近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动(dòng)自(zì)律调查，这是两天(tiān)内(nèi)第二家被(bèi)要求自律调查(chá)的大行(xíng)。今年以来，交(jiāo)易(yì)商协会已对多家金融机构启动自(zì)律调(diào)查，监管力度在持续(xù)加大(dà)。

　　多家金(jīn)融机构接连(lián)被通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市(shì)场交易(yì)商协会（下称“交易(yì)商协(xié)会”）网站显(xiǎn)示，基(jī)于监管部(bù)门反(fǎn)馈线索，依据《银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场自律处(chù)分规(guī)则》，交易商协会已对(duì)中国建设银行股份有限公司(sī)债务融资(zī)工具承销业务涉(shè)嫌违规行为(wèi)开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销非金(jīn)融企业债务融资(zī)工具744笔，为411家(jiā)实(shí)体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地产企业债券融资需求(qiú)，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度(dù)在近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协会官(guān)网(wǎng)发(fā)布(bù)信息，针对中国(guó)进出口银(yín)行金融债券发行涉(shè)嫌违(wéi)规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为已开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　而在(z铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗ài)5月8日，大连银(yín)行、郑(zhèng)州银(yín)行、江(jiāng)西银(yín)行、青岛银行和(hé)粤(yuè)财(cái)信托(tuō)共5家(jiā)机构涉及(jí)债券业(yè)务(wù)违规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会(huì)通(tōng)过(guò)深入调查发现，大连银行等多家机构存在(zài)债券(quàn)代持(chí)交易等违(wéi)规行为。其中，大连(lián)银行通过做市业务方式，每日滚动(dòng)开展买卖(mài)方向相反、清算速(sù)度不同的现券(quàn)交易，代持利率(lǜ)债活(huó)跃券，且(qiě)规模较大(dà)；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银(yín)行，内控(kòng)执行不严或(huò)流于形(xíng)式，未有效(xiào)评估交易(yì)合理性(x铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗ìng)，作(zuò)为中间方以(yǐ)现券(quàn)买卖或做市等(děng)方式参与(yǔ)债券代持交易(yì)链(liàn)条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被(bèi)启动(dòng)自律调查(chá)。相关公告(gào)称，交易商协会在日(rì)常监(jiān)测工作中发现，工商银行主承销(xiāo)的多期债(zhài)务(wù)融资工具发行(xíng)定(dìng)价严重偏(piān)离市场合(hé)理(lǐ)水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站(zhàn)披露，近期在(zài)查处四(sì)平(píng)市城市发(fā)展投资控股有限公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发(fā)行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债券市场自(zì)律管理规则(zé)，被交易商协会进(jìn)行自(zì)律调查。一同(tóng)被开展自律调(diào)查(chá)的还(hái)有光(guāng)大证(zhèng)券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限(xiàn)公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据(jù)交易(yì)商协(xié)会通报的(de)数(shù)据(jù)，2022年(nián)全年(nián)，交易商协会(huì)共对(duì)68起涉嫌违(wéi)规案件立(lì)案(àn)调查(chá)，开展自(zì)律调查和(hé)自律(lǜ)问询(xún)103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用增进机(jī)构(gòu)、4家主承(chéng)销(xiāo)商、3家会(huì)计师事(shì)务所、1家(jiā)律师事(shì)务所、2家其他类(lèi)型机构(gòu)和54名直接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以上占(zhàn)比超过(guò)五成，15家机(jī)构被暂停一定期限业务(wù)，12位责任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原因包括低价包销多期债(zhài)务融资工具，影响了市场正常秩序(xù)；部(bù)分(fēn)债务融资工(gōng)具未按照(zhào)发行(xíng)文件约(yuē)定(dìng)开展余(yú)额包销，个别债(zhài)务融资工具挤占(zhàn)了其他投资人(rén)的正常投(tóu)标(biāo)，违背了公平公正原则，并(bìng)影(yǐng)响了发行利率，对市场正常秩序造(zào)成了一定不(bù)良(liáng)影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债(zhài)券市场参(cān)与机构在从事(shì)相关业务(wù)过程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵(zūn)守(shǒu)相(xiāng)关监(jiān)管规定和自律规则要求(qiú)，合(hé)规展业，自觉维护(hù)银(yín)行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市(shì)商作为(wèi)银(yín)行间市(shì)场基石机构，承(chéng)担着提高市(shì)场流动性、促进价格发现的(de)重要作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保合(hé)规(guī)稳健(jiàn)展业，“真做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近(jìn)期交(jiāo)易(yì)商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政策监管专家周(zhōu)毅(yì)钦对《国(guó)际金(jīn)融(róng)报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间(jiān)交易商协会(huì)将继续贯彻(chè)落实(shí)监(jiān)管(guǎn)从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的(de)清晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽责(zé)，维护(hù)市场(chǎng)良好秩序。债券(quàn)承销机构作(zuò)为债券市(shì)场的“看门(mén)人”，对(duì)于(yú)商业(yè)银(yín)行(xíng)特别是国有大行来说，也需要肩负起相(xiāng)应(yīng)的公序责(zé)任，切实维护好行(xíng)业(yè)的良(liáng)性竞争生(shēng)态。

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