财联社4月21日讯(xùn)（记(jì)者 王宏）第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发ong>财(cái)联(lián)社记者从业内获悉，近(jìn)期监(jiān)管部门(mén)正陆续召(zhào)集(jí)相关保(bǎo)险公司(sī)开会(huì)，主要内容是进行窗口指导，要(yào)求(qiú)寿险(xiǎn)公司调整新(xīn)开发产品的(de)定价利率，控制利差损，要求新开发产品(pǐn)的(de)定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想是市场(chǎng)有效，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近日监管部门(mén)陆续召集了多家寿(shòu)险公(gōng)司开会，以窗口(kǒu)指导的(de)名义(yì)，要求(qiú)公司调整(zhěng)产品(pǐn)利率，控(kòng)制(zhì)利差损。

　　据(jù)悉，监管要求(qiú)险企(qǐ)新开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。此(cǐ)次调整的主(zhǔ)要思路是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不(bù)久(jiǔ)前监管(guǎn)召集险企进行调(diào)研会的后续。3月21日财联社记者(zhě)曾报道，为引导人身(shēn)险业(yè)降(jiàng)低负债成本，加强(qiáng)行业负债质量管理，银保监会(huì)人身险部组织保险行业协会以及多家(jiā)保险(xiǎn)公司开展(zhǎn)调研。将重点调(diào)研普(pǔ)通险预定利率分(fēn)布、分红险预定利率(lǜ)和(hé)分红水平等公司负债成(chéng)本情况，以及降低责任准备金评估利率(lǜ)对(duì)公司和行业的影响(xiǎng)，包括(kuò)对新产品(pǐn)定价、存量业务退保(bǎo)、销售行为、市场竞(jìng)争分析变化等的(de)影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管在北(běi)京、南京、武汉(hàn)三地召开座谈(tán)会。其中，北京参会的保(bǎo)险公司包括中国(guó)人寿、新华人(rén)寿、阳光(guāng)人寿(shòu)、中(zhōng)邮(yóu)人(rén)寿等；南(nán)京参(cān)会(huì)的保险公司有太保寿险、工(gōng)银安(ān)盛人寿、安联(lián)人寿、中(zhōng)韩(hán)人寿等；武汉参会的(de)保险公司有合众人寿、国富人寿(shòu)、国华(huá)人寿等。

　　据当时参(cān)会(huì)的一(yī)位总精算师(shī)表示，各险企基本就降低(dī)责任(rèn)准备金评估利(lì)率达成共识，有公司(sī)建议分阶段调整，比如普通型长期年金的(de)责任准备金评估(gū)利率目前(qián)为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态(tài)调整(zhěng)。具体的调整方案还有待监管研究后出台。

　　有保(bǎo)险公司业内人士对财联社记(jì)者表示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业内人(rén)士(shì)对(duì)财联(lián)社记者(zhě)表示，此次主要(yào)涉及新开发产品的定价(jià)利率，以往(wǎng)的产(chǎn)品不受影响，行业(yè)“炒停售”难以避(bì)免。

　　下调预定(dìng)利率避免利差损风险(xiǎn)

　　平安非银(yín)团队表示，我国(guó)险企资(zī)产配置风格稳健，债券(quàn)投资比例稳步提升(shēng)，其(qí)他(tā)资产以非(fēi)标资产为(wèi)主(zhǔ)、投资比例持续回落，股票和基(jī)金投资比例(lì)基本稳定。2018年以来，主要(yào)券(第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发quàn)种(zhǒng)长端利率中枢下(xià)行，长久期债券和优质非标资(zī)产供给有限，保险固收类资产配置面临挑战。同时，权益市场波动率较(jiào)大、对投资(zī)收益率影响较(jiào)大。近(jìn)年监(jiān)管按产品(pǐn)类型调整评估利率(lǜ)、防范化解(jiě)利差损风险。2023年3月银保监会召开座谈(tán)会，各险企(qǐ)已就降(jiàng)低责(zé)任准(zhǔn)备金评估利率达成共识。

　　东(dōng)吴证券(quàn)非(fēi)银团队此(cǐ)前(qián)曾(céng)表示，短期来看，引导降低负(fù)债(zhài)成本(běn)将大幅刺激产品(pǐn)销售，老产品(pǐn)停售炒作难以避(bì)免。中期来看(kàn)，预定利(lì)率跟(gēn)随(suí)评估利(lì)率下行，保险(xiǎn)公司分(fēn)红险占比提升(shēng)，有望缓(huǎn)解人身险公司刚(gāng)性负(fù)债成本压力，寿(shòu)险产品(pǐn)本身保本属性有望进一(yī)步(bù)强化。

　　实际上，监管(guǎn)历史上(shàng)有过多次调整评(píng)估利率的(de)行动。据悉，1992年到(dào)1996年(nián)间，保险公司为(wèi)了和银行竞(jìng)争，长期保(bǎo)险(xiǎn)的预(yù)定利率均在8％以上。考虑到利(lì)差损(sǔn)风险，1999年，原保监会下(xià)发《关于调(diào)整(zhěng)寿险(xiǎn)保单预定利率(lǜ)的紧急通知》，全(quán)面叫停高(gāo)预定利率(lǜ)产品(pǐn)，强制寿险公司将寿险保(bǎo)单的预(yù)定利率调整为不(bù)超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看，美(měi)国在20世纪(jì)80年代，日本在20世纪90年代(dài)末都(dōu)曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业竞(jìng)争激烈，为提高竞争(zhēng)力(lì)，险企(qǐ)销售大量高负(fù)债成本、低利润产(chǎn)品(pǐn)。1980年(nián)左(zuǒ)右(yòu)，利率(lǜ)下行(xíng)，投(tóu)资承压，据美(měi)国审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共(gòng)有(yǒu)176家(jiā)人寿和(hé)健康(kāng)保险(xiǎn)公司(sī)破产(chǎn)，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主要系险(xiǎn)企销售大(dà)量对(duì)利率敏感的低利润(rùn)产品；同时市场压力致(zhì)使投资端面(miàn)临(lín)亏损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考海外，低(dī)利率环境下，负债端(duān)主要通(tōng)过调整寿险产品结构(gòu)、下(xià)调预定(dìng)利(lì)率的方式来避免(miǎn)利差损(sǔn)风(fēng)险。近年来(lái)，我国长端利率(lǜ)地位震荡、权益市场波(bō)动(dòng)加剧，寿险行业面临(lín)着潜在的利差损风险、险企(qǐ)利(lì)润承压。保险监管趋严，通过发布产品(pǐn)负(fù)面清(qīng)单、下调演示(shì)利率、分产(chǎn)品调整评估利(lì)率等降低负债端成(chéng)本。