今(jīn)年以(yǐ)来，港(gǎng)股走势可谓(wèi)一(yī)波(bō)三折，香港(gǎng)恒生指数涨1.52％至20330点关口(kǒu)。目前基(jī)金(jīn)一(yī)季报(bào)披露渐落(luò)帷幕，整体来看，陆港(gǎng)通基金整体港股仓(cāng)位略(lüè)有提升，大幅加仓(cāng)AI、油(yóu)气、电力等(děng)行业，腾讯控股、美(měi)团-W、中(zhōng)国移动、中国海洋(yáng)石油、快手-W等为(wèi)重仓(cāng)股。

　　多(duō)位港(gǎng)股基金基金(jīn)经理表示，预计港股(gǔ)市(shì)场(chǎng)已经(jīng)进入了企业盈利(lì)的拐(guǎi)点(diǎn)且即将迎来收入加速扩张，未来港股市场将在波动中上行，板(bǎn)块(kuài)方面(miàn)，看好政策优化下的消费(fèi)和(hé)地产(chǎn)、预(yù)期(qī)反转(zhuǎn)修(xiū)复的互联网(wǎng)和医药、高景气的制造业等。

　　一季(jì)度港股基(jī)金仓位略有上(shàng)升，大幅加仓AI、油气、电力等(děng)

　　Wind数据(jù)显示，在5000多只陆港通基金（不同份额分开统计，下同）中(zhōng)含“港”字的主动权益基(jī)金近(jìn)400只(zhǐ)，这些都是“高纯度”以(yǐ)港股为投资方向(xiàng)的基金(jīn)。截至一季度末，这些基金(jīn)的港股(gǔ)平均(jūn)仓位为62.39％，较去年底微升0.38个(gè)百(bǎi)分点，其中有83只基金港股持仓在90％以上。

　　今年以来(lái)，以恒(héng)生科技(jì)指数为代表的港股数字经济呈现了上涨、调整、反弹的N型走势，截(jié)至4月23日，香港(gǎng)恒生指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.52％至(zhì)20330点关口。

　　与此同时，不少知名基金经理在一季度加大(dà)了对港股的投资(zī)力(lì)度，提(tí)升(shēng)港股配置在10-40个百分(fēn)点不等(děng)。比如，崔宸龙管(guǎn)理的(de)前(qián)海(hǎi)开源(yuán)沪港深新机(jī)遇A，港股仓位由去年底(dǐ)的(de)1.18％提(tí)升至今年(nián)一季度末的39.13％；史博(bó)管理的南方(fāng)港股创(chuàng)新视野一年持(chí)有A，港(gǎng)股(gǔ)仓位(wèi)由去年(nián)底的71.08％提升至(zhì)今年一季(jì)度末的81.82％；赵宪成管(guǎn)理的博时港股通红利精(jīng)选(xuǎn)A，港股(gǔ)仓位由去年底(dǐ)的70.80％提升至今年(nián)一季(jì)度末(mò)的(de)88.35％；刘扬管(guǎn)理(lǐ)的国投瑞银港股通价(jià)值(zhí)发现A，港(gǎng)股仓位由去年底(dǐ)的78.83％提升至今年一季度(dù)末的92.92％；曲径(jìng)管理的(de)中欧港股(gǔ)数(shù)字经(jīng)济A，港股仓位由去年(nián)底(dǐ)的83.22％提(tí)升至今年一季度末的89.22％。

　　按照持(chí)有(yǒu)市值统计，截至一季报(bào)，被陆港通基金(jīn)重仓的前(qián)十大港股分(fēn)别为腾讯控(kòng)股、美团(tuán)-W、中(zhōng)国移(yí)动、中(zhōng)国海洋(yáng)石油、快手-W、药明生物、香港交易所、青岛啤酒(jiǔ)股份、李宁、华润啤酒，涵盖通信(xìn)服务、油气开(kāi)采、数字媒体、生物(wù)制(zhì)品、多元金融、服装家(jiā)纺(fǎng)、视(shì)频饮料等领域。其(qí)中，腾讯控股(gǔ)、中国(guó)移动、中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石油、快(kuài)手-W、青岛啤(pí)酒(jiǔ)股份获不同程(chéng)度增(zēng)持。

　　按照增持情况(kuàng)排(pái)序，加仓幅度最大的前十(shí)只港(gǎng)股(gǔ)为(wèi)中国海洋(yáng)石油、新天绿色能(néng)源、中远海(hǎi)能(néng)、商汤(tāng)-W、中国旭阳集团、中(zhōng)国石油化工股份(fèn)、中国南(nán)方(fāng)航(háng)空股份、华电国际电力股份、越(yuè)秀地产(chǎn)、中广核电(diàn)力，分别涵盖油(yóu)气开(kāi)采、电力、航运港(gǎng)口(kǒu)、IT服务、焦炭、炼(liàn)化及贸易、航(háng)空机场(chǎng)、房地产开发等领域。值(zhí)得注(zhù)意(yì)的(de)是，商汤-W涉及AI概念，陆(lù)港通基金在一(yī)季度对其大幅加仓1.24亿(yì)股(gǔ)。

　　港股(gǔ)市场或将在波动中上行，重仓港股(gǔ)优质龙头

　　对于港股后市团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月(shì)，南方港股创新视野一(yī)年持有基金基金经理史(shǐ)博(bó)在一季度中表示，展(zhǎn)望未来，仍然看好(hǎo)港股市场投(tóu)资机会：中国经济方面，宏观(guān)经济(jì)仍在企稳(wěn)回升，3月中(zhōng)国官(guān)方(fāng)制(zhì)造(zào)业PMI为51.9％，制(zhì)造(zào)业生产(chǎn)活动(dòng)和市(shì)场需(xū)求继续增加(jiā)，非制造业恢复速度加快(kuài)；海外(wài)无风险利(lì)率方面，3月初非农和通(tōng)胀数(shù)据以及突发(fā)的银行风险事件已经让美联储过于强(qiáng)硬(yìng)的(de)紧(jǐn)缩预(yù)期有所趋缓，FOMC加(jiā)息25bp意味着了加息进(jìn)入(rù)尾(wěi)部区(qū)域；风险偏(piān)好方面，欧(ōu)美银行业风险(xiǎn)事件对市(shì)场冲击可(kě)控，国内政策积极信号(hào)涌现。

　　基于此，预判港股(gǔ)市场将在波动中上行，在板块配置方面，我们将(jiāng)加大对政策优化(huà)下的消费(fèi)和地产、预期反(fǎn)转(zhuǎn)修复(fù)的互联网和(hé)医药、高景(jǐng)气的制造业(yè)等板块的配置。

　　中(zhōng)欧港股数字经(jīng)济基金(jīn)经理曲径表示(shì)，港股数(shù)字经济(jì)的(de)代表(biǎo)行业为互联网和先进制造(zào)，在经历了(le)过去2年(nián)的合规(guī)整治及业(yè)务(wù)梳理后，股价均处在价(jià)值(zhí)投资区域，具有(yǒu)良好的投资性(xìng)价比。同时，互联(lián)网相(xiāng)关公司，也更(gèng)具有数(shù)据(jù)、平台和算法的整合(hé)能力，通过推出人(rén)工智能相关模型及应用，提升自身运营(yíng)效率(lǜ)，以及对外输出算法和算(suàn)力。作为人工智能赋能各个行(xíng)业(yè)的元年，我们中(zhōng)长团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月期(qī)看好港(gǎng)股数字经济(jì)板块的(de)前景。

　　华宝港股通香港基金经(jīng)理周欣表示，港股市场(chǎng)方面，港(gǎng)股市场大部分的企业盈利(lì)来源于中国内地，中(zhōng)国内地经济的环比上(shàng)行将会支撑港股公司盈(yíng)利的环比增(zēng)长，从而(ér)支撑(chēng)下港股公司下半年的市场表(biǎo)现。然(rán)而，虽然公司盈利环比仍有一定的增长，但是由(yóu)于(yú)基数效应，下半年港股盈利同比增(zēng)速会较上半(bàn)年有(yǒu)所回落(luò)。对于估值相对较(jiào)高(gāo)的行业将有一定的压力。

　　行业方面，受行(xíng)业反垄断的影响(xiǎng)，TMT行业龙头公司(sī)的估(gū)值仍将受(shòu)到(dào)一定程度(dù)的压制(zhì)，但是当行业龙头公(gōng)司受情绪影(yǐng)响出现超(chāo)跌时，将会有较好的买入机会出现。生物医药行(xíng)业仍将处在(zài)行业快速增长的红利中，但是随着中(zhōng)报业(yè)绩的释放和(hé)四季度集采(cǎi)的(de)预期，生物(wù)行业(yè)前期(qī)涨幅较多的龙头(tóu)公司(sī)可能会出现(xiàn)一定(dìng)的调整，但是通过自下而上的方式(shì)生(shēng)物医药行业仍(réng)将有机会(huì)选出(chū)有(yǒu)较好(hǎo)成长(zhǎng)性的公司。

　　汇丰晋信(xìn)沪(hù)港深基金经理付(fù)倍佳表示(shì)，展望未(wèi)来(lái)，我们预计港股市场已(yǐ)经(jīng)进入了企业盈利的拐点且即(jí)将(jiāng)迎来收(shōu)入加速(sù)扩张，并且A股市场也即(jí)将进入企业盈利的拐点，这是推(tuī)动两地市(shì)场向(xiàng)上的决定性(xìng)因(yīn)素(sù)。

　　在盈利周(zhōu)期“内强外弱”及(jí)加息(xī)周(zhōu)期临(lín)近尾声流动性逐(zhú)步宽松背景下，中(zhōng)国资产的吸(xī)引力(lì)有望进一步凸显。在(zài)A股及港股(gǔ)估(gū)值均在(zài)低位、风险溢价均(jūn)在高位的背景(jǐng)下，有望开启盈利与估值(zhí)修复(fù)的(de)戴维斯双(shuāng)击行情。

　　主要(yào)关注(zhù)三条投资主(zhǔ)线：1.关注盈利增长高(gāo)弹性的机(jī)会：由于中(zhōng)国经济修复有望成为全球投资的主线，因此(cǐ)经营杠杆弹性(xìng)大、前期降本增效优的行业和板块更有(yǒu)望受益(yì)于(yú)经济(jì)复苏，盈利预测有较大上修空间；同时(shí)部(bù)分龙头公司有长(zhǎng)期的前沿(yán)技术/产品储(chǔ)备以(yǐ)迎接团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月(jiē)下一轮的收入扩张机会(huì)，有望(wàng)开启二次增长(zhǎng)曲(qū)线，如互联(lián)网、部(bù)分可选消费、部分医药等。

　　2.关(guān)注收益风险比显著右偏的机会：关(guān)注在(zài)未来经济周期中上行风(fēng)险显著(zhù)大于下(xià)行风险的行业。市场预期(qī)在(zài)低(dī)位(wèi)、景气度有拐(guǎi)点或持续性(xìng)超(chāo)预(yù)期的行业。供需格局佳(jiā)，价格(gé)弹性贡献盈利超预期的行业，如电子(zi)、新能源、有色(sè)金属等。

　　3.关注高股息(xī)资(zī)产的机会：关注基本面夯(hāng)实，整体ROE水(shuǐ)平稳中有(yǒu)升，以及分红意愿(yuàn)提升(shēng)的高(gāo)股息资产(chǎn)的投资机会，如(rú)通信(xìn)、石油(yóu)石化等。

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