看看周(zhōu)末(mò)有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温(wēn)警报

　　标普(pǔ)全球周(zhōu)五公布(bù)的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯(kū)分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和(hé)一(yī)年来新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以来(lái)新高。其中的分项(xiàng)指数释放价格压力再(zài)度升温的警报信号：4月(yuè)购进价格创去年(nián)11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可(kě)能(néng)上升，或者至(zhì)少一(yī)定程(chéng)度居(jū)高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国(guó)债价格跳水、收(shōu)益率(lǜ)盘中(zhōng)拉升(shēng)，对利(lì)率更敏感的(de)2年(nián)期美债(zhài)收(shōu)益率一度较日(rì)内低位回升10个(gè)基点；PMI公布(bù)前曾(céng)逼近周四(sì)所创一(yī)年(nián)来低谷的美元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美(měi)联(lián)储官员最近(jìn)一再表态支持继续(xù)加(jiā)息(xī)后，黄金大(dà)幅回落，本月内(nèi)首(shǒu)次收(shōu)盘失(shī)守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第(dì)二(èr)周因(yīn)周五回(huí)落(luò)而全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在中国公布(bù)3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场(chǎng)开始担心中(zhōng)国的进(jìn)口铜需求，加之(zhī)全周经济(jì)增长前景(jǐng)的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦(lún)锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡(xī)虽然继续(xù)回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全(quán)周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的(de)担忧(yōu)压顶，未能延续(xù)一个月来累(lèi)计涨势，汽油(yóu)全(quán)周(zhōu)跌幅更大，其受到(dào)美国能源部公(gōng)布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时(shí)间(jiān)周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加(jiā)息(xī)幅(fú)度达300个基点，高于(yú)此前市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央(yāng)行今年第二(èr)次大幅(fú)加息，今年3月，该行也(yě)同样加息了(le)300个基点(diǎn)，将基准利率(lǜ)从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已经经(jīng)历(lì)了多次加(jiā)息(xī)，总(zǒng)幅度(dù)达到了3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央行在周(zhōu)四的声明中表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央(yāng)行未来将继续(xù)监测(cè)物(wù)价(jià)水(shuǐ)平(píng)、外汇市场和货币总(zǒng)量(liàng)变(biàn)化，以对利率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和(hé)服务中，餐(cān)厅(tīng)酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交通运输等(děng)方面价(jià)格(gé)波动(dòng)相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当(dāng)天，阿根廷(tíng)总(zǒng)统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月(yuè)通胀(zhàng)严重(zhòng)主要原因包(bāo)括国际大宗商品(pǐn)价(jià)格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以(yǐ)及今(jīn)年(nián)初阿(ā)根廷(tíng)发生严(yán)重旱灾等。另一(yī)项(xiàng)市场(chǎng)预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根(gēn)大通认(rèn)为(wèi)这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭(xí)击(jī)，超(chāo)1500万人面(miàn)临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间4月21日，美(měi)国得克萨斯州(zhōu)在古巴人口和面积是多少，古巴多大面积和人口内的多(duō)个地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测(cè)中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况(kuàng)，得州沿海地区到密西西(xī)比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游到五大湖(hú)地区将受到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁(xié)增加(jiā)。得州(zhōu)圣(shèng)安东尼(ní)奥国际机场和(hé)奥(ào)斯(sī)汀-伯(bó)格(gé)斯特罗姆国际机(jī)场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天气(qì)状况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马(mǎ)州19日遭受龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造(zào)成(chéng)3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布(bù)该州部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网援引(yǐn)美联(lián)社(shè)报道，当地时(shí)间20日，美国(guó)保守派电台主持(chí)人拉里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近(jìn)月价格(gé)

　　昨日，油脂期货(huò)继续下(xià)挫，棕榈(lǘ)油主力(lì)跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场预期(qī)经济衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另一方(fāng)面，国(guó)内(nèi)经济处于弱复(fù)苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降(jiàng)雨(yǔ)偏(piān)少，产量恢复(fù)潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于(yú)历(lì)史月均8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月份(fèn)国(guó)际豆棕(zōng)FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油(yóu)出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量(liàng)出现下滑。2月(yuè)印尼(ní)棕榈油(yóu)表(biǎo)观消(xiāo)费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万(wàn)吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初(chū)以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动暂时略弱(ruò)。2月(yuè)底(dǐ)印(yìn)尼棕(zōng)榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚(yà)3月底棕(zōng)榈油库存(cún)同样偏低，导致近(jìn)月产地(dì)报价相对(duì)内(nèi)盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元/吨以上，而(ér)豆油(yóu)套利盘(pán)压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱(hàn)季明显，4月(yuè)下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多(duō)，总体利(lì)于产量(liàng)恢(huī)复，近(jìn)期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高产量，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近(jìn)印(yìn)度(dù)也取消了棕榈油订(dìng)单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑价格，但(dàn)中长期(qī)产地累库可(kě)能性(xìng)较大。”聂(niè)波说。

　　银(yín)河期货油脂(zhī)油(yóu)料分析师陈界正告(gào)诉期货日(rì)报记者，虽然近(jìn)端因(yīn)为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数(shù)据以及马(mǎ)来的(de)MPOB数据的超预(yù)期去库继续支(zhī)撑近月(yuè)价格，但是2月(yuè)印尼(ní)产量位于历史同期最高(gāo)位(wèi)，且未(wèi)来产区产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高库(kù)存，欧盟(méng)进口(kǒu)受(shòu)到菜油供(gōng)应压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以(yǐ)及出口(kǒu)走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的(de)集中出口，使得国(guó)际(jì)豆油的供应愈发充足(zú)，国内消费(fèi)以及印度消费暂无明(míng)显(xiǎn)增(zēng)量，因此，当前棕(zōng)榈油远(yuǎn)端(duān)继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈界(jiè)正分析称，当前国(guó)内库(kù)存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但(dàn)是4月18日给(gěi)出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进(jìn)口24度(dù)39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库(kù)不及(jí)预期，终(zhōng)端消费仅为弱复(fù)苏，虽(suī)然短期将会逐步去(qù)库，但(dàn)未来产区压力逐步(bù)体现，预计进口利润将会逐(zhú)步修复(fù)，国内也(yě)将会不断买船，基差(chà)因(yīn)此滞(zhì)涨回(huí)调。

　　“此外(wài)，现货(huò)市场(chǎng)人(rén)气一般(bān)，成交不多，但是(shì)到船迟滞，令(lìng)港口去(qù)库存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到(dào)港较(jiào)少，上周港口(kǒu)库存继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周(zhōu)预计继续去库。后续需继(jì)续关注(zhù)实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开启反弹，多个(gè)国(guó)家禁止(zhǐ)乌克(kè)兰出口粮食(shí)，价格冲(chōng)击减弱，进(jìn)口加拿大菜(cài)籽(zǐ)榨利同样亏损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东(dōng)地区三级菜油和一级大(dà)豆(dòu)油(yóu)现货价差也扩大至(zhì)240元/吨(dūn)左右，但是(shì)自(zì)从菜豆(dòu)油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油(yóu)成交再度(dù)冷清(qīng)。

　　国泰君安期(qī)货农产(chǎn)品(pǐn)分析(xī)师傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏(fá)上(shàng)涨的(de)驱动(dòng)。随着(zhe)菜油现货价格跌(diē)至(zhì)比(bǐ)豆油(yóu)便宜，以及(jí)目前菜油(yóu)的累库程度(dù)还算(suàn)正(zhèng)常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但(dàn)是(shì)，菜(cài)油的基本(běn)面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴(chái)油政(zhèng)策执行不及(jí)预期，对于(yú)植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月(yuè)出口开始增(zēng)多，增产背景下可能再度对价(jià)格产生(shēng)冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜(cài)籽集(jí)中到港(gǎng)的(de)影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持(chí)高位(wèi)运(yùn)行(xíng)。因为进口菜油(yóu)到港，以及(jí)压榨厂开机，预(yù)计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽(zǐ)到(dào)港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜籽供应(yīng)仍(réng)偏宽松。菜油(yóu)港口库(kù)存(cún)上周继续大幅(fú)累(lèi)积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的(de)菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月(yuè)维(wéi)持在24万吨以上的水平(píng)，而且菜油(yóu)进(jìn)口量预计会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进(jìn)口量古巴人口和面积是多少，古巴多大面积和人口预计(jì)偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进(jìn)口(kǒu)仍(réng)然是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供应(yīng)并没有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求(qiú)还受到棉油、玉米油(yóu)等其(qí)他小油种的影响，菜油(yóu)价格需(xū)要保持(chí)竞争力，要维持(chí)和豆油(yóu)的低价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前(qián)期菜油的进(jìn)口盘面利(lì)润打开(kāi)，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油(yóu)供应压(yā)力的(de)影响(xiǎng)，现货价格维持(chí)弱(ruò)势，进(jìn)口(kǒu)端(duān)带动(dòng)国内(nèi)盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为明确(què)，后期(qī)国内的(de)供应(yīng)也(yě)会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空的思(sī)路。后续需要(yào)重点关注加拿大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否会有新增供应(yīng)或(huò)者上游成本端(duān)的(de)变(biàn)化因(yīn)素(sù)的影响(xiǎng)；另(lìng)一(yī)方(fāng)面，要关注国内菜油(yóu)的累库情(qíng)况和国(guó)内豆油的价(jià)格，预(yù)计接下来一段时间，国(guó)内菜(cài)油价(jià)格会跟随豆油价格波(bō)动(dòng)。

　　供需格局(jú)变化致(zhì)豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本周初市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度压榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日华(huá)南油厂(chǎng)恢(huī)复开机，20日后其(qí)他(tā)地方油厂也在(zài)陆(lù)续恢复，下周开始周度(dù)压榨(zhà)量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬(xún)，预(yù)计大(dà)豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同(tóng)期最(zuì)高(gāo)的进(jìn)口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的(de)豆油供应量将(jiāng)从每(měi)周的28.5万吨(dūn)增加到(dào)34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断过关(guān)，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上(shàng)周提升(shēng)较多。由于(yú)部(bù)分工厂仍(réng)处于缺豆停(tíng)机(jī)状态，预计短期开机继续位于低位，下(xià)周开机(jī)预计(jì)将会继续恢复提升。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预(yù)计下周将会(huì)继(jì)续累(lèi)库。现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全(quán)国大豆压榨(zhà)量(liàng)将升(shēng)至150万吨，豆油(yóu)供应紧(jǐn)张情况有(yǒu)望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，豆油的需求并不乐(l古巴人口和面积是多少，古巴多大面积和人口è)观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地区(qū)温度升高，棕(zōng)榈(lǘ)油对(duì)豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替(tì)代(dài)正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料(liào)等领域的豆(dòu)油(yóu)需(xū)求也会因为豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易(yì)商采购(gòu)心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬(xún)供应(yīng)将(jiāng)会逐步转向宽松转变。后期需要重点关(guān)注南国内大豆到(dào)港(gǎng)通关(guān)以及整体的(de)开机情况(kuàng)。新一季美豆的(de)播种(zhǒng)生(shēng)长情况将决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为(wèi)，供(gōng)应增(zēng)加(jiā)而(ér)需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本下(xià)行，豆油基本面从(cóng)目前的(de)低(dī)库存、高基差，转变为累(lèi)库加基(jī)差下(xià)行的预(yù)期，即豆油的基本(běn)面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预(yù)期，菜油前(qián)期已经对自(zì)身的供(gōng)应压力进(jìn)行了一(yī)波交易，目前(qián)走(zǒu)势跟随豆油波动(dòng)。因(yīn)此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化和需求预期都预示(shì)豆油(yóu)可能是未来一段时(shí)间三大油(yóu)脂中最弱的。

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