财(cái)联(lián)社4月(yuè)28日(rì)讯（记者 吴雨其）随着公募基金2023年一(yī)季报披露(lù)完(wán)成，多位知名基(jī)金(jīn)经理大(dà)幅调(diào)仓换股(gǔ)的动(dòng)向和投资方向也浮(fú)出水面。

　　其中，张坤大幅(fú)加(jiā)仓中国海洋石油，刘彦(yàn)春(chūn)则加仓海康(kāng)威视、美的集团(tuán)、腾讯控股，谢治宇布局AI板块，加仓(cāng)海(hǎi)康威视、晶晨(chén)股份、中际(jì)旭创、澜起科(kē)技、中国移动、腾(téng)讯控股(gǔ)、赛腾股份(fèn)、星环科技-U，常处于风口浪尖的葛兰，也开始布局人工智能(néng)，加(jiā)仓同花(huā)顺、金山办公、寒武纪-U等概念股(gǔ)。

　　在人工智能(néng)大行(xíng)其道(dào)的首季，包括谢治宇、周蔚(wèi)文、葛(gé)兰等顶流开始追(zhuī)逐AI，另一面，一些专注长期(qī)成长(zhǎng)价值的基(jī)金经理仍坚守新能源(yuán)，如曾经的公募冠军刘(liú)格菘。

　　有(yǒu)人追逐成了风(fēng)

　　2023年一季(jì)度，是人(rén)工智能的盛典。面(miàn)对火出天际的AI赛道，究竟是应(yīng)该与其共舞，还是(shì)不为所动(dòng)继续坚守“初心”？

　　观(guān)察(chá)一季(jì)报的调仓换股，可见越(yuè)来越(yuè)多的基(jī)金经理选(xuǎn)择了前者。“不买(mǎi)AI就是等死，追买AI可能是找死，横竖都是死，不如搏一(yī)把(bǎ)再死，也许富贵(guì)险中求呢”，是行(xíng)业心(xīn)态的生(shēng)动写照。

　　光大证券统计数据也证明了这一点，公(gōng)募基金一季度大幅加仓TMT板块中的计(jì)算机和通信(xìn)行业(yè)。截至2023年3月31日，主(zhǔ)动偏股基金重仓(cāng)股在TMT板块配置市值4707亿元，一季度大幅提升1163亿元。

　　包括一直深耕医疗的(de)葛兰在内，众多知(zhī)名基(jī)金经(jīng)理布局AI。具(jù)体来看，中欧(ōu)阿尔法混(hùn)合(hé)一季度大(dà)手(shǒu)笔(bǐ)新进(jìn)中(zhōng)芯国际、上海(hǎi)电影，其中(zhōng)前者(zhě)加(jiā)仓1366.4股，还加仓(cāng)腾讯83.67万股。其所管的另一只(zhǐ)中欧研究精选混合(hé)一季度新进金山(shān)办公14.37万股。此(cǐ)外(wài)，中欧明睿(ruì)新(xīn)起点混合一季度新进中芯国(guó)际(jì)、同花顺，将(jiāng)寒武纪的仓(cāng)位从0.46万股加到28.53万股(gǔ)，金山(shān)办公的仓位从0.09万(wàn)股加到15万股(gǔ)。

　　从(cóng)上述调仓换股中也能看出葛兰的人工智(zhì)能投(tóu)资方向——从AI上游的芯片(piàn)、到(dào)算力以及终端的应用、办(bàn)公等。

　　窥一斑(bān)而(ér)知全豹，葛兰的操作只是公(gōng)募基(jī)金经理(lǐ)加仓AI的一个(gè)缩影。从各位知名基金经理调仓动向可以看出，大家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱(zhù)”的周蔚文也在(zài)一季(jì)报中也提到，随着ChatGPT的横空出世(shì)，海外大模型(xíng)以及相关人(rén)工智能的(de)产业(yè)趋势受到市场关注，并很(hěn)快(kuài)扩散(sàn)到国(guó)内产业界，市场(chǎng)聚焦于上游算(suàn)力、传(chuán)输(shū)和下游运(yùn)用，在经济复苏相对温和的情景下，计(jì)算机、通讯、传媒、电子行业受到(dào)各方(fāng)资金的追(zhuī)捧(pěng)，涨幅遥遥领(lǐng)先(xiān)。

　　从十大重仓股来看(kàn)，万达电影新(xīn)入他所管理的(de)中欧新趋势十大重仓股，中欧洞见一年持有则(zé)加仓了立讯精(jīng)密、腾讯控股等个股；中欧明(míng)睿新常态则加(jiā)仓(cāng)深信服等。

　　再如谢治(zhì)宇，海康威(wēi)视、澜起科技、中际旭创、晶晨(chén)股份等AI热股均为新晋兴全合润重仓(cāng)股。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子板(bǎn)块带(dài)甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的动的人工智(zhì)能(néng)、中(zhōng)字头的(de)“中特估”、半导体等(děng)板块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等(děng)板(bǎn)块也(yě)实(shí)现较大幅(fú)度上涨。

　　值得注(zhù)意的是，此前(qián)招商证(zhèng)券研报称，从历史上来看(kàn)，30％是主动(dòng)偏股公(gōng)募基金大类(lèi)行(xíng)业(yè)配置比例(lì)一个很(hěn)重要(yào)的临(lín)界值，往往预示着某个板块进(jìn)入过热阶段。截至2023年一(yī)季度末，主动偏股公募基金对(duì)TMT配比明显提升至20.26％，但与临界值尚存安全距离。从这(zhè)点甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的(diǎn)看(kàn)，基金经理对于TMT来说仍(réng)称不上“抱团”，仍有基金经理并未上车。

　　有人守候(hòu)成了景

　　在“追风”的另(lìng)一面(miàn)，仍有一部分仍坚守(shǒu)新能源(yuán)，也有一部(bù)分试(shì)图(tú)低位捡拾新能源筹码(mǎ)。

　　如曾经的公募状元刘格菘。据了(le)解(jiě)，广发基(jī)金成长团队(duì)对新能源的钟爱业内闻名(míng)，最(zuì)新披露的一季报中也证实了他们(men)的“坚(jiān)守初心”。

　　当年(nián)的冠军(jūn)基金广发双擎升级，从其十大重仓股来看，前五大重仓股的占比均(jūn)超过了8.5％，分别是(shì)晶澳科(kē)技、阳光电源、亿纬锂能、隆基绿能，圣(shèng)邦股份，均属于新能源(yuán)概念股。除此之外，他还仍加仓了(le)天合光(guāng)能、荣盛(shèng)石化等(děng)个股，且(qiě)新晋晶科能(néng)源为(wèi)十大重仓股。

　　刘格(gé)菘在一季报表达(dá)了仍对新能源保持信心，“我们对本产(chǎn)品重点持仓的光伏、储能、新能(néng)源(yuán)车(chē)方向保(bǎo)持相对(duì)乐观，投资中相信基(jī)本(běn)面优(yōu)秀和(hé)增量价值(zhí)积累的公司。经过调(diào)整，行(xíng)业(yè)估值(zhí)水平已在历史(shǐ)低(dī甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的)位(wèi)，产业链的(de)变化在(zài)市场定价中未被充分认知和体现。”

　　再如(rú)傅(fù)鹏博(bó)，其管理(lǐ)的(de)睿远成长价值混合前十(shí)大重仓股(gǔ)分别为(wèi)中(zhōng)国移(yí)动(dòng)、宁德时代、三安光电(diàn)、通(tōng)威股份(fèn)、万(wàn)华化(huà)学、广(guǎng)汇能源、东方雨虹、立讯精密(mì)、三诺(nuò)生物、新宙邦。对比去(qù)年年底该(gāi)基金(jīn)增持了宁德时代、通威股份、万华化学、广汇能源、东方雨(yǔ)虹。值得(dé)关注的是，加仓(cāng)幅度最多的是光伏龙(lóng)头通威股份(fèn)，为60％。

　　李晓星所管的银华心怡混合也加仓(cāng)了(le)新能(néng)源，如晶科能源、锦(jǐn)浪科技、东方电缆等。他(tā)表示，“我们曾经提到了新能源板块的一些风险点，这(zhè)些风险点在经(jīng)过大半年的消化后，在这个估值分位以(yǐ)及股价位(wèi)置下，我们认为新能源板块的(de)风险(xiǎn)因素已经(jīng)充分释放，目(mù)前这(zhè)个时间段，新能源非常具有吸引(yǐn)力。在一季度(dù)我们(men)对于电动车(chē)、光(guāng)伏、储能、海风(fēng)的(de)一些(xiē)标的(de)，都(dōu)增加了(le)一(yī)些仓位。”

　　对于人工智能，他认为，“太阳底(dǐ)下没有(yǒu)新鲜事，过度(dù)的热情在某个阶段总会消退。”

　　实际上(shàng)，许(xǔ)多基金经理在AI的“大风(fēng)”之下，并没有选(xuǎn)择“押(yā)注(zhù)”TMT。

　　万家基金经理(lǐ)章恒(héng)在(zài)接(jiē)受财联社(shè)记者采访(fǎng)时提到，他曾重点关注过TMT板块，但并不喜(xǐ)欢(huān)去追逐风(fēng)口，他选(xuǎn)择会在全市场做行业(yè)轮动，在(zài)操作上绝对不是去捕捉每个(gè)时(shí)期(qī)的“最靓的仔”。“对于自(zì)己看好的行业，你重仓押进去(qù)，不确定性来的时候，无论是基金经理个人(rén)还是投资者，其实都是无法承受(shòu)的(de)。所(suǒ)以(yǐ)，任何一个行业，即使你再看(kàn)好，也要(yào)控制持(chí)有比(bǐ)例，分散风险(xiǎn)。”他(tā)表示。

　　交银施(shī)罗(luó)德基金的(de)王崇一季报表(biǎo)示暂时无法预(yù)测其兑现节(jié)奏(zòu)和时间(jiān)，短期内也(yě)很难在A股(gǔ)找到(dào)明显的受益标的，就没有(yǒu)参与(yǔ)。不(bù)过他也认为这些(xiē)股票的估值体系还在合(hé)理接(jiē)受范围(wéi)内。

　　极致行(xíng)情下，AI还能(néng)“爱(ài)”吗？

　　上述分(fēn)析(xī)可知，今年一季度仍有不(bù)少(shǎo)基金经理(lǐ)重仓“押(yā)注(zhù)”AI。在(zài)这种极致行情(qíng)下，AI板块的未来(lái)走势将如何？

　　一部(bù)分市场人(rén)士仍看好AI。

　　国海策略目前仍维(wéi)持TMT为(wèi)全年市(shì)场主线的判断，相关领域如(rú)AI芯片、服务器以(yǐ)及光模块等细分(fēn)赛(sài)道将陆(lù)续迎来基(jī)本面(miàn)的确认，中(zhōng)微观层面上(shàng)尚有空间(jiān)，估值(zhí)修复尚未结束，个(gè)股上(shàng)是找机(jī)会的格(gé)局。

　　中金公司研报指出(chū)，年初至(zhì)今市场(chǎng)对AI关注度持续高(gāo)企，上一轮(lún)行情催化主要集中于大模(mó)型的突破进展；而4月以(yǐ)来，我们观察(chá)到各个(gè)领域(yù)的应(yīng)用厂(chǎng)商正加速AI融合应(yīng)用产品的研发(fā)和(hé)发布，其(qí)中(zhōng)办(bàn)公场(chǎng)景进展相对较(jiào)快，我(wǒ)们预计5月之后将(jiāng)进入AI应用的加速繁荣阶(jiē)段。我(wǒ)们持续看多AI，并在(zài)应用、算力、模(mó)型三层中建议(yì)投资(zī)者优先关(guān)注(zhù)应用层投资(zī)机遇。

　　百亿私募大(dà)佬(lǎo)董承(chéng)非也看好相(xiāng)关(guān)板块，他认为，2011年之前是周期的时代，2011年之后是(shì)消费的时(shí)代，但未来(lái)10年(nián)，最牛(niú)的资产是科技。他坦言，自己目前(qián)重(zhòng)仓(cāng)半导体板(bǎn)块。

　　不过另一部分市场人士也指(zhǐ)出(chū)，AI后续或有波动或(huò)调整(zhěng)。

　　中信建投证券策略首席分析(xī)师(shī)陈果，在A股二季(jì)度投资策略(lüè)会上提到“今(jīn)年(nián)大概(gài)率还(hái)是一个(gè)偏成长(zhǎng)风格占优(yōu)，尤(yóu)其是很(hěn)多科技股在过去(qù)几年其实(shí)没(méi)有太多的表现。以前我(wǒ)们讲茅指(zhǐ)数、宁组合，其实TMT板块有很长时间(jiān)没有太(tài)多(duō)表现(xiàn)。今(jīn)年要推动数字经(jīng)济(jì)，今年半导体(tǐ)周(zhōu)期(qī)要见(jiàn)底，本身(shēn)今(jīn)年科技股的机会是可以期待的(de)”。

　　不过(guò)，他也提(tí)醒道，“TMT应该没有走完(wán)，但二季度可(kě)能会有一些(xiē)波动(dòng)。AI现(xiàn)在还(hái)是(shì)主(zhǔ)题投资阶段(duàn)不(bù)太(tài)适合大多(duō)数(shù)的投资者(zhě)，不适合(hé)在(zài)这个位置上(shàng)去追。”

　　广发证券研报中判(pàn)断(duàn)，本轮AI板块已(yǐ)进入第一(yī)轮调整期，但对标2013年“移(yí)动互联网+”行情节奏，预(yù)计本轮后(hòu)续调整时长与幅(fú)度有(yǒu)限。对于下一(yī)阶段“AI+”行情，建议(yì)逢低(dī)布局有望率先(xiān)实现业绩兑(duì)现的环(huán)节，即满足“自身产业周(zhōu)期(qī)向上+AI加持下的业绩增厚机遇”的(de)领(lǐng)域(yù)，比(bǐ)如，电(diàn)子、计算机(jī)、传媒、通信。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的