看看周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和一年来新高，综合(hé)PMI超预期(qī)强劲(jìn)，创去(qù)年5月以来(lái)新高。其(qí)中(zhōng)的分项指(zhǐ)数(shù)释放价格压力(lì)再度(dù)升温(wēn)的警报信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格(gé)创去(qù)年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经(jīng)济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程度居高不下。PMI数(shù)据重燃价格(gé)压力(lì)的(de)通(tōng)胀(zhàng)担(dān)忧，数据公布(bù)后(hòu)，美股承压下行，主要美股(gǔ)指盘中集(jí)体(tǐ)下跌；美国国债价格(gé)跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对(duì)利率更(gèng)敏感的2年(nián)期(qī)美债(zhài)收益率一度较日内低位回(huí)升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公布(bù)前(qián)曾逼近(jìn)周四所(suǒ)创一年来低(dī)谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌(diē)幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在美联(lián)储(chǔ)官员最(zuì)近(jìn)一再表态支持继(jì)续加息后，黄(huáng)金大幅回落，本月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续(xù)第二周因(yīn)周(zhōu)五回落而全周累计(jì)由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工业金属总(zǒng)体继(jì)续下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市(shì)场开始担心中国的进口(kǒu)铜需(xū)求，加(jiā)之全周经济增(zēng)长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽(suī)然继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全周仍(réng)累涨。原油(yóu)周五反弹(dàn)，但经(jīng)济前景的担忧(yōu)压顶，未(wèi)能延续(xù)一个月(yuè)来(lái)累计(jì)涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其(qí)受(shòu)到美国能源部(bù)公布上(shàng)周库(kù)存不(bù)降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中(zhōng)央(yāng)银行加息(xī)300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加(jiā)息幅(fú)度(dù)达(dá)300个基点(diǎn)，高(gāo)于此前市场预期(qī)的(de)200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央(yāng)行今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样加息(xī)了300个基点，将基准利(lì)率(lǜ)从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而在(zài)去年，这(zhè)家央(yāng)行也已经(jīng)经历(lì)了多(duō)次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中表示，此次加息主要是由于3月(yuè)该(gāi)国通胀加(jiā)剧(jù)，央行未来将继(jì)续监测(cè)物价水平、外汇市(shì)场和货币总量(liàng)变化(huà)，以对利率政策(cè)做出(chū)进一步(bù)调整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的数据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年来的(de)最(zuì)高环比(bǐ)增速张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事(sù)；同(tóng)比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和(hé)烟酒等同比价(jià)格变化(huà)最大，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输等方面价(jià)格波动相对(duì)较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总(zǒng)统(tǒng)府发言人加芙(fú)列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括国(guó)际(jì)大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突影响(xiǎng)上涨以及(jí)今年初阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩(mó)根大通认为这一数字可能会达(dá)到(dào)130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地(dì)时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的(de)多(duō)个地(dì)区持续遭(zāo)到恶(è)劣天气袭击(jī)，超(chāo)过1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴(bào)会(huì)产生(shēng)冰(bīng)雹、狂风(fēng)和龙卷(juǎn)风等(děng)天气状况，得州沿海地区到(dào)密(mì)西西比河谷地区，以(yǐ)及(jí)俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受到(dào)影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加(jiā)。得州圣(shèng)安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日(rì)晚上因天气状况而(ér)临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何(hé)马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉(lā)荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该(gāi)州(zhōu)部分地区进入(rù)紧急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援(yuán)引(yǐn)美(měi)联社报道，当(dāng)地时间20日(rì)，美国(guó)保守派电(diàn)台主持人(rén)拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新(xīn)闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在过去(qù)的几十年(nián)里，埃尔德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的(de)广(guǎng)播节目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播节(jié)目(mù)在保守派(pài)中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收(shōu)盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创(chuàng)下逾(yú)两(liǎng)年新低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析(xī)师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回原(yuán)油需(xū)求(qiú)逻辑，美国经济数(shù)据较差，市场预期(qī)经济衰退，另外5月可能再度加息。另(lìng)一方面，国内(nèi)经济处于(yú)弱(ruò)复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍，2月印(yìn)尼棕(zōng)榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏(piān)少，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口(kǒu)，但是由于(yú)2月工作日少(shǎo)，假期多(duō)，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用(yòng)和(hé)化(huà)工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产(chǎn)需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需(xū)求驱(qū)动(dòng)暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存(cún)偏低。马来(lái)西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较(jiào)多，远月倒(dào)挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘(pán)压(yā)力更大(dà)，豆(dòu)棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显(xiǎn)，4月下旬印(yìn)尼(ní)部分地区降雨略偏(piān)多，总(zǒng)体利(lì)于产量恢复，近期(qī)棕榈果价(jià)格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高(gāo)产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负(fù)值(zhí)，印度还(hái)有毛(máo)豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消了(le)棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期货(huò)油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉期货日报记(jì)者(zhě)，虽然近(jìn)端因为(wèi)斋月的(de)原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的超预期去库继续(xù)支撑近(jìn)月价格，但是2月(yuè)印(yìn)尼产量位于历史同期最高(gāo)位，且未来产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度高库(kù)存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的(de)产区产量恢复以及出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价(jià)差(chà)走高至(zhì)200美元以上(shàng)，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得国(guó)际豆油(yóu)的供应愈(yù)发(fā)充足，国内消费以及印度(dù)消费暂无明显增量(liàng)，因(yīn)此，当前棕榈油远端继续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当前(qián)国内库存较高，产区(qū)库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅(jǐn)为(wèi)弱(ruò)复苏，虽然短期将会(huì)逐步去库，但未来产区压力逐步(bù)体现，预(yù)计进口利润(rùn)将会逐步(bù)修复，国内(nèi)也将会(huì)不断买船(chuán)，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成交不多，但是到(dào)船(chuán)迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周港口库存继续(xù)小幅(fú)去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续(xù)去库。后续需(xū)继(jì)续关(guān)注实际消费(fèi)以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国(guó)家(jiā)禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格(gé)冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜(cài)豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地(dì)区三(sān)级菜油和一(yī)级(jí)大豆油(yóu)现货价(jià)差也扩大(dà)至240元(yuán)/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自从菜(cài)豆油现货价差(chà)由负转正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析师傅博表示(shì)，目前来看(kàn)，菜油仍然缺(quē)乏上涨的(de)驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目(mù)前菜(cài)油的累库程度还(hái)算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算(suàn)是(shì)交易充(chōng)分(fēn)了。但是，菜(cài)油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物(wù)柴(chái)油政策(cè)执(zhí)行不及预期，对于(yú)植物油消(xiāo)费(fèi)增速不会像(xiàng)之前(qián)那(nà)么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产背景(jǐng)下可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月(yuè)中(zhōng)旬(xún)到现(xiàn)在已(yǐ)经(jīng)拍储了(le)3.8万吨。受到(dào)菜籽集(jí)中到港(gǎng)的影响，上周压(yā)榨量为(wèi)10万吨，预计后续(xù)继续维持高位运(yùn)行。因为(wèi)进(jìn)口(kǒu)菜(cài)油(yóu)到港，以及(jí)压榨(zhà)厂(chǎng)开机，预计后续(xù)库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏(piān)宽松(sōng)。菜油港(gǎng)口库存(cún)上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每(měi)个(gè)月(yuè)维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且(qiě)菜(cài)油进口量预计(jì)会维持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进(jìn)口量预计(jì)偏(piān)大(dà)。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜籽的进(jìn)口仍(réng)然是个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的(de)供应并没有大(dà)幅收缩的预(yù)期。同时，菜(cài)油(yóu)的需求还受(shòu)到棉(mián)油(yóu)、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需要保持(chí)竞(jìng)争力，要维持和豆油(yóu)的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来(lái)菜(cài)油将不断(duàn)到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油(yóu)供应压力的影响(xiǎng)，现(xiàn)货价(jià)格维持弱(ruò)势，进口端带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢(huī)复格局较为明确，后期(qī)国内的供应也会(huì)愈发宽(kuān)松(sōng)。近端菜油继续维持逢高抛空的思路(lù)。后续(xù)需要重点(diǎn)关注加拿(ná)大(dà)新一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注(zhù)国际市(shì)场的菜籽和菜(cài)油(yóu)供应情(qíng)况，关注是否会有新增供应或者上游成本端的变化因素的(de)影(yǐng)响(xiǎng)；另一方(fāng)面(miàn)，要(yào)关注国内菜油(yóu)的累库情况和(hé)国内豆油的价格，预计接(jiē)下来一段(duàn)时间(jiān)，国内菜油(yóu)价(jià)格(gé)会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局(jú)变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在(zài)担忧(yōu)进(jìn)口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后其他地方(fāng)油(yóu)厂也在陆(lù)续(xù)恢复，下周开(kāi)始周度压(yā)榨量明显增(zēng)加(jiā)。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高的进口量，所以预(yù)计大豆压(yā)榨(zhà)量将从目(mù)前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周，对应的(de)豆油供应量(liàng)将从每(měi)周(zhōu)的(de)28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可能将(jiāng)持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分工厂(chǎng)预计逐(zhú)步(bù)恢复(fù)开机。当前(qián)已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨(zhà)量(liàng)较上周提(tí)升(shēng)较多。由于部分工厂仍(réng)处于(yú)缺(quē)豆停机状态，预计(jì)短期开机继(jì)续位于低位，下(xià)周开机预计将会继续(xù)恢复提升。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨(dūn)，维持(chí)在历史(shǐ)同(tóng)期低(dī)位，预计下周将会继(jì)续累(lèi)库。现货市(shì)场(chǎng)乏善可陈，预计本(běn)周全国大豆压(yā)榨量(liàng)将升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油供应紧张(zhāng)情(qíng)况(kuàng)有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注(zhù)意的(de)是(shì)，豆(dòu)油的需求并(bìng)不乐观。傅博(bó)表示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着华东、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费(fèi)替(tì)代增加，西南地区菜油(yóu)对豆油的替代正(zhèng)在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等领域(yù)的豆油(yóu)需求也会因为(wèi)豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节(jié)前备货(huò)不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预(yù)计 5月上(shàng)旬供应(yīng)将会逐步(bù)转向宽松(sōng)转变。后期需要重点关注南(nán)国内大豆到港通关以(yǐ)及整(zhěng)体的开机情况。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况(kuàng)将(jiāng)决定豆油(yóu)盘面的相对强(qiáng)弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏(piān)弱(ruò)，再加(jiā)上进口(kǒu)大豆成本(běn)下行，豆油基(jī)本面从目前的低(dī)库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的(de)基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预期(qī)，菜油前期(qī)已(yǐ)经对自身的(de)供应压力进行(xíng)了(le)一波交易，目前走(zǒu)势跟(gēn)随豆油(yóu)波动。因此，阶段性(xìng)来(lái)看，供应的(de)边(biān)际变化和需求(qiú)预期(qī)都预(yù)示豆油可能是(shì)未来一段(duàn)时间(jiān)三(sān)大油(yóu)脂中(zhōng)最弱的。

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