全球头(tóu)号对(duì)冲基金桥水的最(zuì)新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向美(měi)国证交会(huì)提交的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持(chí)仓市值达到(dào)163.88亿美(měi)元(yuán)（约合人民币1140亿元(yuán)），较一季度末有所缩(suō)水(shuǐ)。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水(shuǐ)大幅加仓(cāng)，晋(jìn)升为其第一大重仓，但(dàn)桥水减(jiǎn)持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可乐(lè)、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持(chí)了拼(pīn)多多(duō)、黄金ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥(qiáo)水最新观点表示，其(qí)非常看好黄(huáng)金，认为黄金(jīn)可能正处(chù)于持续(xù)增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的(de)13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据(jù)了解，到今(jīn)年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今年一(yī)季度的美股(gǔ)持仓(cāng)变(biàn)动情况(kuàng)，数(shù)据显示，截止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持(chí)仓总(zǒng)市(shì)值达到(dào)163.88亿(yì)美元，较(jiào)去(qù)年(nián)底的183.2亿(yì)美元减少了(le)10.55％。作为(wèi)全球宏观策略(lüè)基金(jīn)，桥水的美(měi)股组(zǔ)合仅占总资(zī)产很(hěn)小的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只证券；同时(shí)也(yě)积极买进，新进(jìn)了118只(zhǐ)证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多只(zhǐ)消费(fèi)股

　　今年(nián)一季度末，桥(qiáo)水的前十(shí)大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一(yī)季度末晋(jìn)升(shēng)为桥水的第一大重仓(cāng)，加(jiā)仓了(le)331万股左右，持(chí)仓(cāng)增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值(zhí)为(wèi)8.72亿(yì)美元，占投(tóu)资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，分(fēn)别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓(cāng)市值分(fēn)别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持有多只(zhǐ)消费品个股，王菲是什么星座，王菲是什么星座的人但是今年一季度都进行了减(jiǎn)持，比如(rú)其第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉(diào)了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减(jiǎn)持了百(bǎi)事可乐、可口(kǒu)可乐，持股数(shù)量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股(gǔ)市(shì)值为5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美(měi)元，分别位列(liè)第五、第六大重(zhòng)仓股；另外(wài)，桥水还减持了(le)麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的(de)减持(chí)幅度相对较(jiào)大(dà)。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅加仓(cāng)了医疗领域的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末(mò)持股市值为(wèi)5.56亿美元，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加(j王菲是什么星座，王菲是什么星座的人iā)仓谷歌、脸书(shū)

　　减(jiǎn)持黄金ETF等(děng)

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金(jīn)美股(gǔ)前30大(dà)重仓(cāng)，其中增持的标的还包(bāo)括(kuò)谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持(chí)了(le)脸(liǎn)书(shū)Meta，持股增至(zhì)100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一(yī)季度减持的标的相对较多，除去(qù)前十大(dà)重仓，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持(chí)了(le)先锋领航富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减(jiǎn)持(chí)幅度(dù)达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅(fú)度较大的还有拼(pīn)多多，减少(shǎo)了150.34万(wàn)股，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥(qiáo)水还减持了亿滋(zī)国际(jì)22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.56亿(yì)美元(yuán)；减持了塔(tǎ)吉特(tè)28％，持股(gǔ)降至66.44万股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.10亿(yì)美元。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥水在(zài)一季度还减持了(le)其特别看(kàn)好的黄金资产，卖(mài)出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从(cóng)去年(nián)年底以来出现较大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基(jī)金联(lián)席首席投资官凯伦(lún)·卡(kǎ)尼奥尔-坦布(bù)尔表(biǎo)示，黄金可能(néng)正处于持续增长(zhǎng)期的开端，因为全(quán)球对美(měi)元(yuán)去杠杆化的推动(dòng)仍是金价的长期支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了(le)，还有(yǒu)很长的路要走(zǒu)。

　　她还说(shuō)，黄(huáng)金(jīn)在全(quán)球货币市(shì)场中日益重(zhòng)要，这使得它不仅仅是对(duì)抗债(zhài)券市(shì)场(chǎng)和利(lì)率的工具(jù)。另外，地缘(yuán)政治动荡不会(huì)消(xiāo)失，这是对黄金的长期支撑。不仅(jǐn)如(rú)此，由于全球(qiú)通胀水平仍相对(duì)较高，黄(huáng)金将继续吸引(yǐn)投资者(zhě)，以对冲(chōng)购买(mǎi)力下降(jiàng)的王菲是什么星座，王菲是什么星座的人(de)风(fēng)险。

　　桥水最(zuì)新观点(diǎn)曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投资官(guān)鲍(bào)勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出水(shuǐ)平(píng)高于经济体的生(shēng)产能力，导(dǎo)致通胀率远高于目标水平(píng)，美(měi)国(guó)和(hé)其他(tā)西方(fāng)经济体处于(yú)看跌失衡中。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓解需求压力，欧美各国(guó)央(yāng)行一(yī)直(zhí)在实施紧(jǐn)缩政策——目(mù)前紧缩政策(cè)造成的负面影响初(chū)现苗头。但一切才刚刚(gāng)开(kāi)始，恢复均(jūn)衡将(jiāng)会(huì)给经济和(hé)市场带来一(yī)定的(de)负面影响。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，亚洲经济体的(de)经济更加接近于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平一(yī)致，通胀可控，政(zhèng)策制定者有(yǒu)足(zú)够(gòu)的空间提振(zhèn)经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也(yě)称(chēng)，在大(dà)部(bù)分西方国家(jiā)，货币政(zhèng)策紧(jǐn)缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促(cù)使人们抛售资产持(chí)有现金。紧缩(suō)政策推高(gāo)了折(zhé)现率（即(jí)现金(jīn)未来实(shí)际收益率的预(yù)期），但迄今(jīn)为止(zhǐ)尚未严重(zhòng)影响风险(xiǎn)溢价和经济增(zēng)长，上述情(qíng)况(kuàng)极(jí)有可能在周期的下一(yī)阶段(duàn)出现。与西(xī)方(fāng)国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和地(dì)区处于周期的不同位置，这些国家和地区(qū)的(de)政策制定者支持货币和信用(yòng)流动，这降(jiàng)低了折现率和风险溢价，促进(jìn)了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微发文称(chēng)，“上周美(měi)联储加息(xī)25个基点。虽然没有(yǒu)明确(què)声明(míng)加息将会暂停，但政策指引(yǐn)的取(qǔ)消和鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话清楚表(biǎo)明(míng)，美(měi)联储(chǔ)希望持观望态度。这(zhè)符(fú)合我们对当前形势(shì)的解读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表示(shì)，为了应对疫情带来(lái)的影响，许多发达经济体(tǐ)都推出(chū)了(le)大规(guī)模财政刺激(jī)政(zhèng)策，引发(fā)了通胀问题。为(wèi)了应对高通胀，央行(xíng)不得不收紧政(zhèng)策。其中美国采取了(le)最(zuì)激(jī)进的应对通胀的举措(cuò)，在不到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并(bìng)迅(xùn)速减持债券(quàn)。目(mù)前，虽然(rán)美国经济(jì)尚未出现严重问题，但(dàn)名义支出已(yǐ)经放(fàng)缓。如果美(měi)联储进一步(bù)收紧政策，银行业就会(huì)继续(xù)承压，从而影(yǐng)响信贷供应。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸显美国金融体(tǐ)系面临压力，股市和债券(quàn)收益(yì)率出现下跌(diē)。美国可(kě)能需要（也可(kě)能不需要(yào)）进一步收紧政策。鉴于迄(qì)今为止的紧(jǐn)缩举措，美联储可以评估形势再(zài)做出决策。

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