芦哲(zhé) 首席宏观(guān)经(jīng)济学家(jiā)

　　占烁 联系人(rén)

　　投资(zī)要点

　　·核心(xīn)观点:我们将影响青年失业率的因(yīn)素(sù)拆解为三方面：①青年失(shī)业人口，②青年(nián)总人(rén)口，③劳动参与(yǔ)率，失业率=失业人(rén)口(kǒu)/（总人口(kǒu)×劳动参与率）。通过三(sān)因素框架，我们发现16-24岁失业(yè)人口(kǒu)的(de)增加不能完全解释(shì)青年失(shī)业(yè)率的(de)上升，更重要却被忽视的(de)因(yīn)素是青(qīng)年人口和劳动参与率下降，带来16-24岁劳(láo)动力减(jiǎn)少，从分母(mǔ)端(duān)大幅推高(gāo)青年失业率。假如今年(nián)3月分母端的青年(nián)劳动力与2020年持平，新(xīn)增约132万青年(nián)失业人口(kǒu)只能将失业率拉升至16.2％，但实(shí)际青(qīng)年失(shī)业(yè)率却高达19.6％。我(wǒ)们(men)认为(wèi)，失业人(rén)口会随着经济复苏(sū)而(ér)减(jiǎn)少，但青年劳动力的下降可能成(chéng)为(wèi)就业“疤痕(hén)效应”的(de)长期来(lái)源，抬高青(qīng)年失业率中(zhōng)枢。

　　·青年失业(yè)率的(de)三因素框(kuāng)架(jià)：（1）失业率(lǜ)=失业人(rén)口/劳动(dòng)力=失业人(rén)口/（总(zǒng)人口×劳动参与率），据此可将青(qīng)年失(shī)业率拆(chāi)解为青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)、总人口、劳动参与率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失业率上升未(wèi)必来自失业增加(jiā)，不吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗要忽略分母，劳动力的下降，也是抬高失(shī)业(yè)率的重要原因。2010-2020年，青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)只(zhǐ)增加4万，青年劳(láo)动力(lì)却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提(tí)高3.8个(gè)点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总量来看，当前城镇青年(nián)就(jiù)业人(rén)数约为2587万人，失业(yè)人数(shù)632万人，比(bǐ)去年(nián)4月(yuè)增(zēng)加约70万，较七普增加约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方(fāng)面(miàn)，近7成(chéng)青年失业者(zhě)是(shì)主(zhǔ)动辞职，被(bèi)裁员比例(lì)只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。

　　·（3）按照受(shòu)教(jiào)育程度来(lái)看(kàn)，三分之二的青年失(shī)业(yè)人员(yuán)接受过(guò)大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的结构变(biàn)化较大，呈现出从制(zhì)造到服(fú)务、知识密集程度由低到高两个(gè)特(tè)点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的(de)青年就业人(rén)口，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流出(chū)的青年就业(yè)主要(yào)转向(xiàng)服(fú)务业。以受(shòu)教(jiào)育年限作为维度，青年就业(yè)从知(zhī)识密集程度较低(dī)的(de)行业流向(xiàng)较高行业，但是知(zhī)识密集型(xíng)行业(yè)的(de)青年失业情况比(bǐ)整体失(shī)业(yè)更(gèng)严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分(fēn)化(huà)或(huò)是(shì)一季度青年失业人口(kǒu)仍增加的(de)原因。经济复苏的主力是(shì)知(zhī)识密(mì)集程度较低的(de)餐饮、零售等服务业，而知识(shí)密集程度较高的生产性(xìng)服务业复苏较(jiào)慢，服务(wù)业就业复苏结(jié)构(gòu)的分化，带来青年就业和25-59岁就业的分(fēn)化。

　　·分(fēn)母端的青年劳动力(lì)：（1）青(qīng)年人口：出生人(rén)口(kǒu)与(yǔ)乡村迁入均在(zài)减少(shǎo)。2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另(lìng)外(wài)，我国农村向城镇的人口转移也在(zài)减(jiǎn)速，新增城镇人口从十三五期间(jiān)（2016-2020年）的(de)2184万人，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出现超预期下降。2010-2020年青年劳动参与率下降(jiàng)6.7个(gè)点(diǎn)，但(dàn)疫情以来仅仅三年，已经下降7.1个点(diǎn)。近三年青年劳动参(cān)与率的下降主要有(yǒu)三方面原因：一是16-24岁(suì)在校生(shēng)大(dà)幅增加493万；二是部(bù)分(fēn)群体因(yīn)就业形势恶化而(ér)退出劳动(dòng)市场；三(sān)是就业观念的(de)变(biàn)化导致初次进入劳动(dòng)市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口(kǒu)的增加不(bù)能完全(quán)解释(shì)青年失业率的上升(shēng)。假如当前青年劳动力与2020年(nián)相同(tóng)，在失业人口增加(jiā)132万(wàn)至632万人的(de)情况下，对应(yīng)青年失业率(lǜ)应(yīng)该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但(dàn)3月却达(dá)到19.6％，如图19。失(shī)业人(rén)口(kǒu)的增加只能解释(shì)当前青年失业(yè)率的一(yī)部分(fēn)，另一部分(fēn)则来自分母端，城镇青年劳动(dòng)力的(de)减少。

　　·（2）未来青年失(shī)业率(lǜ)的(de)变(biàn)动可能出现以(yǐ)下三种情况：①青年失业人口增加(jiā)，同时(shí)劳动力(lì)减少(shǎo)，青年失业率上升；②青年失业人口与(yǔ)劳动力(lì)均在减少，但(dàn)失业人口降(jiàng)幅(fú)不(bù)及劳(láo)动力(lì)降幅，青年失(shī)业率上升；③青年失业人口与劳动(dòng)力均在减(jiǎn)少，失(shī)业人(rén)口降幅大(dà)于劳动力降幅，青(qīng)年失业率下(xià)降。

　　·（3）我们认为，失业人口(kǒu)会随着疫情后经(jīng)济复(fù)苏(sū)而减少，但青年劳动力的(de)下降(jiàng)可能成为(wèi)就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的长期中枢。未来失业(yè)率的分母端越来(lái)越(yuè)重要。

　　·风险提示：服务(wù)业分化未收窄(zhǎi)；青年劳动参与率(lǜ)出现明显下降；外(wài)需、房地产等不(bù)及预(yù)期，经济和(hé)就业(yè)恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失业率的(de)三因素框架

　　2.分(fēn)子(zi)端：新增青年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动(dòng)辞职居多；三(sān)分之二(èr)接受(shòu)过大学教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度(dù)从(cóng)低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失业(yè)人(rén)口仍增(zēng)加的(de)原因

　　3.分(fēn)母端：人(rén)口和劳动参与率均下降，带来劳动(dòng)力减少

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人(rén)口与乡村(cūn)迁入均在减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参与率：超预期(qī)下降

　　4. 结论：未来失(shī)业率的分(fēn)母端可能会越来越重要

　　5. 附录：概念和数(shù)据说明(míng)

　　6. 风(fēng)险提示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁青年(nián)失(shī)业(yè)率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年(nián)有(yǒu)数据以来最高值。在疫情影响(xiǎng)退散、经(jīng)济逐(zhú)步(bù)复苏的(de)情况(kuàng)下，城镇调查失业率较(jiào)去年同期大幅下降0.9个点(diǎn)，但青年失业率却较去年4月逆(nì)势攀升2.2个点。本篇报(bào)告将重点研究(jiū)疫(yì)情(qíng)后留下(xià)的“疤(bā)痕(hén)效应”如何推高青(qīng)年失(shī)业率。

　　1.青年失业率(lǜ)的三(sān)因(yīn)素框架

　　失业率(lǜ)=失业人口/劳(láo)动力=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见，影响青(qīng)年失业(yè)率的主(zhǔ)要是(shì)三个因素：①青年失业(yè)人(rén)口；②青年总人口；③劳动(dòng)参与率，其中②③决(jué)定(dìng)着青(qīng)年劳动力的变化(huà)。这(zhè)三(sān)个(gè)因素均为(wèi)城镇(zhèn)口径。

　　三个(gè)因(yīn)素的变(biàn)化(huà)都不能忽视。当我(wǒ)们讨论失业(yè)率时(shí)，经常认为失业(yè)率上升一(yī)定是失(shī)业增加的结(jié)果，这个判断对于全年龄段失业(yè)率(lǜ)来说(shuō)并没(méi)有问题(tí)，因为我国的(de)劳动力总(zǒng)量（也称经济活动人口(kǒu)）在2015年之前一直在上升，2015年(nián)后略有下降，到2021年末(mò)下降(jiàng)了2.6％，年均降(jiàng)幅约(yuē)0.4％。但青年失业(yè)率则不(bù)能忽视(shì)分母(mǔ)的变(biàn)动，因为青年劳(láo)动力波动幅度更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青年失业人(rén)口只增(zēng)加4万，青年劳动力(lì)却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点(diǎn)。两次人口普查期间(jiān)（2010-2020年(nián)），青(qīng)年(nián)失(shī)业人口从496万增加到500万，仅增加了4万左(zuǒ)右，约为2020年青年劳(láo)动力(lì)的(de)0.1％，但青年失(shī)业率却从六(liù)普(pǔ)的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主要原因(yīn)就是(shì)失业率的(de)分母在下(xià)降，16-24岁(suì)青年劳动(dòng)力人口在此期间从5481万(wàn)人大幅减至3903万人(rén)，减少(shǎo)了1578万。但(dàn)是(shì)，2010-2020年全(quán)年龄(líng)段劳动力数量基本稳定在7.8亿，整体失业率(lǜ)的(de)分(fēn)母(mǔ)基本不变。因(yīn)此，2010-2020年(nián)间(jiān)，决定(dìng)整(zhěng)体(tǐ)失业率变动的(de)是失业人口数量（分子），但(dàn)决定青年失(shī)业率变动的却是青年劳动(dòng)力总量（分(fēn)母）。

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业人员缘于(yú)服务(wù)业(yè)复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业(yè)人(rén)口(kǒu)：主动(dòng)辞职居(jū)多；三(sān)分之(zhī)二接受(shòu)过大学教育

　　从总量来看(kàn)，当前城镇青年就(jiù)业(yè)人(rén)数约为2587万(wàn)人，失业(yè)人数(shù)632万人，比去年4月增加约70万(wàn)，较七普增加(jiā)约132万。国家统计局在3月就业数据解读(dú)时，披露了当前青(qīng)年就(jiù)业和失业人数(shù)的(de)基本情况：“初步测算3月份(fèn)城镇青年9637万(wàn)人，没(méi)有参与劳动力市场的青年6418万(wàn)人，主(zhǔ)体为在校学生；参与劳动力市场的青年3219万人，其中就业人数(shù)2587万(wàn)人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数与去年基本持平(píng)，今年4月青年失(shī)业率比(bǐ)去年同期高2.2个点(diǎn)，青年失业人员比去年(nián)同期多70万人左右，比2020年七(qī)普(pǔ)多132万(wàn)人。

　　从增量看，今年前(qián)四个(gè)月青年失(shī)业形势好于去年同期(qī)。假设2022年以来青年劳动(dòng)力总(zǒng)量维持在3219万，青年失(shī)业率每提(tí)高1个点，带来32万左右的新增失(shī)业人(rén)口(kǒu)。尽管今年4月青年失(shī)业率比去年(nián)同期高(gāo)2.2个点，但(dàn)从(cóng)新(xīn)增青年失(shī)业人口来看，今年1-4月约为119万，去年(nián)同期为125.5万。从增量来看(kàn)，今年前四个月(yuè)青年(nián)失业形势要好于去(qù)年(nián)，这与当前(qián)经济逐渐恢(huī)复也有关(guān)系。

　　从节奏来(lái)看，受夏季毕业影响(xiǎng)，我国青年失业率一般在上半年逐渐提高，7月达到峰值，8月开始逐步回(huí)落，预(yù)计5-7月青年失业率(lǜ)或将(jiāng)继续小幅攀升。

　　失业原因(yīn)方面，近7成青年失业者是(shì)主(zhǔ)动(dòng)辞职，被(bèi)裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上(shàng)群体(tǐ)。一种观点认为，青年群体由于工作经验和技(jì)能相对不(bù)熟练，往往在企业裁员时首当其冲(chōng)。但根据月(yuè)度劳动力调查数据，青(qīng)年(nián)失业主要原因是主动(dòng)辞职，被裁员的比(bǐ)例明显(xiǎn)低于35岁以上(shàng)群体。根(gēn)据《2021年中国劳动统计年(nián)鉴》，有工(gōng)作意愿但从未工(gōng)作过的失业群体在16-24岁失(shī)业人口(kǒu)中(zhōng)占比(bǐ)59％，其他(tā)年龄(líng)群(qún)体中这一比例最(zuì)高(gāo)是(shì)14.4％。我们剔除这部分失业人群后，剩下的(de)青年失业人(rén)口中，第一大失业(yè)原因是(shì)主动辞职，占比68.2％，单位倒闭(bì)破产占(zhàn)比5.9％；而(ér)裁员仅(jǐn)占2.6％。横向对(duì)比(bǐ)，裁员比例从高(gāo)到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程(chéng)度来(lái)看(kàn)，三分(fēn)之二的青年失(shī)业人员(yuán)接受过大学教育(yù)。各年龄段失(shī)业(yè)人群中，年龄越(yuè)低(dī)，平均受教育程度越高。16-24岁(suì)失(shī)业人员中66.2％是(shì)接受过大学(xué)教育的，这一比例在其他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受(shòu)教育程(chéng)度也大致(zhì)类似，青年人由于年龄限制，接(jiē)受大学教(jiào)育(yù)比例略低于25-34岁，整体(tǐ)来看35岁以下(xià)就业人(rén)员的受教育程(chéng)度大幅高于35岁以上。按照接受过大学教育(yù)的占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制(zhì)造(zào)到服务，知(zhī)识(shí)密度从低到(dào)高

　　青年失业人口的行业与(yǔ)青年(nián)就业(yè)分布基本一致。青(qīng)年失业人(rén)口呈现出(chū)行业聚(jù)集的(de)特(tè)点，主要集中(zhōng)在5个大类行业，2020年占比分(fēn)别(bié)为：批发零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业(yè)（6.7％），这5个(gè)行业占全部青年(n吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗ián)失(shī)业(yè)人(rén)口的65％左右。同时，这5个行业也是青(qīng)年(nián)就(jiù)业集中的行业，吸纳(nà)了60.7％的青年就业。从行业来看，青年失(shī)业人口的行(xíng)业(yè)分(fēn)布(bù)是由就业分布决定的，吸纳就业(yè)占比较大(dà)的(de)行(xíng)业(yè)，往往(wǎng)也(yě)贡(gòng)献了较大规模的(de)失业。因此，在(zài)挖掘青年失(shī)业人口来自(zì)何(hé)处之前，需要研究青年就业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结(jié)构变化(huà)较大，呈现出从制造(zào)到(dào)服务、知识密集程度由低到高两个特(tè)点。

　　青年(nián)就业从(cóng)工农业大量(liàng)流入服务业。农林(lín)牧(mù)渔、采矿业、制造业(yè)和电热燃水的(de)生产供应业，这四(sì)个行业是(shì)国民经(jīng)济分类的(de)农业和工(gōng)业。2010年这四个(gè)行业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人(rén)口，到2020年该比例大幅(fú)降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸(xī)纳青年就业比例增加超2个点，其中，教(jiào)育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社(shè)工为(wèi)2.0％。另外(wài)，建筑(zhù)业和房(fáng)地产等其他6个服(fú)务(wù)行业(yè)吸(xī)纳青(qīng)年就(jiù)业(yè)的比例均增超1个百分点(diǎn)。

　　以受(shòu)教育年限作为(wèi)维度，青年就(jiù)业从知识密集程度较低的(de)行业(yè)流向(xiàng)较(jiào)高(gāo)行业。我们以《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中各行业就业人员的受教(jiào)育年限，来计(jì)算各(gè)行(xíng)业的知识密(mì)集程(chéng)度。有(yǒu)5个行(xíng)业的平均受教育年限在14年以上，依次(cì)是：科(kē)学研究与技术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除(chú)金(jīn)融(róng)业外，其他四(sì)个行业是(shì)过(guò)去十(shí)年青年就(jiù)业流入(rù)的(de)主要(yào)行业，吸(xī)纳青年就(jiù)业比例的增幅均居(jū)前列(liè)。如图(tú)10，各行业所吸纳的青年就业比例变动(dòng)与行业(yè)平(píng)均受教(jiào)育年限基本一(yī)致，即(jí)青年就业从知识(shí)密集程度较低的行(xíng)业(yè)流向较高行业。

　　但是知识密(mì)集型(xíng)行业的青年失业(yè)情况比整体(tǐ)失业更(gèng)严峻(jùn)。我们(men)用《2021年中国劳动统计(jì)年鉴》中各行业的青年失业比(bǐ)例(lì)（该行(xíng)业的青年失业(yè)人数(shù)/青年(nián)失业总人数(shù)），除以各行(xíng)业(yè)的青年就(jiù)业比例（该行业的青(qīng)年就业(yè)人数/青年(nián)就业(yè)总人数），来作为各行(xíng)业(yè)失业率的(de)近似(shì)替(tì)代指(zhǐ)标(biāo)。以这个指(zhǐ)标来看，知(zhī)识密集型行业的青(qīng)年(nián)失业率大多高于全年龄段(duàn)失业率，如(rú)信息技术、教育、科研服务、公(gōng)共管理等行业，体现在图11中，都位于右下(xià)方。

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是一季度青年失业人口仍(réng)增加的原因

　　一季度服务业(yè)复苏出现分化。今年(nián)一季度(dù)GDP同(tóng)比增(zēng)长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个(gè)点的增(zēng)速缺(quē)口。分行业(yè)来(lái)看，批(pī)发零售业缺口为1.5个(gè)点，而(ér)建筑业、住(zhù)宿餐饮业增速均高于疫(yì)情前三年均值，这三个行(xíng)业(yè)一季(jì)度(dù)复(fù)苏情况(kuàng)较好；知识(shí)密集程(chéng)度更高的房地产业、租赁(lìn)和商(shāng)务服务业、信息技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季(jì)度复苏相对较慢。

　　因此从失(shī)业率(lǜ)的分子端(duān)来(lái)看(kàn)，当前青年失业人员增长的症结(jié)在于服(fú)务业(yè)就业复苏的结(jié)构不均(jūn)衡。一方面，随着(zhe)受教育水平的整体提高，青年就业大量流向(xiàng)知识密(mì)集型服(fú)务(wù)业，如教育(yù)、信(xìn)息(xī)技术等行业。另(lìng)一方面，年初疫情影响减弱后(hòu)，经济复苏的主力是(shì)知(zhī)识密集程(chéng)度(dù)较(jiào)低的生(shēng)活(huó)性服务业，而知识密集程度较高(gāo)的生产(chǎn)性服务业(yè)复苏(sū)较慢。所以服(fú)务业就(jiù)业(yè)复苏结构(gòu)分(fēn)化，带来的青年失业人口和25-59岁失业人口的(de)分(fēn)化。房地产、互联网(wǎng)、教育[1]等行业的一季度就业尚未出现明显(xiǎn)改(gǎi)善(shàn)，应届生就业压(yā)力(lì)大；而住(zhù)宿餐(cān)饮(yǐn)等行业(yè)就业已经出现回暖，但(dàn)对(duì)于三分之二(èr)接受过大(dà)学教育的(de)青年失(shī)业人口而言，这些行业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母端(duān)：人口(kǒu)和劳动参与率均(jūn)下(xià)降，带来劳(láo)动力减少

　　青年失(shī)业(yè)吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗率的分母端是城镇青年劳(láo)动力，主(zhǔ)要由青年人口和劳(láo)动参与率决定。2022年我国(guó)开始步入(rù)人口负增(zēng)长时代，城镇(zhèn)青年劳动力可能将步入长期下降通道，这将(jiāng)从(cóng)分母端推升青年失业率，或成为疫(yì)情(qíng)后就(jiù)业“疤痕效(xiào)应”的(de)长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均在(zài)减少

　　城镇青年劳动(dòng)力(lì)首(shǒu)先(xiān)取决于城镇青(qīng)年人口数量，而后者来自于两部分，一是(shì)16-24年前(qián)的出生(shēng)人口(kǒu)，二是(shì)乡村到城镇(zhèn)的迁移人口，这(zhè)两部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年(nián)的(de)16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人口，而前者正(zhèng)好是(shì)建国以来(lái)的一轮“小(xiǎo)婴(yīng)儿(ér)潮(cháo)”时(shí)期，年(nián)均出(chū)生人口超2000万，其中1987年出(chū)生人口最高超过2500万，到(dào)90年代开始明(míng)显(xiǎn)步(bù)入下降通道。1986-1994年合(hé)计(jì)出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的(de)16-24岁人口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个(gè)时期分别为1.63、1.45亿，出(chū)生人口减少约1762万。

　　另一方面(miàn)，我国农村(cūn)向(xiàng)城镇的人口转移也在减速。新增(zēng)城镇(zhèn)人口从2016年(nián)开始逐年(nián)减少，十三五期间（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万人，但(dàn)2022年只有650万人。预计今年随(suí)着(zhe)疫(yì)情影响减弱，人员(yuán)流动(dòng)恢(huī)复(fù)，新增城(chéng)镇(zhèn)人(rén)口数(shù)量会较(jiào)去年(nián)有明显增长(zhǎng)，但(dàn)可能仍然较难回到十三五(wǔ)期间(jiān)超2000万的规模。当前我国城镇化(huà)率已经达到65％以上，继续高速增长空间有限，从乡村到城镇的迁移人口数量整体将呈现下降(jiàng)趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超(chāo)预期下降

　　青(qīng)年劳动(dòng)参与(yǔ)率有两个特点，一是低于(yú)其他年(nián)龄段群(qún)体，大部分青年(nián)在(zài)校，并未(wèi)进入劳动市场(chǎng)。二是近年(nián)来呈(chéng)下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳动参(cān)与(yǔ)率出现超(chāo)预期(qī)下降(jiàng)。根(gēn)据今(jīn)年3月统计局披露的青年就业和失业(yè)人数，当前16-24岁青(qīng)年的劳动(dòng)参与率约为33.4％，即(jí)9637万城镇青年人口(kǒu)中，有3219万(wàn)进入或有意愿进入(rù)劳动(dòng)市场。而2010和2020年(nián)两次人口普查时，青年劳动(dòng)参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率下降6.7个(gè)点，但疫(yì)情(qíng)以来仅(jǐn)仅三年，该指标已(yǐ)经下降7.1个点(diǎn)。

　　近三年青年劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)的下降(jiàng)主要有三(sān)方面原因(yīn)。

　　一(yī)是(shì)16-24岁在校生大幅(fú)增加493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在校生增(zēng)加了706万，年均增(zēng)加70.6万(wàn)；但2019年末到(dào)2021年末，仅(jǐn)仅两年的(de)时间里，该年龄段的在校生增加了493万，年(nián)均增长246.5万，远(yuǎn)远(yuǎn)快(kuài)于此前十年增速。

　　二是部分群体因(yīn)就业形势恶化而退出(chū)劳动市(shì)场，在未来经济和就业好转后会(huì)回到劳(láo)动市(shì)场(chǎng)。2020年3月，国家统计局(jú)曾在发布(bù)会指出(chū)当月(yuè)“就业人员规模比1月份下(xià)降(jiàng)6％以上”，说(shuō)明就业形势恶化时，也会影响(xiǎng)劳动参与率。

　　三(sān)是就业观念(niàn)的(de)变化导(dǎo)致初次(cì)进入劳动市场时间推(tuī)迟(chí)，降低(dī)16-24岁劳动参(cān)与率(lǜ)。从社会风气(qì)来(lái)看，对学历的推崇导致本科毕业即(jí)进入就业市场的年轻人减少，加(jiā)上(shàng)考(kǎo)研、考公竞争激烈，发(fā)展至“二战”“三战”，客观上(shàng)会将部分(fēn)青年人初次就(jiù)业时间从(cóng)16-24岁延迟到25岁之后(hòu)，从(cóng)而导致16-24岁劳(láo)动参与率出现下(xià)降。

　　4.结论(lùn)：未来(lái)失业率的(de)分母端(duān)可能会(huì)越来越重要

　　失业人口的(de)增(zēng)加不能完全解释(shì)青年失业率的上升(shēng)。假如(rú)当前青年(nián)劳动力与2020年相同，在失(shī)业(yè)人口(kǒu)增加(jiā)132万至(zhì)632万(wàn)人的情(qíng)况下(xià)，对应青年(nián)失业率应(yīng)该从12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的增加只能解释当前青年失(shī)业率的一部(bù)分，另一部分(fēn)则来自分母端(duān)，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国(guó)人口已经开始(shǐ)负(fù)增长，未来青年失(shī)业率的变动可能(néng)出现以下三种情况：

　　①青(qīng)年失业人口增加，同时劳(láo)动力(lì)减少(shǎo)，青(qīng)年失(shī)业率上升；

　　②青年(nián)失业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均在减少，但(dàn)失业人口降幅不(bù)及劳动力(lì)降幅，青年失业(yè)率上升；

　　③青年失业人口与劳动力均在减少，失业人口(kǒu)降幅大于劳(láo)动力降幅，青(qīng)年失业(yè)率下降。

　　我(wǒ)们认为(wèi)，未来失业人口会随着经(jīng)济复苏而减少，但经济复苏难(nán)以改变失业率的分(fēn)母(mǔ)下降趋势(shì)。青(qīng)年劳动力(lì)的下(xià)降可(kě)能(néng)成为就业(yè)“疤(bā)痕(hén)效应(yīng)”的长(zhǎng)期来源，抬高青(qīng)年失(shī)业率的长期中枢。未来失(shī)业率的分(fēn)母端可能(néng)会越来越重要(yào)，这也是人口长周期变(biàn)化的影响之(zhī)一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青(qīng)年失业率的两个前置概念。讨(tǎo)论16-24岁人口调查失业率时，有(yǒu)必要明晰这一概念的两个要点：一是调查失业率是城镇就业范(fàn)围，并非针对(duì)全(quán)部就(jiù)业人口(kǒu)，不包括乡村就(jiù)业(yè)，2022年底我国城乡就业大约分别占(zhàn)63％、37％，近四成的就业人口并未包含在内。因此，许多针对青年失业率的讨论以全国(guó)青年人口数量为出(chū)发点，未(wèi)区(qū)分人(rén)口总(zǒng)量与城(chéng)乡(xiāng)结构的问题，有失偏颇。本篇报(bào)告如无(wú)特别说明，各概念均是指城(chéng)镇就(jiù)业口径。

　　二是(shì)失业率的分母不含没有劳动意愿的(de)劳动(dòng)年龄(líng)人口。按照统(tǒng)计局的定义(yì)，“劳动力指(zhǐ)年满16周岁(suì)，有(yǒu)劳动能力(lì)，参加或(huò)要求参加社(shè)会(huì)经(jīng)济(jì)活动的人(rén)员。包(bāo)括就业(yè)人(rén)员和(hé)失业人员”，因(yīn)此没(méi)有(yǒu)就业意愿的劳动年龄人口不计入劳动力。根(gēn)据(jù)《2022年中国(guó)劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年底我国16岁以上(shàng)的人(rén)口(kǒu)约为11.5亿，其中只有68％属(shǔ)于劳动力(lì)，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口可(kě)能(néng)为3372万人左右。

　　从数据来看，失业(yè)率来自全国月度劳动力调查。该项调(diào)查制度于2005年(nián)正式实施，每年进行两次全国劳动(dòng)力抽样调查，调(diào)查范(fàn)围为中国大陆(lù)的(de)城(chéng)镇和乡(xiāng)村，调查对象为(wèi)16岁及以上人(rén)口。2009年3月，为更及时准(zhǔn)确(què)反映劳动力市场变化情况(kuàng)，建立了31个(gè)大城市(shì)月度劳动力调查制度(dù)。2013年4月，又将月度劳(láo)动力调查(chá)范(fàn)围(wéi)扩大至65个(gè)城(chéng)市(shì)。2016年(nián)1月，全(quán)国月度劳动力调(diào)查正式(shì)在(zài)全国范(fàn)围内开(kāi)展(zhǎn)，调查范(fàn)围覆盖全国所有地级市。

　　月度(dù)劳动力调查样本比例约(yuē)为0.2‰，是年(nián)度(dù)调(diào)查的(de)五(wǔ)分(fēn)之(zhī)一(yī)左(zuǒ)右。全国每月调查(chá)约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样(yàng)本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年度人(rén)口调查(chá)样本比(bǐ)例为1‰，五年(nián)一次的人口抽(chōu)样(yàng)调查样本比例为1％。而每10年一次(cì)的人口普查则在长表部分纳(nà)入就业调查，长(zhǎng)表抽样比例是10％左右，因而人口(kǒu)普查的就业数据质量(liàng)更高。

　　就业(yè)人员(yuán)总数会根据(jù)普查数据进行修正，但结构数据仍会(huì)存在差异。比如2020年的《劳(láo)动统计年鉴》显示，2019年末全(quán)国就业(yè)人员(yuán)约为7.75亿人；而七普后次年的年鉴将这一数据修正为7.54亿(yì)人左(zuǒ)右，误差约2100万人。但(dàn)结构数据(jù)的差异(yì)仍(réng)然存(cún)在。比如(rú)《2021年劳动统计(jì)年(nián)鉴》中，2020年城镇制造(zào)业就业(yè)人员占比(bǐ)为18.0％，而七(qī)普(pǔ)数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率(lǜ)出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等(děng)不及预期，经(jīng)济和(hé)就业恢复偏慢。

　　报告信(xìn)息

　　证(zhèng)券研究报告：【芦(lú)哲&；占烁(shuò)】青年(nián)就业：从三因(yīn)素框(kuāng)架看“疤痕效应”来(lái)自何处

　　研报撰(zhuàn)写人员：芦(lú)哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经(jīng)济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布(bù)机(jī)构：德邦证券股份有限(xiàn)公司

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