5月15日(rì)，A股(gǔ)市场上演“V型”反转(zhuǎn)一幕，在这一关(guān)键时刻，ETF再次(cì)展现(xiàn)出逆(nì)势投资的工具特征，市场资金借道股票ETF净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得注意是(shì)，随着近段(duàn)时间沪深300、上(shàng)证50等各大主(zhǔ)流指(zhǐ)数(shù)回调，股票ETF市场呈现出“越跌越买(mǎi)”的趋势，自(zì)4月17日以(yǐ)来，股(gǔ)票ETF市场已(yǐ)经连续(xù)18个交易日出现(xiàn)资金净(jìng)流入(rù)，合计“吸金”高达969亿(yì)元。

　　前(qián)期跌幅较大的(de)科创50ETF、中证1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创业(yè)板(bǎn)ETF受到资金青睐(lài)。其(qí)中，全市场30只跟踪(zōng)科创板及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全(quán)市(shì)场12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF或(huò)增强ETF合计资金净流入也(yě)超过(guò)百亿。

　　在(zài)资(zī)金流出方(fāng)面，证(zhèng)券类(lèi)ETF成为失血主力阵营，部分投资者短期获利(lì)止(zhǐ)盈效应明显(xiǎn)。除此之(zhī)外，新能源ETF、光伏ETF也在资金流出榜(bǎng)前列。

　　连(lián)续18个(gè)交易(yì)日净流(liú)入(rù)

　　股票ETF合计“吸(xī)金(jīn)”969亿(yì)元

　　5月15日，A股市(shì)场奇迹(jì)反(fǎn)转，早盘上(shàng)证指数一(yī)度(dù)跌超1％，午后在中字头、大金融板块集体发力(lì)下，沪指(zhǐ)重(zhòng)返3300点上方。

　　作为逆势抄底工(gōng)具，投资者再次借道股(gǔ)票ETF“买买买”，据银(yín)河证券(quàn)基金研(yán)究中心(xīn)数据统计，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统(tǒng)计(jì)A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日资金净流入53.24亿元。

　　更为值得关注(zhù)的(de)是，4月17日(rì)至(zhì)5月(yuè)15日期间，全(quán)市场股票(piào)ETF已经连续18个(gè)交(jiāo)易日资金净(jìng)流入，合计资金净流入(rù)高达969亿元，其(qí)中，4月24日及5月10日的单(dān)日资金净流(liú)入更是超过百亿元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种成为市场资金抄底(dǐ)的主要选(xuǎn)择标的。Wind数(shù)据显示，自4月17日以来，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF、国(guó)联(lián)安半导体(tǐ)ETF分别(bié)“吸(xī)金(jīn)”149.43亿(yì)元、107.73亿(yì)元(yuán)，是最近(jìn)一个月左右时间，全市场仅有(yǒu)的两只“吸(xī)金”超百亿的(de)ETF。

　　除此之外(wài)，华夏(xià)中证1000ETF也有超60亿元(yuán)的资金净流入(rù)，华夏芯片ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净流入(rù)也均在40亿(yì)元之上。

　　而从(cóng)大(dà)的指数类(lèi)别上看，全市场(chǎng)30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合计资金净流入超(chāo)过226亿元；全市场12只跟(gēn)踪中证1000的ETF及(jí)增(zēng)强ETF合计资(zī)金净流入(rù)也超过百亿，全市场40只跟踪创(chuàng)业板(bǎn)及其关(guān)联(lián)指数(shù)的ETF合计资金净流入也达(dá)到67.81亿元(yuán)。

　　多(duō)位业内人士表示，包(bāo)括科(kē)创板(bǎn)、半导体在(zài)内(nèi)的(de)几(jǐ)大宽(kuān)基及行业指数前期(qī)跌(diē)幅较(jiào)大，估值回落不少，加上未(wèi)来(lái)看(kàn)好其(qí)成长性，是市(shì)场(chǎng)资金抄底的主要原因。

　　南方科(kē)技创新基(jī)金经(jīng)理王博就(jiù)表示，我国经济正在由“投(tóu)资(zī)拉动”转为“创新(xīn)拉动”，科技行(xíng)业也将迎来更广阔的投资机遇。具体板块上(shàng)，他继续看好新能源、光伏和半导体(tǐ)等(děng)新兴产业的发展。“随着我国双碳体系持续建立完(wán)善，国内能源革命正在深度推(tuī)进，海(hǎi)外储能(néng)市(shì)场也逐步打开，未来十年新能源产(chǎn)业有望(wàng)迸发出更强的活力，通过(guò)技术革新带(dài)来的新领域开拓出更大的(de)市场空间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创(chuàng)板的表现，经过了三年(nián)的估值(zhí)回归(guī)，很多公司的估值与(yǔ)成长匹配，买入并持有可以享(xiǎng)受行(xíng)业和公司的长期成长。”华南一(yī)位基金经理更(gèng)是直言(yán)。

　　国泰科(kē)创(chuàng)板基金经(jīng)理姜英也看好今(jīn)年(nián)以来科创板走(zǒu)势。“从(cóng)板块整体估值性价比以及对未来产业的(de)反应程度，都是(shì)优于主板。”

　　中(zhōng)信(xìn)保诚基金的(de)基金经(jīng)理吴振(zhèn)华认为，从2021年三(sān)季度(dù)开始，半导体板块已经历了将近两年的去(qù)库(kù)存，目前已(yǐ)经处(chù)于低位区间(jiān)，且(qiě)有望(wàng)在触底后(hòu)开(kāi)启新一(yī)轮(lún)上行周(zhōu)期。

　　证券类、新能源类ETF遭遇(yù)资金净流出

　　基金经理看法(fǎ)分歧

　　从资金(jīn)净流出(chū)情况(kuàng)看，5月初，在“中特股”概念带动下(xià)，有过一波表现的证券类ETF成为(wèi)失血主阵营，投资者获利了解心(xīn)态明显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日至5月15日期间(jiān)，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票(piào)ETF资金净(jìng)流出前三名(míng)。国泰证券ETF、华宝券商(shāng)ETF、南方证券(quàn)ETF基金净流出资金分(fēn)别(bié)达(dá)到29.44亿元(yuán)、18.93亿元(yuán)、9.66亿(yì)元。

　　除此之外，天(tiān)弘证券ETF、鹏华龙(lóng)头券(quàn)商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元(yuán)的资金净流(liú)出。

　　除了证券(quàn)类ETF、新能源类ETF也遭到资金“用脚投票(piào)”，华(huá)泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的(de)资金净流出(chū)，富国绿电50ETF、平(píng)安(ān)新能车(chē)ETF资金净(jìng)流(liú)出也超过2亿元(yuán)。

　　资金博弈反映出市场(chǎng)的分歧，基金经理(lǐ)对(duì)新能源后市也持不一样的看法。

　　“‘量价齐(qí)升’是过去(qù)几年催生新能源(yuán)牛市的最大逻辑，但从今年开(kāi)始(shǐ)，光伏(fú)行业随着(zhe)产能(néng)的释放，硅料逐渐不再稀缺，行业供需格局有所(suǒ)恶(è)化(huà)。加上今(jīn)年资本市场(chǎng)呈现出存量博弈的特征，新能源行业只有在基(jī)本面(miàn)比此前更好的情况(kuàng)下，才能吸引吸(xī)引(yǐn)足够(gòu)多的增量(liàng)资(zī)金，否则就会(huì)导致整体(tǐ)板(bǎn)块从(cóng)高位回调。”上海一(yī)位基金经理(lǐ)如(rú)此解释今年(nián)新(xīn)能源板(bǎn)块表现欠(qiàn)佳的(de)原(yuán)因。

　　但他认为，新能源(yuán)目前面临(lín)的问题(tí)只是阶段(duàn)性问题。在他看来，光伏行业当下只是(shì)阶段性过剩，目(mù)前光(guāng)伏(fú)的渗透率只(zhǐ)有个位数(shù)，未来还是(shì)会有很好的增(zēng)长(zhǎng)空间。此外，新能(néng)源车板块从2021东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿年的10月开始调整，距(jù)今也差不(bù)多一年(nián)半时间，很多龙头股(gǔ)估(gū)值(zhí)已经回落不(bù)少(shǎo)，尽(jǐn)管(guǎn)未来新(xīn)能源(yuán)车(chē)板块增速不(bù)会(huì)像过去(qù)几年那样(yàng)快，但仍然会好于其他很多行业。

　　“未来新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)反(fǎn)转需要等待(dài)市场出现如下(xià)几个特征：一是筹(chóu)码结构(gòu)出(chū)清，估值足够(gòu)便宜(yí)；二是增量资(zī)金进场；三是爆(bào)款(kuǎn)产品(pǐn)出炉。”上(shàng)述基金经理表示(shì)，他也(yě)同时提醒，新(xīn)能源板块(kuài)或(huò)许很难再有过去那几年的大级别的系统(tǒng)性机会，更(gèng)多将(jiāng)是优选个股(gǔ)的结(jié)构性行情。

　　银(yín)华基金经理王浩则乐观认为，新能源板块投(tóu)资价值正(zhèng)在凸(tū)显。“在股(gǔ)价下(xià)跌的过程中，整(zhěng)个新能源行业的发展(zhǎn)趋(qū)势、竞(jìng)争格局和技术进步都在以一种(zhǒng)非常理想甚至(zhì)超预期的速度发展，因此该(gāi)板(bǎn)块至(zhì)今(jīn)为止的估值(zhí)水平具(jù)有较(jiào)为突(tū)出(chū)的吸引力。”王(wáng)浩说。

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