5月(yuè)12日晚间，江铃(líng)汽车公(gōng)告宣(xuān)布，公司在2021年5月即公开挂牌的江(jiāng)铃(líng)重型汽车有限公(gōng)司（江铃重汽(qì)）100％股权转让交易终止(zhǐ)，而此前约(yuē)定(dìng)的交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽(qì)是江铃(líng)汽车在2012年以2.7亿元价格接手的(de)资产，不(bù)过原计划在重卡行业“大(dà)展拳脚”的江(jiāng)铃汽车却(què)因(yīn)此背上了包袱。江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽在(zài)8年间亏损额(é)度超过20亿元。而且江(jiāng)铃汽车(chē)此(cǐ)前为转让铺路，还曾现金为江铃重卡(kǎ)“输血(xuè)”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次(cì)交易终止(zhǐ)，也(yě)意味(wèi)着(zhe)江(jiāng)铃(líng)汽车前后耗了两年(nián)的“瘦身”行动(dòng)依旧以(yǐ)失败(bài)告终。

　　审(shěn)批未在约定时间完成

　　这笔交(jiāo)易要追溯(sù)到(dào)两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披(pī)露(lù)，拟以(yǐ)不低于7.64亿(yì)元的价(jià)格，通(tōng)过(guò)山西省(shěng)产(chǎn)权交(jiāo)易市场公开挂牌方式，出售(shòu)全资子公司江铃重汽100％的(de)股权。

　　当(dāng)时，江铃重汽对接盘(pán)方开出了要(yào)求：1、世界(jiè)500强企业，2020年(nián)度在(zài)全球(qiú)生产销售(shòu)重型卡车超(chāo)过(guò)12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审(shěn)计(jì)合(hé)并(bìng)报表净利润率(lǜ)超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜(mí)底揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日期(qī)限届满，交易股权出售征集(jí)到一名意向受让方(fāng)，符合(hé)上(shàng)述要求的沃尔沃卡(kǎ)车成了接盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃(wò)卡(kǎ)车(chē)也按(àn)照(zhào)相(xiāng)关交易规则支付了保(bǎo)证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就出售(shòu)交易股权签署了(le)《关于江铃重型汽车有(yǒu)限公司100％股权的股权转让协(xié)议》，确定就目标股权支付(fù)的基(jī)准价(jià)款为人(rén)民(mín)币约(yuē)7.81亿元(yuán)。

　　不(bù)过，江铃汽车5月12日(rì)公告(gào)称，该(gāi)笔(bǐ)交易(yì)需要获得国资管理有权单位的批准，但(dàn)由于(yú)交易所需的政府审批事(shì)项未(wèi)能在约(yuē)定的时间内完(wán)成，项目(mù)双方经协商一致，同意终止交(jiāo)易。

　　这笔交易(yì)前(qián)后耗时长达(dá)2年之(zhī)久(jiǔ)，但最终仍以(yǐ)失败(bài)告终。需要提及(jí)的是，江铃重汽(qì)命运颇为坎坷，此次交(jiāo)易已经是(shì)其(qí)历(lì)史上第(dì)三次(cì)转手。

　　成为(wèi)“财(cái)务黑(hēi)洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是山西省(shěng)汽车工业集团。作为一家老牌国营企(qǐ)业，该公司(sī)主(zhǔ)要组装生产重(zhòng)型卡车与货车，但(dàn)由(yóu)于(yú)经营不善陷入发展困境(jìng)，在2007年第一次被重组。中国(guó)兵器(qì)装(zhuāng)备集团及中国长安(ān)汽车集团有(yǒu)限公司，将太原重汽(qì)重组为(wèi)太原(yuán)长安(ān)重汽，作(zuò)为长安汽车进入重卡领域的(de)跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘(pán)活(huó)。太原(yuán)重汽2011年的(de)亏损(sǔn)已达1.4亿元(yuán)，2012上半年的总(zǒng)销(xiāo)量为(wèi)439辆。到2012年第一季度，太原重(zhòng)汽(qì)的净资产(chǎn)仅重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思为2.5亿(yì)元，已难以(yǐ)实现正常运转(zhuǎn)。

　　不过，江(jiāng)铃汽车却对(duì)太原重汽(qì)产生了(le)兴趣，该公司在(zài)2012年(nián)7月以不超过2.7亿元的价(jià)格，从长安手中接手太原长(zhǎng)安重汽的全部股权，并重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思于(yú)2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车进入(rù)重卡领域的意图是实现商(shāng)用(yòng)车全覆盖。2013年，江铃(líng)汽车(chē)曾表示，最终将建成年产(chǎn)10万辆重(zhòng)型载货(huò)车、10万台(tái)发动机的大型(xíng)重(zhòng)卡企业，达产后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和(hé)客户洞察不足，经营状况(kuàng)并不尽如人意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的销量分(fēn)别(bié)为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量为(wèi)1347辆。

　　同时期东风(fēng)公司、中国(guó)重汽、一汽解放(fàng)等(děng)头部企业(yè)的单月(yuè)销量，就(jiù)已超过江铃重汽几年(nián)的销量总(zǒng)和。2020年9月之后(hòu)，江(jiāng)铃汽(qì)车不再披(pī)露有关(guān)江铃重卡的销量数(shù)据。

　　销量严重拖后(hòu)腿，江铃(líng)重汽俨然(rán)成为“财务黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年财(cái)报数(shù)据(jù)显示(shì)，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年(nián)亏损(sǔn)最为严重，超5亿元。而且(qiě)2021年，江铃重(zhòng)汽仍然呈现亏(kuī)损状(zhuàng)态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江铃重(zhòng)汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元(yuán)，处(chù)于资不(bù)抵债的状态。因此，2021年后(hòu)，江铃重汽停止了(le)所有的产销工作。

　　值得一提(tí)的(de)是，在2021年初(chū)，江铃(líng)汽车还对江(jiāng)铃重汽进行了11.42亿(yì)元的现(xiàn)金增(zēng)资(zī)。这(zhè)一举(jǔ)动(dòng)的主(zhǔ)要目的是降低江铃重汽的资产(chǎn)负债率，便于(yú)吸引外部(bù)投资进入，利于江(jiāng)铃重(zhòng)汽进行业务重组。

　　“地主家”也(yě)没(méi)余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽车(chē)分别实现营(yíng)收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿(yì)元(yuán)，这三年(nián)内，其实(shí)现归母净利(lì)润(rùn)分别(bié)为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表面(miàn)上看，盈利状(zhuàng)况尚可。不(bù)过(guò)，在2021年和2022年这(zhè)两(liǎng)年间，江铃汽车(chē)收到的政府扶持资金(jīn)就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这几乎撑起了其当年的净(jìng)利润。而扣除(chú)非(fēi)经常性(xìng)损益(yì)后，江铃汽车(chē)在这(zhè)两(liǎng)年的扣非归母净利(lì)润(rùn)分别(bié)为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且(qiě)江铃汽车在这两(liǎng)年现(xiàn)金流状况也不佳。在2020年，其经营(yíng)活动(dòng)现金流净额(é)还达到36.98亿(yì)元，到了2021年即降至(zhì)17.6亿元，而到了(le)2022年这(zhè)一(yī)科目变成了-15.19亿元(yuán)。而且今年一季度，这一(yī)科目仍未回(huí)正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年(nián)一季度(dù)，江铃汽车营收为75.26亿(yì)元，较上年同期上升(shēng)4.06％，其归母净利润仅为(wèi)1.83亿元，较上年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃(wò)接盘告(gào)吹，江铃重汽这一(yī)“包袱”仍然背在江铃汽车(chē)肩(jiān)上。而江(jiāng)铃汽车此次也表(biǎo)示，江铃重汽已暂停生产(chǎn)和销售，当(dāng)前主要开(kāi)支为员工薪酬和设备维护(hù)等(děng)费用。“未来公司仍将继续积(jī)极推进江铃(líng)重汽的重组工作，”江铃(líng)汽车方面称。

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