公募(mù)基金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基(jī)金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密集披露期，顶(dǐng)流基(jī)金经(jīng)理调仓路(lù)径和投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的管(guǎn)理规模(mó)超(chāo)880亿(yì)元，再度成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。一季度，张坤(kūn)加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团(tuán)，减持(chí)中国中免、初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了(le)晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达(dá)蓝筹精选、易方(fāng)达(dá)优质企业(yè)三年(nián)持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近(jìn)5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再(zài)度成为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持(chí)了高仓(cāng)位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位(wèi)均超(chāo)过(guò)了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股(gǔ)票仓位基(jī)本稳定，对结构进(jìn)行了调整，增(zēng)加了消(xiāo)费等(děng)行业的(de)配(pèi)置，降低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基(jī)金在2023年一(yī)季度均实现了正收益，基金净值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大(dà)的基(jī)金——易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末(mò)的基金(jīn)规模(mó)为(wèi)562.09亿元，报告期内(nèi)基(jī)金份(fèn)额净(jìng)值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩(jì)比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港(gǎng)交(jiāo)易所(suǒ)、伊(yī)利股份(fèn)、美团(tuán)-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石(shí)油大幅加仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况(kuàng)来看，易(yì)方达蓝筹精选在一季度还(hái)减持了香港(gǎng)交易所、招商银行(xíng)、美(měi)团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季(jì)报中指出，个股方面(miàn)，仍(réng)然持有商业模(mó)式出色、行(xíng)业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基本面价(jià)值投(tóu)资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者可以(yǐ)用很长一段时间来充分观察公司的发展，等(děng)到它(tā)们用事实证明自己的成功和巨大的(de)成长潜(qián)力之(zhī)后，再(zài)买(mǎi)入也不迟。基本面(miàn)价值投资的优势之一(yī)在于可(kě)积累性。如果只是针对(duì)某一次投资，积(jī)累的(de)重要(yào)性可(kě)能并(bìng)不显(xiǎn)著(zhù)。但如(rú)果将投资(zī)贯(guàn)穿一生，并(bìng)将长(zhǎng)期复(fù)合回报作为(wèi)终级目(mù)标，可积累性就是这一目(mù)标(biāo)的最重要(yào)保障，选择一条可积(jī)累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告(gào)期内(nèi)所管基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)是(shì)刘彦春管理的规模(mó)最大的基金，一(yī)季度(dù)末规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季(jì)度(dù)A类(lèi)和C类份额净(jìng)值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)保持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康德(dé)、山西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况(kuàng)来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金(jīn)一季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀(zhàng)下(xià)行仍(réng)将(jiāng)是今年主要宏观(guān)背景。经济运(yùn)行(xíng)正常化需要一(yī)个(gè)过(guò)程，特(tè)别是居(jū)民(mín)和中小企业，需要时间修复(fù)资产负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居民消费信(xìn)心回升、超额储(chǔ)蓄下(xià)降是(shì)必然事件，消费今年大(dà)概率超预期回升。就近期公布(bù)的社融和地产数(shù)据分析，二季(jì)度(dù)A股盈利增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济(jì)体(tǐ)发展状况之(zhī)外，可以(yǐ)将目光更(gèng)多放在微观企业层面。可以看到很多公司在过去几年始终做正确(què)的事，经营效率(lǜ)提升，逆(nì)境中变得更加优(yōu)秀、更加(jiā)强大。不(bù)必总(zǒng)是(shì)关(guān)注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我(wǒ)们对全年股票市(shì)场有信心，未来将继(jì)续保(bǎo)持(chí)合同约定较高仓位运(yùn)作，更多在顺(shùn)周期行业(yè)中寻(xún)找投资机会(huì)。”刘彦春(chūn)进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相(xiāng)关(guān)产业链

　　一季(jì)度末(mò)，谢(xiè)治宇管(guǎn)理规模(mó)达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基(jī)金在报告期内(nèi)均(jūn)实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合(hé)润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一(yī)季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十(shí)大重(zhòng)仓股分别(bié)为(wèi)三(sān)安光电(diàn)、海康威(wēi)视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达(dá)股份(fèn)、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份(fè初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程n)、健(jiàn)友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来(lái)看，一季度兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这(zhè)两(liǎng)只股票进入前十(shí)大持仓(cāng)。此外，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季(jì)报(bào)中指出，今年一(yī)季度疫情对经(jīng)济的影响基(jī)本(běn)消(xiāo)除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道(dào初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程)。随着中国的稳增(zēng)长(zhǎng)政(zhèng)策(cè)落实与全球范(fàn)围(wéi)内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上(shàng)预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外(wài)银行出现了阶段性危机，但各国(guó)政府较为(wèi)迅速地采(cǎi)取了对应措施，接管相关银行(xíng)，市场情(qíng)绪(xù)得(dé)到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风险因素(sù)减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模块等(děng)子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告(gào)期内对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍(réng)将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好(hǎo)投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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