北京时间5月7日，备受关注的(de)巴菲特股东大会在(zài)奥马哈如(rú)期落下帷幕(mù)，93岁的巴(bā)菲特和他的(de)老搭档芒格在5个半小时(shí)的提(tí)问环(huán)节中，回答了(le)投(tóu)资人的(de)47个问题。

　　现场云集了来自全(quán)球各地的(de)投资者。“来自中国(guó)的投资者是最多(duō)的，据说达到1万人。”5月6日，前(qián)海开源基(jī)金首席基金学家(jiā)杨德龙如此分享自己(jǐ)在股东大(dà)会的现(xiàn)场见闻。

　　往(wǎng)届大(dà)会(huì)上，巴(bā)菲特都会谈到中国经济，今年(nián)也不(bù)例(lì)外。

　　“中美两国(guó)都具(jù)有竞争力，都能达成繁荣发展的前景。中国将会成为(wèi)更(gèng)好的国(guó)家，美国(guó)也可以(yǐ)如此(cǐ)。”巴菲特说道。此前，他也曾多次公(gōng)开表示十分看好中国市场(chǎng)。

　　巴菲特也(yě)曾围绕中国公司进行(xíng)过投资(zī)部署，不过投资对象均为中国公(gōng)司(sī)的(de)H股。根据公开资(zī)料，巴菲特曾曾投资(zī)中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩(jì)”不(bù)俗，收益率达(dá)到(dào)了10倍甚至30倍以上什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些(shàng)。

　　在今(jīn)年(nián)2月16日召开的Daily Journal（每日(rì)期(qī)刊）年度股东大会上(shàng)，作为董事长的芒(máng)格也曾表(biǎo)示，“投资人去投资中国是没有问(wèn)题的。相较于(yú)投资美国(guó)而言，投资中国可以让你用便宜的价格(gé)买到一(yī)些更好的公司，而这即便(biàn)有一些(xiē)不(bù)确定因素的影响，也是值得的。”

　　那么，按照巴菲特的投(tóu)资标准，A股哪些股票(piào)可能会得(dé)到(dào)他的青(qīng)睐？

　　时(shí)代(dài)财经根据巴菲特提出(chū)的“净资产(chǎn)收(shōu)益(yì)率不低于20％而(ér)且能稳定(dìng)增(zēng)长”的最(zuì)低标准，加上其投(tóu)资特点，对A股5167家(jiā)上市(shì)公(gōng)司进行(xíng)了梳理，选出(chū)了(le)相(xiāng)对(duì)符合(hé)巴菲特投(tóu)资(zī)逻辑的18只股票(piào)。

　　18只股(gǔ)票中，消费(fèi)仍占据三分之一，其中酒(jiǔ)企表现尤为出色；而(ér)从(cóng)近(jìn)3年的(de)净(jìng)资产收益率来看，医疗行业(yè)无疑是“最(zuì)大赢家”。

　　医疗行(xíng)业成(chéng)“最大(dà)赢家”

　　此次(cì)选股，时(shí)代(dài)财经(jīng)首先考虑净资产收益(yì)率指标，且出(chū)于对(duì)公司(sī)的价(jià)值判断而不是价格判断，选择的是加权平均(jūn)（年化）净资产收益率。

　　近5年（2018年-2022年(nián)），这一(yī)指标达到(dào)巴菲特(tè)“20％”标准的A股上市(shì)公司共有100家(jiā)。

　　以过去3年的净(jìng)资产收益率来看，排名第(dì)一的分别为博拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和(hé)安旭生物(wù)（688075.SH），三(sān)家ROE分(fēn)别为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均为(wèi)医药生(shēng)物行业(yè)公司。

　　其次，时代财经参考了上市公司(sī)最新（截至5月(yuè)5日）滚动市盈率（TTM），并(bìng)通过与其(qí)所属行(xíng)业算术平均值进行对比，又从100家公司中挑选(xuǎn)出(chū)了估(gū)值相对行业平均值偏低的67家公司。

　　最后，时(shí)代财经通过巴菲特(tè)的(de)持仓(cāng)变(biàn)动发现，巴菲特一(yī)如既往偏爱快消领域，同时也在(zài)重金押注能源领域，如西方(fāng)石油、雪佛龙(lóng)。

　　与此同时，巴(bā)菲特多次减仓银行股，包括2006年(nián)入手的(de)合众银行和2010年入(rù)手的纽约梅隆银行，分别减持约(yuē)90％和60％，甚至(zhì)在2022年一季度清仓持有33年的百年老行——富(fù)国银行。但巴菲特对金融领(lǐng)域的持仓仍有一定(dìng)比(bǐ)重。

　　因而，时代财经又进行(xíng)了(le)行业筛选(xuǎn)，还对(duì)海天味业等这类之前(qián)商品信誉受过不良(liáng)影响的公司(sī)进行了剔(tī)除(chú)。最终，“淘”出了18家相(xiāng)对符合巴菲特标准的公司。

　　数据来(lái)源：Wind、中证(zhèng)指(zhǐ)数(shù)官网(wǎng)。时(shí)代财经制图

　　如上表所示，这(zhè)18家公司(sī)涉(shè)及吃、喝、穿、用多个领域，其中饮料行业约(yuē)有5家什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些，占比近三分之一。而在近五(wǔ)年(nián)内，酒企表现出色，净利润复(fù)合年增长率均在22％以(yǐ)上，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩最(zuì)亮眼(yǎn)，5年(nián)净利润(rùn)复合年增(zēng)长(zhǎng)率高达32.29％。

　　绩优股多在饮料界，明(míng)星家(jiā)电(diàn)潜力大

　　实际(jì)上，在(zài)A股市场(chǎng)上，有不少行(xíng)业龙头股五年ROE超(chāo)20％且净资产收(shōu)益率为正，达到巴菲特(tè)关注的最低标准(zhǔn)，如贵州茅台（600519.SH）。但(dàn)是目前(qián)这些(xiē)企(qǐ)业的TTM高于其所属行业(yè)滚动(dòng)市(shì)盈率，所以(yǐ)或(huò)还需要等待入场时机(jī)。

　　时代财经筛选出的18家(jiā)公(gōng)司(sī)中，家用电器行业(yè)公(gōng)司上榜(bǎng)不少。其(qí)中，有专做厨卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊(pō)尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛集团（603195.SH），不过相比起酒企，上述(shù)三(sān)家(jiā)企业(yè)的(de)5年净利润复合年增长率(lǜ)表现略显逊色(sè)，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行业市盈率之差来看，差距最大的是主营(yíng)集成电路设计的(de)中颖电子（300327.SZ），相(xiāng)差40.11倍，随后是专攻数字营销的三人(rén)行（605168.SH）和主推(tuī)露露杏仁露的承德露露（000848.SZ），分(fēn)别相差17.39倍和(hé)15.23倍(bèi)。而差距最小的是公牛集团（603195.SH），公司最新市盈率为(wèi)27.19倍(bèi)，与行业(yè)最新(xīn)市盈率仅差0.72倍(bèi)。

　　从区间股价涨(zhǎng)跌(diē)幅来看，2018年1月2日至2023年5月(yuè)5日(rì)，仅有可川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企(qǐ)业股价均有上涨。其中，区间(jiān)涨幅前三名(míng)仍是酒(jiǔ)企，分别是重(zhòng)庆啤酒（600132.SH）436.31％、今(jīn)世缘（603369.SH）320.68％、泸(lú)州老窖（000568.SZ）266.57％，三(sān)家(jiā)公(gōng)司分(fēn)别在1997年(nián)、2014年(nián)及1994年登陆A股。

　　2019年，时代财经(jīng)也(yě)曾筛(shāi)选出(chū)相(xiāng)对符(fú)合巴菲(fēi)特投资逻辑的(de)22只股票，承德露露(lù)（000848.SZ）和德(dé)赛电(diàn)池（000049.SZ）彼时(shí)便已(yǐ)上榜。

　　什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些而(ér)上述(shù)两家(jiā)公司自2018年以来，股价涨幅分别为22.81％和(hé)37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及沪(hù)深(shēn)指数的-0.35％。

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