近(jìn)期市场风向(xiàng)变动，北向资金(jīn)调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗德(dé)旗下三(sān)只旗舰基金同时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底以来，宁王(wáng)股价(jià)震荡上行，虽(suī)较高点(diǎn)仍有距离，但部分资金(jīn)开始行动(dòng)。透露什么信号？我(wǒ)们一(yī)起(qǐ)来看(kàn)看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下(xià)三(sān)大基金(jīn)同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗(luó)德(dé)国际(jì)精(jīng)选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股(gǔ)为中(zhōng)国平(píng)安、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、紫金(jīn)矿业、宁(níng)德(dé)时代、贵州(zhōu)茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月(yuè)，基金加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无独(dú小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段)有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施(shī)罗德(dé)国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港(gǎng)交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德(dé)旗下另一只旗舰基(jī)金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为腾(téng)讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴(bā)、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台(tái)、深圳国(guó)际(jì)。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿(ā)里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业链

　　同(tóng)一家机构(gòu)旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华和(hé)施(shī)罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金(jīn)材料中并未解释(shì)为(wèi)何基金在4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新(xīn)能源车产业(yè)链的(de)看重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动(dòng)车供应链；二是技(jì)术(shù)自主可控；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动(dòng)小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的影响日益显现，全球各国(guó)的脱碳行动变得越来(lái)越重要(yào)。转向电(diàn)动(dòng)汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方面。中国在这方面为投(tóu)资者提供(gōng)了(le)重要的机会。中国在电动汽车价(jià)值链(liàn)的供(gōng)应方面是全球的领导者，同时中国对成(chéng)品车辆的需求方面也占据重(zhòng)要地位(wèi)。可能很多人不(bù)知道的是(shì)，全球2022年销售的(de)所有电动汽(qì)车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全球电动车基础设施最完善的国家之一(yī)。以充(chōng)电(diàn)桩为例(lì)，中国(guó)平均一个公共(gòng)充电桩对(duì)应7辆(liàng)车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应(yīng)链中，有许多公司正在在各自的领域中建立主导地位，以(yǐ)某(mǒu)智(zhì)能(néng)组件为例，它是电动汽车中用于电(diàn)池和电(diàn)机温控的关(guān)键组件的生产商。该公司在空(kōng)调阀行业全球市场占有(yǒu)约60％的(de)份额，并在电动汽车(chē)阀(fá)门行业拥(yōng)有超(chāo)过90％的(de)市(shì)场(chǎng)份额(é)。客(kè)户(hù)包括特(tè)斯拉等(děng)全球(qiú)电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马(mǎ)等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球(qiú)范围内继续占据市(shì)场份额——在法规(guī)的支持下，该(gāi)公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基金安联神州A股(gǔ)基金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新(xīn)规模47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井(jǐng)食品、锦江集(jí)团(tuán)、中国平(píng)安。

　　3月，基金(jīn)对前十大(dà)重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大(dà)的就(jiù)是宁(níng)德时(shí)代，加仓(cāng)幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中(zhōng)国(guó)汽车(chē)工业协会(huì)）近日发布的数(shù)据显示，2023年4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台(tái)公共充(chōng)电(diàn)桩，同比增(zēng)长52.0％，桩(zhuāng)车增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度(dù)方面(miàn)，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动(dòng)力电池企业实(shí)现装(zhuāng)车配套，较(jiào)去年同期增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家动力电池企业(yè)动力(lì)电池装(zhuāng)车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度(dù)依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力(lì)电池(chí)产业创新联(lián)盟数据(jù)显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领(lǐng)跑(pǎo)，比(bǐ)亚(yà)迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居(jū)第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能(néng)科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的(de)龙(lóng)头(tóu)企业，宁德(dé)时代于2023年一季度(dù)实现营(yíng)业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元(yuán)，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速创历史新高。

　　北向资(zī)金调仓换(huàn)股，“宁王”重受(shòu)青(qīng)睐

　　或许是基(jī)于优异的(de)业绩(jì)，来自Wind的数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金净(jìng)流入宁(níng)德(dé)时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向(xiàng)资金净流入较多的其它个股还(hái)包括(kuò)宁德(dé)时代、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行(xíng)、北方华(huá)创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银(yín)行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金净流出较(jiào)多的个股包括格(gé)力(lì)电器、中国建筑、东方财富(fù)、中国(guó)中(zhōng)免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大(dà)讯飞、隆(lóng)基绿能、长(zhǎng)江电力(lì)、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁(níng)德时代所处(chù)的位置是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长机遇一是电(diàn)动车(chē)二(èr)是(shì)储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷(lín)酸(suān)铁锂电池，这方面它的市(shì)场份(fèn)额是(shì)领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生命周期(qī)和不含(hán)钴(gǔ)等特征而(ér)受到欢迎；动(dòng)力电池的企(qǐ)业发展与政府的(de)脱碳计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时(shí)也解(jiě)释了：他们如何通过(guò) “柏(bǎi)基十(shí)问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所(suǒ)有(yǒu)的(de)投资者，他们的(de)判断也可能是错的(de)。例如，若未来新(xīn)的电池(chí)技术出现，宁德时代的竞争优势不复(fù)。随着电池成本下降，宁德时代若不能保持(chí)利润率。宁德时代和(hé)电动(dòng)车厂商的关系若不能维系(xì)。这些(xiē)因素都会(huì)影响柏基(jī)对于宁德时(shí)代(dài)的(de)判(pàn)断。

　　但并非所(suǒ)有的外资(zī)都在加仓(cāng)宁德时代。4月另(lìng)一(yī)欧洲巨(jù)头安本投资旗舰中国(guó)基金“安(ān)本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规(guī)模(mó)35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金持有的(de)前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招(zhāo)商银行(xíng)、美(měi)的集(jí)团(tuán)、广(guǎng)联达、宁波银(yín)行(xíng)。

　　摩根大通加仓(cāng)泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或者(zhě)食品饮料也(yě)颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季(jì)度末，基金前十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台(tái)、金山(shān)软(ruǎn)件、中(zhōng)国平安、招商银行、万华化(huà)学、恒生金(jīn)融、泸州老窖(jiào)、迈(mài)瑞医(yī)疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅(fú)度最大的(de)为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票(piào)基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易(yì)、阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)、中国平安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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