今年以来(lái)基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)被基金(jīn)公司解约的(de)情形明显增多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家基金(jīn)公司发布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构终止合(hé)作。而从机构(gòu)类型看，中小型(xíng)独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近年来由(yóu)于经(jīng)营不善或违规，已有多家基金销售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为(wèi)，基金公司与基金销售机构之(zhī)间的合作本(běn)就(jiù)是双向选择，在高(gāo)质量发(fā)展背景下(xià)，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也(yě)是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止(zhǐ)与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公(gōng)告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗(qí)下(xià)基金(jīn)的(de)相关销(xiāo)售(shòu)业务。值得注意的(de)是，今(jīn)年以来，还有方(fāng)正富(fù)邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的(de)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公(gōng)告，经与(yǔ)北(běi)京虹点基金销售有限公司、上海凯石财(cái)富基金销售有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前(qián)的(de)5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理有限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗(qí)下所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办理本公司旗(qí)下(xià)基金的开户(hù)、认(rèn)购、申购等基金买(mǎi)入的(de)相关业(yè)务，只保留赎回业(yè)务(wù)，直至所有客户赎回全部(bù)份(fèn)额。而在今年4月(yu嫦娥二号拍到外星人已经证实è)，西部利得基金、上银基金也终(zhōng)止了与(yǔ)民商基(jī)金的基金销(xiāo)售合作(zuò)，上银基(jī)金则于2月终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金(jīn)报记(jì)者(zhě)统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今年(nián)以(yǐ)来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家(jiā)独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构的合作；3月，有8家基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止了(le)合(hé)计17家独立(lì)基(jī)金销售机构的(de)代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司(sī)；4月，有5家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售机(jī)构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金(jīn)公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中(zhōng)包(bāo)括独立基金销售机(jī)构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销机构(gòu)中，正融基金解除合作关系的(de)基金公司最多，年(nián)内已有5家；而基金公司(sī)中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每(měi)月(yuè)都会和基金代(dài)销机构解(jiě)除(chú)合作关系，目(mù)前已(yǐ)累计解约11家(jiā)，海富通基(jī)金今年2月和3月分别(bié)解(jiě)除(chú)5家合作关系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本(běn)增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构多为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人士表示，随(suí)着(zhe)代销机构数(shù)量增多及(jí)监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募(mù)基金公司对于代(dài)销机构的选择(zé)标准(zhǔn)也(yě)在提高。在(zài)高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销(xiāo)机构，也是实现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部(bù)人员表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止与销售机(jī)构的(de)合作，无非是以下三种情(qíng)况：一(yī)是基(jī)金(jīn)销量一直得不(bù)到(dào)有效增长，对基金公司整体基(jī)金销售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是(shì)销售机构主业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一(yī)轮(lún)，理由无非就是(shì)这些(xiē)。”但该内部人(rén)员也坦言(yán)，今年以来权(quán)益市(shì)场低迷(mí)，基金销售困难也加速了对(duì)尾部销售机构的(de)淘汰。“上(shàng)太(tài)多销(xiāo)售合(hé)作机构，没有太(tài)大意义，只是徒增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林(lín)证(zhèng)券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司(sī)终止与代销机(jī)构的合作(zuò)，通(tōng)常是(shì)基金(jīn)代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很果断地解除(chú)合作(zuò)关系。“基金公司与基(jī)金代销机构的合作是市场化的(de)，要考虑(lǜ)维(wéi)护(hù)成本与合作的潜(qián)力(lì)，基(jī)金公(gōng)司会依(yī)据自身的发展状况有选择的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人透露，其所在公司选择基金销售(shòu)公(gōng)司(sī)，有一(yī)套完(wán)整的基金(jīn)销售评估办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是(shì)考(kǎo)核(hé)的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合(hé)作后，需要(yào)对接系统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多销售(shòu)公司(sī)一(yī)年的保(bǎo)有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成本(běn)。”据该负责(zé)人透露，即(jí)便(biàn)是(shì)前(qián)100名，也有相(xiāng)当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基金公司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作是(shì)双向选(xuǎn)择，基金(jīn)公司希望(wàng)能有销售(shòu)能力强的(de)机构合(hé)作，头(tóu)部代(dài)销机构也会(huì)对基金公(gōng)司(sī)的投(tóu)研(yán)能力嫦娥二号拍到外星人已经证实，管理规模，也有一定的(de)要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称，目前(qián)基(jī)金代(dài)销的(de)机(jī)构(gòu)主要分为银(yín)行(xíng)、第三方(fāng)基金销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋(qiū)，比如，银行(xíng)在渠道方面(miàn)基础较强，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将(jiāng)更加夯实，而券商(shāng)是以(yǐ)线(xiàn)下营业部为(wèi)抓手(shǒu)，对权益(yì)类产品(pǐn)服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来(lái)的(de)基金销售市(shì)场，主要还是在银(yín)行渠道和头部互联网公司，券商作(zuò)为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销售(shòu)行业所(suǒ)面临(lín)的(de)重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会(huì)最新公布的公(gōng)募基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机(jī)构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力(lì)，银行、三方(fāng)、券商(shāng)代(dài)销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售(shòu)渠道(dào)中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基(jī)金。而(ér)前(qián)三(sān)名蚂蚁基(jī)金、天天(tiān)基金、腾安基(jī)金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位(wèi)的泛华普益基金销售有(yǒu)限公司，其(qí)非(fēi)货币市场公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距(jù)十分明显，未(wèi)上(shàng)榜(bǎng)的(de)独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全(quán)市场(chǎng)473家基金(jīn)代销(xiāo)机构中，目前(qián)共(gòng)有26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也(yě)有(yǒu)111家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构代(dài)销(xiāo)数量(liàng)不足百只。而(ér)在115家独立(lì)基金销售机(jī)构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上嫦娥二号拍到外星人已经证实，17家(jiā)代(dài)销不足白只。其(qí)中，还有6家(jiā)目前(qián)只跟(gēn)1家基(jī)金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年(nián)来基金销售行业分(fēn)化更趋(qū)明显，不(bù)少中(zhōng)小型基金销售机构(gòu)在行业大洗(xǐ)牌(pái)中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司向中国证券监督管理委员会提交了注销公募证券投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资(zī)基金法》《公开募(mù)集证券投资基金(jīn)销售机构监督管理办法(fǎ)》等(děng)有关规定，中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许可(kě)证。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上海(hǎi)证(zhèng)监局挂出了注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司(sī)公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的(de)公示。永鑫保险销售也(yě)是目(mù)前第一家(jiā)主动注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)的保(bǎo)险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少基(jī)金(jīn)代销机构由于经营(yíng)困难等原因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比(bǐ)如河(hé)南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等(děng)多家机构都选择主动注销基金(jīn)代(dài)销牌(pái)照。

　　不过，也(yě)有机(jī)构是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌(pái)照，比如，去年(nián)12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布(bù)注(zhù)销上(shàng)海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财(cái)富(fù)、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态(tài)势下，未来基金(jīn)代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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