近期市(shì)场风向变动，北(běi)向资金调仓换股，外资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳理发现(xiàn)，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下三(sān)只旗舰基(jī)金(jīn)同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来(lái)，宁王股价震荡上行，虽(suī)较高(gāo)点仍有距离(lí)，但部分(fēn)资金开始行(xíng)动。透露(lù)什么信(xìn)号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金(jīn)同时行动

　　施罗(luó)德旗(qí)下“施罗德国(guó)际精选基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为(wèi)中国平安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗(luó)德旗舰(jiàn)基(jī)金“施罗德国际(jì)精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆(lóng)基(jī)绿能(néng)。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　4月，施(shī)罗德(dé)旗(qí)下(xià)另一只旗舰基金也加(正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗jiā)仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代(dài)80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙(méng)牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、深(shēn)圳国际(jì)。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金(jīn)同(tóng)时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示(shì)，这三只(zhǐ)基金中(zhōng)，施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选基金大中华和施罗(luó)德国际(jì)精选(xuǎn)中(zhōng)国(guó)机遇(yù)由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基(jī)金(jīn)材料中并未(wèi)解(jiě)释为何基金(jīn)在(zài)4月大手笔加仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理(lǐ)发(fā)现，施(shī)罗德对(duì)中国(guó)新能源车产业链的(de)看重是一(yī)以贯之的。

　　例(lì)如(rú)，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解(jiě)释道：长期来看，关注三大(dà)主题。一是电(diàn)动车供应链(liàn)；二是(shì)技术(shù)自主(zhǔ)可控；三是(shì)医(yī)疗健康基础设施(shī)。

　　为何(hé)看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影响日(rì)益(yì)显(xiǎn)现，全球各国的脱(tuō)碳行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个(gè)方面。中(zhōng)国(guó)在这方面为(wèi)投资者(zhě)提供了重要的(de)机会。中国在电动汽车价值链的供应方面(miàn)是全球的领导者(zhě)，同时中国对成品车辆的(de)需求方面(miàn)也占(zhàn)据重要(yào)地位。可能很多人不知(zhī)道(dào)的是，全球2022年销售的所有电动汽车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制造之外，中国(guó)也(yě)是(shì)全球电动(dòng)车基础设(shè)施最完(wán)善(shàn)的(de)国家之一(yī)。以充(chōng)电桩为例，中(zhōng)国平均(jūn)一个公(gōng)共充电桩对应7辆车(chē)，欧(ōu)洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应(yīng)链(liàn)中，有许多(duō)公司正在在各自(zì)的领域(yù)中建立主导地位，以某智能组(zǔ)件为例，它是电动(dòng)汽(qì)车中(zhōng)用于(yú)电(diàn)池和电机温控的关键组件的生(shēng)产商(shāng)。该公司(sī)在空调阀行业(yè)全球(qiú)市场占有(yǒu)约60％的份额，并(bìng)在(zài)电动汽车阀(fá)门行业拥有超(chāo)过90％的市(shì)场份额。客(kè)户包括特(tè)斯拉等全球电动(dòng)汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范围内继续占据市场份额(é)——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可预见(jiàn)的(de)。

　　事实上，施罗德(dé)也并非(fēi)孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国(guó)中免、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股(gǔ)逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最(zuì)大的就(jiù)是(shì)宁德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓(cāng)贵(guì)州茅(máo)台(tái)15.05％。对前十正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗大(dà)重仓股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车(chē)工业协会）近日(rì)发布的数(shù)据显示，2023年(nián)4月，我国动力电(diàn)池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度(dù)方(fāng)面，今年4月，尽(jǐn)管我国(guó)新(xīn)能源汽(qì)车市场共计36家动力电池企业实现装车配套，较(jiào)去年同(tóng)期增加2家。但是(shì)排名前3家(jiā)、前(qián)5家、前10家动力(lì)电池企业动力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量比分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽(qì)车动力电池产业创(chuàng)新联盟数据显示，今年(nián)4月，宁(níng)德时(shí)代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙头企业，宁德(dé)时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单(dān)季(jì)利(lì)润(rùn)增(zēng)速创历(lì)史新高(gāo)。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受(shòu)青(qīng)睐(lài)

　　或许(xǔ)是基于优异的(de)业绩，来自Wind的数(shù)据显示(shì)，截至5月(yuè)14日，最近7天北(běi)向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首(shǒu)。北(běi)向资金净流入较(jiào)多的其它个(gè)股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北(běi)方华创、兴业银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚(yà)迪、中国石(shí)化(huà)。北向(xiàng)资金(jīn)净流出(chū)较多的个(gè)股包括(kuò)格(gé)力(lì)电器(qì)、中国建筑、东方财富、中国中(zhōng)免(miǎn)、阳(yáng)光(guāng)电(diàn)源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒(héng)瑞医(yī)药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资(zī)还(hái)包(bāo)括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德(dé)时代时，写道(dào)：宁德时代(dài)所处(chù)的位置是令人羡(xiàn)慕的。它背后有两(liǎng)大增长机遇一是电动车二是(shì)储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这(zhè)方面它的(de)市场份额是(shì)领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池(chí)因为安全(quán)性(xìng)、生命周期和不含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企业发展与政府(fǔ)的脱碳(tàn)计划是一致的(de)。CATL的领导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁(níng)德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如(rú)同所有的(de)投资者，他们的判断也可能是错的(de)。例如，若(ruò)未来新(xīn)的电池(chí)技术出(chū)现，宁德时代的竞(jìng)争优势不(bù)复。随着电池(chí)成本下降，宁德时代若不(bù)能保持利润率。宁(níng)德时(shí)代(dài)和电动车(chē)厂商的关系若不能维(wéi)系。这些(xiē)因(yīn)素(sù)都会影响柏(bǎi)基对于宁德时代的(de)判断。

　　但并(bìng)非所有的外(wài)资都在加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基(jī)金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金持(chí)有的前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、宁德(dé)时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商银行(xíng)、美的集团(tuán)、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩(mó)根大通(tōng)加仓泸(lú)州老窖

　　宁(níng)德时代之外，互(hù)联(lián)网或者食(shí)品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人(rén)民币，截至2023年一季度末，基(jī)金前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)为贵(guì)州(zhōu)茅台、金山软件、中(zhōng)国平安、招商银行、万(wàn)华化(huà)学(xué)、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗(liáo)、京(jīng)东方。3月基金加仓幅(fú)度最(zuì)大(dà)的(de)为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网(wǎng)易、阿里(lǐ)巴巴(bā)、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金(jīn)加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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