大家好，简单看(kàn)一(yī)个基(jī)金(jīn)经理，把(bǎ)新能(néng)源(yuán)全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末(mò)，市场都在讨论(lùn)一个基金经理，海富通的(de)吕越(yuè)超老师。

　　从(cóng)其管理的海富通股票混(hùn)合来看(kàn)，截(jié)至去年年(nián)底，持仓(cāng)基本为(wè定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思i)新能源板块股票。

　　结果到了今年(nián)一季度末，已经基(jī)本清(qīng)仓了新能(néng)源，梭(suō)哈AI板块。

　　除(chú)了(le)海富通股票(piào)混合(hé)外，其他三(sān)只产品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超(chāo)在一季(jì)报称，在一(yī)季度(dù)的(de)操作(zuò)中，本基金总体把握(wò)住了(le)市(shì)场的节奏变化和结构转换，降低了(le)新能 源板(bǎn)块(kuài)的配置权(quán)重，较好地(dì)把握了 TMT 板(bǎn)块的投资(zī)机会，组合(hé)调整(zhěng)取得了明(míng)显的(de)定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思超额收益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值体系所代表的传统实体(tǐ)行业(yè)正在被(bèi)市(shì)场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能成为(wèi)市场最有持续(xù)性的一(yī)条结(jié)构(gòu)主(zhǔ)线。

　　数据显示，海(hǎi)富通(tōng)股票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今年以来均(jūn)取(qǔ)得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块(kuài)后市怎么(me)走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题(tí)板(bǎn)块在短期高度依赖交易(yì)，阶段性失去靠(kào)配置获取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交(jiāo)占(zhàn)全(quán)市场比(bǐ)重超(chāo)40％的(de)天(tiān)数(shù)已(yǐ)累计达到(dào)22天(tiān)，上一次出现持(chí)续成交占比超过(guò)40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电(diàn)力设备及(jí)新能(néng)源(yuán)，持续约28个交易日，在(zài)此期间(jiān)新能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出(chū)类似特(tè)征(zhēng)，尽管热闹(nào)，但(dàn)不赚钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传(chuán)媒(mé定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思i)ETF分别出现(xiàn)过(guò)6次、6次(cì)和5次单日涨幅(fú)超(chāo)过2％的行情，最(zuì)大(dà)单日涨幅分(fēn)别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元(yuán)，但总(zǒng)市值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁动(dòng)”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季(jì)躁动后(hòu)往往会(huì)有一波(bō)明显的(de)调整，时间(jiān)在1-2个(gè)月，幅(fú)度在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳策(cè)略，因为往往(wǎng)后(hòu)续(xù)盛夏攻势大概率创新(xīn)高。如果(guǒ)今年在(zài)业绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控(kòng)等大产业趋(qū)势以政府支持力(lì)度进一步加(jiā)大、资本(běn)开支增加、订单增加和产品销量(liàng)业绩(jì)的(de)改善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将会重回(huí)上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半年(nián)阶段性顶部(bù)亦(yì)或基本形成本轮调整标(biāo)志(zhì)着(zhe)AI等高(gāo)位板块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成。本次大(dà)幅(fú)调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于(yú)极值的(de)情(qíng)况下，叠加上述基本面风险因素逐步发酵，市(shì)场内生调(diào)整需求出现集中释放(fàng)。就资本市(shì)场而言(yán)，或代(dài)表(biǎo)本(běn)轮AI+难以(yǐ)复制(zhì)2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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