科(kē)创板不(bù)必迅速(sù)进一步放(fàng)宽行业限制(zhì)或进行调整，应在坚持现有上市(shì)标准的基础上，更好地发掘与储备符合标准的(de)拟(nǐ)上(shàng)市公司(sī)资(zī)源，做好(hǎo)培(péi)育(yù)与辅导工作。

　　今年一季度，分别有8家和5家公司(sī)申报(bào)科创板(bǎn)和(hé)创业板上市获受理，受(shòu)理企业(yè)总量同比(bǐ)减少(shǎo)超过三成。而(ér)股票发行注册(cè)制的全面落地实施，使得部分同时满(mǎn)足两板上市条件的公司有观(guān)望(wàng)甚至向主(zhǔ)板流(liú)动的倾(qīng)向(xiàng)。而(ér)当(dāng)前，科创板不(bù)必(bì)迅速进(jìn)一步放(fàng)宽行业限制或进行调整，应在坚持现(xiàn)有上市(shì)标准(zhǔn)的基础上，更好地发掘与储备符合标准的(de)拟上市公司资源(yuán)，做(zuò)好培育与辅导工作(zuò)，在保证上市公司质量和板块(kuài)特色的前提下处理好(hǎo)板块公(gōng)司的数(shù)量与质(zhì)量之间的关系。

　　从(cóng)发展(zhǎn)完(wán)整、有(yǒu)效、合理的多层(céng)次资本市场的角(jiǎo)度看，内地多(duō)层次资(zī)本市场的板块架构在(zài)全面(miàn)实行注册(cè)制后更加清晰(xī)，各板块特色更加(jiā)鲜明并通(tōng)过挂牌、转(zhuǎn)板(bǎn)、分拆(chāi)上市、并购重组(zǔ)加强了有(yǒu)机联系(xì)，多元包容的上市条件对不(bù)同类型、不(bù)同成长阶段(duàn)的企业(yè)上市实现全覆(fù)盖，其中(zhōng)科创板特别强调(diào)突出(chū)“硬科技”特色，科创板(bǎn)面向(xiàng)世(shì)界科技前沿、面向经济(jì)主(zhǔ)战场(chǎng)、面向(xiàng)国家重大需(xū)求。

　　《首次公(gōng)开发(fā)行(xíng)股票注册管理办法》对主板、科创板、创(chuàng)业板的板(bǎn)块定(dìng)位提出了(le)总体(tǐ)要(yào)求，同时沪(hù)、深、北交易所分别在配套业务规(guī)则中对相关板块定位进(j新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉ìn)一步释明。需要注意的是，如(rú)果以模糊板块定位与(yǔ)特(tè)色(sè)、减(jiǎn)少(shǎo)上市(shì)标准(zhǔn)包容性与差异性为代价，有可能(néng)对全面注册制(zhì)、多(duō)层次(cì)资本(běn)市场(chǎng)为不同类(lèi)型的上市企业提供符合自身特点的(de)上市渠道的初衷(zhōng)造成干扰(rǎo)，对板块特征和投资(zī)者(zhě)群体差异带来模糊，有可能(néng)与其(qí)他市场、其他板(bǎn)块(kuài)的定(dìng)位(wèi)重叠(dié)、冲突并降低注册制的效率(lǜ)和(hé)优势，还有可能给横向错位(wèi)竞(jìng)争、差异发展、协同高效与(yǔ)纵向互联互通、层层递进、功能互补的相互补充、互为促进(jìn)的多层次(cì)资本(běn)市场体系(xì)带来一定影响。

　　从(cóng)保持(chí)科创板(bǎn)行业(yè)高集中(zhōng)度(dù)以及(jí)引致的集群、集聚、集(jí)成效(xiào)应(yīng)的角度来看，由于科创板突(tū)出“硬科技”特色，重(zhòng)点支持新一代(dài)信息(xī)技术、高端(duān)装备、新材料等(děng)高新(xīn)技术产业和(hé)战略(lüè)性新兴产业，因此科创板上市公(gōng)司主要(yào)都(dōu)是符合(hé)国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高(gāo)的科(kē)技创新企业。行业(yè)集中度(dù)高(gāo)，会自然而(ér)然(rán)地带来横向同行的集群效(xiào)应、纵向上下游(yóu)的集聚效应、功能型(xíng)平台的集成(chéng)效(xiào)应，有利于企业(yè)共(gòng)同提升(shēng)与发展、更(gèng)快做大做(zuò)强，有利于逐步(bù)形成(chéng)集成电路、生物医药等多(duō)个战略性新兴(xīng)产业集群和构建硬科技标杆性特色板块。

　　从吸引符合科创板特色标准要(yào)求的拟上(shàng)市公司的角(jiǎo)度(dù)来看，科创板不宜改变现有的更(gèng)为强化和(hé)强(qiáng)调企业(yè)成长性、研发投入、自(zì)主创新能(néng)力、估值等指标的独有特点。科创(chuàng)板进(jìn)一步淡化了对于(yú)拟上市企业营(yíng)收、净利润等(děng)指(zhǐ)标要求，不再“净利润至上”，提升了资本市场对创新(xīn)经济的包容(róng)度。可以(yǐ)说，设立科(kē)创板(bǎn)的出发点或定位正是为创(chuàn新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉g)新企业特别是硬(yìng)科技企业的成(chéng)长赋能，即(jí)通(tōng)过市场机制实现资产定(dìng)价、资源(yuán)配置和(hé)资(zī)本流动的高效率(lǜ)，提升(shēng)企(qǐ)业的公司(sī)治理和运营管理水平。这(zhè)使得(dé)科创板(bǎn)能更加快(kuài)速地协助资本直达(dá)实体经济，支持企(qǐ)业创(chuàng)新、激(jī)发经(jīng)济活力、加快实施(shī)创新驱(qū)动发展(zhǎn)战(zhàn)略，将掌(zhǎng)握关键核(hé)心技术的(de)优秀科技企业和顺应“双循环”的优(yōu)秀创新创(chuàng)业企业(yè)快速(sù)推(tuī)向资本市(shì)场，获得包括机构(gòu)投(tóu)资者与个人投资者的(de)认同与(yǔ)助力，进而提供(gōng)更(gèng)完(wán)整(zhěng)、更全面、更(gèng)优(yōu)质的金(jīn)融支持(chí)，有效提升创新载(zài)体的(de)生机与资本市(shì)场(chǎng)活力。

　　从已上市公司情况看，科创板公司研发投入与营业(yè)收(shōu)入(rù)之(zhī)比(bǐ)、研发人员占公司(sī)人(rén)员(yuán)总数之(zhī)比、平均发明(míng)专(新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉zhuān)利(lì)数量等均高于其他市场(chǎng)板块。应当注意的是(shì)，如果科创板的扩容改(gǎi)变了前述的功能定位与(yǔ)个(gè)体特(tè)色，有可能影响到科创板直接融资服务与制度供给的多(duō)元性、包容性、差异性(xìng)、可(kě)得性、市场导向性(xìng)，还可能影响(xiǎng)到科(kē)创板联(lián)系和连接特(tè)定行业、类型、规模、成(chéng)长(zhǎng)阶段的企(qǐ)业和具有与之(zhī)相(xiāng)应(yīng)的知识、经(jīng)验、能力、稳健(jiàn)性、风险偏好的投资者，影响到特定市(shì)场与板(bǎn)块的价(jià)格发(fā)现功能、价值投资理念和(hé)整体抗(kàng)风险(xiǎn)能力。综(zōng)上所述，科创板不必急于“跑步(bù)”扩(kuò)容。

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