为了(le)让自己的限售股解禁后(hòu)能获得好的回报，上市(shì)公(gōng)司董事(shì)长雇人拉抬(tái)自家的股票价格，然(rán)后高位出货。

　　最近，中国证(zhèng)监会网站披露了(le)一(yī)则行(xíng)政处罚决定(dìng)书，引发市(shì)场关注。时(shí)为新美星董(dǒng)事长何德(dé)平和其配偶黄秀芳提(tí)供资金，委(wěi)托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公(gōng)司股价，以便后续自己(jǐ)减持(chí)获利。蒋维(wéi)跟毛明(míng)土、李传武(wǔ)合谋(móu)，控(kòng)制35个(gè)证券账户，利(lì)用(yòng)资(zī)金优(yōu)势、持股优(yōu)势，连续集中交(jiāo)易新美星，影响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会(huì)对此(cǐ)操纵证券市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违(wéi)规，给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎么(me)回事。

　　董(dǒng)事(shì)长雇人(rén)拉抬自家股票(piào)

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根据证监会行(xíng)政处罚决定(dìng)书披露(lù)的(de)信息，新美星(xīng)董事长(zhǎng)、法定代表(biǎo)人、实际控(kòng)制人何德平(píng)和他的妻子黄秀芳(fāng)当时向时任独墅湖(hú)文化传(chuán)播有限公司董事(shì)长蒋维，提供(gōng)保证金(jīn)约3200万元，这些钱部(bù)分来自他们所(suǒ)掌控的上海海(hǎi)得泽广投(tóu)资管理(lǐ)中(zhōng)心（普通合(hé)伙）（简称海(hǎi)得(dé)泽广）减持“新(xīn)美星(xīng)”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的目(mù)的是，委托蒋(jiǎng)维对(duì)“新(xīn)美(měi)星”进行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高(gāo)“新美星”股价，以便(biàn)何德(dé)平所持“新美星”限售股于2019年4月(yuè)26日(rì)解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即(jí)开始利用控制(zhì)的(de)证券账户(hù)并联(lián)合其(qí)他(tā)市场资金在二级(jí)市(shì)场买入并交易“新美星(xīng)”，且在后续操作中向黄秀(xiù)芳反馈其(qí)操(cāo)作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵(zòng)股(gǔ)价，蒋维还(hái)找了两(liǎng)个帮手共(gòng)同合谋。他经(jīng)人介绍认识并联合毛(máo)明土、李传武共同操(cāo)纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控(kòng)制各自(zì)筹得(dé)的证券账户(hù)、资金(jīn)开始与蒋维共同(tóng)交易“新(xīn)美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递(dì)、沟通各自操盘情况，以利于两方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武控制(zhì)“俞(yú)某华(huá)”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，“新美(měi)星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离同期行业指数(shù)25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成(chéng)交(jiāo)金(jīn)额5.82亿元，对(duì)应卖出(chū)4669.04万股，卖出成(chéng)交(jiāo)金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势(shì)、持股优势，连续集中交易“新美星”，影(yǐng)响(xiǎng)股(gǔ)票交(jiāo)易价格(gé)，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的价、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万(wàn)元(yuán)

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武，控制35个(gè)证券(quàn)账户（简称账户(hù)组），是(shì)怎么拉高“新美(měi)星”股价，然(rán)后(hòu)出货，违法获利的(de)。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，账户(hù)组(zǔ)连续集中交易“新美(měi)星(xīng)”，申买量占(zhàn)市场申买量比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比(bǐ)例超20％的(de)交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总股本比例自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持(chí)流通股达到峰值(zhí)，占流通股本的(de)比例24.74％，持(chí)股(gǔ)占(zhàn)总股本的比例(lì)8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势和持股优势。

　　具体(tǐ)来说(shuō)，第一阶(jiē)段，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当(dāng)日申买排名(míng)第一，竞价买入成交排名(míng)第一，至2019年2月28日(rì)期末持股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏(piān)离同期(qī)创业板(bǎn)综(zōng)指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组集中拉抬“新(xīn)美星”，期末持股量较期(qī)初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户(hù)组有两段典(diǎn)型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不(bù)低(dī)于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股(gǔ)，占账户(hù)组同期申买(mǎi)量68.11％，对应(yīng)成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低于卖一价或市价(jià)申买2,950,300股，占账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应(yīng)成交(jiāo)股(gǔ)数（不(bù)含(hán)对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期(qī)间(jiān)，“新美(měi)星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个(gè)百分点。

　　第(dì)三阶(jiē)段(duàn)，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账(zhàng)户(hù)组集(jí)中(zhōng)卖出“新美星”。在此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还(hái)多次实施盘中拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖出获利(lì)的行为。经测(cè)算(suàn)，扣(kòu)除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称(chēng)是委托(tuō)理财、而非操纵股(gǔ)价

　　证(zhèng)监会(huì)不予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股价(jià)，何德平、黄(huáng)秀芳及(jí)其代(dài)理(lǐ)人提出多点申(shēn)诉意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案(àn)证据不足以证(zhèng)明蒋维(wéi)受何(hé)德平或黄秀(xiù)芳(fāng)委托，联合他人操(cāo)纵股价，一是(shì)“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二(èr)是黄秀芳与(yǔ)蒋维(wéi)系委托(tuō)理财关系，而非操纵(zòng)股价；三是(shì)蒋维没(méi)有(yǒu)将其与(yǔ)毛明(míng)土、李传武等人讨论交易新美(měi)星的情况(kuàng)告(gào)知黄(huáng)秀芳或何(hé)德平(píng)，涉(shè)案股(gǔ)东名册并非黄(huáng)秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反馈过股东(dōng)名册；四是蒋维没(méi)有与(yǔ)毛明土(tǔ)、李传(chuán)武就(jiù)各自账(zhàng)户交易(yì)新美星的盈亏分配进行约(yuē)定；五是蒋维账户组(zǔ)利益与(yǔ)何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账(zhàng)户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金后(hòu)部分用(yòng)于偿(cháng)还债务，部分用于(yú)非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛(máo)明土账户组、李传武账户组交易行为承(chéng)担责任。

　　第四(sì)，部分账户不(bù)受蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录(lù)的合法性及真实性。

　　第六(liù)，何德平对黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维(wéi)提供款项(xiàng)不知情、未参与(yǔ)，且何德平与黄秀芳系(xì)独立法律主体，即便(biàn)夫妻(qī)或一致行动人(rén)中一方存在不(bù)当行为，不应(yīng)推定或认定另一方(fāng)承(chéng)担责任(rèn)。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武，及他们的代(dài)理人也就是否合(hé)谋、部分账户(hù)的(de)控(kòng)制关系、委托理财关系等(děng)提出了申诉意见。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回应(yīng)，经复核，对当(dāng)事(shì)人及(jí)其代理人(rén)的主要陈述(shù)意(yì)见不(bù)予采纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示(shì)，本案为多个主(zhǔ)体参与、多个环节实施(shī)、环(huán)环相扣(kòu)、锁(suǒ)链(liàn)式(shì)的上下(xià)游衔接(jiē)、合作，共同完(wán)成的(de)操纵行为。在案证(zhèng)据(jù)可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委托其通过二级市场交易影响新美星股价(jià)，蒋维会向黄秀芳反馈交易(yì)情况；何德平知悉并参与了(le)本案行为(wèi)；上(shàng)述行为的实质是(shì)操纵股(gǔ)价(jià)，并非合(hé)法理财。在案证据可以证明，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有共同(tóng)影响“新美星(xīng)”股价的意图和目(mù)标，共同商议、谋(móu)划操盘、拉抬(tái)股价(jià)，并且(qiě)采取了联合影响(xiǎng)股价的行(xíng)动，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关于违法期间(jiān)和责任承担，证监会表示(shì耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的)，由(yóu)于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制的(de)账(zhàng)户交(jiāo)易“新美(měi)星”客观(guān)上为后(hòu)续的(de)合(hé)谋操纵起到一(yī)定程度(dù)锁仓的作用，并且根据蒋维(wéi)笔录(lù)，毛明土知道蒋维和(hé)上市公司(sī)的合作，知道蒋(jiǎng)维已经有一定底仓，才愿(yuàn)意买(mǎi)入“新(xīn)美星”，因此(cǐ)毛明(míng)土(tǔ)和李传武的违法期间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德(dé)平一致。在此基(jī)础上，在认(rèn)定(dìng)及处罚(fá)时将合谋(móu)各方视(shì)为(wèi)一个(gè)整体，不区别(bié)对待(dài)各方(fāng)账(zhàng)户(hù)组。

　　证监(jiān)会认(rèn)为，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武上(shàng)述(shù)行为违(wéi)反了(le)2005年(nián)《证(zhèng)券法》第七(qī)十(shí)七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零(líng)三条(tiáo)所述的操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为(wèi)。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证(zhèng)监(jiān)会(huì)决定：就操(cāo)纵证券市场行(xíng)为，对何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武没收违(wéi)法(fǎ)所(suǒ)得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法(fǎ)

　　被予以警(jǐng)告(gào)并(bìng)罚款

　　另外，关(guān)于何德平信息披露(lù)违法的相关情况，行政(zhèng)处罚决定书披露，在新美(měi)星2016年(nián)4月上市前，海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳夫(fū)妇持有公(gōng)司80万股股份，占新(xīn)美星上市时总(zǒng)股(gǔ)本的1％。上(shàng)市后，该部(bù)分股(gǔ)票继续由海得泽(zé)广代持(chí)，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开(kāi)始减持“新美星”股票，至2018年12月27日(rì)减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平信息(xī)披(pī)露(lù)违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一(yī)，海得(dé)泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股(gǔ)份系海得泽广为兰某(mǒu)代持，股份(fèn)减持决(jué)策由海得泽广和(hé)兰某作出，海得泽广(guǎng)将减持(chí)所(suǒ)得汇入黄秀芳指定账户(hù)的原因系兰某向黄秀芳归还借款(kuǎn)本(běn)息(xī)。第二，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不对投(tóu)资(zī)者决策产生重大影响，情节轻微。第三，即便认定代(dài)持(chí)成立(lì)，何德平对借款、还款等事项，不(bù)参与、不知情，没(méi)有主(zhǔ)观过错，不应受到处罚(fá)。综上，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询(xún)问笔录(lù)、海得泽广(guǎng)交易流水、资金流水及相(xiāng)关银行账户流水，结(jié)合何德平、黄秀芳的(de)配(pèi)偶关(guān)系(xì)，代持资金(jīn)和(hé)减持所(suǒ)得系家庭共同财产，可以认(rèn)定(dìng)海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当(dāng)事人所提(tí)相关理由不具有事(shì)实和法律依(yī)据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作(zuò)为(wèi)上市公(gōng)司实际控(kòng)制人(rén)，未如实告(gào)知上市公司上述(shù)持股(gǔ)情况，导致新美星在相关公告中(zhōng)均未(wèi)披(pī)露相关情(qíng)况，导致(zhì)新美星违反2005年《证券法》第六十三(sān)条规定(dìng)，何(hé)德平(píng)的(de)行为构成2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定：就信息披(pī)露违法行为，对何德平给(gěi)予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

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