昨夜，据路透社(shè)最新报道，知情人士透露，美国总统(tǒng)拜(bài)登和众(zhòng)议院议长麦卡(kǎ)锡接近就美国债务上限达成协(xié)议，双方(fāng)在可自由(yóu)支(zhī)配开(kāi)支方面的(de)分歧仅(奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系jǐn)为700亿(yì)美元。

　　这名(míng)消息人(rén)士和(hé)另一名(míng)了(le)解谈判情(qíng)况(kuàng)的(de)人士(shì)称(chēng)，最(zuì)终可能达成(chéng)的不会是(shì)一(yī)份长达数百页、可能需要立法者花几(jǐ)天(tiān)时间撰(zhuàn)写、阅(yuè)读和(hé)投票的(de)法案，而是一份包(bāo)含几个关键数(shù)字的精简(jiǎn)协议。另一(yī)位(wèi)消息人士称，预计谈(tán)判代表将敲定可(kě)自由支配开支的最高限额，包括军费开支(zhī)，但让议员们在未(wèi)来几个月(yuè)通(tōng)过(guò)正(zhèng)常(cháng)的拨款程序敲定(dìng)住房和教育等类别的(de)细节。根据美国联邦数据，2022年(nián)，美国的可自由支配支(zhī)出达到1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元支出(chū)总额的(de)27％。其中大约一半(bàn)用于(yú)国(guó)防，一些议员表示不应该削减(jiǎn)这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺(nuò)瓦(wǎ)克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决定后，将于(yú)6月4日举行的六个(gè)月(yuè)来(lái)首次面(miàn)对面会议(yì)不(bù)太可能采取(qǔ)新的措施(shī)。当前的任务是监控市场形(xíng)势(shì)并及时作出反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标不(bù)是推动(dòng)油(yóu)价上涨，而是(shì)平衡价格(gé)，以确(què)保生(shēng)产者和消(xiāo)费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原油价格到2023年底(dǐ)将略高于(yú)80美(měi)元(yuán)/桶。他(tā)认为，目前的价格反(fǎn)映了(le)市场(chǎng)对全球宏(hóng)观(guān)经济形势的评估。美国(guó)加(jiā)息(xī)阻(zǔ)碍了油价进一步(bù)上涨(zhǎng奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系)。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的(de)最新数据(jù)显示，交(jiāo)易(yì)员们(men)完全押注美联储会在6月或7月的某次会议上再度加息25个基(jī)点，最早(zǎo)在(zài)6月便加息的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂(guà)钩的(de)掉期合约升至(zhì)5.37％，比当(dāng)前有(yǒu)效联邦基(jī)金利率(lǜ)5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代表市场认为接(jiē)下来两次会议中美(měi)联储(chǔ)肯定会加息(xī)25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约显示消化了约14个基点的加息预期，由于(yú)美联储(chǔ)加息规模(mó)通常(cháng)都(dōu)是25个基(jī)点的倍数，这代(dài)表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油(yóu)期(qī)货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油均止步三日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股(gǔ)中，表现最(zuì)好的英(yīng)伟达早盘股价曾涨(zhǎng)至(zhì)394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收(shōu)盘价略低于380美(měi)元，创(chuàng)盘中和收(shōu)盘历史新(xīn)高(gāo)，市值曾达到9550亿美元(yuán)，距1万亿美元(yuán)市(shì)值大关一步之遥，有望成(chéng)为全(quán)球(qiú)第九家市值突破1万(wàn)亿美元的上市公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当(dāng)于两个英特(tè)尔的市值。英伟达创美(měi)股史上最(zuì)大(dà)单日市值增(zēng)长规(guī)模(mó)，一日的市(shì)值涨幅比标普(pǔ)500 472只成份股各自(zì)的市值都(dōu)高(gāo)。

　　最新的财报数据显示(shì)，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿(yì)美(měi)元，同(tóng)比下降13％，但好于(yú)市场预期的65亿美元；调整后每(měi)股收益为1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按业(yè)务(wù)划(huà)分，英伟达数据中心(xīn)业务营收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于(yú)——展望未来，英(yīng)伟达预计第二(èr)财季(jì)营收将(jiāng)达到110亿(yì)美元左右，较(jiào)市(shì)场(chǎng)预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极度积极的(de)展望表明，英伟达从全球(qiú)企业布局AI的(de)热(rè)潮(cháo)中获得的利益远超人们预期。英伟达生产极(jí)度复杂的人(rén)工(gōng)智能计(jì)算(suàn)任务所需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需(xū)的最重(zhòng)要底层(céng)硬件。英(yīng)伟达如今在AI用(yòng)途的芯片领域占据主导(dǎo)地(dì)位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度(dù)适合AI训练(liàn)和运(yùn)行(xíng)机(jī)器学习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层(céng)硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期价创近(jìn)半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石(shí)、钢(gāng)材期货盘(pán)中明显下(xià)滑并创(chuàng)下近半年(nián)或半年多以来(lái)新(xīn)低(dī)。截至5月25日(rì)下午(wǔ)收(shōu)盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持续(xù)重(zhòng)挫，截(jié)至(zhì)23点收盘，焦煤跌(diē)近(jìn)5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色(sè)商品(pǐn)在经历短暂(zàn)反弹后于近期再次走弱(ruò)。对此，大有(yǒu)期(qī)货投(tóu)研中心黑色高级研究员(yuán)黄科在接受期货日报记(jì)者采访(fǎng)时表示(shì)，近期黑(hēi)色系品种大幅(fú)下跌是宏观和产业共(gòng)振带来的结果。

　　“其中宏观(guān)层面(miàn)，目前(qián)美国两党对于政府债务上限问题仍没有达成一致，随(suí)着(zhe)截(jié)止日期临近(jìn)，市(shì)场(chǎng)各(gè)方的避险(xiǎn)观望情绪(xù)较为(wèi)明显；而从美联(lián)储5月会议纪要来看，不(bù)能排除接下来继续加息的可能性，当前美联(lián)储6月加息概率上升到40％附近，近(jìn)期(qī)美元指(zhǐ)数(shù)走强对于大宗商(shāng)品价(jià)格普遍(biàn)形成一定压力(lì)。国内方面，5月份公(gōng)布的社融和固定资产投资等经(jīng)济数据(jù)略低于市场(chǎng)，市场担心(xīn)经(jīng)济(jì)复苏的(de)后劲不足(zú)，也导(dǎo)致与国内经(jīng)济状况关联性较强的黑(hēi)色(sè)系(xì)品(pǐn)种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产业(yè)层(céng)面也并(bìng)无利多因素。黄科表示，从现货市场表现(xiàn)来看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着成(chéng)本端(duān)原(yuán)料(liào)价格的大幅(fú)回落(luò)，钢厂方面并没有很(hěn)强(qiáng)的(de)减产动(dòng)力。在行业(yè)利润尚存、部分钢厂复产(chǎn)的情况下，本周钢联螺(luó)纹(wén)、热轧(yà)产量(liàng)甚(shèn)至止跌回(huí)升，减产不及预期(qī)以(yǐ)及原(yuán)料成(chéng)本持(chí)续下移导致钢(gāng)价(jià)下方支撑走弱；而当前国内钢材(cái)需求(qiú)也已临(lín)近淡季，在需求(qiú)乏力(lì)的情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺(hè)攀(pān)对记者(zhě)表示(shì)，自(zì)今年3月中旬以来，铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商品市场整体(tǐ)陷入“供应增、需求(qiú)底部徘(pái)徊、成本塌陷”的负(fù)向循环，期现货价格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近两个月来钢材(cái)下游(yóu)需(xū)求恢复(fù)距离(lí)此(cǐ)前预期有较大差距，叠加今年年初以来(lái)市场对(duì)下游需求的乐(lè)观预期(qī)，导致钢厂产(chǎn)量增幅(fú)较大(dà)。而在市场(chǎng)供(gōng)需(xū)阶段性(xìng)错配的(de)情况下(xià)，钢铁原燃料进口规(guī)模又出现明显增长(zhǎng)，同(tóng)时预期中的下(xià)半年的粗(cū)钢产(chǎn)量平控(kòng)政策也(yě)进(jìn)一步压低了钢铁原(yuán)燃料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月(yuè)初以(yǐ)来，钢材五(wǔ)大品(pǐn)种周(zhōu)度表观消费(fèi)量(liàng)均值为1000万吨，仅比去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数(shù)据，1-4月(yuè)份我(wǒ)国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月(yuè)份(fèn)我国(guó)进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同比分(fēn)别增(zēng)长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材(cái)短期或延(yán)续弱(ruò)势，中期有反弹空间(jiān)

　　从当前钢材市(shì)场面临(lín)的问题(tí)来看，方正(zhèng)中期期货研究院(yuàn)黑色组(zǔ)长汤冰(bīng)华告诉记者，主要(yào)有以下三个方面的问(wèn)题：一(yī)是高炉减产不充分(fēn)；二是外(wài)需可能会大幅(fú)下(xià)滑；三(sān)是国内政策刺激(jī)还比较有(yǒu)限，当前内需虽(suī)然未(wèi)见好转，但今年以(yǐ)来表现一直(zhí)低于预期。

　　谈(tán)及(jí)当前(qián)钢矿品种价格底部是否已现，汤(tāng)冰(bīng)华(huá)表示，由于二季(jì)度以(yǐ)来国内政策利多有限，导致“买预(yù)期(qī)”交易未能如(rú)期出(chū)现，但国内市场(chǎng)利空在(zài)价(jià)格中已有(yǒu)体现，从后期市场表(biǎo)现来看，钢(gāng)材需求端利(lì)空可能来自海外，6月出口(kǒu)一旦转差，则(zé)板材供应压力会明(míng)显(xiǎn)增(zēng)加(jiā)，产量也(yě)面(miàn)临(lín)继续压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份的(de)政策不及预期后，国内(nèi)下一个(gè)相(xiāng)对重要的政策时点可能在7月(yuè)的半年度经(jīng)济(jì)数据公布后(hòu)，在(zài)此之前，钢矿(kuàng)品种价(jià)格底部的(de)确(què)立需要黑色商品整体供(gōng)应回落，即(jí)铁水产量(liàng)、焦(jiāo)煤供应及铁矿石非主流(liú)矿发货(huò)均出现下降。不(bù)过目前焦煤进口(kǒu)通关及铁矿(kuàng)石非(fēi)澳巴发货已开始减少(shǎo)，但(dàn)铁水(shuǐ)下(xià)降并不明显，负反馈还在持续，价(jià)格还未(wèi)真正见底。

　　在黄科看来，后续钢(gāng)矿品种止跌需(xū)要具备两个条件(jiàn)：一是(shì)煤炭价格止跌(diē)，从(cóng)成本端对钢价形(xíng)成一定支(zhī)撑；二是(shì)钢厂方面有(yǒu)实质(zhì)性的减产(chǎn)行(xíng)动，从而(ér)改善市(shì)场对于后期供需平衡的预期。不(bù)过，从(cóng)目前(qián)情(qíng)况来看，在(zài)进口煤冲击之下，近(jìn)期(qī)国内煤(méi)炭(tàn)市场情绪较为悲观，动力煤价格(gé)有加速下跌迹象；此外国(guó)内粗钢产量(liàng)平控(kòng)政策尚(shàng)未执行，钢厂主(zhǔ)动减产意愿不强(qiáng)。因此(cǐ)，预计短期内黑(hēi)色系品种或延(yán)续(xù)弱势，整体(tǐ)易(yì)跌难涨。

　　“积重(zhòng)难(nán)返的市场(chǎng)供需格局(jú)，与成本塌(tā)陷叠(dié)加造成(chéng)的负向循环，或将令铁矿石、钢(gāng)材等(děng)黑色系商(shāng)品价格惯(guàn)性下跌趋势短(duǎn)暂(zàn)延续，难有像样(yàng)的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得(dé)注(zhù)意的是，在(zài)期货(huò)价格大幅(fú)下探之奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟(dí)贺(hè)攀告(gào)诉记(jì)者，螺纹钢(gāng)现货(huò)目前回归(guī)2020年疫情初期的(de)价格区(qū)间有(yǒu)利于行业供需加(jiā)快调整，且目前(qián)距(jù)离2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿(kuàng)石库存和(hé)钢材(cái)社会(huì)库存较近(jìn)年同期偏低、6月份之后来自政策面(miàn)和(hé)市场(chǎng)力(lì)量的供应压减速度(dù)加(jiā)快、稳经(jīng)济政策效(xiào)果或将在下半年显现、国际(jì)局(jú)势缓和以及(jí)国内外价差有利(lì)于(yú)钢(gāng)材出口再上台阶等因素，未(wèi)来2-4个月，我们对(duì)黑色(sè)系商(shāng)品价格保持谨慎乐观(guān)，尽(jǐn)管(guǎn)难以恢复(fù)至今(jīn)年4月中旬之前的偏(piān)高水平，但中(zhōng)期反(fǎn)弹依(yī)然有空间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前钢(gāng)铁产业(yè)链库存整体(tǐ)较低，因此在后续进入(rù)减(jiǎn)产期间后，钢材价格(gé)下跌(diē)一旦出现企稳，那么低(dī)价可能会(huì)刺激补库，并带(dài)动行情出现阶段(duàn)反弹。

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