在锂价初(chū)现(xiàn)企(qǐ)稳态势的微妙时点，头部锂电厂(chǎng)商如(rú)何看待(dài)？行业去库存进展又(yòu)如何？

　　披露年报和一季(jì)报后，市值(zhí)近500亿元(yuán)的锂电(diàn)巨头(tóu)国轩(xuān)高科4月(yuè)28日举(jǔ)办(bàn)媒体开放日上作出一(yī)系列判断。在交流中，公司管理(lǐ)层对中(zhōng)国基金报记者表(biǎo)示，近期“跌跌(diē)不休”的碳酸锂价格(gé)，或将(jiāng)在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时(shí)，该公(gōng)司一季报显示，库存“水(shuǐ)位”已经显著降低，压力已并(bìng)不(bù)明显。这(zhè)也(yě)在一定程度上(shàng)反映了电池厂(chǎng)商们近期(qī)去库存动作(zuò)的“一(yī)致(zhì)性”。

　　而且需要注意的是(shì)，在国轩高科方面(miàn)看来，储能行业今(jīn)年(nián)上升(shēng)空间预(yù)计将高于动力电池。换言之，从增速方面看，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商出货持续增(zēng)长(zhǎng)。

　　锂价(jià)料(liào)维(wéi)持在15-20万之(zhī)间

　　作为锂(lǐ)电池核心原材料，碳酸(suān)锂价格大起大落在市场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小时经(jīng)过1600公里路程，” 国轩(xuān)高科高级副总裁、中(zhōng)国业(yè)务板块总(zǒng)裁王启岁笑称(chēng)。这(zhè)也在一定程(chéng)度上(shàng)反映(yìng)了锂价迅速(sù)上涨给下游带来的阵痛。

　　不过(guò)，今年以来锂价又(yòu)迅速击穿20万元关口，在近期才有(yǒu)明显企(qǐ)稳(wěn)趋势。毕竟，在4月(yuè)12日(rì)之(zhī)前，电池级碳酸(suān)锂价格已经连跌52天。而且(qiě)在此前30天内，价格共计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海钢(gāng)联数据最(zuì)新显(xiǎn)示，在(zài)4月27日-28日两天(tiān)内，电池级碳(tàn)酸锂价格(gé)已经(jīng)连续两日(rì)上涨，两日内分(fēn)别(bié)上涨(zhǎng)4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从(cóng)18万元(yuán)/吨涨至18.9万(wàn)元/吨，反弹趋(qū雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗)势(shì)明显。

　　锂价在(zài)什么区(qū)间较为合(hé)理，国轩高科方面也给出(chū)自己研判。王启(qǐ)岁(suì)在会(huì)上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期(qī)。“我们通过一季度(dù)观察来(lái)看，新能源行业处于稳(wěn)定增长阶段(duàn)，储能行(xíng)业(yè)在一季度是处于(yú)投标、招(zhāo)标(biāo)的阶段，第三季度将迎来大规模交付，而储能大规(guī)模交付会(huì)带来产(chǎn)能复(fù)苏，碳酸锂价格预计会(huì)维持(chí)在这个区(qū)间之内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价(jià)格(gé)下降，对于电池(chí)厂商的毛利率提升(shēng)已经(jīng)有了立竿雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗(gān)见影效果。

　　从(cóng)毛利率方(fāng)面来看，国轩高科在一季度达(dá)到了18.94％，较去年全年的(de)17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样(yàng)的(de)情况(kuàng)也发(fā)生在(zài)宁德时代(dài)与(yǔ)亿纬(wěi)锂能身上，其中宁(níng)德时代一季度毛利率为21.27％，较去年全(quán)年水(shuǐ)平提(tí)升1.02个百分点。而(ér)亿纬(wěi)锂能则(zé)不(bù)如前两者明显(xiǎn)，但也(yě)提(tí)升了0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁(suì)也认(rèn)为(wèi)，在(zài)碳酸锂回(huí)归理性价格之后，新能源汽车市(shì)场会趋于较为合理增长。“去年是600万辆(liàng)，经过一季度之后，我们依然(rán)判断今(jīn)年新能源汽车应(yīng)该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据(jù)悉(xī)，国轩(xuān)高科也正在加速产能扩(kuò)张(zhāng)。其南京基(jī)地智能制造20GWh动力电池(chí)项(xiàng)目(mù)、宜春基地10GWh动力电池(chí)项目、庐江基地年产20万吨(dūn)高端正(zhèng)极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电(diàn)池(chí)项目一期、柳州基地年产(chǎn)10GWh电池项(xiàng)目等多(duō)个(gè)项目相继(jì)投产。据规划，国(guó)轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存(cún)效果明显

　　国轩高科的一季报显示(shì)，其截至报告(gào)期末其存货(huò)余额为65.98亿(yì)元(yuán)，较去(qù)年(nián)底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其(qí)一季度末，存(cún)货占总资(zī)产比例为8.38％。在去年(nián)底(dǐ)，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际上，从行业(yè)整体状况看(kàn)，国轩高科存货水平保(bǎo)持(chí)了较低位置。国(guó)轩高科高级(jí)副总裁蔡毅也表示，由于公司在(zài)江西宜春碳(tàn)酸锂原材料有自产能力(lì)，因此其外购仅补充(chōng)自产不足，“外购(gòu)只是缺多少，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国轩高科(kē)存货(huò)水位下降，也反映(yìng)了行业整体状况(kuàng)，不(bù)少电(diàn)池厂商存货余额均(jūn)在下(xià)降。其中宁德(dé)时代一季度报告显示(shì)，其库存金额已从(cóng)年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一季报也显示，其存货金额(é)从去年(nián)底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较(jiào)低的电池(chí)厂商提到，库存(cún)已恢复至(zhì)健康水平，后续将根据规划，逐步进行(xíng)补(bǔ)货。

　　东吴证券近(jìn)期在一份研报中(zhōng)指出，在电池环节(jié)，厂商从22Q4开始去库(kù)存，生产材料均维持(chí)极低库存，电池本身库(kù)存不足1个月；另(lìng)外在中游材(cái)料方面，正极(jí)和电解液库存周期大幅下降至7天左右，负极因(yīn)石墨化(huà)需要一个(gè)月(yuè)时(shí)间(jiān)，库存(cún)周期较长，而隔膜约为(wèi)一个月正常库存。

　　该(gāi)机构认为，目前库存多集中于上(shàng)游锂盐厂，中(zhōng)游材料库存(cún)极(jí)低，基本保持7天的最低安全库存(cún)。若下游需求恢复，将带(dài)来强(qiáng)烈补(bǔ)库需求。

　　值得注意的(de)是，在去库(kù)存(cún)的(de)过程(chéng)中，国轩高科也(yě)在(zài)积极尝试“出海”。该公司(sī)在2022年加速全(quán)球化步伐，收购博世集团(tuán)的(de)德国哥廷根(gēn)工厂，于2022年6月开始改造并已顺(shùn)利投产(chǎn)，开始欧(ōu)洲本(běn)地化运营。其年报显示，2022年该公(gōng)司(sī)海外销售(shòu)收入达到29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能(néng)相关产品(pǐn)供不应求

　　此(cǐ)前市场普(pǔ)遍预计，储能(néng)有望接棒动力电池，带动电池厂商出货增长(zhǎng)。近日(rì)，宁(níng)德时代也作出判断认为(wèi)，储能(néng)方面今年(nián)预计增速将会比动力电池更高(gāo)。

　　王启(qǐ)岁在交(jiāo)流中也认同这一观(guān)点。他(tā)预计(jì)，储能(néng)行(xíng)业今年上升空间预计会高于动力电池(chí)，其(qí)中国外家储市场需(xū)求预(yù)计(jì)会在下(xià)半年放量，而国内大储市场方面，今年一季度处(chù)于招标阶段，自二(èr)季度开始将进入交付阶段，目(mù)前(qián)相关产品供(gōng)不应求。

　　从国(guó)轩高科(kē)披露(lù)的年(nián)报数据显示(shì)，其储能业务在2022年实现了35.08亿(yì)元(yuán)的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经(jīng)高于其动力(lì)电池业务116.4％的增速。按(àn)照这(zhè)一数据计算，储能业务已经(jīng)占到(dào)其(qí)总营收的15.22％，而在2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比(bǐ)动力电池上升(shēng)空间更大，“这是一个需求量大于供应量的领域，不(bù)存在需(xū)求疲软(ruǎn)或者是产能过(guò)剩。”

　　他指出，首先在家(jiā)储环节，因(yīn)为(wèi)涉(shè)及到用电需求，每年到了第二(èr)季度开始后才爆发。而在大(dà)储(chǔ)环节，国内下游招标、立项都在一季度，真正出(chū)货(huò)是(shì)在二季度以后(hòu)，目前订单状况(kuàng)看来是供(gōng)不应(yīng)求。此外(wài)，海外(wài)的客户也(yě)正逐渐接受中(zhōng)国(guó)的标准化集装(zhuāng)箱产(chǎn)品。

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