金融界(jiè)4月(yuè)26日消息 国内期货市场早盘(pán)收盘，商品(pǐn)期(qī)货跌多涨少(shǎo)，沪(hù)锡、玻璃、焦(jiāo)煤跌(diē)超2％，沪(hù)镍、甲醇、SC原油、燃油(yóu)跌近2％，焦(jiāo)炭(tàn)、沪锌(xīn)、生猪(zhū)、菜油、短纤、低硫燃料油(yóu)、纸浆、沪(hù)铜跌(diē)超(chāo)1％。涨幅(fú)方面，豆二、纯(chún)碱(jiǎn)、菜粕(pò)、白糖(táng)涨(zhǎng)超1％。

　　南(nán)华期(qī)货：纯碱(jiǎn)向下看胆量 向上(shàng)无驱(qū)动 玻璃行情波(bō)动(dòng)较大

　　短期SA属于估值合适做多但(dàn)是驱动有限的阶(jiē)段。前期我们做(zuò)空纯碱的原因在于4月偏宽(kuān)松的预(yù)期下(xià)，存在累(lèi)库和(hé)订单下(xià)滑导(dǎo)致(zhì)的现(xiàn)货价格下(xià)降，近(jìn)几周现货也基本兑现(xiàn)，期(qī)货重心(xīn)下移。从(cóng)09可能(néng)的向上驱动(dòng)来(lái)看，检修、可流通现货、投产延迟这三(sān)点可能会(huì)构(gòu)成反弹(dàn)的驱动。而目前(qián)来看，投产的变(biàn)数预计不(bù)大；中游库存偏低，但是现(xiàn)货反馈并不存在(zài)缺货迹象，基差表现同样偏弱；因此(cǐ)09反弹的驱(qū)动依旧是(shì)等待检修(xiū)的兑现造成现货(huò)的趋紧反馈，短期确难见得(dé)。策略上，SA现(xiàn)货存在企稳(wěn)的迹象，但是驱动依旧是等待检修兑现，可选(xuǎn)择(zé)9-1正套(tào)的方(fāng)式入场，等待驱动。

　　从(cóng)3一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤-4月的需求来看，玻璃的表(biǎo)现环比和同(tóng)比上都是相当出类(lèi)拔萃，日均水平(píng)持平(píng)去年(nián)8月份和2021年旺季(jì)的水平，而这(zhè)一点(diǎn)和下游反(fǎn)馈(kuì)和实际地产的(de)表现并不匹(pǐ)配。同时(shí)，我(wǒ)们观察(chá)到(dào)下游原片库(kù)存(cún)基本补至(zhì)2022年年初水平；进入五月(yuè)，我们还是得考一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤虑梅雨季的因(yīn)素，往年下(xià)游存在压(yā)缩原片库存的可能(néng)性。但是(shì)从近(jìn)期的现(xiàn)货反馈来看，各家玻璃厂继续上(shàng)调(diào)现货价格，产销维持在较高水平(píng)，因(yīn)此近(jìn)月(yuè)确(què)实难以出(chū)现回撤，总体还(hái)是正套(tào)思路。

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