今年AI波(bō)澜壮阔的大行情(qíng)之下，引(yǐn)发了(le)全行业所有基金经(jīng)理关注，而公募(mù)基金2023年一季(jì)报(bào)揭开了基金经理的观点和(hé)真实持仓。

　　一(yī)季报(bào)显示(shì)，蔡嵩松所管理的诺安(ān)积极回报基金，一季(jì)度主要投资在人工智能、算法、应用、算力(lì)端等领(lǐng)域，因(yīn)抓住了市场机遇(yù)实现了超(chāo)62％的收益，成为今年以来(lái)业绩最领(lǐng)先的主动权益基(jī)金。同时，较好的业绩也让这只冠军基金一(yī)季度(dù)规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也(yě)吸引(yǐn)了(le)多位明星基金经理的关注目光。

　　兴证全球(qiú)谢治宇就(jiù)在一季报表示，一季度(dù)在人工智能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精选和(hé)布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以(yǐ)来，计算机行业在人工(gōng)智能板(bǎn)块的(de)带动下，走出了波澜壮阔(kuò)的行情。因抓住市场机遇(yù)，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松(sōng)的知名度更上一层(céng)楼。

　　他(tā)在一季度积极拥抱AI，所管理(lǐ)的(de)诺安积极(jí)回报成为2023年表现(xiàn)最(zuì)强的主(zhǔ)动权益基金，最新观点备(bèi)受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随(suí)着chatgpt的问世，人工(gōng)智能(néng)出现了突(tū)飞猛进的(de)发展，将影响几乎我(wǒ)们所有的行业，或将成为未来最强的产业趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法(fǎ)大模型持续迭(dié)代，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯(xīn)片的突(tū)飞猛(měng)进(jìn)，产(chǎn)业进展(zhǎn)迅速(sù)。国内(nèi)厂商也纷纷开展(zhǎn)结合自身业务(wù)的人工智能领域的研究，在股价(jià)飞涨(zhǎng)的(de)背后(hòu)，是(shì)相关公司在产业端的(de)积极布局(jú)，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言(yán)，诺安积极回报基(jī)金(jīn)一季度(dù)主要投资(zī)在(zài)人工(gōng)智能领域，算(suàn)法、应用、算(suàn)力端(duān)都有相应布局。

　　从诺安积极(jí)回(huí)报的持仓看，前十大重(zhòng)仓股进(jìn)行了较大幅度的(de)调整。相较去年底，除了中微公司、沪硅产业仍出现在(zài)其(qí)前十大重仓股(gǔ)之列外，其他重仓股全部换，新进了长川(chuān)科(kē)技、华海(hǎi)清科、盛美(měi)上海(hǎi)、拓(tuò)荆科技、韦(wéi)尔股份、浪潮(cháo)信(xìn)息、中芯国(guó)际(jì)、江波(bō)龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇(yǒng)，如(rú)诺安积极回报的头号重(zhòng)仓股中微公司(sī)，截至4月21日(rì)，今年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅(fú)达到87.74％。浪潮(cháo)信息更是年内拥(yōng)有超(chāo)100％的涨幅，而华海清(qīng)科、拓(tuò)荆科技、江波龙(lóng)等年(nián)内涨幅也(yě)超60％，这些表现(xiàn)较好的重仓(cāng)股推动(dòng)基金(jīn)净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积(jī)极回(huí)报并(bìng)没有保持去年底的高仓位，一(yī)季(jì)度末仓位仅84.29％，处(chù)于(yú)中(zhōng)性水平。去年三、四季度基本保持在90％以上的仓位水平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末(mò)，股(gǔ)票仓(cāng)位(wèi)一度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只(zhǐ)基金诺安成长并没有太大变化，前(qián)十大重仓股相较去年底(dǐ)变化很(hěn)小，仍(réng)重点布局卓胜微、中微公司(sī)、圣邦股份、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一(yī)季报中写道(dào)，主要布局芯片(piàn)板块，在(zài)当前(qián)的市场位置，迎接(jiē)即将到来的科技(jì)大行情(qíng)。

　　他还谈及芯(xīn)片(piàn)板块(kuài)的(de)两大(dà)细分领域，在一季度都到了临(lín)近拐(guǎi)点的阶段。

　　首先是芯片设(shè)计(jì)板块(kuài)，从2021年(nián)四(sì)季度开启的芯片产业下(xià)行周期(qī)，随着疫(yì)情落(luò)下帷幕，在今年一季度(dù)拐(guǎi)点(diǎn)将至。产业端一季度库存(cún)水(shuǐ)平接近正常(cháng)，各厂商二季度毛利率水(shuǐ)平见底。伴随着疫后经济恢(huī)复(fù)，未来需求端将对设计板块持续拉动。

　　同时我(wǒ)们应该觉察到，随着chatgpt的(de)问世，人工智能出现了(le)突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎我们(men)所(suǒ)有的行业，或将成(chéng)为未(wèi)来最强(qiáng)的产业趋势(shì)。海外引领，从算法大模型持续迭代，到(dào)各种应用(yòng)接入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速(sù)。而算力几何级(jí)的增长和边缘(yuán)侧(cè)硬件(jiàn)的(de)拉动，都是(shì)未来芯片需求(qiú)的重(zhòng)要增长。新需求将让(ràng)芯片周期拐点提前到(dào)来。

　　另外一个重(zhòng)要板块是芯(xīn)片(piàn)设(shè)备材料EDA，美国对中(zhōng)国(guó)半导(dǎo)体的制裁已经(jīng)到了穷途末(mò)路(lù)的地步，暨2022年10月7日美国半(bàn)导体出口新法案对我国晶圆(yuán)厂极(jí)限施(shī)压之后，进一(yī)步的制裁已经(jīng)乏善可陈。国内晶圆代工厂一(yī)方面加(jiā)速扩产(chǎn)成熟(shú)制程，另一方面在国内设备厂商的配(pèi)合下，继续研发攻克先进制程。虽(suī)然美(měi)国的制裁对(duì)我国(guó)先进制程的扩产造成了一定(dìng)的影响(xiǎng)，但是另外一个(gè)角度看，芯片设备的(de)国(guó)产化率却取得(dé)了突飞猛(měng)进的增长(zhǎng)。在全(quán)球晶圆(yuán)扩产处(chù)于(yú)下行周期的(de)大背景下，国产替(tì)代进程(chéng)加速对设备材(cái)料EDA板块的拉动，很可(kě)能会超预期。

　　冠军基(jī)金规模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金的规模也出现迅猛(měng)增长。

　　数据显示，截至4月(yuè)21日，蔡嵩松管理的诺安积极(jí)回报A以62.04％的(de)收(shōu)益，成为2023年(nián)以来业绩(jì)最(zuì)强的主动权益基金。这一(yī)业绩(jì)还是受到4月(yuè)21日AI、半导体等领域大跌影响(xiǎng)，若(ruò)截至4月20日，该基金(jīn)业绩超过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较好的业(yè)绩也让(ràng)这只冠(guān)军(jūn)基金一(yī)季度规(guī)模暴增(zēng)超900％。数(shù)据(jù)显示，诺安积极回报去年底的规模(mó)仅0.7亿元，而(ér)一季度末(mò)规(guī)模已(yǐ)达到(dào)7.11亿元，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年一(yī)季度的净值(zhí)涨幅，这一规(guī)模暴涨更多来自于投(tóu)资者申(shēn)购。相关(guān)蔡嵩松(sōng)以(yǐ)及诺安积极回(huí)报基金的话题也屡见报端，成为基民热议的话(huà)题。

　　同样，受益于净(jìng)值大(dà)涨以及投资者申购，蔡嵩松管理(lǐ)的5只基金在(zài)一季度规模均出现(xiàn)上涨(zhǎng)，除了(le)诺安(ān)积极回(huí)报之外(wài)，2023年业绩(jì)超40％的(de)诺安优(yōu)化配置(zhì)同样规(guī)模暴(bào)增，从(cóng)去年底的(de)0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管(guǎn)理基金(jīn)的总规(guī)模也从去年底的293.25亿元增长(zhǎng)到一季度末的(de)331.33亿(yì)元，幅(fú)度为12.95％，成为一季度末“300亿(yì)基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对(duì)人工智(zhì)能(néng)相关(guān)产业链进行挖掘

　　作为兴证全球(qiú)基金(jīn)分管投研的副总，市场上管理规(guī)模超(chāo)过700亿的基金经理，谢(xiè)治宇一(yī)季度调仓换(huàn)股(gǔ)方向也受到市场关注(zhù)。

　　从最新一季报披露情况看，谢治宇主要加仓半导体及光模块相(xiāng)关板块，他(tā)也坦言在(zài)一季度主要对对人工(gōng)智能相关(guān)产业(yè)链进行了挖掘。

　　他(tā)管理的兴全(quán)合润基(jī)金一(yī)季(jì)度新(xīn)进了海康威视、澜起(qǐ)科技、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份四(sì)只个股(gǔ)，几乎(hū)全部是与AI、半导体、光模(mó)块(kuài)方(fāng)向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已(yǐ)将AI技术应用(yòng)于设备检测、产品(pǐn)盘(pán)点(diǎn)、安检(jiǎn)等多类产(chǎn)品。在4月15日发布的《投资者关系(xì)活动记录表》中，海康威视表示，AI技术对海康威(wēi)视(shì)的营收(shōu)增长起了很大的作用。

　　澜起(qǐ)科技(jì)主营(yíng)业务是(shì)为云计算和(hé)人工智(zhì)能领域提(tí)提供以芯片为基础的(de)解决方案，目前主(zhǔ)要产品包(bāo)括内存接口等(děng)。晶晨股份也是全球布局、国内(nèi)领先的无晶圆半导体系统设计(jì)厂商。