降，道道(dào)全也不例外(wài)。自2022年下半年以来，道道全新建(jiàn)产(chǎn)能(néng)陆(lù)续释(shì)放，海外到港原料陆(lù)续增(zēng)长，带动(dòng)道道(dào)全(quán)的包装油毛(máo)利率逐步回升。

　　道(dào)道全(quán)近年来(lái)主推旗下茂(mào)名(míng)工厂建设，并(bìng)于(yú)今年一季度取(qǔ)得(dé)阶段性成绩(jì)。2022年7月份，道道全茂(mào)名工厂建成(chéng)投产，此后产能处于(yú)爬(pá)坡(pō)释放期。今年以(yǐ)来，广东(dōng)大力发展预制菜产业，一季度(dù)广(guǎng)东地(dì)区餐(cān)饮消费回(huí)暖势头良(liáng)好(hǎo)，为道(dào)道(dào)全(quán)茂名工(gōng)厂的投产及产能(néng)释放带来正面(miàn)影(yǐng)响。

　　道道全还表示，今(jīn)年一季度(dù)扭亏为盈(yíng)的另一主要原因是主(zhǔ)要原(yuán)料价(jià)格(gé)出(chū)现(xiàn)下降(jiàng)趋势(shì)，缓解公(gōng)司的(de)采购及成(chéng)本压力。自2022年(nián)下半(bàn)年(nián)开始，道道全所用主要原料(liào)的国际交(jiāo)易价格(gé)呈(chéng)现出回落走势，受船期和现(xiàn)货到(dào)厂的(de)时(shí)间影响，道道全(quán)的(de)主要原料综合采(cǎi)购(gòu)成本随后于2022年年末回落，2023年一季度则进(jìn)一步(bù)延续回落趋势，对其一季(jì)度实现扭(niǔ)亏为盈有(yǒu)明显正(zhèng)面贡献(xiàn)。

　　目前(qián)，道道全旗(qí)下拥有多个(gè)品(pǐn)牌，经销商总数(shù)已达(dá)1308家，遍及华中、西南(nán)、西北、华东、华南等菜油主(zhǔ)要消费区域，并(bìng)在岳(yuè)阳、重(zhòng)庆、绵阳(yáng)、茂名、靖江设(shè)立生(shēng)产加工基地。由于拥有多个(gè)品牌及(jí)多(duō)地工厂，下(xià)游消费复苏、上游原料看跌将成(chéng)为道道全今年(nián)业绩修复的两大(dà)驱动因(yīn)子。对于今(jīn)年的业绩，道道全持有谨慎乐观态度(dù)，认为(wèi)业绩修复有一定持(chí)续性，未来不宜过(guò)度悲观。亦(yì)有多(duō)家券商对(duì)道道全今年业绩表达正面预期，并预测其今(jīn)年全(quán)年营业收入将突破100亿元。

　　毛利率方面，随着大豆(dòu)、棕榈油、包材等大宗原材(cái)料价格自2022年下半年高位回(huí)落，且叠加提(tí)价效(xiào)应逐渐显现，部分公司毛利率(lǜ)迎来较明(míng)显(xiǎn)改(gǎi)善。

　　对于行(xíng)业发展格局与趋势(shì)，道道全(quán)认为，2023年，从目前掌(zhǎng)握的(de)信息来看，原材料供(gōng)给预计将趋向(xiàng)于(yú)宽松，但天气(qì)、能源及国际政治经济形势(shì)等因素的影(yǐng)响(xiǎng)，又给油(yóu)脂、油料市场带来不确定性。包装食用植物油是(shì)生活(huó)必需(xū)消费品，市(shì)场空间广阔。随着(假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字zhe)消费者健(jiàn)康意识的提高，对(duì)健康、安(ān)全、营养的食(shí)用油(yóu)需求也将持续增加，未来品牌化(huà)、高端化(huà)将(jiāng)是行(xíng)业发展的趋(qū)势，品(pǐn)牌差异化现象(xiàng)也将日(rì)益凸显。

　　中(zhōng)信建投油脂分析师石丽红告(gào)诉(sù)记者(zhě)，在原料供应端，大宗农(nóng)产品(pǐn)价格已“退烧”，进入下行周期(qī)，而且(qiě)我国(guó)菜油原料供应出现了从未有过的多元及(jí)宽松局面，包(bāo)装油的成(chéng)本端(duān)压(yā)力缓解趋势(shì)明显。

　　今(jīn)年以来，菜油的消费需求端则是喜忧参(cān)半。

　　“今(jīn)年1—2月油脂(zhī)油料市场(chǎng)整(zhěng)体运行平稳，缺(quē)乏突出矛盾且(qiě)供需端均(jūn)有(yǒu)不(bù)确定性，盘(pán)面整体呈(chéng)现振荡走势(shì)。然而，进入3月(yuè)后市场风云(yún)突变，硅谷银行倒闭引发市场(chǎng)恐(kǒng)慌(huāng)及连(lián)锁反应，为(wèi)全球金融市场的稳定性带来了挑战，对整个商品乃至金融市场造(zào)成了较(jiào)大冲(chōng)击。此(cǐ)外，巴西大(dà)豆及欧洲菜油供(gōng)给压力从进口成本端为(wèi)油脂油料(liào)市场形成了(le)较大(dà)拖累。宏观与基本面利(lì)空(kōng)出现共振，不论是油(yóu)还是(shì)粕(pò)均显著跌破此前振荡区间(jiān)。虽然市场并(bìng)不看(kàn)好油(yóu)粕(pò)走(zǒu)势，但如此(cǐ)凌厉的跌势仍在节(jié)奏上超(chāo)出(chū)了(le)市场预期。”石丽红说。

　　也有行业人士认为(wèi)，今年一季度油脂的走势也受(shòu)到宏观面(miàn)影响。另外，在大量乌克兰及澳洲廉价菜籽(zǐ)的冲击下，今年欧洲菜籽进口同比增(zēng)加200多万吨(dūn)，原油(yóu)价格(gé)不景气带(dài)来生柴(chái)投料需求减(jiǎn)少(shǎo)，这令欧洲菜油(yóu)的(de)出口潜(qián)力大大增加。此外，继续增产的俄罗(luó)斯菜油大(dà)部分依赖(lài)对中国出口，在加拿大(dà)旧作(zuò)菜籽采购近500万吨的背(bèi)景下，国内后(hòu)期面临的菜油供给压力(lì)十分明(míng)显。

　　但今年以来，行(xíng)业普遍(biàn)反(fǎn)映，油脂(zhī)消费复苏不及预期(qī)，包(bāo)装油需求乏力(lì)，国(guó)内食用油需求整(zhěng)体增量空间不大。要(yào)想拿到更多市(shì)场(chǎng)份额，不同油种之间、大(dà)小企业之间的竞争十分激烈。

　　“当(dāng)前需求仍处于弱势，因提货(huò)较好，菜油表(biǎo)观库存处于低(dī)位(wèi)，终端库存处于高位。随(suí)供(gōng)应逐步增(zēng)加，表观库存或逐步起量，二季(jì)度菜油(yóu)价(jià)格与(yǔ)相关油脂价差缩(suō)小格局背景下，菜油需(xū)求或(huò)起量，但中短(duǎn)期仍(réng)处于(yú)累(lèi)库态势。”石丽红说。

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