公募基金一季报募(mù)集披露。张坤以超(chāo)880亿(yì)元的管(guǎn)理规模，再度成(chéng)为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集披露期，顶流基(jī)金(jīn)经理调仓(cāng)路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模(mó)超880亿元，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。一(yī)季度，张坤加仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德(dé)。另一位700亿级(jí)基金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流(liú)基金经理张坤掌(zhǎng)舵(duò)的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企(qǐ)业三年持(chí)有、易方(fāng)达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末(mò)，张坤的基金(jīn)管理规模超(chāo)越(yuè)葛兰，再度成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季度末保持(chí)了高仓位运(yùn)作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基金(jīn)股票仓位基本稳定，对(duì)结(jié)构进行了调整，增加(jiā)了消费等行业的配(pèi)置(zhì)，降(jiàng)低了金(jīn)融等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基金(jīn)在2023年一(yī)季(jì)度均实现了(le)正(zhèng)收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的(de)基(jī)金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基(jī)金份额净值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩(jì)比较基(jī)准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分别(bié)为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮(liáng)液(yè)、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张(zhāng)坤对中(zhōng)国海洋石(shí)油大幅(fú)加仓，使其进(jìn)入了易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进(jìn)行了不(bù)同的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持(chí)情(qíng)况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还(hái)减持了香港(gǎng)交易(yì)所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指(zhǐ)出(chū)，个(gè)股方面，仍然持有商业模式(shì)出色(sè)、行业格局清(qīng)晰(xī)、竞争力强的(de)优(yōu)质公司。基本面(miàn)价(jià)值投资很吸(xī)引(yǐn)人(rén)的一(yī)点是，投资(zī)者可以用很长一段时间(jiān)来充分观察公司的(de)发展(zhǎn)，等到(dào)它们用事实证明自己的成功和巨大的成(chéng)长潜(qián)力之(zhī)后，再买入也不迟。基本面(miàn)价值(zhí)投资的优势之一在于可积累性。如果(guǒ)只是针对某一次投资(zī)，积(jī)累的重(zhòng)要性可(kě)能并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一(yī)生，并将(jiāng)长期复合回报作为(wèi)终级(jí)目标，可积累性就是这一目标的最(zuì)重要保障，选择一条可(kě)积(jī)累的(de)“很长的(de)坡”并(bìng)在(zài)坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资(zī)机会(huì)

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内(nèi)所管基(jī)金(jīn)净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长是刘彦春管理的规模最(zuì)大的(de)基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来(lái)看(k多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗àn)，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额(é)净(jìng)值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持(chí多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗)高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大(dà)集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度(dù)景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一(yī)季度(dù)加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指出(chū)，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后(hòu)通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏观(guān)背(bèi)景。经济运(yùn)行正常化需要(yào)一个过程，特别(bié)是居民和(hé)中小企业，需要时间修(xiū)复资产负债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步正常化，居(jū)民消费(fèi)信心回升、超(chāo)额储蓄(xù)下(xià)降是必然事件，消费(fèi)今年大概率(lǜ)超预期回升(shēng)。就(jiù)近期(qī)公(gōng)布的(de)社融和(hé)地产数据分析，二季(jì)度A股盈利增(zēng)速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的路(lù)上。除了继续(xù)关注整个经(jīng)济体发展状况之外，可(kě)以将目光更多放(fàng)在微(wēi)观企业层面。可以看到很多(duō)公(gōng)司在过去几年(nián)始终(zhōng)做正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆(nì)境(jìng)中(zhōng)变(biàn)得(dé)更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是关(guān)注(zhù)宏观(guān)数据，多看看微(wēi)观(guān)企业变化可以让内心(xīn)更加平静。我们对(duì)全年股票市(shì)场有信(xìn)心(xīn)，未来将继续保(bǎo)持合同约定较高仓(cāng)位运作，更多在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智(zhì)能相关(guān)产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理(lǐ)规模达(dá)700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报(bào)告期内(nèi)均实(shí)现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全(quán)合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元，一季度基金(jīn)份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度(dù)末(mò)保持高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为(wèi)三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达(dá)股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季(jì)度兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使(shǐ)这两(liǎng)只股(gǔ)票进入(rù)前十大持仓。此外，一(yī)季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓三(sān)安光电，减持海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一(yī)季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对经济的影(yǐng)响基(jī)本消除，整体经(jīng)济逐步回到复苏(sū)轨(guǐ)道。随着(zhe)中国(guó)的(de)稳增(zēng)长政策落实与(yǔ)全球范围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏加上预期(qī)改善(shàn)推动资本市场风险(xiǎn)偏好(hǎo)回升。虽然(rán)海外(wài)银行出(chū)现了阶段性危(wēi)机，但各国政府较为迅速地采取了对应措施，接(jiē)管相关(guān)银(yín)行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度(dù)A股板块(kuài)分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模(mó)块等(děng)子版块带动(dòng)的人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期(qī)内对人工智(zhì)能相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件公司进(jìn)行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良好(hǎo)投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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