财(cái)联社4月28日讯(xùn)（记者 吴雨(yǔ)其）<上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好/strong>随着公募基(jī)金(jīn)2023年一季(jì)报披(pī)露完(wán)成，多位知名(míng)基金经理(lǐ)大(dà)幅调仓(cāng)换股的动向(xiàng)和投(tóu)资方向也浮出水面。

　　其中，张坤大幅加仓(cāng)中(zhōng)国海洋(yáng)石(shí)油，刘(liú)彦(yàn)春(chūn)则(zé)加(jiā)仓海康威视(shì)、美的集团、腾(téng)讯控股，谢治宇布(bù)局AI板块(kuài)，加仓海康威视、晶晨股份、中际旭创、澜起科(kē)技、中国移(yí)动、腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、赛(sài)腾股份、星环科(kē)技(jì)-U，常处于(yú)风口浪尖的葛兰，也开始布(bù)局人(rén)工智能(néng)，加仓同花顺、金山办公(gōng)、寒武纪-U等概念股。

　　在(zài)人工智能(néng)大行(xíng)其(qí)道的(de)首季，包括谢治宇、周蔚文、葛兰等顶(dǐng)流开(kāi)始追(zhuī)逐AI，另一(yī)面，一些专注长(zhǎng)期(qī)成(chéng)长价(jià)值的基(jī)金经理仍坚守新能源，如曾经的公募冠军刘(liú)格菘。

　　有人追逐成了风

　　2023年一季(jì)度，是人(rén)工智(zhì)能的盛典(diǎn)。面(miàn)对火出天际的(de)AI赛(sài)道，究竟是应该与其(qí)共舞，还是不为所动(dòng)继续坚守“初心”？

　　观察一季报(bào)的调(diào)仓(cāng)换股，可见越来越多的基(jī)金(jīn)经理(lǐ)选择了(le)前者(zhě)。“不(bù)买AI就是等死，追(zhuī)买(mǎi)AI可能是找死(sǐ)，横竖都是(shì)死(sǐ)，不如搏一把再死，也许富贵险中求(qiú)呢”，是行业心态(tài)的生动写照。

　　光大证券统计数据也证(zhèng)明(míng)了(le)这一点，公募基金(jīn)一(yī)季度大(dà)幅(fú)加仓TMT板块中的计算机(jī)和通信行(xíng)业。截至2023年3月31日，主动偏股(gǔ)基(jī)金(jīn)重仓股在(zài)TMT板块配置市值4707亿元，一季度大幅提升1163亿元。

　　包括一直(zhí)深耕医疗的葛兰(lán)在内，众多知(zhī)名基金经理布局AI。具体来看，中欧(ōu)阿尔法混合一季度大手笔(bǐ)新进(jìn)中芯国际、上海电影，其中前者加(jiā)仓1366.4股(gǔ)，还加仓腾讯83.67万股(gǔ)。其所管的另一只中欧(ōu)研究精选(xuǎn)混合一季度新进金山(shān)办公14.37万(wàn)股。此外，中欧明睿(ruì)新(xīn)起点混(hùn)合一季度新进中芯国际、同(tóng)花顺，将寒武(wǔ)纪的仓位(wèi)从0.46万(wàn)股加到28.53万股，金(jīn)山办公的仓位从0.09万股加到15万股。

　　从上述调仓换股中(zhōng)也能(néng)看出葛兰(lán)的人工智能投资方(fāng)向——从(cóng)AI上游的芯(xīn)片、到算力以及终端的应用(yòng)、办公等。

　　窥一斑而知全豹，葛兰的操作(zuò)只是(shì)公募(mù)基金经理加仓(cāng)AI的一个缩影。从各位(wèi)知名基金经理调仓动向(xiàng)可以看出，大家都纷纷“搬(bān)家”到了TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱”的周蔚(wèi)文(wén)也在(zài)一季报(bào)中也提到，随着(zhe)ChatGPT的横空(kōng)出世，海(hǎi)外大模型以及相关人(rén)工智能的产业趋势受(shòu)到市(shì)场(chǎng)关(guān)注，并很(hěn)快扩散到国内产(chǎn)业界，市场(chǎng)聚焦于上游算力、传输和下游运用，在经济复苏相对(duì)温和的情景下(xià)，计算机、通讯、传媒、电(diàn)子行(xíng)业(yè)受到各方资金的追捧，涨幅遥遥领先。

　　从十大重仓股来看(kàn)，万达电(diàn)影新(xīn)入(rù)他所(suǒ)管(guǎn)理的中欧新趋势十大重仓股，中欧洞见一年持有(yǒu)则加(jiā)仓了立讯精密、腾讯控股等个股；中欧明睿新(xīn)常(cháng)态(tài)则加仓(cāng)深信服(fú)等。

　　再(zài)如(rú)谢治宇，海康威(wēi)视、澜起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)等AI热股(gǔ)均为新(xīn)晋(jìn)兴全(quán)合润重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了(le)突(tū)破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模块等子板块带动(dòng)的人工智能、中字头(tóu)的(de)“中特估”、半(bàn)导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块也实(shí)现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。

　　值得注意的是，此前招商证(zhèng)券研报称，从(cóng)历史上来看，30％是主动(dòng)偏股公募基金(jīn)大类行业配置(zhì)比(bǐ)例一个很重(zhòng)要的临(lín)界值，往(wǎng)往预示着某个板块进(jìn)入过热阶段。截至2023年(nián)一季度末，主(zhǔ)动(dòng)偏股公募基金(jīn)对(duì)TMT配比明显提升至20.26％，但(dàn)与临界值尚存安全(quán)距(jù)离。从这点(diǎn)看，基金(jīn)经理对于TMT来(lái)说仍称(chēng)不(bù)上“抱团”，仍有基(jī)金经(jīng)理(lǐ)并未(wèi)上车(chē)。

　　有人守(shǒu)候成了景

　　在“追(zhuī)风”的另一面，仍有一部(bù)分仍坚守新能源，也有一部(bù)分(fēn)试图低(dī)位捡拾新能源(yuán)筹(chóu)码(mǎ)。

　　如曾经的(de)公募(mù)状元刘(liú)格菘。据了解，广发基金成长团队对新(xīn)能源的钟爱业(yè)内闻名，最新披露的(de)一季报中也证(zhèng)实(shí)了(le)他(tā)们的“坚守初心”。

　　当年的冠军基金广发(fā)双擎升级，从其(qí)十大(dà)重仓股来看(kàn)，前(qián)五大重(zhòng)仓股(gǔ)的占比均超(chāo)过了8.5％，分别是晶澳科(kē)技、阳光电源、亿纬(wěi)锂能、隆基绿能，圣邦股份(fèn)，均(jūn)属于新能源概念股。除此之外，他还仍加仓了天合光能、荣(róng)盛(shèng)石(shí)化等个(gè)股，且新晋晶科(kē)能源为十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　刘格(gé)菘在一季(jì)报表达(dá)了(le)仍(réng)对新(xīn)能源保(bǎo)持信心，“我们对本产品重点持(chí)仓的光伏(fú)、储能(néng)、新(xīn)能源(yuán)车方向(xiàng)保持相(xiāng)对乐观，投资中相信基本(běn)面优(yōu)秀(xiù)和增量价值积累的(de)公司。经过调整(zhěng)，行(xíng)业(yè)估值水平已(yǐ)在(zài)历史(shǐ)低位，产业(yè)链的变化在市场定价中未被充(chōng)分认知和体(tǐ)现。”

　　再(zài)如(rú)傅鹏(péng)博，其管理的睿远成长价值(zhí)混(hùn)合(hé)前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)分(fēn)别为中国移(yí)动(dòng)、宁德时代、三(sān)安(ān)光(guāng)电、通威股份(fèn)、万华化学、广汇(huì)能(néng)源、东方雨虹、立(lì)讯精密(mì)、三诺生物、新宙邦。对比去年年底该基金增持了宁德(dé)时代、通(tōng)威股份、万华化学、广汇(huì)能源、东方雨虹。值得关注(zhù)的是，加仓幅(fú)度最多的是光伏(fú)龙(lóng)头(tóu)通威股份，为60％。

　　李晓星所管的银华心怡混合也加仓(cāng)了新能源，如晶科能源、锦浪科技、东方电(diàn)缆等。他表示(shì)，“我们曾经提到了新能源(yuán)板块(kuài)的一些风(fēng)险点(diǎn)，这些风险点(diǎn)在(zài)经过大(dà)半(bàn)年的(de)消化后，在这个估值分位以及(jí)股价位(wèi)置下，我们认为新能源板块的风险因素已(yǐ)经充(chōng)分释放，目前这个时(shí)间段，新能源非常具有吸引力。在(zài)一季(jì)度我们对于电动车、光伏、储能、海风的一些标的(de)，都增加了一些仓位。”

　　对于人工智(zhì)能，他认为，“太(tài)阳底下没有(yǒu)新鲜事(shì)，过(guò)度的(de)热情在某个阶段总会消退。”

　　实际上，许多基金(jīn)经理(lǐ)在AI的“大风”之(zhī)下，并没(méi)有(yǒu)选择(zé)“押注”TMT。

　　万(wàn)家基金(jīn)经理(lǐ)章恒在接受(shòu)财联社记者(zhě)采访时提(tí)到，他曾(céng)重(zhòng)点关注过TMT板(bǎn)块(kuài)，但并不(bù)喜欢去(qù)追逐风(fēng)口(kǒu)，他选择会在全(quán)市场做行业轮动，在操作上绝(jué)对不是去捕(bǔ)捉每个(gè)时(shí)期(qī)的“最靓的仔”。“对于自己看好的行业(yè)，你重仓押进去(qù)，不确定性(xìng)来(lái)的(de)时候，无论是基金经(jīng)理个(gè)人还是投资(z上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好ī)者，其实都是无法承受的。所以，任何一个行业，即使(shǐ)你再看好，也(yě)要控制(zhì)持有比例(lì)，分散(sàn)风险(xiǎn)。”他表示(shì)。

　　交银施(shī)罗德基金的王崇一季报表示暂时无法预测(cè)其兑现节奏和时间，短期内也很难在A股找到明显的受益标的，就没有(yǒu)参与(yǔ)。不过他也认为这些股票的估(gū)值体系还在(zài)合理接受(shòu)范围内。

　　极致行(xíng)情下，AI还(hái)能“爱”吗(ma)？

　　上述分析可知，今(jīn)年(nián)一(yī)季度仍有(yǒu)不少基金(jīn)经理重仓(cāng)“押注”AI。在这种极致行情下，AI板(bǎn)块的(de)未(wèi)来(lái)走势(shì)将如何？

　　一部分市场人士仍看好AI。

　　国海策(cè)略(lüè)目前仍维持TMT为全年市场主线的判(pàn)断，相关领(lǐng)域如(rú)AI芯片(piàn)、服务器(qì)以及光模块等细(xì)分赛道将(jiāng)陆续迎来基本面(miàn)的确认，中微观层面上尚有空间，估值修复尚(shàng)未(wèi)结束，个股上是(shì)找机(jī)会的格局。

　　中金公(gōng)司研报指(zhǐ)出(chū)，年初至今(jīn)市(shì)场对AI关注度持续(xù)高企，上一轮行情催化主要集中于大模(mó)型的突(tū)破进展；而4月(yuè)以来，我们观察(chá)到(dào)各(gè)个领域(yù)的应用(yòng)厂商(shāng)正加速AI融合(hé)应用产品的研发和发布，其中办公(gōng)场景进展相对较快，我们预计(上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好jì)5月之后(hòu)将(jiāng)进入AI应用的加速繁荣阶段。我(wǒ)们持续看多AI，并在应(yīng)用(yòng)、算力、模型三(sān)层中建(jiàn)议(yì)投资者(zhě)优先关注应用层投(tóu)资机遇。

　　百亿私募大佬董(dǒng)承非也(yě)看好相(xiāng)关板(bǎn)块，他认(rèn)为(wèi)，2011年之(zhī)前是周(zhōu)期的时(shí)代，2011年(nián)之后(hòu)是(shì)消费的(de)时(shí)代，但(dàn)未来10年，最牛的(de)资(zī)产(chǎn)是科技。他坦言，自(zì)己目前重仓半(bàn)导体板块。

　　不过(guò)另(lìng)一部分市场人士也指出，AI后续或有波动或(huò)调(diào)整(zhěng)。

　　中信(xìn)建投证券策略(lüè)首(shǒu)席分析师(shī)陈(chén)果(guǒ)，在A股二(èr)季度投资(zī)策(cè)略(lüè)会上提到“今年大概率(lǜ)还(hái)是一(yī)个偏成长(zhǎng)风格(gé)占优，尤其是(shì)很多科技股(gǔ)在过去几年其实没(méi)有太多(duō)的(de)表现。以前我们讲茅指数、宁组合，其实(shí)TMT板(bǎn)块有很长时间(jiān)没有(yǒu)太多表现(xiàn)。今年(nián)要(yào)推动数字(zì)经济，今年半导体周(zhōu)期要见底，本身今年科技(jì)股(gǔ)的机(jī)会是可以期待的”。

　　不过，他也(yě)提醒道，“TMT应该没有走完，但二季(jì)度可能会有一(yī)些波动。AI现在(zài)还是(shì)主题投资(zī)阶段不(bù)太(tài)适(shì)合大多数的投资者，不适合在这个位(wèi)置(zhì)上去追。”

　　广发证券研报中(zhōng)判断，本轮AI板块已(yǐ)进(jìn)入第(dì)一轮调整期，但对标2013年“移动互(hù)联网+”行情节奏，预计本轮后续调整(zhěng)时长(zhǎng)与幅度有(yǒu)限(xiàn)。对于下一阶段“AI+”行情，建议逢低布局有望率先(xiān)实现(xiàn)业绩兑现的环节，即满(mǎn)足(zú)“自身产业周期(qī)向上+AI加持下的业绩(jì)增厚(hòu)机(jī)遇”的(de)领域(yù)，比如(rú)，电子、计算机、传媒、通信。