五一(yī)长假期间，全(quán)球市场并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州(zhōu)金融(róng)保护与(yǔ)创(chuàng)新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一共和银行，这是本(běn)轮美国银行业危机中第四家倒(dào)下(xià)的银(yín)行，同时也是(shì)美国历史上第(dì)二大的(de)破(pò)产银行。此前我们多次强调(diào)，美国银行(xíng)业危机(jī)远未结束，只(zhǐ)是暂时(shí)止血而(ér)已。现在来看，第一共和银行又倒下了。随着经(jīng)济的(de)衰退，银行的资产将(jiāng)持续(xù)减值，高息(xī)又会令(lìng)其成本抬升，银行的经营将持续恶(è)化，新一轮银行(xíng)业危机(jī)将再度爆发。

　　美国债务上限问题再度成为焦点(diǎn)，美(měi)国政府债(zhài)务规模将于19日(rì)触及31.4万亿美元的法定(dìng)限额，财长耶伦(lún)呼吁(xū)国会尽(jǐn)快采取行(xíng)动，再次(cì)提高(gāo)债务上限，避免政府部门停摆及(jí)可能出(chū)现的债务违约(yuē)。当(dāng)地时间4月26日(rì)，美国国会(huì)众议院投票通过债(zhài)务上限法(fǎ)案(àn)。这(zhè)项法案提议提高美国31.4万亿美(měi)元的(de)债务(wù)上限(xiàn)，以(yǐ)换取大幅削减(jiǎn)政府支出。该法案规定，联邦政府债务上限(xiàn)将提高1.5万亿(yì)美元；联邦政府预(yù)算年均增(zēng)长需控制在1％。不过(guò)拜登将否决众(zhòng)议(yì)院(yuàn)议长、共和党领袖麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)提(tí)出的债务上(shàng)限方案。白宫称众(zhòng)议院共(gòng)和党人必须在没有(yǒu)任何(hé)要(yào)求(qiú)和(hé)条件的情(qíng)况下打消违约的可能性，并解决债务上限问题(tí)。两党在提高债(zhài)务上(shàng)限问题上分(fēn)歧很大，陷入(rù)僵局，这加剧了美债违约的风险(xiǎn)。

　　美国财(cái)政部(bù)长耶(yé)伦当地(dì)时间5月1日致函众议(yì)院议(yì)长麦卡锡和其(qí)他(tā)高(gāo)级(jí)议员，她在信中表示(shì)，美国政府可(kě)能“最(zuì)早在6月1日”发生债务违约，这将(jiāng)是(shì)美国历史(shǐ)上的首(shǒu)次债务违约。高(gāo)盛(shèng)认为，政府这回(huí)付不起“账单”的风险恐怕是2011年(nián)以(yǐ)来最高的一(yī)次。美(měi)国政(zhèng)府债务已逼近31.4万亿美元，而美国(guó)去年(nián)国内(nèi)生产(chǎn)总值约23万亿美元，这意味(wèi)着(zhe)负债率(lǜ)约达(dá)130％。美国一直在玩(wán)儿这种借新还(hái)旧的把戏，债务雪(xuě)球(qiú)越滚(gǔn)越大。如果美元霸(bà)权仍在，美国可以一(yī)直(zhí)这(zhè)样玩儿下去。但(dàn)当(dāng)前美(měi)元出(chū)现(xiàn)信(xìn)用危(wēi)机，全球掀起去(qù)美元化浪潮，游戏很(hěn)可能即(jí)将结(jié)束(shù)了。想(xiǎng)借新(xīn)来还旧，但新债没人买了，也(yě)就玩儿(ér)不转了，最终债务(wù)违约就只是时间问(wèn)题了。

　　全(quán)球经济衰(shuāi)退正在路(lù)上，有全球经济“金(jīn)丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创(ch晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里uàng)下472亿美元的历史新(xīn)高，而且是自2008年(nián)全球金融危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆(nì)差。今(jīn)年第(dì)一季度韩国出口(kǒu)同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片(piàn)出(chū)口疲(pí)软。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显扩大(dà)，且为(wèi)连续第六个月下降。其中，占(zhàn)韩(hán)国出口(kǒu)五分之一的半导体项(xiàng)目暴减35％，反映存(cún)储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对(duì)中(zhōng)国的出口骤降33％。马(mǎ)斯克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全(quán)球(qiú)经济(jì)数(shù)据可(kě)能比任何人都多，他称温和的衰(shuāi)退(tuì)已经(jīng)出现。

　　金融危机的本(běn)质是债务危机，因为(wèi)信贷会产(chǎn)生周期。有(yǒu)借就要有还，借(jiè)钱的(de)时候扩大支出(chū)刺激(jī)经济增(zēng)长，而还钱的(de)时候要缩减支出又使得经济下滑。在高息背景下，偿债成本(běn)上升(shēng)，资(zī)产价格下跌，违约率就将激增，债务危机就(jiù)将引(yǐn)爆(bào)。2008年，全球债务总量约为(wèi)83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为(wèi)64万(wàn)亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务(wù)总量达到(dào)300万(wàn)亿美(měi)元，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约是全球GDP的(de)3倍(bèi)。也就是(shì)说，当(dāng)前全球债务(wù)规模是2008年(nián)的3.6倍(bèi)，债(zhài)务(wù)/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金(jīn)融(róng)危机一旦(dàn)爆发(fā)，将(jiāng)超越08年。

　　从(cóng)美股(gǔ)走势来(lái)看，标(biāo)普指数期货虽然在5月1日(rì)再创新(xīn)高，但次日即(jí)大(dà)幅回落，反弹大(dà)概率已经结束了(le)。从月线来看，标普指(zhǐ)数是大级别(bié)的(de)B浪平(píng)台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下(xià)跌将展(zhǎn)开。这将是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指数局部(bù)出现(xiàn)破位反抽(chōu)，5月2日再度(dù)中阴(yīn)创新低，预示见顶的可能性已(yǐ)经(jīng)非常大。欧股(gǔ)目前仍处于高位，这一次(cì)见顶很可能是历史性的大顶，未来下(xià)跌空(kōng)间(jiān)巨大。此(cǐ)前我(wǒ)们(men)已经强烈建议有权(quán)限(xiàn)的投(tóu)资者(zhě)做空(kōng)欧股。

　　从大宗商(shāng)品(pǐn)来看，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹(dàn)，但目(mù)前已(yǐ)经再(zài)度掉头向下(xià)。截至发文(wén)，WTI原油主力合约已(yǐ)经触及70美元(yuán)，预计3月(yuè)低点必将(jiāng)不(bù)保，年内恐将(jiāng)跌(diē)破60美元，而(ér)最终则很可能跌破40美元。

　　从国内期(qī)货的文华商(shāng)品指数(shù)来看，去年11月低(dī)点(diǎn)已经(jīng)被跌破(pò)。该指数自去年7月以来(lái)已经(jīng)盘整9个(gè)月(yuè)，一(yī)旦下跌则杀伤力(lì)巨大(dà)。本(běn)轮下跌可看作是C3浪(làng)，目标将指向2020年(nián)4月(yuè)低点，或许年内(nèi)到不了(le)，但(dàn)也不会距离太远，最终极目标(biāo)则是将(jiāng)跌至2008年的(de)低点(diǎn)附近。

　　对于全球空(kōng)头而言(yán)，等这(zhè)个机会已经(jīng)很久(jiǔ)了，金(jīn)融危机(jī)本轮(lún)早(zǎo)就该爆(bào)发的(de)，但(dàn)由于美联(lián)储的无限量(liàng)QE，危机(jī)被一再推后。但该来的总会来，大放水(shuǐ)是一剂毒药，迟(chí)到的(de)危机(jī)将更加猛(měng)烈！本轮危机将是对全(quán)球的一(yī)次(cì)暴力(lì)去杠杆，将重(zhòng)建世界经济新秩序。百年(nián)大(dà)变局不是说着玩(wán)儿的，我(wǒ)们将再(zài)度(dù)见证(zhèng)历史！

　　你(nǐ)说的(de)金融危机在哪里(lǐ)？怎么还不出现(xiàn)？哪里有什(shén)么金融危机？空头一直都活(huó)在(zài)被质疑和嘲笑的阴影(yǐng)下(xià)。虽然多年(nián)以来(lái)，金融危机一直(zhí)没有出现，每当你认为它(tā)要(yào)出(chū)现的时候，最终却发现它还(hái)是没有来，总是在(zài)希望与失望(wàng)中(zhōng)不断(duàn)轮回。但无论如何，我(wǒ)一直都相(xiāng)信超越08年的世纪金融危机一(yī)定会爆(bào)发，我会像等初恋一(yī)样去等待(dài)它(tā)的到来(lái)。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的冷(lěng)风，在(zài)放手时(shí)刻眼泪(lèi)会掉落。你睡了，可时(shí)间它依然走着(zhe)；你怕(pà)了，恍(huǎng)然抬头梦却(què)醒了。你会静默，手握着星火等在至暗(àn)时刻；你被击破，当(dāng)熟悉呢喃又穿透(tòu)耳(ěr)朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍(biàn)一遍来(lái)过，一(yī)次一次放过，一声(shēng)一声笑(xiào)着(zhe)，一声一声吼着，一幕一幕(mù)闪(shǎn)着(zhe)刺痛我。因为享受着它(tā)的(de)灿烂，因为忍受着它的腐(fǔ)烂(làn)。你(nǐ)说(shuō)别爱啊(a)，又依依不舍(shě)。所以生(shēng)命啊(a)，它苦(kǔ)涩如(rú)歌。想(xiǎng)不想看(kàn)花海盛开？想(xiǎng)不想看燕子归来？如果都回不来，那么我该为了(le)谁(shuí)而(ér)存(cún)在？

　　胜(shèng)利终将属(shǔ)于永不言(yán)弃(qì)，对(duì)真(zhēn)理执着追求(qiú)的人。雪崩将至，这一次，大空头必将一战封(fēng)神！

　　一定要看(kàn)到花(huā)开，你一定等燕(yàn)子(zi)归来，想着他(tā)们(men)都会回来，你誓死(sǐ)为了(le)这些而存在……（公 号“中产投资”）

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