5月23日，医药(yào)股开(kāi)盘拉(lā)升(shēng)，复星医(yī)药、科(kē)伦药业涨超2％，恒瑞医(yī)药(yào)、药(yào)明康ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗(kāng)德、智(zhì)飞生物、沃森生物、长春高新等(děng)涨超1％。

　　医药板块今年(nián)以(yǐ)来(lái)持续处于(yú)低位水平(píng)，具有较大吸(xī)引力。截至5月23日(rì)，医药生物行业估值PE-TTM32.31倍(bèi)，5年分位值(zhí)16％，仍处于历史(shǐ)较低分位(wèi)数水(shuǐ)平。

　　在AI、中特估主题行(xíng)情逐渐(jiàn)熄火后，医药板块作为(wèi)老赛(sài)道是否能有(yǒu)反(fǎn)弹(dàn)行情？在后疫情时代，医(yī)药(yào)板块是否还有新的业(yè)绩驱(qū)动因素？本文将详细(xì)解析(xī)。

　　01

　　基ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗本面持续改(gǎi)善

　　医药行业复苏确定性很(hěn)强

　　疫情在2023年第一季(jì)度的(de)影响将会逐步消退，医药行业的基本面正继续得到改善。

　　2023年(nián)一季度，医(yī)药(yào)板块（创新药(yào)除外）营收同比+2.13％，归母净(jìng)利(lì)润(rùn)同比(bǐ)-26.98％，与2022年的增速(sù)相比，收入(rù)增(zēng)速下滑14.17 pct，利润(rùn)增速下滑(huá)58.11 pct，从估值(zhí)角度来看(kàn)，在2023年(nián)一(yī)季度，医药板块（创新药除外）存在一定(dìng)的估值修复，市盈率（TTM）由2022一季(jì)度的28.51倍提升至2023一(yī)季度(dù)的(de)31.24倍(bèi)。

　　在2023年第一季度，创新(xīn)药板块的营收与去年同期(qī)相比增加了6.56％，研发总(zǒng)支(zhī)出的增速达到了+15.25％，研发支出占收入的比例(lì)达到了38.07％，与(yǔ)2022年第一季度(dù)相(xiāng)比(bǐ)下降了12.44 pct，整(zhěng)体板(bǎn)块市值/净现金已经从(cóng)2022第一季(jì)度的8.84倍恢复到了2023第一季度的15.45倍。

　　从医药行(xíng)业的(de)经营数(shù)据来看，除去创新药和疫情受(shòu)益细分领域，医药(yào)板块中(zhōng)具有较(jiào)好成长能力的低估值(zhí)板块(kuài)有(yǒu)原料药(yào)、医疗(liáo)设备(bèi)、血制品、药店。

　　相较于许多(duō)创(chuàng)新药、器械(xiè)企业的产品销(xiāo)售前景，国内市场仍未达到预期，原因在于近几年来，由于老龄化(huà)，国内医保支出并未增(zēng)加太多，增速中(zhōng)的增量(liàng)大部分(fēn)都被用于疫(yì)情(qíng)相关(guān)行业(yè)。

　　这(zhè)也是(shì)为什么，国(guó)内的医疗行业，增(zēng)长速度并不快。首(shǒu)先(xiān)，结(jié)构性的分化(huà)是非常明显(xiǎn)的(de)，传统(tǒng)药企(qǐ)必须要给创新留出(chū)空(kōng)间，比如在过去的三年中，港股创新药企的年化营收(shōu)增速高达70％。对本土医(yī)药企业而言(yán)，要实现高速发展，必须要双(shuāng)管齐下，在本土市场(chǎng)之外拓展国际(jì)市(shì)场。

　　02

　　医疗(liáo)新(xīn)基建仍(réng)是

　　医药投资的胜负手(shǒu)

　　目前在总需求复苏不(bù)及预期(qī)的背(bèi)景下，医药板(bǎn)块(kuài)中(zhōng)有刚(gāng)性(xìng)需求的新(xīn)基建板块或是最(zuì)具有(yǒu)确定性的领域之一，一定程(chéng)度上或(huò)仍是今年医(yī)药(yào)投资(zī)的胜负手(shǒu)。

　　我(wǒ)国继(jì)续推(tuī)进优质医疗资源扩容下沉、区域平(píng)衡分布，医疗新基建再(zài)获政(zhèng)策扶持。4月13日，国家(jiā)卫生健康委(wěi)员会召开新闻(wén)发布会，重(zhòng)点介绍优质医疗资源下移、区域平衡(héng)布局。县医院(yuàn)作为县级(jí)医(yī)疗(liáo)卫(wèi)生服(fú)务网络(luò)的龙(lóng)头，连接着城(chéng)乡卫生服务体系。长期(qī)以来，国家卫生健康委通(tōng)过开展三(sān)级医院对(duì)口(kǒu)帮(bāng)扶(fú)等方式，引(yǐn)导(dǎo)优质医疗资源(yuán)下移(yí)，不断提高县(xiàn)级医院的综合实力(lì)。

　　今后，继续推进人(rén)才、技术、管理(lǐ)的下(xià)移，通过城市三级医院的对口支援，托管，建立医联体，远程医疗等多种形式，满足县域居民(mín)的基本医疗卫生需求，为(wèi)普通疾病在市县范围(wéi)内解(jiě)决奠定坚实的基(jī)础。

　　会议同时指出，在接下来的工作中，将(jiāng)继续推进(jìn)临(lín)床重点专科“百千万”工程，指(zhǐ)导各地按照“搭平台，建载体，促融(róng)合”的思路，重点加强群众需求较大(dà)的心血管(guǎn)外科(kē)学、妇产(chǎn)科(kē)、骨科、麻(má)醉科(kē)、小(xiǎo)儿科、精神病学(xué)、病理学(xué)等(děng)专科建设，补齐(qí)资(zī)源短板，完(wán)成预期(qī)的建设任务。随着具体政(zhèng)策的出台，相关的(de)基层医疗器械市场或将受(shòu)益。

　　可发(fā)现与医(yī)疗(liáo)成像器材(cái)、生命信息设备和心血(xuè)管耗材相关的板块将会有较大(dà)的发展空间。其中的个股有(yǒu)：联影医疗、万东医疗、奕瑞科技、乐普医疗(liáo)、心脉(mài)医(yī)疗、海尔生物。

　　医改(gǎi)政策频频出台，医(yī)疗器械市场持续扩张(zhāng)。随着国家(jiā)继(jì)续(xù)支持优质医疗资源(yuán)扩(kuò)容下沉的政(zhèng)策(cè)，在(zài)未(wèi)来，医疗(liáo)卫生资源的分(fēn)布将会得到优化(huà)，促(cù)进(jìn)更多优质的医疗资源向下扩容，释放更多中、基层医疗机构的采购需求。

　　在国家“十四五”规划中提出要加(jiā)强医疗(liáo)卫生领域的基(jī)础设(shè)施建设的背(bèi)景下，预计医疗(liáo)器械采(cǎi)购将更(gèng)加宽松，这将推动医疗器械市场的快(kuài)速发展。在政(zhèng)策推动下，国产品牌有望凭借高性价比的优势加(jiā)速进入医院，长期而言，随着多项政策(cè)支持(chí)的持续加强，国产替代将逐步加速，相关大型医(yī)疗器械(xiè)的龙头厂商将(jiāng)会抓住放量的机会，实现快速发展(zhǎn)。

　　华富证券(quàn)建议关注国内(nèi)高端医疗设(shè)备的龙(lóng)头企(qǐ)业(yè)：迈瑞医疗、联(lián)影医(yī)疗、澳华内(nèi)镜、开立医(yī)疗、海泰新(xīn)光(guāng)。这些企业具有较好的产品性能、较好的(de)渠道(dào)和(hé)较(jiào)强的研(yán)发(fā)能力。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗