券(quàn)商(shāng)今年一季度业(yè)绩“妥了”，基于(yú)股市良(liáng)好表(biǎo)现以(yǐ)及(jí)去年较低的基数，行业业绩全面爆发(fā)。券(quàn)商板块也(yě)在周五呈(chéng)现集(jí)体(tǐ)大涨(zhǎng)行情(qíng)。

　　4月28日，又(yòu)有(yǒu)17家券商或上市主体(tǐ)披露一季报，至此51家上市券商(shāng)或上市主体一季报(bào)悉数披(pī)露，券商整(zhěng)体一季(jì)度表现较好，增速中(zhōng)位(wèi)数达(dá)214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净利增速较为显著的有(yǒu)20家，净利(lì)增1倍乃至数倍之多，分(fēn)别是长(zhǎng)江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资本(běn)（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创(chuàng)阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度归(guī)母净利排名(míng)，新(xīn)的十大分(fēn)别(bié)是中信证券（54.17亿(yì)元）、华泰证券（32.45亿元）、国(guó)泰(tài)君安(ān)（30.41亿(yì)元）、海(hǎi)通(tōng)证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公(gōng)司(sī)（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿(yì)元）。简单(dān)算数平均计(jì)算，中信证券一季度“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股市对券(quàn)商一季(jì)报的(de)优秀表(biǎo)现给(gěi)予了(le)正面回(huí)应，4月28日，证券板块指(zhǐ)数收涨2.8%，49只券商股收(shōu)红，其(qí)中35只涨幅超2%；华西证券、中国银(yín)河盘一(yī)度(dù)涨停(tíng)，二者收盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连续(xù)3个交易(yì)日收(shōu)阳线，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍

　　52家上市券商(shāng)或上(shàng)市主体(tǐ)中(zhōng)，50家(jiā)归母净利同比增速(sù)为正，其中20家增速(sù)达1倍至数倍。

　　一(yī)季度归母(mǔ)净利(lì)增速超过(guò)10倍的有2家(jiā)券商及1家(jiā)上(shàng)市(shì)主体(tǐ)，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司(sī)国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分(fēn)别是长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速(sù)超过5倍的有(yǒu)2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的(de)有(yǒu)3家，分(fēn)别(bié)是兴业证(zhèng)券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增(zēng)速(sù)超过3倍的有(yǒu)3家(jiā)，分别是华创(chuàng)阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速超过(guò)2倍(bèi)的有4家，分别是(shì)山西证券（285.14%）、中原(yuán)证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分(fēn)别是财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归母净利扭(niǔ)亏为盈的券商(shāng)多达9家，分别是天风证券、华西证券、东北(běi)证(zhèng)券、西部证(zhèng)券(quàn)、西南证券、红塔证券、江海证(zhèng)券(quàn)、湘财股份、国盛金控(kòng)。

　　此外，仅2家券商股(gǔ)净利润同比(bǐ)增(zēng)速为负值(zhí)，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利(lì)与营收(shōu)均出现下滑(huá)，公司(sī)一(yī)季(jì)报显示(shì)，报告期(qī)内(nèi)公司(sī)实现营业总收入为2.56是什么意思 56是什么尺码43亿元，同比下滑25.95%；归母净(jìng)利润(rùn)为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券(quàn)商(shāng)的(de)增速不如中小券商“夸张”，但头(tóu)部券商的业绩表现同样具(jù)有可圈可点之(zhī)处。

　　同比增速超过五成的头部券商包(bāo)括海通(tōng)证券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招(zhāo)商证券(quàn)（51.50%）、广(guǎng)发(fā)56是什么意思 56是什么尺码证(zhèng)券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他几家头(tóu)部(bù)券(quàn)商及增速(sù)为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券(quàn)则以54亿的绝对优势(shì)，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司(sī)指南针在一(yī)季(jì)报中透露，2023年(nián)一季度麦(mài)高证(zhèng)券经(jīng)纪业(yè)务开展取(qǔ)得一定成(chéng)绩，但营业(yè)利(lì)润仍未实现(xiàn)盈利，一(yī)定程(chéng)度上拖累了公(gōng)司整体(tǐ)。

　　十余家(jiā)券(quàn)商(shāng)营收(shōu)增一(yī)倍以上

　　一(yī)季度营收规模增速(sù)方面，51家(jiā)券商中44家同比增速为(wèi)正、7家增速(sù)为负(fù)，同(tóng)比增速中(zhōng)位数为(wèi)40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一季(jì)度同比增速为1795.85%，这与其去年同期营收(shōu)不(bù)足亿元的低基数有关(guān)，其今年一季(jì)度(dù)营收规模为7.38亿元，去年(nián)同期营收为0.39亿元。

　　今年一季度(dù)营收(shōu)增速超(chāo)过2倍的(de)有2家券商，分(fēn)别(bié)是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分(fēn)别是财通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证(zhèng)券（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金(jīn)证(zhèng)券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有2家(jiā)券商营(yíng)收增幅接近1倍(bèi)，分别是(shì)华安证券（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商(shāng)一(yī)季度营收(shōu)同比下滑幅度(dù)较大，分(fēn)别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另外4家(jiā)营收下滑的券商或上(shàng)市主体(tǐ)分别是中银证券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东(dōng)方财富(fù)（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名前(qián)十券商分别(bié)是中信(xìn)证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿(yì)元(yuán)）、中国银(yín)河（86.97亿(yì)元）、海通(tōng)证券（85.20亿元）、中信建(jiàn)投(tóu)（67.00亿(yì)元）、广(guǎng)发证券（64.77亿(yì)元）、中(zhōng)金(jīn)公司（62.09亿元）、申万宏(hóng)源（57.65亿元(yuán)）、浙商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商中，海(hǎi)通证券(quàn)营收同(tóng)比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营收(shōu)排名前十，其一季度营(yíng)收同比增57.37%，招(zhāo)商证券(quàn)反而被挤出前(qián)十，招(zhāo)商证券一季度营收增速为28.74%；中信证(zhèng)券与中(zhōng)信建(jiàn)投营收增幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季报高(gāo)增

　　自营(yíng)业(yè)务(wù)驱动(dòng)行业(yè)业绩(jì)高增，这一观点被卖方研究普(pǔ)遍认可。

　　开(kāi)源证券(quàn)在解(jiě)读东(dōng)方证券一(yī)季(jì)报(bào)时称，东方(fāng)证券自营投资收益11.5亿元，去年同期亏损(sǔn)6.4亿(yì)元，改善明显(xiǎn)，期末金融资产规模(mó)为902亿，同比增8%，环(huán)比增2%。自(zì)营驱动一季报高增，全年(nián)盈利增速有望(wàng)领跑。

　　兴业(yè)证券(quàn)认为，中信证券加大杠杆经(jīng)营投资致使利息支出有所增长，市场回暖下投资业务(wù)表现亮眼(yǎn)，收入同比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓(zhuó)越(yuè)的(de)创(chuàng)新业务(wù)能力，看好公(gōng)司在政策放松预(yù)期下实现(xiàn)估值提升。

　　西部证券在关(guān)于国金证券的研报中称，自营投资成为影(yǐng)响国金证券业绩(jì)核心因(yīn)素，一(yī)季度自(zì)营业务收(shōu)入提升至7.16亿元，自公司完成再融资后，公司金融(róng)投资规模稳步提升420亿(yì)元较去(qù)年底增(zēng)加11%。

　　西(xī)部证券认为(wèi)，自营投资成为影响券商业绩的核心，预期(qī)将在(zài)一季度(dù)迎(yíng)来反(fǎn)转。投资业务方面，下半年(nián)重点关注差异(yì)化监管的(de)措施(shī)落地，或将打开头部(bù)券商的(de)ROE上限(xiàn)。

　　西(xī)部证券(quàn)表示，2023年预(yù)期将是券商业绩大幅修复(fù)的一年，尤其是受(shòu)到自(zì)营业务冲击大的公司预期将在(zài)年内实现(xiàn)较大幅度(dù)的改善。

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