财(cái)联社4月21日(rì)讯（记者 王宏）财(cái)联社记者从业内获(huò)悉，近(jìn)期监管部门正(zhèng)陆续召集相关保险公(gōng)司开(kāi)会，主要内容是进行窗口指导，要求寿险公司调整新开发(fā)产品(pǐn)的定价利率，控(kòng)制利差损，要(yào)求新开发产(chǎn)品(pǐn)的(de)定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　新(xīn)开发产品(pǐn)定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日(rì)监管部门(mén)陆续召集了多家寿险(xiǎn)公(gōng)司开会，以窗口指导的名(míng)义，要(yào)求公司调整产(chǎn)品(pǐn)利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求(qiú)险企新(xīn)开发产品的定价(jià)利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主要(yào)思路是市(shì)场有效，监管有为，主体调节在先(xiān)，控(kòng)制节奏，实(shí)现软着陆。

　　这次调(diào)整(zhěng)是不久(jiǔ)前监(jiān)管召集险企(qǐ)进行(xíng)调研会(huì)的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引(yǐn)导人身险业降低负债成(chéng)本，加强(qiáng)行业负(fù)债质量管(guǎn)理，银保监会人身险部组织保险行业协(xié)会以(yǐ)及多家保(bǎo)险公司开展(zhǎn)调研。将重(zhòng)点调研普(pǔ)通险(xiǎn)预定利率分布(bù)、分红险预定利率和分红(hóng)水平等公司(sī)负(fù)债成(chéng)本(běn)情况，以及降低(dī)责任(rèn)准备金(jīn)评估利率对公司和(hé)行业的影响，包(bāo)括对(duì)新产品定(dìng)价、存量业务(wù)退保(bǎo)、销售行为、市场竞争分析变(biàn)化等的影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管在北京、南(nán)京(jīng)、武汉三地召(zhào)开座谈(tán)会。其中，北京参会的保险(xiǎn)公(gōng)司包括中国人寿、新华人寿(shòu)、阳(yáng)光人寿、中邮人(rén)寿等；南京参(cān)会的保险公司有太保寿险、工银安盛人(rén)寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保(bǎo)险公司有合众人寿、国富人寿、国(guó)华(huá)人寿等。

　　据当(dāng)时(shí)参会的一(yī)位总精算师表(biǎo)示，各险企基本就降低责任准备金评估利率达(dá)成共识，有公司建议分阶(jiē)段调整，比如普通型(xíng)长期年(nián)金的(de)责(zé)任准备金(jīn)评估利(lì)率目前为(wèi)年复利3.5％，可以(yǐ)先(xiān)降到3％，以后再动态调整(zhěng)。具体的调整方(fāng)案(àn)还有待监管(guǎn)研究后出台。

　　有保险公(gōng)司业内人(rén)士(shì)对(duì)财(cái)联社记者表示：“已(yǐ)经(jīng)准备好利率3.0的(de)产品了”。也有业内人士对财联社(shè)记者表示，此次主要涉及新开发(fā)产品的定价利率，以(yǐ)往的产品(pǐn)不受影响(xiǎng)，行业(yè)“炒停(tíng)售”难(nán)以避免。

　　下调预定(dìng)利(lì)率(lǜ)避免(miǎn)利差损风险

　　平安非银团(tuán)队表示，我国险企资产配(pèi)置风格稳(wěn)健，债(zhài)券(quàn)投资比例稳步提升(shēng)，其他(tā)资产以非(fēi)标资产(chǎn)为(wèi)主、投(tóu)资(zī)比例持续回落，股如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗票和基金投资(zī)比例基本稳定。2018年以来，主要券种长端利(lì)率中枢下(xià)行(xíng)，长久期债券和(hé)优质非标资产供(gōng)给有限，保险(xiǎn)固收类资产配置面(miàn)临(lín)挑战。同(tóng)时，权益市(shì)场(chǎng)波动率较大、对投资收(shōu)益率影响较大。近年监管按产品类(lèi)型(xíng)调整评估利率、防范化解利差损(sǔn)风险。2023年3月银(yín)保监会召开座谈会，各险企已就降低责任(rèn)准备金评估利率达成(chéng)共识(shí)。

　　东吴证(zhèng)券非银团队(duì)此前曾表(biǎo)示，短期(qī)来看，引导降低负债成本将大幅刺激产品销售(shòu)，老产品(pǐn)停(tíng)售炒作难以避免。中期来(lái)看，预定利(lì)率跟(gēn)随(suí)评估利(lì)率(lǜ)下行，保(bǎo)险公司分红险占(zhàn)比(bǐ)提升，有望(wàng)缓解人(rén)身险公司刚性负债(zhài)成(chéng)本压力，寿险产品本身保(bǎo)本属(shǔ)性有望进一步(bù)强化。

　　实(shí)际上，监(jiān)管历史上(shàng)有过多次调整如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗评估(gū)利率(lǜ)的行动。据(jù)悉，1992年(nián)到1996年间，保险(xiǎn)公司为了(le)和银(yín)行竞争，长期保险的预(yù)定利率均在(zài)8％以上。考(kǎo)虑到利差损(sǔn)风险，1999年，原保监会下发《关于调整(zhěng)寿险保单预定利率(lǜ)的紧(jǐn)急通知(zhī)》，全(quán)面叫停高预定利(lì)率产(chǎn)品，强制寿(shòu)险(xiǎn)公(gōng)司将(jiāng)寿险保单(dān)的预定(dìng)利率(lǜ)调(diào)整为不(bù)超过(guò)年复利(lì)2.5％。

　　此外，从(cóng)全(quán)球市(shì)场来看，美国在20世(shì)纪80年代，日本(běn)在20世纪90年代(dài)末都曾面临(lín)利差损风险。1970年左右，美国(guó)寿险业竞争激烈(liè)，为提高竞争力，险企(qǐ)销售大量高负债成本、低利润(rùn)产品(pǐn)。1980年左右，利率下行，投资(zī)承压，据(jù)美国审计总署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和健(jiàn)康保险公(gōng)司破产(chǎn)，其中80％发生在1982年以后，主要系险企销售大量(liàng)对利率(lǜ)敏感(gǎn)的低(dī)利(lì)润(rùn)产品；同时市场压力致使投资端(duān)面临(lín)亏(kuī)损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考海外(wài)，低利(lì)率(lǜ)环境下，负债(zhài)端主要通过调(diào)整寿险产(chǎn)品结构、下调预定利率的方式(shì)来避免利差损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)。近年来，我国长端利率地位震荡、权(quán)益(yì)市场波动加(jiā)剧，寿险行业(yè)面临(lín)着潜(qián)在的利差损风(fēng)险、险企(qǐ)利润(rùn)承压。保险(xiǎn)监管(guǎn)趋严(yán)，通过(guò)发(fā)布(bù)产品负面(miàn)清(qīng)单、下(xià)调演示利(lì)率(lǜ)、分产品(pǐn)调整(zhěng)评估利率等降低负债端成本。

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