近(jìn)期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思(yì)商协会对建设银行(xíng)启(qǐ)动自律调查，这是两天内(nèi)第二家被要求自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易商(shāng)协会已对(duì)多(duō)家金融机构启动自律(lǜ)调查，监(jiān)管力度在(zài)持续加大。

　　多(duō)家金融(róng)机构(gòu)接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商协(xié)会（下称“交易(yì)商协(xié)会(huì)”）网站显示，基于监(jiān)管(guǎn)部门反馈线索(suǒ)，依据《银(yín)行间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对中国(guó)建(jiàn)设银行股份有(yǒu)限公司债务融资(zī)工(gōng)具承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为(wèi)开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建行承销非金(jīn)融企业债务融资工(gōng)具744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产企业债券融资需求，承销房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的(de)监管力度在近期(qī)持续加大。就在5月(yuè)9日(rì)，交易商(shāng)协会官(guān)网发布(bù)信息，针对中(zhōng)国进出口银(yín)行(xíng)金融债(zhài)券(quàn)发行涉(shè)嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为已开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行和(hé)粤财(cái)信托(tuō)共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交(jiāo)易商协会通过(guò)深(shēn)入调查发现(xiàn)，大连银行(xíng)等多家(jiā)机构存在(zài)债券代(dài)持交易等违规行为(wèi)。其中(zhōng)，大(dà)连银行通过做市业务方式，每日滚(gǔn)动开(kāi)展买卖方向相反(fǎn)、清(qīng)算速(sù)度不同的现券交易，代持利率(lǜ)债(zhài)活跃券，且规模(mó)较大(dà)；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银(yín)行(xíng)，内控执(zhí)行不严或(huò)流于形式，未有效评估交易合理性(xìng)，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参(cān)与(yǔ)债(zhài)券代持交易(yì)链条，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启(qǐ)动自(zì)律调(diào)查(chá)。相关(guān)公告称，交易商(shāng)协会(huì)在日(rì)常监(jiān)测工作中发(fā)现，工商(shāng)银行主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债务融(róng)资工具发(fā)行(xíng)定价严(yán)重偏离(lí)市场合(hé)理水平，干扰了市(shì)场秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行(xíng)间债券(quàn)市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协(xié)会网站(zhàn)披(pī)露，近期在(zài)查处四平(píng)市城市发(fā)展(zhǎn)投资控股有(yǒu)限公司案件时，发现(xiàn)吉林(lín)银行、吉林亿联(lián)银(yín)行(xíng)因(yīn)违规收取发行人(rén)大额(é)财(cái)务资助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理规则，被(bèi)交易商协会(huì)进行自律调查。一同被开展自律调查(chá)的还有光大证券、富国资产(chǎn)管(guǎn)理（上海）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)监管处罚力度(dù)加强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商协会(huì)共对68起涉(shè)嫌(xián)违规案件立案调查，开展自律调查和自律问询(xún)103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和(hé)信(xìn)用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事(shì)务所、2家其(qí)他类型机构(gòu)和(hé)54名直(zhí)接(jiē)责(zé)任(rèn)人。作(zuò)出的处(chù)分中，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人被认(rèn)定不(bù)适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通(tōng)报的原因包括低价包(bāo)销多(duō)期债务(wù)融资工具，影(yǐng)响了(le)市(shì)场(chǎng)正常秩序；部分债(zhài)务融资(zī)工具未(wèi)按(àn)照发行文件约(yuē)定开展余额包销，个别债务(wù)融(róng)资工具挤占了其(qí)他投资(zī)人的正(zhèng)常投标，违(wéi)背了(le)公平公(gōng)正原则(zé)，并影响了发行(xíng)利(lì)率，对市场正常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券市场(chǎng)参与机构(gòu)在从事相关业务过程中(zhōng)，务必牢固(gù)树立市场(chǎng)责(zé)任意识(shí)，严格遵(zūn)守相关监管规定和(hé)自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉(jué)维护(hù)银行间(jiān)债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商(shāng)作(zuò)为银行间市(shì)场基(jī)石(shí)机构，承担着提高市场流(liú)动性、促进(jìn)价(jià)格(gé)发现的重要作用，应切实(shí)提(tí)升做市交易(yì)能力，加强内(nèi)部控制和风险管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚力(lì)度明显加大(dà)，虽然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但(dàn)监使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思(jiān)管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记(jì)者表(biǎo)示，可(kě)以看到，银行间(jiān)交易(yì)商(shāng)协会将(jiāng)继(jì)续贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严格自律(lǜ)惩(chéng)戒(jiè)向市场传递(dì)“零容(róng)忍”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主体归位尽责，维护市场良好秩序。债(zhài)券承销机构作为债券市场的(de)“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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