近期(qī)交(jiāo)易商协会的监管处罚力(lì)度明(míng)显加(jiā)大(dà)，虽然(rán)债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交易商协(xié)会对建(jiàn)设银(yín)行启动自律(lǜ)调查，这是两(liǎng)天内第二(èr)家被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协(xié)会已对多(duō)家(jiā)金融机构启动自律调查，监(jiān)管(guǎn)力度在持(chí软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了)续加(jiā)大。

　　多家金融机(jī)构接连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交(jiāo)易商(shāng)协会（下称“交易(yì)商协会”）网(wǎng)站(zhàn)显示(shì)，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市场(chǎng)自律处分规则》，交易商协(xié)会已对中国建设银行股(gǔ)份有限公司债务融资工具承销业(yè)务(wù)涉嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去(qù)年建行承(chéng)销(xiāo)非(fēi)金(jīn)融企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持(chí)优质头部(bù)房地产企业(yè)债券融资需求，承销房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商协会(huì)的监管力度在(zài)近期持续加大(dà)。就在5月9日，交易商协(xié)会官网发布信(xìn)息(xī软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了)，针对中国进出口(kǒu)银行金融债券(quàn)发行涉嫌(xián)违规行为(wèi)，以及(jí)中国民生银(yín)行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调(diào)查(chá)。

　　而(ér软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了)在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财信(xìn)托(tuō)共5家机构涉及债券业务违规被点(diǎn)名(míng)。具体(tǐ)来(lái)说，交易商协(xié)会(huì)通过深(shēn)入调查发现，大连银行等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其中(zhōng)，大连银行通过做市(shì)业务方式(shì)，每日滚动开展买卖方向相反、清算速(sù)度(dù)不同的(de)现券(quàn)交(jiāo)易，代(dài)持利率债活(huó)跃券(quàn)，且规(guī)模(mó)较大(dà)；郑州银(yín)行(xíng)、江西银行(xíng)和青岛银行，内控(kòng)执行(xíng)不(bù)严或流于形式(shì)，未有效评估交易合理性，作(zuò)为中间方以现券买卖或做市等方式参(cān)与债券代持交易(yì)链条，交易(yì)笔数和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动(dòng)自律调查。相(xiāng)关(guān)公告称，交(jiāo)易商协(xié)会在(zài)日常(cháng)监测工作中发现，工商银行(xíng)主承(chéng)销的多期债务融资工具发行(xíng)定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自(zì)律管(guǎn)理相关规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披(pī)露，近期(qī)在查处四平市城市发(fā)展投资控(kòng)股有限公司案件时，发现吉林(lín)银(yín)行、吉林亿(yì)联银行因违规收取发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理(lǐ)规(guī)则，被交易商协(xié)会进(jìn)行(xíng)自律调查。一同被开(kāi)展自律调(diào)查的还有光大证券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司两家金融机(jī)构(gòu)。

　　交易商(shāng)协会监管处(chù)罚力度加强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协会(huì)通报的数据，2022年全年(nián)，交(jiāo)易商协会(huì)共对68起涉嫌(xián)违(wéi)规案(àn)件立案调查，开展(zhǎn)自律(lǜ)调查和自律(lǜ)问询103次，作出(chū)各(gè)类自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务(wù)所、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责任人。作出的处(chù)分中，警告及以(yǐ)上占比超过五(wǔ)成，15家(jiā)机构被暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的(de)原因包括(kuò)低(dī)价包销多期债务(wù)融资工具，影响了市场(chǎng)正(zhèng)常秩(zhì)序；部分债务(wù)融资工具未(wèi)按照(zhào)发(fā)行文件(jiàn)约定(dìng)开(kāi)展余额包销，个别债务(wù)融资(zī)工具(jù)挤占(zhàn)了其他投资人的(de)正常投标，违背了公(gōng)平(píng)公正原则，并影响了发行利率(lǜ)，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场(chǎng)参与机构(gòu)在从事相(xiāng)关业务过程中，务(wù)必牢固(gù)树(shù)立市场责任意识，严格遵守(shǒu)相关监管规(guī)定和自律(lǜ)规则要求，合规(guī)展业，自觉维护(hù)银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商协(xié)会表示，做(zuò)市商作为(wèi)银行(xíng)间市场基石机构，承担着(zhe)提高市场流动性、促进价格发现的(de)重要(yào)作(zuò)用，应切实提(tí)升做(zuò)市(shì)交易能(néng)力，加强内部控制和风险管理(lǐ)，确保合(hé)规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看到(dào)，近期交易商协会的监管处(chù)罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然债(zhài)券市场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金(jīn)融政策监管(guǎn)专家(jiā)周毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示，可以看到(dào)，银行间交易商协会将继续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒(jiè)向(xiàng)市场传递“零容忍”的(de)清晰信(xìn)号，引导(dǎo)市场(chǎng)各类主体归位尽责，维护市(shì)场良(liáng)好秩序。债券承销(xiāo)机(jī)构作为债券市(shì)场的“看门人”，对于(yú)商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负(fù)起相应(yīng)的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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