大家(jiā)好，简(jiǎn)单看一个基金(jīn)经(jīng)理，把(bǎ)新(xīn)能(néng)源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市(shì)场都(dōu)在(zài)讨论一个(gè)基金经(jīng)理，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理的(de)海富通股票混合来(lái)看，截(jié)至(zhì)去(qù)年年底(dǐ)，持仓基本为(wèi)新能源(yuán)板块股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已经(jīng)基(jī)本(běn)清仓了(le)新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除(chú)了海(hǎi)富通股票混合外，其(qí)他三只产品(pǐn)也(yě)基(jī)本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在(zài)一季(jì)报称，在一季(jì)度的操作中(zhōng)，本(běn)基(jī)金总体把握住了(le)市场的节奏变(biàn)化和结(jié)构转换，降低了新能 源板(bǎn)块的配(pèi)置(zhì)权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投资(zī)机(jī)会，组合调整取得了(le)明显(xiǎn)的超额(é)收益。

　　另外，他称，中国特色估值体(tǐ)系(xì)所代表的传统实体行业正在被(bèi)市场(chǎng)一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成为市场最有持(chí)续性的一条(tiáo)结构主线。

　　数据显示(shì)，海富通股票混(hùn)合今(jīn)年(nián)以(yǐ)来涨了14％，其他三(sān)只产品今年以来(lái)均取得正(zhèng)收益(yì)。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板(bǎn)块在短期高度依赖(lài)交(jiāo)易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全(quán)市(shì)场比重超40％的天数已累计(jì)达(dá)到22天(tiān)，上一次出现持续成(chéng)交占比超(chāo)过40％的(de)板块是2021年7月底的电力设备(bèi)及(jí)新能(néng)源，持续约28个(gè)交易日，在此期间(jiān)新能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计(jì)回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报(bào)率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈(chéng)现出类似特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单日(rì)涨(zhǎng)幅超过2％的(de)行情，最大单日涨幅分别(bié)达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累计成黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑(chéng)交(jiāo)了5.41万(wàn)亿元(yuán)，但总市值反而减少了(le)6717亿(yì)元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是(shì)典型的减量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利(lì)了(le)结(jié)”四波行情，春(chūn)季躁动后(hòu)往(wǎng)往会(huì)有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这种调(d黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑iào)整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻(gōng)势大概率创新高。如果今(jīn)年在业绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主可控等大(dà)产业趋势以政(zhèng)府支持力度进(jìn)一步加大(dà)、资本开支增加(jiā)、订单增加和(hé)产品(pǐn)销量(liàng)业绩的(de)改善逐渐被市场所确(què)定，则TMT将会重回(huí)上行趋(qū)势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为(wèi)，AI等板块或(huò)阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或基本黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑(běn)形(xíng)成本轮调(diào)整标志着(zhe)AI等高位板(bǎn)块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦(yì)或(huò)基(jī)本(běn)形成。本次大幅(fú)调(diào)整主要还是因为(wèi)在AI相关板块市场情绪处(chù)于(yú)极值的情况下，叠(dié)加上(shàng)述基本面风(fēng)险因素逐步发酵，市(shì)场内生调整需求出现(xiàn)集中释放。就资本市场而(ér)言，或代表本(běn)轮AI+难以(yǐ)复制(zhì)2013-2015年互联(lián)网+模式(shì)。

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