金(jīn)融界5月18日消(xiāo)息 国内期货市(shì)场收盘(pán)，商品期(qī)货(huò)多数上涨，低硫燃料油涨超5％，沥(lì)青(qīng)、燃料(liào)油涨超4％，SC原油、PTA、国际铜、沪铜、苯(běn)乙(yǐ)烯涨超(chāo)2％；跌幅方面(miàn)，工业硅跌(diē)超2％，尿素、纯碱、菜油跌(diē)超1％。

　　中信期货：原油在金(jīn)融压(yā)力和地缘支撑作用下呈现多空(kōng)轮动(dòng)的(de)跷跷板(bǎn)效应(yīng)

　　五月油价在70美元(yuán)处仍有强力支撑，六月有上行动力。年初以来原油价格(gé)在(zài)金融压力和地缘支撑作用下(xià)呈(chéng)现多空轮动的跷(qiāo)跷板(bǎn)效应。短期来(lái)看，在月初金融事(shì)件冲击下，五月可(kě)能处于震(zhèn)荡周期中的偏(piān)弱(ruò)阶段(duàn)。但(dàn)在下方70美(měi)元处，仍有强力支撑。仍以短期波段操作(zuò)思路为主。中期来(lái)看(kàn)，六月进(jìn)入地缘和金融事件(jiàn)交易阶段。如果欧佩克减产或美(měi)联储停(tíng)止加(jiā)息，均有可能(néng)给油(yóu)价(jià)提供(gōng)阶段上(shàng)行动力。长期(qī)来(lái)看，支(zhī)撑和压力共存局(jú)面(miàn)或将(jiāng)维持。今年可能整体处于周期(qī)末端的底部震荡期，全(quán)年(nián)暂时维持70-100区间预期。

　　南华期(qī)货：纯碱逢(féng)高做空 持仓(cāng)至成(chéng)本以下(xià)

　　纯碱(jiǎn)行情驱动依(yī)旧在现(xiàn)货，目(mù)前来看(kàn)现货降价的(de)趋势并未企稳的(de)迹象。从平衡表推演(yǎn)，后续纯碱库存预期开启去(qù)库，但是本周(zhōu)的库存呈现双累，可见当下(x明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的ià)持(chí)货(huò)意愿已(yǐ)经在(zài)低谷(gǔ)，现货价格预计(jì)持(chí)续松动。除此之外，丰成17日开车，湘(xiāng)渝14日开明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的车，可见当下的检修(xiū)周期都不长，开(kāi)工高(gāo)位可维持。

　　除此(cǐ)之外，华南上(shàng)周到(dào)港了5万吨(dūn)纯碱，也是预(yù)期外(wài)，导致后续存(cún)在进(jìn)一步累库的(de)空(kōng)间。因(yīn)此当(dāng)下纯碱累库趋势进一步延(yán)续，后续需要(yào)检修的集中兑(duì)现才能(néng)扭(niǔ)转供需，而去库对价格的传导也(yě)不是(shì)一蹴(cù)而就。从(cóng)更大的(de)角度来看，纯(chún)碱投产预期下(xià)，现货偏松，预期过剩，从利(lì)润角度就是要走向成本以下，何(hé)时(shí)投(tóu)产只(zhǐ)是节奏(zòu)上的扰动，不影响(xiǎng)方向。目前原盐价格下滑，纯碱成(chéng)本(běn)出(chū)现进(jìn)一步(bù)坍塌，纯(chún)碱边际在1600。策略上，逢高做空，持仓至成本以下。

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