中国金融行业加速对外(wài)开放，外资券商们的2022年过得如何？

　　近日，外资控股券商2022年的“成绩单”陆续(xù)公布(bù)：9家外资控股(gǔ)券商中，仅有4家在(zài)2022年取得盈利，另外5家均出(chū)现亏损。

　　其(qí)中，在2019年(nián)获批成立(lì)的(de)摩根大通证券2022年业绩突飞(fēi)猛进(jìn)，当年净利润达到2.63亿元(yuán)，领先各家(jiā)“洋券商”。相比之下，与摩根(gēn)大通证(zhèng)券同(tóng)期获(huò)批的野村东方国际证券(quàn)2022年亏损达到2.25亿元，业绩(jì)分(fēn)化加剧。

　　另外(wài)，今年3月(yuè)瑞信、瑞(ruì)银(yín)“官(guān)宣”合并，两家国际金(jīn)融巨(jù)头均在(zài)国(guó)内拥有外资控股券商牌照。其中，瑞信证(zhèng)券2022年亏损达2.55亿元，而瑞银证券则(zé)大赚2.24亿(yì)元。后续(xù)两家外(wài)资控股券商面临的“一(yī)参一控(kòng)”问题(tí)如(rú)何解决(jué)，仍是业内(nèi)关注重点。

　　过(guò)去几年(nián)里，“财富管理转型(xíng)”成为行业热(rè)词。而透视(shì)各(gè)家外资券商(shāng)在2022年的“打法”来看，依托(tuō)于各自股东资源禀赋、深(shēn)入财富管理(lǐ)成为其在(zài)中国展业的首(shǒu)要方向。

　　来看详情——

　　9家外资控股券商半数亏损湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少>

　　对于国(guó)内各家(jiā)证券(quàn)公司来说，除了面临行业“二八分化”的激烈(liè)态势，来自“洋券商”们的市场(chǎng)竞争也同样带来压力(lì)。

　　日前，中证协公(gōng)布各家券商2022年年报/财务数(shù)据，9家外资(zī)控股券商纷纷晒出2022年成绩单(dān)。

　　在2022年的“券商小(xiǎo)年(nián)”，受制于市场行情(qíng)、成立时(shí)间、牌照资质等(děng)问(wèn)题，9家共有5家出现亏损，分别为瑞信证券（-2.54亿元）、野村东(dōng)方国际证券(quàn)（-2.25亿元）、大和证(zhèng)券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元）和汇丰前海证券（-5223.54万(wàn)元）。

　　具体来看，瑞(ruì)信(xìn)证券2022年实(shí)现营业(yè)收入2.89亿元，同比下(xià)降41.91％；实现净亏损(sǔn)2.55亿元(yuán)，由(yóu)盈(yíng)转(zhuǎn)亏。野村东方国际证券则延续自成(chéng)立以来(lái)的亏损状态：2022年实现营业收入(rù)1.1亿(yì)元，同(tóng)比下降(jiàng)38.14％；净亏损2.25亿元，较上年同期的8491万元亏(kuī)损幅度(dù)继续扩大。

　　在2022年因(yīn)获得外资股东增持(chí)而成为(wèi)外(wài)资控股券商的汇(huì)丰(fēng)前海证(zhèng)券，业绩较上年出现明显进步(bù)，但(dàn)仍然录得亏(kuī)损：2022年实现营业收入(rù)5.04亿元，同(tóng)比增长54.78％；实现净(jìng)亏润5223.54万元，上年同期为亏损1.59亿元。

　　另外，大和证券和星展证券(quàn)均(jūn)于2020年(nián)获得证监(jiān)会(huì)批文，分别于2020年底、2021年初完成工商(shāng)登记，正式展业时(shí)间(jiān)不(bù)长。星展证券2022年实现营(yíng)业收入8633.25万元，同比增长76.71％；亏(kuī)损8274.58万元，较上(shàng)年同期有(yǒu)所收窄。大和证券2022年实现(xiàn)营业收(shōu)入4773.93万元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进一步扩大。

　　就亏损(sǔn)原因而言，2022年受市场影响，证券行(xíng)业营业收入普遍下降，外资控股券(quàn)商也(yě)难以幸免。且新公司建设成本、业务费用、员(yuán)工薪酬等(děng)支出过高，在展(zhǎn)业初期容易(yì)导致亏损的产(chǎn)生(shēng)。

　　与国(guó)内大(dà)型券(quàn)商相比，外资控股(gǔ)券商仍呈现“本(běn)小(xiǎo)利薄”的情(qíng)况，自营业(yè)务影响有限，因此影响2021年(nián)业绩(jì)的(de)主要(yào)还(hái)是经纪、投行等传(chuán)统业务(wù)。

　　例如，瑞(ruì)信(xìn)证(zhèng)券在2022年年报中表示，其(qí)当年投行业(yè)务手续费及佣金净收入为6561.57万元，同比(bǐ)下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元，同比下降46.44％。而(ér)营业支(zhī)出则(zé)有(yǒu)增无减，业务及管理费从上(shàng)年的4.27亿(yì)元增长到5.38亿(yì)元(yuán)。“赚少花(huā)多(duō)”，导致(zhì)业绩出(chū)现大额亏损。

　　摩(mó)根大通证券大赚2.6亿

　　当然，也有“外(wài)来的和尚(shàng)”念(niàn)好了中国市场这本经。

　　具体来看，2022年共有4家外资控(kòng)股券商实现盈利，分别(bié)为摩根(gēn)大(dà)通证券（2.63亿元）、瑞(ruì)银证券（2.24亿元(yuán)）、高(gāo)盛高华（8163.28万元）和(hé)摩根士丹(dān)利(lì)证券(quàn)（1931.48万元 ）。其中，摩根大通证券和瑞(ruì)银证券均实现(xiàn)了营收、净(jìng)利润的双(shuāng)增(zēng)长。

　　摩根大通证券2022年实现营业收(shōu)入8.84亿元，同(tóng)比(bǐ)增长39.44％；实(shí)现净利(lì)润2.63亿(yì)元，同比(bǐ)增长264.94％，这(zhè)一业绩水平(píng)在(zài)2022年的“券业小年”可(kě)算是相当亮眼。

　　从员工规模来(lái)看，截至2022年底(dǐ)，摩根(gēn)大通证券共(gòng)有员工(gōng)210人，数量在行业内排名下(xià)游，但其业绩已跻(jī)身行业中游水平(píng)，而这(zhè)只是摩根大通证(zhèng)券(quàn)展业(yè)的第三个完整会计年度。

　　公开(kāi)信(xìn)息显示，摩根大通证券于2019年3月(yuè)获(huò)得证监会批复(fù)，成(chéng)立合资证券公司(sī)。彼(bǐ)时(shí)由摩(mó)根(gēn)大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权(quán)，外高(gāo)桥(qiáo)集(jí)团(tuán)、珠海迈兰(lán)德等5家(jiā)内资(zī)股东持有另(lìng)外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他(tā)5家内资股(gǔ)东所持股(gǔ)权，成为摩根大通(tōng)证(zhèng)券唯(wéi)一股东。

　　财务报表显示，摩根大通证(zhèng)券2022年经纪业务大爆发，实现手续费净收入(rù)5.56亿元，同(tóng)比增长超300％。

　　摩根大(dà)通证券表示，其证券经(jīng)纪(jì)业务(wù)团队成立已逾三(sān)年，2022年业(yè)务开(kāi)展和运作取得(dé)进一步进展，新客户开(kāi)发(fā)稳步(bù)推进。摩根大通证(zhèng)券充分(fēn)利用(yòng)全球化的(de)平台优势，整(zhěng)合集团资(zī)源，持续关注并开拓传统QFII投(tóu)资者(zhě)以(yǐ)及(jí)新取得QFII牌照(zhào)的合格(gé)境外(wài)机(jī)构投资者(zhě)，目标客(kè)群机构投资者队伍逐年(nián)壮大(dà)。

　　瑞银、瑞(ruì)信突发合(hé)并

　　“一(yī)参一控”下(xià)或将取舍

　　除(chú)摩根大通证券外，瑞银证券在2022年也取得了较好(hǎo)的(de)业(yè)绩表现：当(dāng)期实(shí)现营业收入11.79亿(yì)元，同比增长11.81％；净(jìng)利润2.24亿(yì)元，同比增长(zhǎng)52.89％。

　　瑞银(yín)证券是(shì)进(jìn)入(rù)中国时间最早的(de)一批合资券商之一，早在2007年就已在国内展(zhǎn)业(yè)。2022年3月，瑞士银行(xíng)受让两家内(nèi)资股东分别(bié)持有的14.01％、1.99％股权，持(chí)股比例提升至(zhì)67％。截至2022年年底，瑞银证券共有正式(shì)员工383人。

　　财务报表(biǎo)显(xiǎn)示，瑞银证券(quàn)2022年投(tóu)行业务(wù)进步(bù)明显，当期(qī)实现手续费净收入1.95亿元，同比增长418％。瑞银证券表示，其在2022年完成了(le)创业板注册制改革后的IPO保荐(jiàn)项目，积极筹(chóu)备并参与了沪深交易所互(hù)联互通全球存托凭证业务等。

　　值得关注的是，今年(nián)3月，百年大(dà)行瑞士信(xìn)贷被(bèi)竞争对手瑞银收购。瑞(ruì)信集团(tuán)和瑞(ruì)银集团股份公司（UBS Group）于2023年3月19日正(zhèng)式宣布达成(chéng)合并协议，瑞(ruì)士联邦财政部、瑞士(shì)国家银(yín)行（SNB）和瑞士金融市场监督管理局（FINMA）介入了此(cǐ)项交易。

　　上月瑞银发布一(yī)季(jì)报时表示，对瑞(ruì)信的收购交易预计在(zài)6月底前(qián)完成。不言而喻的(de)是(shì)，集团层面的合并对两家(jiā)外资控(kòng)股券商在(zài)中(zhōng)国展(zhǎn)业(yè)情(qíng)况(kuàng)，也(yě)将造(zào)成一定影响。

　　基于此，审计所普华永道对瑞信证券出具了带强调事项段(duàn)的无保留意见(jiàn)审计(jì)报(bào)告：2023年3月19日，瑞信(xìn)集团与(yǔ)瑞(ruì)银集(jí)团股份(fèn)公司之间达(dá)成协议和合并计划，截(jié)止报告日，上述协议和合并(bìng)计(jì)划的(de)完(wán)成日尚不明(míng)确。瑞(ruì)信证券(quàn)作为(wèi)瑞信(xìn)集团股份有限公司下属控股子公(gōng)司(sī)，未来(lái)的运营和财务业(yè)绩受到上(shàng)述合并(bìng)可能产生(shēng)的影响亦(yì)不明确，该事项表明存在可能导致对公司持(chí)续经营能力产生重大(dà)疑虑的重大(dà)不确定性。

　　瑞信证券(quàn)前(qián)身为成立于2008年的瑞信方正证券，系证监会修订《外商参股证券(quàn)公司设立(lì)规则》后(hòu)首家获批的合资(zī)证(zhèng)券公(gōng)司。2020年4月，证(zhèng)监(jiān)会(huì)核(hé)准瑞信向瑞信方正(zhèng)证(zhèng)券增资2.89亿元获得(dé)控股权(quán)（51％），2021年(nián)6月瑞信方正更名为瑞信(xìn)证(zhèng)券（中国）。

　　2022年(nián)9月，方正(zhèng)证券公告称，拟以11.4亿元的对(duì)价转让瑞信证券49％股权。在该笔交(jiāo)易(yì)完(wán)成(chéng)后，瑞信将全资持有瑞信证券。但突如其来的(de)瑞信、瑞(ruì)银合并，使得瑞银证券和瑞信证券将(jiāng)受同一(yī)股(gǔ)东控(kòng)制。

　　根据《证券公司股权管(guǎn)理规定》，证(zhèng)券公司股东以及股(gǔ)东的控股(gǔ)股东(dōng)、实际控(kòng)制人参股证券公司的(de)数量(liàng)不(bù)得超过2家，其中控(kòng)制证(zhèng)券公司的数量不得超过(guò)1家(jiā)。在(zài)面临“一(yī)参一(yī)控”的(de)限(xiàn)制(zhì)下，瑞银证券和瑞(ruì)信证券的牌照或将面临“一去(qù)一留”的局面(miàn)。

　　深(shēn)入财(cái)富管理破局

　　过去几(jǐ)年里(lǐ)，“财富管理转(zhuǎn)型”成为行业热词。而透视各家外资券(quàn)商在2022年的“打法”不难发(fā)现，依(yī)托于各(gè)自资(zī)源禀(bǐng)赋(fù)深入财富管(guǎn)理成为(wèi)其在中(zhōng)国(guó)展业(yè)的首要方(fāng)向。

　　例如，野村东方国(guó)际(jì)证券表(biǎo)示，2022年其(qí)财(cái)富(fù)管(guǎn)理(lǐ)业务在(zài)原有(yǒu)“大宗交易(yì)”、“市值托管”、“SMA（单(dān)一资(zī)产管理账户(hù)）”等业务持(chí)续(xù)推进的基础上，新增了(le)特色投资咨询服务（如ESG行(xíng)业咨询）、上市公司大宗减持服务、集团间跨境(jìng)业务联动等(děng)多种业务(wù)模式，通过(guò)服务(wù)手段的增(zēng)加及优(yōu)化，为客户提供多维度、一站(zhàn)式的综合性金(jīn)融(róng)解决方案。

　　后续，野(yě)村东(dōng)方国际证券(quàn)财富管理(lǐ)业务将定位于“中国高(gāo)端(duān)财富人(rén)群”，从(cóng)产品(pǐn)配置、人(rén)员建设、中后台(tái)支持以及集团跨境(jìng)合作四个方面入手，打造以产品为(wèi)中心的业务核心竞争力，持续为中国投资者提(tí)供具有野村集团特色的高质量(liàng)财富管理(lǐ)服务。

　　在完(wán)成高盛集团全资持股备案后，高盛(shèng)高(gāo)华在2021年底与北(běi)京高(gāo)华签订《业务转(zhuǎn)让(ràng)协议》，受让北京高华的所有业务。2022年5月(yuè)，高盛高华获(huò)证监会核发新增(zēng)证券(quàn)经纪、证券投资咨询、证券自营及代销金融产品业务的业(yè)务许可(kě)。2023年2月，高盛高华与(yǔ)北京高华完成业务迁移工作。

　　高(gāo)盛高华(huá)表示(shì)，其将持续以(yǐ)资产配置为核(hé)心进行新产品和服务的(de)研(yán)发工(gōng)作(zuò)，进一步赋能部(bù)门为(wèi)在岸客户提供财富(fù)管理综(zōng)合解决方(fāng)案，丰(fēng)富(fù)客户产品(pǐn)种类选(xuǎn)择(zé)，开展境内私人财富管理平台未来战略规划，并进一(yī)步拓展境内(nèi)产品平台。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，高盛高华将持续推进私募股权基金(jīn)管理人（PEWFOE）的设立(lì)工作(zuò)，持续(xù)代销第(dì)三方(fāng)金融产品并推进跨境投资(zī)新产品的研发，为客户(hù)提供(gōng)直接对接境外(wài)资本市场的机(jī)会(huì)。

　　另(lìng)外，依托于外资股东打造私人财富管(guǎn)理(lǐ)业务，这在具备外资(zī)银(yín)行股东(dōng)背(bèi)景(jǐng)的(de)券商(shāng)中较为多见(jiàn)。例如，汇丰前(qián)海证(zhèng)券表示(shì)，其于2022年(nián)4月正(zhèng)式成立(lì)私人财富管理部，负责公司高(gāo)净值个人客户综合(hé)财富管(guǎn)理业务的运(yùn)作(zuò)。私(sī)人财(cái)富(fù)管理(lǐ)部(bù)以汇(huì)丰前(qián)海证券(quàn)为平台，依托汇丰环球私人银行，致力为高(gāo)净值和超高净值(zhí)客(kè)户及其家族提供专业、多元及定制化的资产配置服务，为(wèi)客户(hù)实现(xiàn)其投资目标。

　　瑞银证券则另(lìng)辟蹊径，推出家族信托资讯业务，与(yǔ)4家国内(nèi)头部(bù)信(xìn)托公(gōng)司达成(chéng)战(zhàn)略(lüè)合(hé)作。同时(shí)，瑞银证券在2022年重启(qǐ)深圳分(fēn)公(gōng)司财富管理业务，依托(tuō)国(guó)家(jiā)对粤港澳大湾区(qū)的新政举措(cuò)，致力于发展财(cái)富管理大(dà)湾区(qū)业务。

　　瑞银证券表示，其(qí)财富管理部秉持着为客户(hù)进行全方位资产(chǎn)配置(zhì)和满足客户全生命周期财富管理的理(lǐ)念，进一(yī)步完善投资解决方案和财富规划方(fāng)面(miàn)的业务，一方面积极扩(kuò)充现有架上(shàng)策略，精选上架多支(zhī)产品为(wèi)客(kè)户在(zài)同一策略下提(tí)供差(chà)异化(huà)选择及多元化的投资(zī)方(fāng)案。

　　外(wài)资券商(shāng)队伍不断扩大

　　随着(zhe)中国(guó)资本市场对外开放的(de)力度不断加大(dà)，各外资金融机构加(jiā)速了(le)在境内(nèi)设立控股券商的进程。

　　今年1月，渣打证券获批准设立，公司注册地为(wèi)北京市，注册资(zī)本为(wèi)人民币10.5亿元，业(yè)务范围包括证券经纪(jì)、证券自营、证券承销、证券资产管理(lǐ)（限于(yú)从(cóng)事资产(chǎn)证(zhèng)券(quàn)化(huà)业(yè)务(wù)）。

　　值得关注的是，渣打证券是(shì)首家新设的外(wài)商独资证券公(gōng)司。就监管批复(fù)信(xìn)息来看，渣打证券由渣打银行(xíng)（香港）有限公司全(quán)资设立，出资额(é)10.5亿元人民(mín)币。

　　算上渣打证券在内，目前(qián)国内的外湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少资控(kòng)股券商(shāng)数量已达到10家(jiā)。其中，摩根大通证券(quàn)（中国）、高(gāo)盛高(gāo)华(huá)证券、渣打证券(quàn)均为外(wài)商独(dú)资券商。从数(shù)量(liàng)上来看，外资控股(gǔ)券商已成为市场(chǎng)上(shàng)不容忽(hū)视的(de)“新(xīn)势力”。

　　此(cǐ)外，目前还有数(shù)家(jiā)外(wài)资券商的设立申(shēn)请(qǐng)静待审批。截(jié)至5月5日，花(huā)旗证(zhèng)券、法巴证(zhèng)券(quàn)、日兴证券、青(qīng)岛意(yì)才证券等(děng)多家外(wài)资券(quàn)商的(de)设立申请仍(réng)处于证监会审批阶段。其(qí)中，法巴证(zhèng)券和(hé)青岛(dǎo)意才证券已获第一次(cì)意(yì)见(jiàn)反馈(kuì)。

　　今年3月底，证监(jiān)会(huì)主席(xí)易会满(mǎn)等先后在京会见(jiàn)美国桥水基金、法国(guó)东方汇理、日本大和证券、英国(guó)汇丰(fēng)、加拿大(dà)宏利(lì)金融、新加坡淡(dàn)马锡(xī)、德国安联保险、意大利(lì)联合圣保罗银行、美国景顺和(hé)高(gāo)盛等国(guó)际(jì)金融(róng)机构负(fù)责人。

　　来访的(de)国际(jì)金融机构负责人普遍表示，此(cǐ)次来华亲身感受到中国经济的强大韧性、潜力和(hé)活力，坚(jiān)定看好(hǎo)中(zhōng)国经济和中国资本(běn)市场发展前景。近年来中国(guó)资本(běn)市场对外开放稳步推进(jìn)，为国际(jì)金融(róng)机构和全球投资者带来了(le)实(shí)实在(zài)在(zài)的机遇。各金(jīn)融机构高度重视中(zhōng)国市(shì)场，将(jiāng)继续(xù)与中国深化合作，积极(jí)拓(tuò)展在(zài)华业务(wù)和投资，期(qī)待实现互利(lì)共赢。

　　面(miàn)对来自外资券商(shāng)的市场(chǎng)竞争(zhēng)，国内券(quàn)商也(yě)纷纷感受到了挑战(zhàn)和机(jī)遇。例如，华(huá)西(xī)证(zhèng)券(quàn)即在(zài)2022年年(nián)报中(zhōng)表示，外资(zī)机构来华展(zhǎn)业(yè)便利度不断提(tí)升，经营范围(wéi)和(hé)监(jiān)管要求(qiú)实现国民待(dài)遇(yù)，外(wài)资券(quàn)商、资产管理机构等加速布局，全力抢滩中国证券(quàn)市场，对本土(tǔ)证券公司(sī)既带来了国际金(jīn)融机构全面参与中国资本(běn)市场竞争(zhēng)所形成的冲(chōng)击，也带来了通过(guò)与国际金融机构直接(jiē)合(hé)作促(cù)进业务发展、提升管理水平的机遇(yù)。

　　西部证券(quàn)也表示，当前证券行业集中(zhōng)度稳中(zhōng)有升，头部券(quàn)商竞(jìng)争优势(shì)更趋(qū)明显，业务(wù)多元(yuán)化发展趋势初步形成(chéng)，金融科技对行业(yè)发展理念的(de)变(biàn)革和(hé)重(zhòng)塑不断深(shēn)化(huà)，外资券商(shāng)市场冲击将逐渐(jiàn)显现，证券行业竞争新格局正加速演变。