全球(qiú)头(tóu)号对冲基金(jīn)桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国(guó)证交会提(tí)交的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年(nián)一季度末的美股持仓市值达(dá)到(dào)163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其第一大(dà)重(zhòng)仓，但桥(qiáo)水(shuǐ)减持了(le)两只标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百(bǎi)事可乐(lè)、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费(fèi)股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等(děng)，但是减持了拼多(duō)多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水(shuǐ)最新观(guān)点表示(shì)，其(qí)非常看好黄金，认为黄金可能正处于持续(xù)增长期的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥(qiáo)水(shuǐ)基金今年一(yī)季(jì)度末的持仓曝光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥水管(guǎn)理的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一(yī)季度的美(měi)股(gǔ)持仓变动(dòng)情况，数(shù)据显示，截(jié)止2023年3月末(mò)，桥(qiáo)水在美(měi)股的持(chí)仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年(nián)底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金(jīn)，桥水的美股组合(hé)仅占总资(zī)产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖(mài)卖卖，清(qīng)仓了228只证券(quàn)，减持了360只(zhǐ)证券；同时也积极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持了(le)225只证券。

　　新(xīn)兴市(shì)场ETF成头(tóu)号重仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓(cāng)标(biāo)的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年一季度末晋升为桥(qiáo)水的第(dì)一大重仓(cāng)，加仓了331万(wàn)股(gǔ)左右，持(chí)仓增(zēng)至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投(tóu)资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第(dì)七大持仓是两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万(wàn)股(gǔ)，较上一季度(dù)都(dōu)有(yǒu)所减持，期(qī)末(mò)持仓(cāng)市(shì)值分别为(wèi)7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥水持有多只消费品个股，但是今年一季度(dù)都进行了减(jipupil是什么意思 pupil是可数名词吗ǎn)持，比如其(qí)第三大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了百事(shì)可乐、可口可乐，持股数量(liàng)分别降至(zhì)280.75万股(gǔ)、814.52万(wàn)股，期(qī)末持(chí)股市值为5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元，分(fēn)别(bié)位列(liè)第五、第六大重仓(cāng)股；另外，桥(qiáo)水(shuǐ)还(hái)减持了麦当(dāng)劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较(jiào)大(dà)。

　　但(dàn)是，桥水在(zài)一季(jì)度小幅加(jiā)仓了医疗领(lǐng)域的强生(shēng)，持股增(zēng)至358.75万股，期末(mò)持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第(dì)四大重(zhòng)仓股。

　　桥(qiáo)水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股(gǔ)前(qián)30大重仓(cāng)，其中增持(chí)的(de)标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持(chí)股(gǔ)数量增(zēng)至(zhì)230.83万(wàn)股，持有市(shì)值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一季度(dù)减持的(de)标的(de)相对较多(duō)，除去前十大(dà)重仓，桥水还减持了先锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持(chí)股数量降至(zhì)847.11万(wàn)股(gǔ)，减持幅度(dù)达38％，持有(yǒu)市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持(chí)幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉(jí)特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美(měi)元。

　　值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，桥水在一(yī)季度还减持了其特别看(kàn)好的黄金资产，卖出黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年底以来出(chū)现(xiàn)较大(dà)涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥(qiáo)水还(hái)是非(fēi)常看好(hǎo)黄金(jīn)的(de)。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首(shǒu)席(xí)投资官(guān)凯(kǎi)伦·卡(kǎ)尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正处于持续增长期的开端，因为全球(qiú)对美元去杠杆(gān)化的推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被(bèi)低估了，还有很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货(huò)币市场中日益重要，这(zhè)使得(dé)它不仅仅是对(duì)抗债券(quàn)市场(chǎng)和利率(lǜ)的工具。另(lìng)外，地(dì)缘政(zhèng)治动(dòng)荡不会消失，这是对黄金(jīn)的长期支(zhī)撑(chēng)。不(bù)仅如此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将继续吸(xī)引投资者，以对冲(chōng)购买力下(xià)降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投(tóu)资官鲍勃·普林(lín)斯分(fēn)享了他在(zài)2023年(nián)一季(jì)度的最新观察(chá)。

　　他指(zhǐ)出(chū)，名义支出水平高(gāo)于经济体的生产能力，导致通胀(zhàng)率远高于(yú)目标水平，美国和(hé)其他(tā)西(xī)方经济体处于看跌失衡(héng)中。为了纠正(zhèng)这种(zhǒng)失(shī)衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各国央行一直在(zài)实施紧缩政策——目(mù)前(qián)紧(jǐn)缩政策造成的负面影响初现苗(miáo)头。但一切(qiè)才刚刚开(kāi)始，恢(huī)复(fù)均衡将(jiāng)会给经济和市场带(dài)来一定的负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的经济更加接近于均(jūn)衡(héng)——支(zhī)出(chū)与劳动力产出水平一致(zhì)，通胀可控，政策制定(dìng)者有足够的(de)空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币(bì)政策(cè)紧缩扭转了流动性方向(xiàng)，促使人们抛售资产持有现(xiàn)金(jīn)。紧缩政策推高了折现(xiàn)率（即现金(jīn)未来实(shí)际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风(fēng)险溢价和经济增长，上(shàng)述情况极有(yǒu)可(kě)能在周期的(de)下一(yī)阶段出现。与西方国家(jiā)相比，中国、日本和许多亚(yà)洲国家和地区处于(yú)周期(qī)的(de)不同位置，这(zhè)些国(guó)家(jiā)和地区的政策(cè)制定者(zhě)支持货币(bì)和(hé)信用流动(dòng)，这降(jiàng)低了(le)折现率和风险(xiǎn)溢(yì)价(jià)，促(cù)进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期美联储加(jiā)息，桥(qiáo)水基金在(zàipupil是什么意思 pupil是可数名词吗)其官微发(fā)文称，“上(shàng)周美联储加息(xī)25个基点。虽然没有明确声明加息将会暂(zàn)停，但政(zhèng)策指引的取消和(hé)鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美联储希望持观望(wàng)态度(dù)。这符合(hé)我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫(yì)情带(dài)来的(de)影响，许多发达经济(jì)体都推(tuī)出(chū)了大规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策。其中(zhōng)美国采(cǎi)取了最激进的应对通(tōng)胀的举措(cuò)，在不到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速减持债(zhài)券。目(mù)前，虽然美国经(jīng)济尚未出(chū)现(xiàn)严重问题，但名义支(zhī)出(chū)已经放(fàng)缓。如(rú)果美联储(chǔ)进一步(bù)收(shōu)紧政策(cè)，银行业就会(huì)继(jì)续承压，从(cóng)而影响信贷供(gōng)应。上周，美(měi)国第(dì)一共和银行(xíng)被(bèi)接管，再(zài)次(cì)凸显美国金融体系面临压力，股市和债券(quàn)收益率出现下跌(diē)。美国可(kě)能需要（也可能不需要）进一步收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联(lián)储可以(yǐ)评估形势再(zài)做(zuò)出决(jué)策。

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