在华尔(ěr)街(jiē)经济学(xué)家(jiā)和央行官(guān)员争论(lùn)美(měi)国经济是(shì)否以及何时会陷入衰退之(zhī)际，大型(xíng)基金经理们并没(méi)有坐等答案(àn)揭晓。

　　智通财经APP了(le)解到，越来越(yuè)多的专(zhuān)业选股人士将资金从(cóng)银行等对(duì)经济敏感的(de)股票中撤出(chū)，转而投资公用事业和基本(běn)消费品等在经济(jì)低迷时期(qī)被美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗视为(wèi)具有(yǒu)弹(dàn)性的股票。

　　美国银行汇(huì)编的数据显示(shì)，同时(shí)做多和做空的(de)对冲基金(jīn)已将其周期性股票与(yǔ)防(fáng)御性股票的比例降至(zhì)至少2012年以(yǐ)来的(de)最低水平。对于只做多(duō)的(de)基金(jīn)经(jīng)理来说，他们对(duì)周期性公司(这些公司的(de)命运取决(jué)于商业周期的起伏)的相对敞口接近2008年(nián)以(yǐ)来的最低(dī)水平(píng)。

　　这一切都突显了主动投资领域的悲观情绪(xù)仍在加剧(jù)，尽管美(měi)股从去年10月低(dī)点反(fǎn)弹，增加了5万(wàn)亿美元(yuán)的市值。

　　总而言之(zhī)，以(yǐ)Savita Subramanian 为首(shǒu)的美国银行策略师表示，主动选股者“为2009年式的衰退做好(hǎo)了准备”。

　　周期股(gǔ)相对防御股的比(bǐ)例(lì)降至近10年低点

　　最近对防御股(gǔ)的偏好与去年不同，当时对衰退的(de)担忧蔓延，主动型基金紧紧抓住周(zhōu)期(qī)股。这一立场表明(míng)，人们相信美(měi)联储(chǔ)有能(néng)力通过积极的抗(kàng)通胀行(xíng)动实现软着陆(lù)。现在，这种乐观情(qíng)绪已经消散。

　　行业仓位数据(jù)进(jìn)一步证(zhèng)明，专(zhuān)业(yè)人士持续看空股(gǔ)市。在美(měi)国银行(xíng)4月(yuè)份对基金经理(lǐ)的最(zuì)新调(diào)查中(zhōng)，现金持有量(liàng)保(bǎo)持在较高水平(píng)，相对于股票，债(zhài)券比2009年以(yǐ)来的任何时候都(dōu)更受(shòu)青睐。

　　高(gāo)盛合(hé)伙人John Flood上周表示(shì)，在市场开始(shǐ)逃离时，只做多的基金被迫成为FOMO(害(hài)怕(pà)错过)买家。

　　值得注意的是，选股(gǔ)者的(de)谨慎态度与基于图(tú)表信号配置资产(chǎn)的计算机驱动策略形成(chéng)了鲜明(míng)对比(bǐ)。由于股市稳步上涨和市(shì)场波动性下降，趋势追踪基金和波动性目标基金等系统性(xìng)资金管理公(gōng)司近几个月增(zēng)加了股票持有量。

　　德意志银行的投资者仓位(wèi)模型最(zuì)能说明(míng)这(zhè)种(zhǒng)分歧立场(chǎng)。德意志(zhì)银行称(chēng)，量化(huà)基金继续抢购股票，而自由裁量投资(zī)者的(de)敞(chǎng)口已降至一年区间的底部(bù)。

美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗　　看空者将 2023 年股(gǔ)市(shì)反弹(dàn)的(de)很大一部(bù)分归因于那些对价(jià)格不敏感(gǎn)的量(liàng)化(huà)投(tóu)资者，他们别无选择，只能(néng)在股价(jià)上涨(zhǎng)时买入股票(piào)。看(kàn)空者还(hái)警告称，持续数月的股市反弹(dàn)是不可持续的(de)。由于标普500指数(shù)几次突破4200点的(de)尝试都以失败告(gào)终，缺乏动能可能会限制量化基金的需求。另一(yī)方(fāng)面，新一(yī)轮的(de)抛售可能会(huì)促使(shǐ)量化基金改变路线，并退出股市。

　　好于预期(qī)的经济数据和企业(yè)财报(bào)也提振(zhèn)股(gǔ)市。尽管各公司(sī)在本(běn)财(cái)报季的(de)业绩超出预期，但目(mù)前来看(kàn)，这还不足(zú)以让美国企(qǐ)业重(zhòng)回增长轨(guǐ)道(dào)。就连美联储官员也预测今年晚些时候会出(chū)现“温和衰退”。

　　不过，美国银行的Subramanian表(biǎo)示，以(yǐ)史为鉴，过早地为经济衰退做准备而采取防御措施，最终可(kě)能会付出高(gāo)昂的(de)代价。

　　Subramanian发现10个(gè)最(zuì)具周期性的行业往往在衰退前的6个(gè)月内(nèi)表现优异。直到真正的经济衰退到来，防(fáng)御性股票才开始大放(fàng)异彩(cǎi)，尽管它们(men)的领(lǐng)先地位通常会在下行周期结束前逆转。

　　美国银(yín)行(xíng)的经济学(xué)家预计，美国经(jīng)济衰退(tuì)将从第三季(jì)度开始。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗