投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益(yì)于人工(gōng)智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨(jù)头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日收盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元(yuán)大关。我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人(rén)工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的投(tóu)资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前(qián)布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟达(dá)公司(sī)的股价(jià)在(zài)近期(qī)大(dà)涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达到(dào)419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破(pò)万亿美元的(de)市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公司在(zài)中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工作(zuò)正在改(gǎi)变全(quán)球(qiú)大型(xíng)行业，并将为社会带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行(xíng)情的(de)关注(zhù)热情也(yě)是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅(fú)最高的股(gǔ)票型我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便(biàn)是(shì)传媒(méi)、云(yún)计(jì)算、大数(shù)据、人工智能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云(yún)计算、大数据(jù)、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟达(dá)或相关概念(niàn)股(gǔ)。交易(yì)软件通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该(gāi)软件信(xìn)息显示，相关概念股一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟达在某些方面有业务上(shàng)的合(hé)作(zuò)。从公募(mù)基金(jīn)一季(jì)度末的数据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟(wěi)达公司股票的公募基金主要集中在能(néng)投资海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英(yīng)伟达且基金规模最(zuì)高的是(shì)广发纳斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基(jī)金(jīn)今年一(yī)季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹(píng)果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等(děng)多(duō)家全(quán)球科技公(gōng)司(sī)。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英伟达且规模最(zuì)高的(de)是广发全球精选，该(gāi)只(zhǐ)基(jī)金(jīn)今年(nián)一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达(dá)，该(gāi)基(jī)金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报(bào)》记者，国内(nèi)AI投(tóu)资的(de)热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技(jì)股年初至(zhì)今(jīn)的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又将其整合进(jìn)Office办公套件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软(ruǎn)还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域(yù)史上规模(mó)最大的一笔投资。作为一站式(shì)解决方案的提供商(shāng)，英伟(wěi)达(dá)公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务(wù)的(de)营收创历(lì)史新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握(wò)投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投(tóu)资者而言(yán)，英伟达和微软在内的众多美股(gǔ)科技股公司(sī)是其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新(xīn)的(de)突破(pò)口(kǒu)。能够(gòu)率先(xiān)建立起良好商业模式的公司(sī)与(yǔ)掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大(dà)赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已(yǐ)具(jù)备这些特质，他们的(de)中(zhōng)长期基本面有(yǒu)所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来(lái)的故事看起来很美好(hǎo)，但(dàn)实际投(tóu)资中(zhōng)还受(shòu)诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直(zhí)涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近(jìn)30％。但(dàn)其上涨并未(wèi)得到业绩的验(yàn)证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业(yè)数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产(chǎn)业(yè)整体仍处(chù)于(yú)主动去库存阶段，行业(yè)并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半(bàn)导体(tǐ)重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也(yě)很难(nán)说行业已(yǐ)经迎来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦(qín)洪告(gào)诉记者(zhě)：“半(bàn)导体(tǐ)板块(kuài)回(huí)暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快(kuài)速增(zēng)长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以(yǐ)及背后的产能(néng)扩(kuò)张信(xìn)息就是最好的例证。而从未来(lái)的一段(duàn)时间(jiān)来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体(tǐ)产业周(zhōu)期(qī)尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政(zhèng)策扶持和(hé)半导(dǎo)体设备业绩高增长等利好因(yīn)素支撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期待，但(dàn)投资需要仔细(xì)观(guān)察，“就(jiù)A股的过去(qù)经验来看，大热必死、均值回归(guī)的规律(lǜ)永不变色，所我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的(suǒ)以投资与产业发展(zhǎn)之间存(cún)在(zài)着较大(dà)差(chà)异。在操作中，不(bù)宜在股价高(gāo)涨、人(rén)气(qì)亢奋时买(mǎi)入，而是需(xū)要(yào)在相对低位(wèi)或调整一定程(chéng)度后(hòu)再买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。在(zài)具体投资(zī)的时候要选择掌握核心(xīn)技术(shù)、真正具有(yǒu)核心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)的投(tóu)资标的(de)，确(què)保产业景气(qì)能够(gòu)反映在未来的(de)业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的(de)投资标(biāo)的也要以合适(shì)的(de)价格买(mǎi)入，否则很可能会赚了(le)景气亏(kuī)了钱。最后(hòu)，投(tóu)资者要做好(hǎo)分散配(pèi)置，不要将资金(jīn)全押一个赛道。

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