美东(dōng)时间周三，美联储发布的最新会(huì)议纪要显示，美(měi)联储官员在(zài)本月的会议上一致同(tóng)意加息25个基点，但在是否(fǒu)有必(bì)要进一(yī)步加息的问题上(shàng)存在明(míng)显分(fēn)歧(qí)，更多官员暗示他们准备暂(zàn)停加息(xī)。

　　纪(jì)要显示：“几位与会者指出，如果经济发展(zhǎn)与他们(men)目前的预(yù)期(qī)一致(zhì)，那么在(zài)这(zhè)次会议之后可能没有必要进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧政策。”他(tā)们(men)预期美国经(jīng)济增长将(jiāng)放(fàng)缓，这将消除进(jìn)一步(bù)收紧货币政策(cè)的必(bì)要性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会议上可能(néng)有必要进(jìn)一(yī)步收紧政策”，因为他们(men)预计“将通胀恢复到2％的进程(chéng)可能会继续(xù)缓慢得令(lìng)人无法接受”。

　　对于通(tōng)胀，委员(yuán)们一致认为，相对(duì)于美联(lián)储2％的目标，目前的(de)通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍然太高了。与(yǔ)会者指出，物(wù)价压(yā)力(lì)可能比预期更持久，因为消费者支出强于预期，劳动力市(shì)场吃紧，特别(bié)是如果银(yín)行压力(lì)对(duì)经济(jì)活(huó)动的影响被证明是温和(hé)的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指(zhǐ)出，信贷条件进一(yī)步收紧(jǐn)可能会减(jiǎn)缓家庭支出(chū)，减少企业投资和(hé)招聘，所有这些都(dōu)将支持正(zhèng)在进行的(de)产品(pǐn)和(hé)劳动力(lì)市场(chǎng)供(gōng)需再平衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未(wèi)来政策(cè)走向(xiàng)

　　过去(qù)两周，一些美联储官员(yuán)表示，通胀和经(jīng)济活动(dòng)的放(fàng)缓程度还不足以证明(míng)结束加息是合理的。但包括美联储(chǔ)主席(xí)鲍威尔在内的(de)其他人暗示，他(tā)们可能(néng)更倾(qīng)向于不加息，以评估过(guò)去加息的影响和(hé)银行业的压力(lì)。

　　在(zài)5月(yuè)初美联储宣(xuān)布(bù)连续第十次加息后，本轮紧(jǐn)缩周期(qī)已累计500个基点，为上(shàng)世(shì)纪80年(nián)代(dài)以来最激进的政策路径之一。

　　对于(yú)未来的(de)政策走向(xiàng)，由于全球经(jīng)济前景(jǐng)的不确定性和近期银行业的压力，官员们透露(lù)未来的决策将转向更(gèng)加依(yī)赖(lài)数据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无(wú)数变量将(jiāng)决定加息(xī)周(zhōu)期是(shì)否(fǒu)会继续下(xià)去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者普遍对未来(lái)收(shōu)紧政策(cè)的程度表(biǎo)示不确定，在这次(cì)利率决议之后，美联储官员最关注的还是掌握(wò)政策的主动权，因此保留加息的选择(zé)是有(yǒu)必要(yào)的，接(jiē)下来(lái)该央行(xíng)大概率(lǜ)不会(huì)给出一个明晰的(de)利率路径(jìng)。

　　因(yīn)此，一些(xiē)与会(huì)者强调，至关重要的是不要传达降息的可能性，或者(zhě)已经(jīng)排(pái)除了进一(yī)步提高利(lì)率的可能性。

　　稍早，美联(lián)储理(lǐ)事沃勒(lēi)表示，该行在6月会议上决定继续调高利率或是(人+工念什么 人工念什么姓shì)维持利(lì)率不变都(dōu)是(shì)有可能的(de)。“即(jí)使6人+工念什么 人工念什么姓月维持(chí)利率不(bù)变，美联储仍(réng)有可能需要在今年晚些时候(hòu)加息。直到有(yǒu)明确证据表明通(tōng)胀正在降(jiàng)温(wēn)之前，美联储都(dōu)不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月(yuè)的加息将是本轮紧(jǐn)缩(suō)周期的最后一次(cì)，美联储极有可能在年底前(qián)降(jiàng)息25个基(jī)点。这种预期是基于这样一种假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰(shuāi)退，而通(tōng)胀率将降至接近美联储2％的目(mù)标。

　　分析师表示，在(zài)是否进一(yī)步加息问题上(shàng)的分歧，以及官员(yuán)们采(cǎi)取(qǔ)的是依赖数据的做(zuò)法——这并不(bù)意味着(zhe)他们(men)不(bù)会(huì)再次加息，但(dàn)这肯定会(huì)支持这样的观点(diǎn)，即(人+工念什么 人工念什么姓jí)他们现(xiàn)在(zài)对进一(yī)步收紧(jǐn)政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于严重冲击市场(chǎng)的(de)银行业危(wēi)机，美(měi)联储官员们对(duì)此专门(mén)进行(xíng)了讨论。纪要(yào)指出，已准备(bèi)好使用他(tā)们的(de)工具，以确保金融(róng)体系有足(zú)够的流动性来满足其需求(qiú)。

　　在(zài)3月份的(de)会(huì)议(yì)上，美联(lián)储经济学家曾指出(chū)，银行业(yè)压力导致的信贷收缩(suō)可能(néng)会(huì)使经济(jì)陷入衰(shuāi)退。现(xiàn)在，美联(lián)储重申了(le)这一(yī)观点，不过，如果信贷条件缓解，也将给经济(jì)带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银(yín)行(xíng)的存款外流在(zài)3月底和4月基本停止。尽管地区性银(yín)行的股价在此期间进一步下跌，但对绝大多数银行来(lái)说，这(zhè)些下跌似乎主要反映了(le)对盈利能力下(xià)降的预期，而不(bù)是对偿付能力的担忧。市(shì)场参与者仍对银(yín)行业压(yā)力(lì)再次(cì)加剧的(de)可能性保持(chí)警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报(bào)告中(zhōng)表(biǎo)示：“5月份(fèn)美联储(chǔ)会(huì)议纪要(yào)中最突出的主题是，围绕地区(qū)性银行业危机带来(lái)的(de)信(xìn)贷(dài)紧(jǐn)缩影响，各方(fāng)普遍持谨(jǐn)慎态度(dù)，因为存在太多的不确定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到全球(qiú)高度关注的债(zhài)务(wù)上限僵(jiāng)局，纪要指出，许(xǔ)多与会者提到(dào)，必须及时提高债务上限，以避免金融体(tǐ)系(xì)和整体经济(jì)出现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与会者(zhě)指出了美国国(guó)债市场有序运作的重(zhòng)要性，或强(qiáng)调了有(yǒu)关当局继续解决与市场韧(rèn)性相关问题的重(zhòng)要性。一(yī)些与会者强调(diào)，美(měi)联储应随时准备使用其流动(dòng)性工具，以及微观审慎和宏(hóng)观审慎监管和(hé)监督工(gōng)具，以减(jiǎn)轻未来的(de)金(jīn)融(róng)稳定(dìng)风险。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和国会(huì)谈判代表(biǎo)继续举行债务上限(xiàn)谈判(pàn)。共(gòng)和党谈判代表格(gé)雷夫(fū)斯透露，双方谈判没(méi)有取得任何进展。美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦重(zhòng)申她的部门(mén)最早可能在6月1日(rì)耗尽(jǐn)用来支付联邦账(zhàng)单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美(měi)国联邦政(zhèng)府是否会在未(wèi)来几周内耗尽资(zī)金的不确定性而言，美联储会议纪要只是次要的。很难想象，在这样(yàng)的(de)背景下美联(lián)储(chǔ)会(huì)倾向于采取鹰(yīng)派立场，因此该行现在(zài)可能松了一(yī)口气，因(yīn)为他(tā)们有(yǒu)空间从现在开始(shǐ)慢慢采(cǎi)取行(xíng)动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟(wěi)达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随(suí)着理论上美国违约的“X日”愈发临(lín)近，美(měi)股市场周三(sān)仍处(chù)于持续下(xià)跌的状(zhuàng)态(tài)。

　　截至收盘(pán)，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响(xiǎng)后，美国众(zhòng)议院议长(zhǎng)凯(kǎi)文·麦卡(kǎ)锡接受采(cǎi)访时(shí)表示，谈判(pàn)的情况“有一(yī)点点(diǎn)好转”。麦卡(kǎ)锡进(jìn)一步表(biǎo)示，共和(hé)党这边要求白宫接受10年(nián)的开支限制，双方正在为这件事(shì)进行讨论。在被问(wèn)及是(shì)否有可能在未来24-48小时内达成(chéng)协议时，麦卡锡(xī)表示，达成协议其实可以(yǐ)非常快，但民主党需要意(yì)识(shí)到他(tā)们花了太多的(de)钱。

　　根(gēn)据美国财政部(bù)周三发布的(de)数据，截(jié)至5月(yuè)23日(rì)的账(zhàng)上现金为765亿美元，较之前一天上升82亿(yì)美元(yuán)。

　　按(àn)照(zhào)这样的“剧(jù)本”，美(měi)股原(yuán)本将(jiāng)在国会扯皮的过(guò)程中进入“垃圾(jī)时间”，但周三(sān)盘后的英伟达突然爆发(fā)，令市场重新看到(dào)炒作题材(cái)的勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟(wěi)达在本财年第一财(cái)季总共实现营收(shōu)71.9亿美元(yuán)，市(shì)场(chǎng)预期65.2亿(yì)美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中受惠于云计(jì)算平台和大型(xíng)科(kē)技公(gōng)司(sī)对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求(qiú)，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令(lìng)市场震惊(jīng)的是，英伟达对(duì)二(èr)季度的营(yíng)收指引为(wèi)110亿美元，远远超过预(yù)期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿(gǎo)，英(yīng)伟达(dá)股价在盘后涨超(chāo)20％，有望(wàng)引(yǐn)发全球资本市场的(de)连锁反应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标(biāo)普500指数11个板(bǎn)块依然只有(yǒu)能源(yuán)板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚(yà)马逊(xùn)涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达(dá)跌(diē)0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯达克中(zhōng)国金龙指数跌(diē)2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽(qì)车(chē)涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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