总市值超6万亿(yì)的科创板市场，增添风险管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官(guān)网消息，为健全多(duō)层次(cì)资本市场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富(fù)资本市场风险管理(lǐ)工(gōng)具，证(zhèng)监(jiān)会启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上(shàng)交所也发布消息(xī)，将在中国证监(jiān)会(huì)指(zhǐ)导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市相关工(gōng)作。

　　多位业(yè)内人(rén)士表示，科创50ETF期权上市(shì)工作的启(qǐ)动，将为科(kē)创板市场的科技创新投资带(dài)来风险管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多(duō)元化(huà)的(de1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克)交易和风(fēng)险管理需求(qiú)。而相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的规模(mó)、流动性和交投活跃(yuè)度(dù)产生积极(jí)影响(xiǎng)，同时为科创板市场投资带来中长期资金，增强市(shì)场的(de)关注(zhù)度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息显示(shì)，为健全多(duō)层次资本市场产品体系(xì)，丰富(fù)资本市场风险管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我(wǒ)国首只基于科创50指数的场(chǎng)内期权(quán)品种，科技(jì)创新(xīn)特色鲜(xiān)明(míng)，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品种形(xíng)成良好(hǎo)互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落实(shí)党的二十大精神、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻(chè)落实(shí)党中央、国务(wù)院关于推进上(shàng)海国际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平(píng)改(gǎi)革开放决策(cè)部署的重要安(ān)排。

　　证监(jiān)会表示，上市科(kē)创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配置科创板，激(jī)发科创板创新活力(lì)，满足多(duō)元化的交易(yì)和风险管(guǎn)理需求，有(yǒu)助于继续(xù)发挥好(hǎo)科(kē)创板改革先行(xíng)先试的示范引领作(zuò)用，不断提升服务实(shí)体经济(jì)质效。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所(suǒ)官网也发布消息，上(shàng)交1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克所将在中国证监(jiān)会指(zhǐ)导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规(guī)划《纲要》提(tí)出的(de)“完善金融支持创新体系”、支持(chí)浦东(dōng)新区高水(shuǐ)平改革开(kāi)放、支持创(chuàng)新驱(qū)动(dòng)发展(zhǎn)战略的重要举措，对(duì)促进科(kē)创板(bǎn)企业进一步发(fā)挥(huī)科创能(néng)效、支持科创板建设(shè)具(jù)有积极意义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科创板建(jiàn)设稳步(bù)推进，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序，支持(chí)和(hé)鼓励(lì)“硬科技”企业上(shàng)市(shì)的集聚示范效应(yīng)日益(yì)显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿元，板(bǎn)块的(de)科技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前(qián)科创板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的风险管理工具，上交所(suǒ)根据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作(zuò)为完善(shàn)科(kē)创板配套产品体系、提升科创板(bǎn)吸引力和(hé)流动性、推进(jìn)科创板做市商制(zhì)度功能发挥、持续发(fā)挥(huī)科创板改革先行(xíng)先试示范引(yǐn)领作用的重要举措(cuò)。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效(xiào)满足科创(chuàng)板投资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥(huī)资本市场改(gǎi)革试验田作(zuò)用，对于(yú)促进(jìn)科(kē)创板和股票期(qī)权市(shì)场长期(qī)持续健(jiàn)康发展意义重大(dà)。”上(shàng)交所相关负责(zé)人称(chēng)。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市(shì)场的(de)稳健运行和风险防控工作，多举措确(què)保新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　证监(jiān)会表示，证监(jiān)会一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险防控工作，持续完善制(zhì)度(dù)规则(zé)体(tǐ)系，加(jiā)强运行(xíng)管理和(hé)风险监测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)后，证监会(huì)将进一步(bù)完善风(fēng)险防控(kòng)机(jī)制，并根据市场运(yùn)行情况(kuàng)改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上(shàng)交所也(yě)表示，上交所高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场风险(xiǎn)防控工(gōng)作，基于我国(guó)ETF期(qī)权(quán)市场发展特(tè)点，实施了(le)投资者适当性管理制度、保证金(jīn)制度(dù)、持仓限额制度等(děng)一(yī)系列风(fēng)控安(ān)排，保障(zhàng)了期(qī)权市(shì)场(chǎng)平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽(kuān)基(jī)类ETF期权产(chǎn)品，上交所将(jiāng)总体沿用前(qián)期的风控措施，并根据科创(chuàng)板股票(piào)涨跌幅设(shè)置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅参数(shù)适(shì)应性调(diào)整为(wèi)20％，相关(guān)措施在创(chuàng)业(yè)板ETF期权(quán)已(yǐ)有(yǒu)实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有效的风险(xiǎn)防(fáng)控和市场监(jiān)管措施的基础上，进一步做(zuò)好风险研判，全面加(jiā)强(qiáng)市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证(zhèng)监会的(de)指导下，会(huì)同(tóng)市场各(gè)方(fāng)扎实做(zuò)好各项业务和(hé)技(jì)术准备工作(zuò)，保障科创50ETF期权(quán)平(píng)稳上市。”上交所相关(guān)负(fù)责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头(tóu)产品规模和流动性受益(yì)

　　ETF期权作(zuò)为(wèi)全(quán)球资本(běn)市场基(jī)础、成熟、普遍(biàn)的金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完善市场多空(kōng)平衡(héng)机(jī)制等(děng)方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期权试(shì)点以(yǐ)来，证监会组织沪深(shēn)交易(yì)所(suǒ)先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，有效发挥(huī)了引(yǐn)入(rù)增量资金(jīn)、稳定现货市场的作(zuò)用(yòng)，为进一步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计(jì)，作为股票市场(chǎng)的基础性风险管理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就上市(shì)交(jiāo)易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深(shēn)交所上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中证500ETF期权(quán)，同(tóng)期深交(jiāo)所上市创业(yè)板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)上市交(jiāo)易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期权产品将增至8只，投(tóu)资者的风(fēng)险管理工具将更(gèng)加丰富(fù)和多元化。

　　一位公募投资人(rén)士对此表示，目前我(wǒ)国(guó)已经(jīng)推出了不同类型的期权品种，不同品(pǐn)种(zhǒng)对应市场不(bù)同(tóng)的市值的公司和(hé)投(tóu)资风格(gé)，科创50ETF期(qī)权(quán)的推出，将对科创板市场的宽基指数形成(chéng)覆盖(gài)，科技创新(xīn)风格投资有(yǒu)了风险管理工具，这将有利于投资者做(zuò)好(hǎo)风(fēng)险管理，满足不同投(tóu)资者的投资(zī)交易(yì)需求。

　　同时，按照记(jì)者观察，目前ETF期权的合(hé)约标的都是ETF市(shì)场的龙头产品，目前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创(chuàng)业板ETF、易方达(dá)深(shēn)证100ETF等龙头(tóu)产(chǎn)品，都是期权合约标(biāo)的。

　　而从目(mù)前全市(shì)场跟踪科(kē)创50指(zhǐ)数的ETF产品(pǐn)看，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理(lǐ)规(guī)模(mó)仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF，位居(jū)国(guó)内(nèi)股票ETF市场管理(lǐ)规模(mó)第二名。另外，易(yì)方(fāng)达、工银(yín)瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.361mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克亿(yì)元，在同类型指(zhǐ)数跟(gēn)踪产品中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期权的合(hé)约(yuē)标的，华夏(xià)科创50ETF成(chéng)为(wèi)合约标的的可能性较大，管理规(guī)模和产品流动性都具备突出(chū)优势。”上述公募(mù)投资人士称。

　　而根据业内(nèi)人士(shì)分析，相关合(hé)约标(biāo)的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华(huá)南一(yī)位(wèi)股票(piào)ETF基金经(jīng)理表示，相关的ETF期(qī)权上市(shì)后，投资者可以借助(zhù)相(xiāng)应(yīng)的风(fēng)险(xiǎn)管理工具进(jìn)行方(fāng)向性投资、波动率投资等，在投资层面的配套策(cè)略也(yě)会丰富(fù)起来。充分(fēn)发挥上述作用，可(kě)以提升ETF期权产品交易(yì)需求，流动性进一步(bù)提高，进而促进规(guī)模的提(tí)升。

　　“长期来看，有了(le)风险管理工具，有利于(yú)吸引(yǐn)中长(zhǎng)资资金，增强股(gǔ)票ETF产品(pǐn)关注(zhù)度，这也会让相应的龙头ETF产(chǎn)品的规模和流动性进(jìn)一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该(gāi)股(gǔ)票ETF基金经理称。

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