金融(róng)界5月22日消息 日本(běn)股市(shì)走(zǒu)出了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来(lái)近(jìn)33年(nián)的新(xīn)高，同时也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以来的(de)最高收盘价。今年以来(lái)，抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对(duì)此(cǐ)，高盛(shèng)表示日本(běn)可能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资金是(shì)不可(kě)或缺的力量。数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，海外投资者对日(rì)本(běn)股票需求稳健。根据日(rì)本交易所(suǒ)集团，4月海(hǎi)外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外国人净购(gòu)买(mǎi)量。

　　不过，日本企(qǐ)业(yè)部门(mén)仍然是日本股(g抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年ǔ)票(piào)的(de)最大净买家(jiā)，年(nián)初至今的买入量为(wèi)1.1万(wàn)亿日元(yuán)。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导火索

　　尤(yóu)其(qí)是股神巴(bā)菲特(tè)的(de)出手，成为日本股市(shì)爆发的(de)导火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯(bó)克(kè)希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希(xī)尔(ěr)”）首次披(pī)露，其收(shōu)购了日本前(qián)五大贸易公司(sī)每(měi)家(jiā)略(lüè)高于5%的股份。这五大贸(mào)易公(gōng)司分(fēn)别(bié)是伊(yī)藤忠(zhōng)商(shāng)事、三菱商事(shì)、三(sān)井物产、住友商(shāng)事和丸(wán)红(hóng)。自首次(cì)披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩大了(le)对日本(běn)五大商社(shè)的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯(bó)克希尔哈(hā)撒韦(wéi)目前在日本(běn)持(chí)有的股票比在美国(guó)以(yǐ)外(wài)任何其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将(jiāng)进一步投资日本股票(piào)。现年(nián)92岁的(de)他(tā)还在上个月罕见地访问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲特(tè)股(gǔ)东大会上，巴菲(fēi)特就这样(yàng)说到：

　　投资日本(běn)商社(shè)的决定(dìng)其实非(fēi)常简单，也非常容易理解(jiě)，我们(men)可(kě)能和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些(xiē)公司能够支(zhī)付不错(cuò)的分红，在某(mǒu)些情况下也会回购股(gǔ)票，我们也能很好地理解(jiě)他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年问题。所以我们就开始购买了，甚至(zhì)这(zhè)件事情一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行(xíng)的部分(fēn)原因是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业(yè)务副董(dǒng)事长格(gé)雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接(jiē)班(bān)人），因为接(jiē)下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看(kàn)，提(tí)前三年布局的巴菲特已(yǐ)经(jīng)赚麻了(le)，巴菲(fēi)特再次(cì)用行(xíng)动告诉大家姜(jiāng)还是(shì)老的辣(là)。

　　除(chú)了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在(zài)紧锣密(mì)鼓的行(xíng)动中(zhōng)。4月初造访(fǎng)日本东京(jīng)的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今年(nián)早些时候(hòu)决定重新在(zài)东京(jīng)开(kāi)设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么(me)？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文(wén)网，日(rì)本综合商(shāng)社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财(cái)报（国际会(huì)计准则）于5月9日全部(bù)出炉(lú)。日本(běn)5大(dà)商社的合计净(jìng)利润超过约(yuē)4.2万亿日元，增至美国著名投资家沃(wò)伦·巴(bā)菲特开始大量持(chí)股(gǔ)的(de)2020财年(nián)（截(jié)至(zhì)2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润在短短2年时间(jiān)里增加到(dào)了(le)4.3倍。股(gǔ)价也上(shàng)涨到了巴菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过(guò)巴(bā)菲特重仓的(de)美国苹果和美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局(jú)的变化

　　国泰君(jūn)安国际(jì)宏观(guān)在研报中指出在过去(qù)的三十年中，日本(běn)经历了漫长而痛苦的(de)通缩(suō)，也(yě)被认为将会撤离世(shì)界舞台的(de)中心。但其并没(méi)有完全(quán)失去竞争(zhēng)优势(shì)，与此(cǐ)同时，在国际格局大变(biàn)化的背景下，日本经济的边际变化值得(dé)研究并重视(shì)。

　　国泰君安表(biǎo)示在新(xīn)的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚(yà)太(tài)格局(jú)中扮演了更加重要的角色，同时日本(běn)在芯(xīn)片等产业发展中野心勃(bó)勃，这都成为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经(jīng)济脉(mài)络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投资开始进入(rù)加速(sù)期，这背(bèi)后有产业自身发展的(de)原因，也暗(àn)合(hé)地缘(yuán)变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相(xiāng)对稳定甚(shèn)至(zhì)略显僵(jiāng)化的政治(zhì)格局(jú)，在全(quán)球动荡的大背景下反而成为了(le)“避风港(gǎng)”。与此同(tóng)时，劳动力的下滑趋(qū)势(shì)固然(rán)不可避免，但良好的医疗体系以(yǐ)及(jí)人工智(zhì)能的发展，也意味着劳动力(lì)萎(wēi)缩的(de)风(fēng)险在一(yī)定(dìng)程度上出现了(le)下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来(lái)，日本监管层持续推动企业经营能力的改善(shàn)和价值的(de)修(xiū)复，其(qí)中敦促企(qǐ)业对投资者(zhě)提高回报、鼓励企业公开回(huí)购成为改革重要抓手。尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券交易(yì)所(suǒ)为了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关(guān)于实现关注资金成(chéng)本和(hé)股(gǔ)价经营要求(qiú)》要(yào)求(qiú)上市公司提高企(qǐ)业价值和资本效率从而提升(shēng)股价后，日本(běn)股市开始掀起一波回购热潮。

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