财联社4月30日讯（编辑 笠(lì)晨）碳酸(suān)锂迎来(lái)一波久违的反(fǎn)弹(dàn)，据上海钢联发布数据(jù)显示，4月28日(rì)电池(chí)级(jí)碳酸锂涨5000元/吨，均(jūn)价报(bào)18.9万元(yuán)/吨，继上(shàng)周五开(kāi)始(shǐ)止跌企(qǐ)稳四个交易(yì)日后价(jià)格连续两(liǎng)日上涨。暖意也提前传导到A股(gǔ)，锂矿股本周(zhōu)三表现强势，融捷股份(fèn)一度涨停，雅化集团(tuán)和永兴材料最高涨超9％、中矿资源和盛(shèng)新锂能一度涨(zhǎng)超7％、赣(gàn)锋(fēng)锂业和天齐锂(lǐ)涨业(yè)盘中均涨超5％。

　　碳酸锂反弹的原因之一是上海车展有望带动购车需求预期(qī)的提振。乘联会秘书(shū)长崔东(dōng)树表示，上(shàng)海车(chē)展将让消费者(zhě)感受(shòu)到汽车消费的(de)火热，提(tí)升消费信心，也提振士(shì)气(qì)。国泰君安表示，此前(qián)车企大幅(fú)降价导致消(xiāo)费者(zhě)对(duì)电动车(chē)的观望(wàng)心态有望(wàng)逐渐改善，市场开始预期5月需求回暖。

　　有电池企业人(rén)士(shì)提到，目(mù)前磷酸铁锂(lǐ)电池的价格已经逐渐稳定，且(qiě)在谈(tán)价(jià)策略上以企稳为(wèi)主，不太(tài)可能进行降价(jià)。但未(wèi)来，止跌信号能否持续(xù)稳定，受多方因素影响(xiǎng)。有产业人士分析称，乐观来看，国(guó)内动力电池厂(chǎng)商清库存工(gōng)作(zuò)或到5月完结，届时(shí)电(diàn)池厂商库存水平有望逐步恢(huī)复(fù)至健康(kāng)水平(píng)，并(bìng)带动上(shàng)游材料采购，进而(ér)对(duì)碳酸锂价(jià)格起到支撑作用。

　　据鑫椤资讯近(jìn)日调查的(de)情况看，一些电池龙头企业(yè)5月(yuè)份的(de)排产预计(jì)将环比增长20-30％，一些(xiē)中(zhōng)小企(qǐ)业由于前期基数较低(dī)，环(huán)比增幅更是高达(dá)50％以上。其中，亿纬锂能在4月26日的业绩(jì)说明会(huì)上(shàng)表示，5月份(fèn)开始会全面恢复生产，排产相比一(yī)季度会有(yǒu)明显的提(tí)升。由此可见，碳酸锂市场需求回(huí)暖已是(shì)大(dà)势(shì)所趋。

　　另(lìng)有观点认(rèn)为(wèi)，此(cǐ)次(cì)碳酸(suān)锂价格属于阶段(duàn)性反弹还是底部反转(zhuǎn)，目前(qián)仍(réng)难以判断(duàn)。“一方面(miàn)需要观察下游库存状况，另一(yī)方(fāng)面还(hái)需要看终端(duān)需求是否真正(zhèng)回暖，”华南一家主流锂盐厂商内部人士(shì)此前对(duì)财联社记(jì)者表(biǎo)示。该人(rén)士表(biǎo)示，电池厂商实际(jì)上从(cóng)去年四(sì)季度开始便启动大规模去库存举措，这一(yī)举措在一季(jì)度实际上已经有所反映。

　　不过进(jìn)入4月中旬以后，相关(guān)电池(chí)厂(chǎng)商(shāng)提(tí)到，目前库存已恢复至健康水平，此前暂停(tíng)的产线也(yě)已经逐(zhú)渐复产。特别(bié)是针对磷酸铁锂电池库(kù)存，有业(yè)内人士直言，相关库存基本出清(qīng)，后(hòu)续将根据公司规划，逐步(bù)进(jìn)行补货。作(zuò)为锂(lǐ)电(diàn)产业的(de)风向标，宁(níng)德时代一季度报(bào)告(gào)显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢元，环比(bǐ)下降16.5％。从绝对金额来看(kàn)，宁德时(shí)代的库存已经退(tuì)回到2022年第一季度的水平。材料(liào)价(jià)格和库存水平(píng)，两项关键的(de)指标也构成锂电产业走向的(de)关键，随价格企稳以及库存水平恢(huī)复健康，将带动锂电产(chǎn)业恢复(fù)稳定(dìng)。

　　▌市场激辩未来锂盐价格走向 最乐(lè)观者预(yù)判(pàn)涨回25万元/吨 最悲观(guān)者全年(nián)看(kàn)跌至10万(wàn)以(yǐ)下

　　碳酸锂(lǐ)价(jià)格在不到(dào)半年时间跌去超过2/3，也引起了市场(chǎng)热议。就(jiù)在26日召(zhào)开的中国(guó)汽车动力(lì)电池产业创新联盟2023年度(dù)大(dà)会上，中国(guó)汽车工(gōng)业协会常务副会长付炳(bǐng)锋指(zhǐ)出，国内动(dòng)力电池行(xíng)业(yè)仍然存在一些问(wèn)题，包括电(diàn)池产业链分工，价值链分配问题。“原材(cái)料短(duǎn)期大(dà)幅(fú)下(xià)降也不是正常的现象，”他直言。在他看来，原(yuán)材(cái)料适当涨价是正常现(xiàn)象，行业要(yào)以(yǐ)之前(qián)大(dà)幅涨(zhǎng)价为教(jiào)训，保(bǎo)证价值链的合理分配，避(bì)免(miǎn)大(dà)起大落。

　　据(jù)财(cái)联(lián)社不完全梳理，这些业内人士(shì)和分析师近期(qī)对锂盐(yán)价格未来走势进行预判并阐(chǎn)述具体逻辑，汇(huì)总如下：

　　以碳酸锂价格反弹(dàn)为信号，一系(xì)列的(de)数据验证锂电产(chǎn)业(yè)拐点或已(yǐ)经到来。分(fēn)析人士指出，此(cǐ)前锂电(diàn)产业进入调整阵痛期，主要在于(yú)下游车(chē)市短期需求下(xià)滑，叠(dié)加中游扩产迅速从而在需求表现上提前(qián)透支碳酸(suān)锂的未来(lái)增长空间(jiān)。进而(ér)导致，碳酸锂价格持续下跌，中游电池厂商(shāng)集(jí)体进入清库存阶(jiē)段(duàn)。从上游材料价格变化来看，近期(qī)碳酸锂价格率(lǜ)先实现反(fǎn)弹。更值得注意的(de)是，在锂电(diàn)产(chǎn)业链，包(bāo)括六氟(fú)磷酸锂(lǐ)、人造石(shí)墨、极片粉等系列材料价(jià)格也出(chū)现企稳甚至反弹的(de)局(jú)面。

　　作为锂电产业拐点的另一关键指标，中(zhōng)游电池(chí)厂(chǎng)商的库(kù)存(cún)也已经逐步恢复至(zhì)健(jiàn)康(kāng)水平。据高工锂电了解，目前中(zhōng)游电池(chí)厂商库存水位回退，此前部分电池厂商(shāng)暂停的(de)生产线(xiàn)已经重启生(shēng)产。在(zài)采购方面，电池厂商和下游(yóu)车企(qǐ)已陆续重启订(dìng)单，带(dài)动产(chǎn)业需求回暖。从(cóng)终端新能(néng)源(yuán)汽车市场表现(xiàn)上(shàng)看，年初的(de)市场(chǎng)恐慌情绪(xù)主要来(lái)自车市的需求腰斩。但(dàn)从整体一季度新能源(yuán)汽车销量(liàng)数据来看，其月销(xiāo)量逐(zhú)步(bù)攀升并且回暖速度超过往(wǎng)年(nián)。随(suí)着二三季(jì)度到来，车市逐渐转入销(xiāo)售旺季，也将进(jìn)一步(bù)带动锂(lǐ)电产(chǎn)业中(zhōng)上游的订单需求。加上5月份(fèn)临近，企业(yè)重新开启月度(dù)采购谈判，行业有望(wàng)迎来需求订单的集中(zhōng)爆发。

　　后续碳酸锂价格可能会有回(huí)涨的空间(jiān)，但(dàn)幅度不(bù)可(kě)能太大，最多在10％左右。业内人(rén)士表示，因为经历(lì)本(běn)轮(lún)碳酸锂价(jià)格的(de)暴涨暴跌，电池厂商对(duì)于(yú)碳酸锂真实的供给情况(kuàng)更加清(qīng)晰，市场预期(qī)回(huí)调下，电(diàn)池厂商在价(jià)格(gé)谈判(pàn)上会更加谨(jǐn)慎(shèn)。同时电池(chí)厂商一体化带(dài)来的(de)碳酸锂供应稳定(dìng)，也将削弱上游锂矿厂(chǎng)商的(de)议价权。电池回收端，邦(bāng)普、格林美、天奇股份、华友钴业等企业(yè)持续推进电池回(huí)收布局，来自终(zhōng)端(duān)材料回(huí)收的(de)产能也在稳步(bù)爬坡(pō)。相关数据显示，2025年国内回收的废旧电池(chí)的(de)总(zǒng)量将(jiāng)达(dá)到137.4GWh。

　　回溯到上游，电池厂商都已完善在(zài)锂(lǐ)矿端的布局，包括宁德时代的宜春锂矿项目，亿纬锂能的盐湖提锂项(xiàng)目均进展顺利，将进一(yī)步释放碳(tàn)酸锂供给。经历过复杂(zá)的产业调整过程之后，整个锂电产业的(de)运作模(mó)式(shì)正从“大(dà)开大合”的波浪式变得更为(wèi)平(píng)滑。从原材(cái)料(liào)到(dào)电池，再到下游车企(qǐ)，产业链各个环(huán)节(jié)的价格以(yǐ)及(jí)供需变(biàn)化也将变得更加平(píng)衡且(qiě)具有(yǒu)可预测性。

　　然而，亦有空方(fāng)则认为，当前上(shàng)游库存水平依旧处于高位，虽然需求端稍有好转(zhuǎn)，但是并不足(zú)以带动价格企稳。

　　▌锂价超(chāo)预期下跌并不是(shì)一个下游(yóu)获利、上游承压的简单故(gù)事

　　过去(qù)一段时间，碳酸锂和电池材料(liào)的价格下跌过(guò)快(kuài)，但这并不(bù)为业内人(rén)士(shì)所乐见(jiàn)。碳(tàn)酸锂从2022年(nián)11月(yuè)60万元/吨跌(diē)至(zhì)当前20万元不到，价格跌去(qù)近(jìn)7成，最直接(jiē)受(shòu)到冲击(jī)的当属锂矿企业。根据藏格矿(kuàng)业一季度数据，碳酸锂(lǐ)销量为534吨，相比(bǐ)于2022年四季度(dù)销量2006吨，销量(liàng)环比下滑73.4％；产(chǎn)量也从2022年(nián)第四季度的2461吨，削减至(zhì)今(jīn)年一(yī)季(jì)度的1783吨，环(huán)比(bǐ)下降27.5％。由(yóu)于市场(chǎng)行情(qíng)策动，上游锂矿企(qǐ)业不断压低碳(tàn)酸锂出货(huò)价格(gé)，部分锂矿企业已经出现主动减产(chǎn)的情况。

　　江(jiāng)特电机4月24日公告，一季度营业(yè)收(shōu)入7亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)减少48.32％；净利润5064.8万(wàn)元，同(tóng)比下降92.39％，2023年Q1净利润环比下降(jiàng)86％，第二日股价跌停(tíng)。

　　直(zhí)接生(shēng)产、售卖碳酸锂的锂盐企业则命(mìng)运分化，大公司如天(tiān)齐锂业和赣锋锂(lǐ)业(yè)有机(jī)会在价格下降周期中获得更(gèng)多市场份额，行业将变(biàn)得更集中。这是2016年到2018年上一(yī)轮锂(lǐ)价(jià)下降中发生过的事。而同(tóng)环节(jié)的大(dà)量(liàng)中小企业，尤其是最近两(liǎng)年追高入局(jú)的新公司，则面(miàn)临(lín)停产(chǎn)乃(nǎi)至破产。

　　乘着(zhe)锂价的东(dōng)风，赣(gàn)柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢锋锂业(yè)在去年轻松赚出了(le)0.66个宁(níng)德时代、1.23个(gè)比亚(yà)迪。业(yè)内人士表示，这一(yī)轮价格下降长期(qī)利好中(zhōng)国最大的两(liǎng)个(gè)锂(lǐ)盐供应商天齐锂(lǐ)业(yè)和赣(gàn)锋锂业。它们去年的净(jìng)利润都超过200亿元(yuán)，比中国(guó)最(zuì)大(dà)的新能源(yuán)车企比亚迪还多，其中天齐(qí)锂业净利润增(zēng)长(zhǎng)超(chāo)过10倍(bèi)。足(zú)够(gòu)厚的血，使他们更能承受价格下(xià)跌和可能的(de)未来亏损。这两家公(gōng)司也有行业里最优的成(chéng)本(běn)。赣锋锂业、天齐锂业等公司入(rù)股的海外锂(lǐ)矿资源开(kāi)采成本普遍在3万-5万(wàn)元/吨，几乎是全球最低水平。

　　但这(zhè)并不意(yì)味着，这(zhè)两家公(gōng)司能以(yǐ)低于(yú)5万(wàn)元/吨的价(jià)格采购(gòu)碳酸(suān)锂，因为在锂矿(kuàng)国(guó)际交易中，即使(shǐ)拥有(yǒu)海外矿产(chǎn)的分(fēn)销权或开采(cǎi)权，交易价(jià)格也需(xū)要通过长(zhǎng)协(xié)确(què)定，按市价定期调(diào)整。但能(néng)获(huò)得上(shàng)游(yóu)更低成(chéng)本的资源，让这两(liǎng)家大企业更能容(róng)忍低(dī)价，并能在(zài)上(shàng)游因(yīn)降价(jià)减产时保持产能供(gōng)应。

　　锂价超预期下跌牵动着(zhe)万亿新能(néng)源车市场。不过锂价下降带(dài)来的连锁反应，并不是一个下游获利(lì)，上游(yóu)承压的简单故事(shì)。作为碳酸(suān)锂的下游，宁德(dé)时代理论上(shàng)会受益，但(dàn)锂(lǐ)价的超预期下跌(diē)，使宁德时代今年2月提出(chū)的 “锂矿返利(lì)” 计划沦为鸡(jī)肋，它本想用20万元/吨的(de)碳(tàn)酸锂价(jià)格绑定(dìng)一些车(chē)企的三年长单。另一层影(yǐng)响是(shì)，宁德时代今(jīn)年5月计划(huà)投(tóu)产的宜春锂矿很有可(kě)能一(yī)开采(cǎi)就亏损。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢