金融界5月22日消息 日本股市(shì)走(zǒu)出了(le)泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来的阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日(rì)收(shōu)盘，日本股市(shì)主要股指日(rì)经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来(lái)近33年的(de)新高，同(tóng)时也(yě)是自日本(běn)泡(pào)沫(mò)经(jīng)济(jì)崩溃以(yǐ)来的(de)最高收盘价(jià)。今年以来，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对(duì)此(cǐ)，高盛表示日本可能正(zhèng)接(jiē)近十(shí)年一遇的牛市(shì)。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆(bào)发，海外(wài)资金是不可或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资者(zhě)对日本股票需求(qiú)稳(wěn)健。根据日本交(jiāo)易所集团，4月海外(wài)投资者净(jìng)买(mǎi)入价值2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本(běn)股票，为(wèi)2017年10月以来(lái)最大规模的(de)外国(guó)人(rén)净购买量。

　　不过，日本企(qǐ)业部(bù)门仍然是日本股票的(de)最大净买家，年初(chū)至今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴(bā)菲特(tè)成为日本股(gǔ)市爆发导火索

　　尤其是股神巴(bā)菲特的(de)出手，成为日本股市(shì)爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露(lù长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的)，其收购(gòu)了日本前五大贸易(yì)公(gōng)司(sī)每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是(shì)伊藤(téng)忠商(shāng)事(shì)、三菱(líng)商事、三(sān)井物(wù)产(chǎn)、住友商事和丸(wán)红。自首(shǒu)次披露(lù)之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商(shāng)社(shè)的(de)股份(fèn)持有量。

　　从近(jìn)期(qī)数据披(pī)露(lù)可以看出，伯克希(xī)尔哈(hā)撒韦(wéi)目前在(zài)日本持有的股票比在美国(guó)以外任何(hé)其他国家(jiā)都(dōu)多。今年早些时候，巴(bā)菲特(tè)增(zēng)持了(le)日本五大商社，并暗示将进(jìn)一步投资(zī)日(rì)本(běn)股票。现(xiàn)年92岁的(de)他还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到(dào)：

　　投资日本(běn)商(shāng)社的决定其实非常简单，也(yě)非(fēi)常容(róng)易(yì)理解，我们可(kě)能和这(zhè)五(wǔ)家(jiā)公司都有(yǒu)过业(yè)务(wù)来往。从整(zhěng)体来(lái)看，这些公(gōng)司能(néng)够支付不错的分(fēn)红，在(zài)某些情况下也会回购股(gǔ)票，我(wǒ)们(men)也能很好地理解(jiě)他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还能通过融资解(jiě)决(jué)汇(huì)率风(fēng)险(xiǎn)问题(tí)。所以我们就开始购(长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的gòu)买了，甚至这件事情(qíng)一(yī)开(kāi)始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本(běn)之行的部(bù)分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔(ěr)非(fēi)保险业(yè)务副董事(shì)长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人(rén)），因为接(jiē)下来双方可(kě)能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的(de)行(xíng)动中。4月初造访日本东京的还有(yǒu)美国对(duì)冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运营(yíng)牌(pái)照。

　　巴菲(fēi)特看好日本股市的什(shén)么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网(wǎng)，日本综合商社(shè)的2022财(cái)年（截(jié)至(zhì)2023年3月）合并财报(bào)（国际会(huì)计准则）于5月9日全部出炉。日本(běn)5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万(wàn)亿日元，增至美(měi)国(guó)著名投资(zī)家沃伦·巴菲特(tè)开(kāi)始大量(liàng)持(chí)股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商社的合(hé)计净(jìng)利润在(zài)短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。股(gǔ)价也上涨到了巴(bā)菲特宣(xuān)布持有(yǒu)股票的(de)2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特(tè)重仓的美国苹果和美国可口可乐股(gǔ)票(piào)的上涨(zhǎng)率(lǜ)。

　　2、地(dì)缘政治(zhì)格局的变化

　　国(guó)泰(tài)君安国际宏观在研报中指出在(zài)过(guò)去(qù)的三十年中，日本经历了漫(màn)长而痛苦的通缩，也被认(rèn)为(wèi)将会撤离世界舞台的中心。但其(qí)并没有(yǒu)完全失去(qù)竞争优(yōu)势，与此同时，在国际格(gé)局大变化的背景下，日本经济的边(biān)际变化值得(dé)研究(jiū)并(bìng)重视。

　　国泰君安表示在新(xīn)的地(dì)缘政治格局(jú)下，日本(běn)在(zài)亚太格(gé)局中扮演了(le)更加重(zhòng)要的角色，同(tóng)时日本在芯片等产业发展中野(yě)心勃勃，这都成为了(le)边际上的重要(yào)变量。仔细观(guān)察(chá)日(rì)本(běn)的经济脉络(luò)，我们也会发(fā)现日本的设备投资开(kāi)始进入加速期，这背后有(yǒu)产业自身发展的原因(yīn)，也暗(àn)合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得(dé)一提(tí)的是，日本相对稳(wěn)定甚(shèn)至略显僵化的政治格局，在全(quán)球动(dòng)荡的大(dà)背景下反而成为了“避(bì)风港”。与此同时，劳动力的下(xià)滑趋(qū)势固(gù)然(rán)不可避免，但良好的医疗体(tǐ)系以及人工智(zhì)能(néng)的发展，也(yě)意味(wèi)着劳动力萎(wēi)缩的风险(xiǎn)在一(yī)定程度上(shàng)出现了下降。

　　3、日本监管(guǎn)层的推动

　　近年来，日本监管层持续推动企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦(dūn)促企业对投资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开(kāi)回购成(chéng)为改革重(zhòng)要抓手。尤其是在今(jīn)年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了(le)改变大量个(gè)股(gǔ)股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关(guān)于实现关注资金成本(běn)和股价经营要求(qiú)》要(yào)求上市公司提高(gāo)企业价值和资本效率(lǜ)从而提升(shēng)股价后，日本(běn)股(gǔ)市(shì)开始掀起一(yī)波回购热潮。

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