公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再(zài)度成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报(bào)进(jìn)入密集披(pī)露期(qī)，顶流基(jī)金经理调仓路径和(hé)投(tóu)资思(sī)路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿(yì)元，再(zài)度成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公(gō关一下月亮是什么意思ng)募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减(jiǎn)持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘(liú)彦春一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药(yào)明(míng)康(kāng)德(dé)。另一位700亿级基(jī)金经理谢治(zhì)宇则加(jiā)仓了(le)晶(jīng)晨(chén)股份、海(hǎi)康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张(zhāng)坤(kūn)掌(zhǎng)舵(duò)的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质(zhì)企业三年持有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模超越(yuè)葛兰，再(zài)度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保(bǎo)持了(le)高仓位(wèi)运(yùn)作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均(jūn)超过了(le)92％。一季度(dù)张坤(kūn)所持基(jī)金股票仓位基本稳(wěn)定，对(duì)结(jié)构进行(xíng)了调整，增加了(le)消费(fèi)等行业的(de)配置(zhì)，降(jiàng)低了金(jīn)融等行(xíng)业的配置。

　　从基(jī)金收益(yì)来看，张坤掌管的(de)4只基金在(zài)2023年一季度均实(shí)现了正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金(jīn)——易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度末的(de)基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份(fèn)额净值增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)：贵州(zhōu)茅(máo)台、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾(téng)讯控股、五(wǔ)粮液(yè)、洋河股份、招商银(yín)行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋(yáng)石油大(dà)幅(fú)加仓，使其(qí)进(jìn)入(rù)了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了不同的加减仓操(cāo)作(zuò)：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台(tái)、洋河股份(fèn)，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还减持了香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季(jì)报(bào)中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模式出(chū)色、行业(yè)格局清晰(xī)、竞争力强的优质(zhì)公司。基(jī)本面价(jià)值投资很吸引人的一点(diǎn)是，投资(zī)者可以用(yòng)很(hěn)长一段时间(jiān)来充分观察公司的发(fā)展，等到它(tā)们用事实证(zhèng关一下月亮是什么意思)明自己(jǐ)的(de)成功(gōng)和巨大的成长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再买入也(yě)不迟。基本面价值投资的优势(shì)之一在于(yú)可积累性。如果(guǒ)只(zhǐ)是针(zhēn)对某一次投资(zī)，积累的重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报(bào)作(zuò)为终级目标，可积累性就是这一目(mù)标(biāo)的最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻(xún)找投资(zī)机会

　　一季度末(mò)，顶流基金(jīn)经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内(nèi)所管(guǎn)基金净值增(zēng)长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金(jīn)，一季度(dù)末规模达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩来看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长一季度A类和C类份额(é)净值增长率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明(míng)康(kāng)德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)前十大重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变动情况(kuàng)来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度加(jiā)仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季(jì)报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行(xíng)仍(réng)将(jiāng)是今年主(zhǔ)要宏观背景(jǐng)。经济运行(xíng)正常化需要一个过程(chéng)，特别是居民(mín)和中小企业，需要时间修复资产负债(zhài)表(biǎo)、修复信心(xīn)。随着经济(jì)逐步正常化，居民消(xiāo)费信心回升、超(chāo)额(é)储(chǔ)蓄下降是必然事件(jiàn)，消(xiāo)费(fèi)今年(nián)大概率超(chāo)预期回升。就(jiù)近(jìn)期公布的社融(róng)和地产数据分析(xī)，二(èr)季度(dù)A股盈(yíng)利(lì)增速(sù)有望进入上行(xíng)周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以(yǐ)将目光更多放在微观(guān)企业层(céng)面。可以看到很多(duō)公司在过(guò)去(qù)几(jǐ)年始终做正确的事，经营(yíng)效率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是(shì)关注宏观(guān)数据，多看看微观(guān)企业变化可以让(ràng)内(nèi)心更加平静。我们对全年(nián)股票市(shì)场(chǎng)有信心，未来(lái)将继续保(bǎo)持合同(tóng)约定(dìng)较高仓(cāng)位(wèi)运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报(bào)告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合(hé)润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额(é)净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季度末(mò)保持(chí)高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电(diàn)、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起(qǐ)科技(jì)、韵(yùn)达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健友(yǒu)股份、梅花生物(wù)。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)兴全合(hé)润前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从前十大(dà)持仓变动情况来(lái)看(kàn)，一季度(dù)兴全合润(rùn)加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一(yī)季(jì)报(bào)中指出，今年一(yī)季(jì)度疫情(qíng)对经济的(de)影(yǐng)响基(jī)本消(xiāo)除，整体(tǐ)经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政策(cè)落(luò)实与全球范(fàn)围(wéi)内的通胀见顶，内需复(fù)苏(sū)加上预期改(gǎi)善(shàn)推动资本(běn)市(shì)场(chǎng)风险偏(piān)好回升。虽然(rán)海外(wài)银(yín)行出现了(le)阶(jiē)段性危机，但各(gè)国政府较(jiào)为迅速地采取了对(duì)应措施(shī)，接管相关银行(xíng)，市场情(qíng)绪得到稳(wěn)定。

　　“随着(zhe)各(gè)种风险因(yīn)素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等子(zi)版(bǎn)块带动的人(rén)工(gōng)智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实(shí)现较大(dà)幅度(dù)上(shàng)涨。该基金报告期内对人工智能(néng)相关产业链进(jìn)行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行(xíng)精(jīng)选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的(de)优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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