随(suí)着3月进出口数(shù)据的出(chū)炉，纯碱市(shì)场数据表现“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲观情(qíng)绪有所缓和。从表象看(kàn)，进出口双双超预期，也显示出(chū)纯(chún)碱(jiǎn)市场供需两旺、出(chū)口向好(hǎo)的态势仍(réng)在(zài)延(yán)续(xù)。

　　中国海关(guān)总(zǒng)署数据(jù)显示，2023年(nián)3月纯(chún)碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前(qián)市场预(yù)期纯碱出口(kǒu)下(xià)降(jiàng)，进口增加，从实际数据来看(kàn)，其表现超出市场(chǎng)预期。”国(guó)投安信期货高级分析师周(zhōu)小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口(kǒu)4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年(nián)3月提升3.85万(wàn)吨(dūn)。”光大期货分析师张凌(líng)璐表示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱进口数量超(chāo)预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯(chún)碱(jiǎn)进口数量超过1万吨，其余月(yuè)份进(jìn)口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间波(bō)动(dòng)。在(zài)她看来，进口的大量增(zēng)长主要集中于部分浮法玻璃和(hé)光伏玻(bō)璃厂(chǎng)，在国内供需(xū)紧(jǐn)平衡的情况下，下游通过(guò)进(jìn)口(kǒu)来(lái)补充使用量。这部分进口增(zēng)量到港后直接进入下游玻璃厂，对(duì)市场的冲击程(chéng)度相对有限，但在一定程(chéng)度(dù)上可能会(huì)导致下游厂家减(jiǎn)少从国内厂(chǎng)家(jiā)采购纯(chún)碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数(shù)据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初(chū)全球市场面临暴风雪等极(jí)端天气、国际(jì)地缘政治冲突导致美国(guó)和土耳(ěr)其运输阶段性(xìng)受阻，再加上全球能源价(jià)格上涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产、我国(guó)出(chū)口市场新增南美和非洲的份额，都是带动(dòng)去年(nián)全年纯碱出口大幅提升的导火索。今(jīn)年随着国际能(néng)源价(jià)格的回落(luò)、黑天鹅(é)事件(jiàn)消退、国内(nèi)多(duō)个大宗商品价格处于全球(qiú)高位之时，纯碱出口还能保持(chí)增(zēng)长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在(zài)去年(nián)高基数的(de)基础上(shàng)进一步增加至16.3万吨，大超市(shì)场预期，显示出行(xíng)业供需两(liǎng)旺(wàng)、出口(kǒu)向好的态势仍在(zài)延续。”在方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显(xiǎn)著放量，今年出(chū)口量能(néng)在去年高基数的基础(chǔ)上(shàng)进(jìn)一(yī)步上(shàng)扬，显示国际市场对纯碱需求具有较强韧性，国际需求显著(zhù)走弱的预(yù)期(qī)有待修正。

　　期(qī)货日报记者了解(jiě)到，全球经(jīng)济的衰退预期或导(dǎo)致全(quán)球实体(tǐ)企业承压，海(hǎi)外纯碱需求可能会受到一定影响。而(ér)国内经(jīng)济稳增(zēng)长(zhǎng)预期强烈，国内(nèi)纯碱需求表现(xiàn)或较海外强(qiáng)劲，这在长期也可能影响(xiǎng)我国纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南华期货分析师李嘉豪告诉(sù)记者，相较(jiào)于去年，今年纯碱出口的预期走(zǒu)弱。主(zhǔ)要(yào)在于国外能(néng)源的回落背(bèi)景(jǐng)下供应(yīng)的回归(guī)，国内(nèi)外(wài)碱的价(jià)差(chà)收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口(kǒu)出(chū)现了环(huán)比的走弱(ruò)。

　　“但是3月(yuè)的(de)出(chū)口表(biǎo)现依旧较好，与前期市场的反馈略有偏差(chà)，一(yī)部分原因可能是前(qián)期待发订单(dān)，一部分是(shì)外围需求从去年(nián)的出口角(jiǎo)度存在(zài)重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产能(néng)落(luò)地以(yǐ)前，国内纯碱紧平(píng)衡的格局(jú)很难彻底(dǐ)扭转，从该角度讲可能(néng)还是优先国内使用为(wèi)主(zhǔ)，纯碱出口或难以再现(xiàn)去年高增长的态势。

　　从价(jià)格和出口(kǒu)利(lì)润(rùn)上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价(jià)格可能更(gèng)低，对(duì)比(bǐ)国(guó)内价格偏低。换言(yán)之，纯(chún)碱出口(kǒu)利(lì)润并(bìng)不高，这将导致中国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也需(xū)要(yào)关注纯碱出口目(mù)的地。“如(rú)果国内纯(chún)碱出口只是供至国内大型玻璃(lí)厂在海外(wài)的生产线，且该部(bù)分用量能够长期稳定，那么(me)这部分用量(liàng)仍(réng)能让出口维持高位。但(dàn)如果(guǒ)是供(gōng)给(gěi)海外(wài)其他(天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思tā)地区，可能会由于(yú)海(hǎi)外需求回落导致出(chū)口下降。”张凌(líng)璐表示，同时也要留意出口周(zhōu)期的(de)变化。通常，我国纯(chún)碱(jiǎn)出口周期45—60天(tiān)左右。在她看来，3月(yuè)出口数据的好转，可能是(shì)1—2月的订单兑(duì)现而已(yǐ)，也(yě)并一定能够说(shuō)明3月全球的纯碱(jiǎn)需求量(liàng)大。

　　“未来纯(chún)碱出(chū)口下(xià)降、进口提(tí)升的趋势仍(réng)是大方向，但由于(yú)国内进出口数量(liàng)占全国产能、需求(qiú)的比(bǐ)例相对有限，因此对于年度供需影响也相对(duì)有限。但集中在某个(gè)月或(huò)数月，进出口超(chāo)预期(qī)变化可能会对阶段性的行情(qíng)产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前海外碱厂下调报(bào)价，随着能源价格下调(diào)，内外价差(chà)呈(chéng)逐步收(shōu)窄(zhǎi)态(tài)势，预计今年出(chū)口相对去年下降(jiàng)。“后续海外碱到港量增(zēng)加，进口有继续(xù)增加(jiā)预(yù)期，出口有下滑压力(lì)，进出口贸易(yì)商顺差或重回2022年前(qián)格局，对(duì)纯(chún)碱价(jià)格(gé)形成(chéng)牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯(chún)碱进出口数据超预期是国(guó)内纯碱市(shì)场健康运(yùn)行(xíng)的(de)旁证。魏朝明认为，短期(qī)内(nèi)市(shì)场(chǎng)悲观预期或有所消退，纯碱期现(xiàn)货价格短(duǎn)期或有企(qǐ)稳(wěn)。

　　“从近(jìn)期的市场(c天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思hǎng)表现来看(kàn)，出口(kǒu)走弱的预期基(jī)本(běn)被消化，进口的量相(xiāng)对(duì)来说更(gèng)受市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口(kǒu)约有十几万吨(dūn)的到(dào)港(gǎng)量(liàng)，导致(zhì)市(shì)场4月(yuè)的平(píng)衡相对宽松。在他看(kàn)来，未来出口的走弱则更(gèng)加影响轻碱的(de)供需(xū)，在内(nèi)需恢复有限(xiàn)的情况下(xià)，轻碱价格重(zhòng)心下移(yí)会相(xiāng)对明(míng)显。

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