金(jīn)融界(jiè)5月22日消(xiāo)息 悄(qiāo)然之间(jiān)，已经(jīng)崩(bēng)盘了33年(nián)的日本(běn)股(gǔ)市竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚至还(hái)在不断挑战新高，真是(shì)活久见。

　　22日，日本股市(shì)主要股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自(zì)日本(běn)泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收盘价(jià)。今年以来日(rì)经(jīng)225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本(běn)股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这(zhè)次(cì)有点(diǎn)不一(yī)样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的变动使(shǐ)得日(rì)本股市变得微妙起来(lái)。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是不可或缺力量(liàng)

　　对于(yú)日(rì)本股市(shì)爆(bào)发，海外资金是不(bù)可或(huò)缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海(hǎi)外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本(běn)股票(piào)，为(wèi)2017年10月(yuè)以(yǐ)来最(zuì)大(dà)规模(mó)的外国人净购买量。不(bù)过，日本(běn)企业部门仍然是(shì)日本股票的最(zuì)大净(jìng)买家，年初至今(jīn)的(de)买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其(qí)中也包括在3年前(qián)就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯(bó)克希(xī)尔(ěr)”）首次披露(lù)，其收购了(le)日本前五大(dà)贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸(mào)易公司分(fēn)别(bié)是伊(yī)藤忠商事、三(sān)菱商(shāng)事、三(sān)井物产、住(zhù)友商事和(hé)丸清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢红。自(zì)首(shǒu)次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对(duì)日(rì)本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期(qī)数据(jù)披露(lù)可以(yǐ)看出(chū)，伯(bó)克希(xī)尔哈(hā)撒韦目(mù)前在(zài)日(rì)本(běn)持有的股票(piào)比(bǐ)在美国以外任何其他国(guó)家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了日(rì)本五大商社(shè)，并暗示将进(jìn)一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁高龄(líng)的(de)他还在(zài)上个月(yuè)罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对于为何(hé)在这(zhè)个(gè)时点(diǎn)，不断(duàn)增(zēng)持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样(yàng)说到：

　　投(tóu)资日本商社的决(jué)定其实非(fēi)常简(jiǎn)单，也(yě)非常容易理(lǐ)解(jiě)，我们(men)可能和(hé)这五家公(gōng)司都有过(guò)业务(wù)来往。从整体来(lái)看，这些公(gōng)司能(néng)够(gòu)支付不错(cuò)的分红(hóng)，在(zài)某些情况下(xià)也会(huì)回购(gòu)股票，我们也(yě)能很好地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务(wù)，同时我们还能通过(guò)融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了(le)，甚至这(zhè)件(jiàn)事情一开(kāi)始我(wǒ)都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特日本之行(xíng)的部分(fēn)原因(yīn)是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保(bǎo)险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特(tè)的(de)接班人），因(yīn)为接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今看，提(tí)前三年布局的(de)巴菲特(tè)已经(jīng)赚麻了，巴(bā)菲(fēi)特再次用行动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还(hái)有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日本首相岸(àn)田(tián)文雄。黑石集团(tuán)两(liǎng)年前在日本一举收购8家酒店(diàn)，此行被(bèi)外界普(pǔ)遍(biàn)认为日本(běn)还(hái)蕴(yùn)藏着更多投(tóu)资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最主要的(de)竞争对手——KKR创始人(rén)亨(hēng)利·克拉维斯也在日本与(yǔ)投(tóu)资对象展开(kāi)交流。

　　4月初造(zào)访(fǎng)日(rì)本东京的还有美国对冲基(jī)金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定(dìng)重新在东京开设办事处，据(jù)《金融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正在申请(qǐng)在(zài)日本市场的(de)运(yùn)营(yíng)牌照(zhào)。

    日本受益于(yú)地缘政治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来，日(rì)本(běn)股市一直(zhí)都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释(shì)了抄底(dǐ)日本(běn)股(gǔ)市(shì)，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所保留(liú)。站在(zài)事后马后炮的角度看(kàn)，对股市(shì)拥(yōng)有独特理解的巴(bā)菲特对国际地(dì)缘政治(zhì)的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以来，国(guó)际地缘政治格(gé)局巨(jù)变。在(zài)新的地缘政治格(gé)局下，日本(běn)在亚太格局中扮(bàn)演(yǎn)了更加(jiā)重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃(bó)，这(zhè)都成为(wèi)了(le)边(biān)际上的重要(yào)变量。仔细(xì)观察日本的经济脉(mài)络，我们也会发现日本的设备投资开始进(jìn)入加速期(qī)，这背后有产(chǎn)业(yè)自身发(fā)展的(de)原因(yīn清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢)，也暗合地缘变迁的(de)逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳定甚至(zhì)略显僵化的政治格局，在全球动(dòng)荡的大背景(jǐng)下反(fǎn)而成为了(le)“避风(fēng)港”。

　　“嗅到(dào)了(le)”日(rì)本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股市出(chū)现急搓，巴菲特终于等到了被低估(gū)的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩证明自己的确被(bèi)低估了。据(jù)日(rì)经中文网(wǎng)，日本(běn)综(zōng)合商(shāng)社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元(yuán)，在短(duǎn)短2年时间里(lǐ)增(zēng)加到了(le)4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发生的变化，日本监管层的(de)助推也(yě)是一股不容忽视的力量。日(rì)本监管层持续推动企业经营能力的(de)改善(shàn)和价值的修复，其(qí)中敦促企业(yè)对投资者提(tí)高回报、鼓励企业公(gōng)开回购成为(wèi)改革重(zhòng)要(yào)抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月底(dǐ)，东京证券交易所为(wèi)了改变大量个股股价跌破净值的情(qíng)况，发布(bù)《关于实现(xiàn)关(guān)注资金成(chéng)本和股价经营(yíng)要求》要求上市公(gōng)司提高(gāo)企(qǐ)业价值(zhí)和资(zī)本效(xiào)率(lǜ)从而提升股(gǔ)价后，日本股(gǔ)市(shì)开始(shǐ)掀起(qǐ)一波回(huí)购热(rè)潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高(gāo)盛也出来高(gāo)喊(hǎn)日本可能正接近十年一遇(yù)的牛市。至于日本股市(shì)未来将走向(xiàng)何方(fāng)，一切将由(yóu)时间给(gěi)出答(dá)案吧。

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