用友网络（600588）的3.0-II转型，即云服务转型第(dì)二阶段进展(zhǎn)明显不(bù)佳(jiā)。

　　2023年一季(jì)度，用(yòng)友网络净亏损3.97亿元(yuán)，创公司2001年5月(yuè)上市以(yǐ)来单季(jì)最大亏损；2022年(nián)净利润2.19亿元，同比(bǐ)下降69％，是2020年(nián)以来连续第三年净(jìng)利下滑。与此对应的是(shì)，2020年以来公(gōng)司股价持(chí)续大跌。

　　这与用友(yǒu)网络3.0-I转型阶段营(yíng)收、净利(lì)同步大增(zēng)、股(gǔ)价大涨的同向共振，大相迥异(yì)。

　　目前，用友网络股价为21.61元(yuán)，市值741.9亿元。

　　上(shàng)市(shì)23年来单季最大亏损(sǔn)

　　净(jìng)利连(lián)续三年下滑语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么p>

　　用友网(wǎng)络(luò)4月28日晚间发布2023年第一(yī)季度报告，一季度(dù)实现营业收入14.75亿元，同比增(zēng)长15.3％；归(guī)属于(yú)上市公司股东的净亏(kuī)损3.97亿(yì)元，创该公司2001年(nián)5月上市以来(lái)单季(jì)最(zuì)大(dà)亏损。

　　此(cǐ)前(qián)，用友网络发(fā)布的年(nián)报显(xiǎn)示，2022年(nián)公(gōng)司(sī)营收92.62亿元，仅微增3.69％；归母净利(lì)润2.19亿元，同比下降69％。这是(shì)在2019年创下(xià)净利11.8亿元的历史(shǐ)最(zuì)高(gāo)点之后，用(yòng)友网络连(lián)续第(dì)三(sān)年净利下滑(huá)。

　　从股价来看，在2020年7月创下历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)之后，用友网(wǎng)络股价(jià)就总体上呈下(xià)降(jiàng)趋(qū)势。

　　2022年定(dìng)增53亿

　　葛卫(wèi)东等投(tóu)资(zī)者被套

　　在(zài)2022年股价大(dà)跌前，用友网络在股价相(xiāng)对高点(diǎn)进行(xíng)了定(dìng)增融资(zī)。此(cǐ)次定增吸引了不少(shǎo)机构参(cān)与(yǔ)，包括高毅(yì)、葛(gé)卫东等知(zhī)名机构和(hé)投(tóu)资(zī)者(zhě)。

　　2022年1月，用(yòng)友网络(luò)披露定增结果，增发数量约1.7亿股(gǔ)，每股价格为31.95元，定增募(mù)资约(yuē)53亿元。当时，在定增市场颇为活跃的私募大佬葛(gé)卫(wèi)东，也参(cān)与了定增(zēng)，投(tóu)入资金约(yuē)2亿元。

　　但在定增结(jié)束之(z语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么hī)后，用友网络(luò)发布的2021年业绩明显不及市(shì)场预期，2021年(nián)净利润为(wèi)7.078亿元，同比下28.18％。

　　此后，用友网络(luò)的2022年各季度业(yè)绩更是连(lián)续爆雷：一季报净利润-3.932亿元，同(tóng)比下降2931.14％；半年报(bào)净利(lì)润-2.558亿(yì)元，同比下降218.93％；三(sān)季报净利润-5.395亿元，同比(bǐ)下降525％。

　　在此背景下，用友网络的股价从2022语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么年2月37元的(de)高点，最(zuì)低跌(diē)至2022年(nián)9月的(de)16.28元，跌(diē)幅近六成(chéng)。而葛卫(wèi)东的总(zǒng)持股数，也(yě)从2022年一季度的7626万股，到2022年三季度末退(tuì)出前十大股东，在此期间(jiān)，其(qí)减持数量至少有(yǒu)4100万股(gǔ)。其定增(zēng)投(tóu)资也(yě)惨(cǎn)遭被套。

　　2022年以来，用友网络股(gǔ)价大(dà)跌。

　　云服务转型(xíng)第二阶段(duàn)道阻且长

　　在(zài)用友网(wǎng)络的发展历史上(shàng)，其(qí)1.0阶(jiē)段(duàn)是(shì)通(tōng)过财务软件(jiàn)服务(wù)企(qǐ)业的会计电算化，2.0阶(jiē)段是(shì)通过ERP软件服务企业的信息化，现在的3.0阶段是(shì)服务企(qǐ)业(yè)的数智化(huà)。

　　具(jù)体(tǐ)来(lái)说，从2016年起，用友(yǒu)的(de)3.0-I战略是转型(xíng)云服务业务，引领中国企(qǐ)业级服(fú)务市场。在此基础上，公司2020年进入新(xīn)的战(zhàn)略发展阶段（3.0-II），战略目标是构建和运营全球领先的企(qǐ)业云服务平台。

　　2015年，用友网(wǎng)络正式发布了(le)完全基于(yú)互联网架(jià)构(gòu)的企业互(hù)联网开发平台。2017年(nián)以来(lái)，其云(yún)平台、财务云、人力云等云产品得到逐步发展(zhǎn)，各领域云上线运营(yíng)、逐步融合。

　　从2017年开(kāi)始，用友BIP经历(lì)了第一个阶段(duàn)的”用友(yǒu)云”面世、云平台(tái)及(jí)领域服(fú)务(wù)快速发展，第二个(gè)阶(jiē)段(duàn)的统一底座和服务(wù)融(róng)合。2022年8月，经过6年的(de)规模研(yán)发和持续迭代(dài)，用友的BIP 3正式发布，用友云进(jìn)入(rù)新(xīn)的发展阶段。

　　从公司(sī)业务占(zhàn)比来看(kàn)，用友网络云服务转(zhuǎn)型取得了较大(dà)成(chéng)功。

　　2022年，其云服(fú)务业务实现收入63.53亿(yì)元(yuán)，同比增长19.4％，占总营收的比重(zhòng)为(wèi)68.6％，较2021年(nián)提升(shēng)9个百分点，已(yǐ)成为公司(sī)主要收入来源(yuán)并继(jì)续扩大(dà)收入占比。

　　但从高(gāo)端市场(chǎng)份额来看，用(yòng)友却(què)还是没有(yǒu)多(duō)大突破。《2021年中国工业软件发展白皮(pí)书》显示(shì)，国产ERP软件(jiàn)整体市占(zhàn)率超过70％，其(qí)中用(yòng)友(yǒu)市占率达到40％。但在高(gāo)端ERP市(shì)场(chǎng)，国(guó)产ERP软件占有率仅有25％，国外巨(jù)头SAP和Oracle占比(bǐ)达到(dào)53％。

　　3月20日，在(zài)市(shì)场曝出华为将在4月(yuè)启用自(zì)己研发(fā)的MetaERP软件之后，用(yòng)友网络股价直接跌停。尽管华为(wèi)目前仅为(wèi)自(zì)用，并不(bù)一定(dìng)会面向外部(bù)市场提供高端(duān)ERP软件，但股价的跌(diē)停，反应出市场对用友(yǒu)在(zài)高端(duān)ERP软件市(shì)场竞争力(lì)信(xìn)心的严重不(bù)足，也(yě)反应了(le)其(qí)在高端(duān)市场的进展不(bù)佳。

　　具体到财务和股价上，在用友(yǒu)网络3.0转型第一(yī)阶段(duàn)，即2016年-2019年，在其营收逐(zhú)渐增长的同时(shí)，净利润也在(zài)同时(shí)逐年增(zēng)长(zhǎng)，且(qiě)增(zēng)幅远(yuǎn)高于营收增幅。对应到股价上，在(zài)此期间(jiān)，用友网络(luò)股价大涨约8倍。

　　但在用友网络3.0转(zhuǎn)型的第(dì)二阶段，即2020年至今(jīn)，其营(yíng)收仅仅小(xiǎo)幅(fú)增(zēng)长，几乎可以说是踏步不前，净利(lì)润却大幅下跌，股价(jià)也因此大跌，公司(sī)市值严重缩水。

　　用友网络董事长王文京在2022年(nián)曾(céng)表(biǎo)示，3.0阶段，用友的市值(zhí)还是有很(hěn)大的(de)提升空间。但从目(mù)前的情况来看，用友3.0的(de)第二阶段(duàn)，道阻且长(zhǎng)。

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